韓国のWeb3市場 2025年第1四半期レポート:流動性輸出から産業エコロジーへ

2025年第一四半期、韓国のWeb3市場は重要な転換点を迎えました。このかつては世界的プロジェクト「流動性出口」と見なされていた市場は、構造化された自律的な産業エコシステムへと移行しています。本報告書では、この変化を深く分析し、重要な規制の進展と韓国における世界的プロジェクトの戦略的な配置に焦点を当てます。

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主な調査結果

1. 韓国のWeb3市場は投機駆動型から産業振興志向型に変わりつつあります
2. 規制当局は企業アカウントによる暗号通貨取引の制限を緩和しました
3. グローバルプロジェクトは韓国で積極的に長期的な基盤を構築しており、開発者コミュニティの構築やハッカソンの開催を含んでいます。

1. 韓国のWeb3市場の現状と課題

個人投資家の参加度が高く流動性も十分であるにもかかわらず、韓国のWeb3市場における機関のインフラ整備は限られた進展を見せています。規制の焦点は依然として投資家保護にあり、エコシステムの発展には向けられていないため、業界全体の成長がある程度遅れているのです。

主要な障害は次のとおりです:

• 企業アカウントと暗号通貨取引所の関連制限
• VASP（仮想資産サービス提供者）ライセンスの高いハードル

これらの制度的制約と、投資家の活動が地域のエコシステムの成熟度を大きく上回っていることにより、一部のプロジェクトは韓国を顧客獲得チャネルとして主に見なしています。しかし、2025年第一四半期の市場の発展は、韓国が投機駆動型市場から産業振興指向型市場に移行する可能性があることを示しています。

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2. 規制の進展：企業アカウントの暗号通貨取引が開放

金融サービス委員会（FSC）は2025年2月13日に《企業の暗号通貨市場への参加に関するロードマップ》を発表し、7年間の企業による暗号通貨取引の制限を段階的に解除する計画を発表しました。

• フェーズ1(2025年第2四半期から):法執行機関、非営利団体、暗号通貨取引所に対して、資産清算目的のみの口座を開設
• フェーズ2(2025年後半以降):上場会社や登録投資会社などのプロ投資家が取引を許可
• 第3段階(中長期):一般企業に市場を全面的に開放

この政策変更の積極的な意義には、

1. 韓国企業がWeb3事業を展開するための法的基盤を確立する
2. 構造的リスク管理と長期戦略を持つ機関投資家を導入することで、市場の安定性を高める
3. 金融サービスの多様化を推進し、暗号通貨ファンドや保管サービスを含む

しかし、この変化にはいくつかの潜在的なリスクも伴う可能性があります：

1. 段階的な規制緩和は、供給と需要の不均衡を引き起こし、価格に下押し圧力を形成する可能性があります。
2. 上場企業や機関投資家の参入に伴い、政府が税制を強化する可能性が高まる
3. 機関投資家の保守的なリスク管理は、ビットコインの集中保有を引き起こし、アルトコイン市場の活性度低下への懸念を引き起こす可能性があります。

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3. 韓国におけるグローバルWeb3プロジェクトの戦略的配置

多くの国際チームが韓国の人材を積極的に採用し、実質的な協力を構築しており、表面的なマーケティングから持続可能で、ビルダー主導の地域エコシステムの構築への戦略的な転換を示しています。

3.1 プロジェクトサポート：成熟したチームを支援する

ある有名なパブリックチェーンプロジェクトとある有名なパブリックチェーン基金が、韓国のローカルチームを直接支援してエコシステムを構築しています。これらのエコシステム支援戦略は、短期的な露出や参加指標を超えた実際の成果を生み出し、韓国のプロジェクトの国際的な拡大の基盤を築いています。

3.2 ハッカソン：韓国のビルダーを育成する

韓国で複数のグローバルプロジェクトが大規模なハッカソンを開催し、数百名の参加者を惹きつけました。これらのイベントは、韓国の強力なビルダーエコシステムを示すだけでなく、ビルダーに明確な市場参入の道を提供し、プロトタイプ開発と実際の展開の間のギャップを埋めました。

4. 結論:韓国のWeb3市場のターニングポイント

2025年第1四半期、韓国のWeb3市場は投資主導の環境から成熟した産業エコシステムへの移行の重要な瞬間を迎えました。規制の進展は構造化された市場参加者の基盤を築き、世界のWeb3プロジェクトの継続的なエコシステム構築の努力が韓国市場の長期的成長の位置付けを支援しています。

その他の重要な進展には、

• 韓国中央銀行デジタル通貨（CBDC）"漢江プロジェクト"が初の小売ユーザー実地取引を完了
• 主要商業銀行が韓国ウォンのステーブルコイン発行を共同で探求
• "1取引所-多銀行"システムの議論は潜在的な構造的突破を示唆している

以上のように、韓国のWeb3分野は持続可能な産業エコシステムへと進化しており、政策の協調、機関の参加、産業レベルの成長が見られる新たな段階に入っています。

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