ステーブルコイン市場の未来の構図分析

未来のステーブルコイン市場は多様な競争構造を呈する可能性があります。USDTとUSDCはそれぞれの分野でのリーダーシップを維持するでしょうが、市場には多数の中小型ステーブルコインが出現するでしょう。これらは主に二つのカテゴリに分かれます: 伝統企業が発行するコンプライアンスステーブルコインとWeb3企業が提供する非中央集権型ステーブルコインです。

伝統企業が発行するコンプライアンスステーブルコインの展望

この種のステーブルコインは、特定の地域やシーンで優位な地位を占めることが期待されています。例えば、香港では香港ドルステーブルコインが登場する可能性があり、電子商取引の分野では特定のプラットフォームのステーブルコインが現れるかもしれません。これらのステーブルコインは、地域の企業エコシステムや特定のビジネスシーンによりよく統合され、主流のステーブルコインが届きにくい市場の空白を埋めることができます。

政策の観点から、各国は資金流出とドルの吸引効果を防ぐために、自国通貨のステーブルコインの発展を促進し、資金を自国の金融システム内で循環させる可能性があります。

これらの中小型ステーブルコインの生存戦略には、次のようなものが含まれる可能性があります:

1. ニッチな暗号通貨と取引ペアに焦点を当て、特定のビジネスシーンに深く結びついている
2. 特定の国や地域の市場を深く掘り下げ、セグメント分野を占有する

これらの戦略によって、大型ステーブルコインの圧力の下でも、中小型ステーブルコインは生存の余地があります。

分散型ステーブルコインの発展の展望

現在、アメリカや香港などのステーブルコイン規制草案では、ステーブルコインプロジェクトがユーザーに利息を支払うことを禁止しています。これは、銀行預金と競争することを防ぐためです。しかし、市場では「利息を生むステーブルコイン」に対する強い需要があり、特に企業や大口投資家は安全性を確保しながら安定した収益を得たいと考えています。

Web3企業が導入した分散型ステーブルコインは、ある程度これらの制限を回避し、CeFiおよびDeFiの資産運用商品をステーブルコインとしてパッケージ化し、ユーザーに安定したさらには高い利回りを提供する可能性があります。

典型的なケースは、今回の市場サイクルで登場した「中立戦略ステーブルコイン」です。この種のプロジェクトは、永続的な契約を利用してリスクをヘッジし、価値の安定を実現しながら、資金の費用率の収益をユーザーに分配します。安全性を保証し、安定した利益を提供できる限り、この種の分散型ステーブルコインは非常に強い魅力を持つでしょう。

ステーブルコイン市場全体の構図

ステーブルコイン市場の構造は氷山に例えることができます:

• 水面に露出している氷山の部分は、USDCを主としたコンプライアンスステーブルコインを代表し、地域のコンプライアンスステーブルコインも多数含まれています。
• 水中では主にUSDTを中心としたオフショアステーブルコインが大部分を占めています。
• より深いレベルでは、USDCとUSDTが到達しにくい領域には、大量の細分化されたシーンのステーブルコインと分散型利息ステーブルコインが存在する。

この多層的で多様な構造は、ステーブルコイン市場にさらなる活力と革新をもたらすでしょう。