思いがけない暗号通貨が今年第一四半期に逆風の中で上昇したメインストリームトークン

今年第一四半期に、名前が荒唐で、実際の用途がまったくないように見える暗号化通貨が、逆風の中で上昇しているメインストリームトークンの一つとなりました。これは、暗号通貨界での関心を引くだけでなく、ウォール街でも広範な議論を引き起こし、多くの伝統的な投資家を困惑させました。

著名な人物の行動は、市場の憶測をさらに引き起こしています。リスク投資の重鎮の共同創設者がソーシャルメディアでその通貨に関連するコンテンツをリツイートし、あるヘッジファンドが初期に大口購入を行った疑いが持たれ、そしてトップのマーケットメーカーがそれをコア資産に組み込んだことに加え、その会社の創設者はこのトークンを保有していることを公然と認めています。

この話題を呼んでいるトークンはFartcoinです。

Fartcoinの誕生は、人工知能同士の対話から始まりました。あるAIエージェントモデルの中で、ある著名な実業家が放屁の音を好むという雑談が連鎖反応を引き起こしました。AIはすぐに提案しました："それならFartcoinという通貨を発行しましょう"。こうして、Fartcoinは2024年10月18日に誕生しました。

生まれた時から注目されている

Fartcoinは発売されるや否や、暗号化通貨界の多くの注目を集め、多くの人々がそのパフォーマンスに強い興味を示し、投資を行いました。

2024年12月13日、Fartcoinを揶揄するツイートがソーシャルメディアで急速に拡散しました。このツイートが広く注目を集めたのは、その内容がどれほど素晴らしいからではなく、リツイートした人物の身分によるものでした：著名なベンチャーキャピタル会社の共同創設者です。彼はFartcoinを購入したとは明言していませんが、こうした純粋なネットミームプロジェクトがシリコンバレーのベンチャーキャピタル界の象徴的人物から公にリツイートされること自体が、すでに一種の認知と注目を集める信号となっています。

もう一つのより本質的なシグナルは、オンチェーンの資金の動きから来ています。Fartcoinが上場して間もなく、時価総額が1億ドルにも満たない時に、コミュニティのメンバーがオンチェーンアドレスを追跡し、ある老舗ヘッジファンドの行動パターンと高度に類似した操作を発見しました——複数の大口買い、頻繁なインタラクション、事前の布陣。

このヘッジファンドは2018年に設立され、暗号化通貨分野のベテランによって発起されたオールウェザー戦略ファンドで、物語駆動型資産への投資に特化していることで知られています。創業者は2024年末のソーシャルメディアプラットフォームでAI関連のネットワークホットプロジェクトへの関心を何度も表明し、12月13日にはこのファンドが大量のFartcoinを保有しているかどうかに関するツイートをリツイートしました。直接的な回答はありませんでしたが、この行動はコミュニティによって暗黙のうちに参入を示唆するものとして広く解釈されました。

同時に、複数のチェーン上のデータのクロスバリデーションが示すように、いくつかの戦略プールアドレスがこのファンドの操作と非常に類似しており、Fartcoinの初期段階で頻繁に購入、ロック、流動性の配置操作を行っていました。

そのほかにも、より活発な参加者が登場しています——暗号市場最大のマーケットメイカーです。オンチェーンデータによると、このマーケットメイカーが保有するFartcoinは総供給量の1.56%を占めており、4番目の大保有者にランクインしています。その主要アドレスの資産構成において、Fartcoinのランキングは一部のメインストリーム資産をも上回り、トップ5に位置しています。

複数のそのマーケットメーカーの主要アドレスの行動に高度に関連するアカウントも、Fartcoinのローンチ初期に活発に活動していました——ポジションの構築、マーケットメイキング、そしてアービトラージ取引と、一連の操作がスムーズに行われました。

さらに注目すべきは、2025年初頭にこのマーケットメイカーの創業者がインタビューでFartcoinのOTC取引のヘッジ論理を説明し、自身もFartcoinを保有していることを初めて認め、現在損失状態にあることを半ば冗談交じりに言ったことです。

このような市場環境下で、Fartcoinの上昇幅は特に注目に値し、強力であり、その動きは大市場の動向とは完全に乖離しています。

トップトレーダーのデータによれば、2025年第1四半期には、ほとんどのメインストリームトークンが明らかな調整に陥っています：ETHは年初から46%以上下落し、SOLは24%下落しています。AI、L1、DeFi、Gamingなどの細分野でもさらに大きな下落幅があります。そして、この"赤い海"の中で、Fartcoinは唯一の緑であり、第1四半期の上昇率は14.84%に達しました。多くの通貨が不調を示す中、Fartcoinのパフォーマンスは特に目立ちます。

下落市場の中で逆に上昇するだけでなく、5月に市場が改善した際にも、Fartcoinの上昇幅はメインストリームトークンを上回り、50％以上の上昇を記録し、ビットコインの同期の23％の上昇を大きく超えました。

ウォール街での熱い議論を引き起こす

Fartcoinの影響力は暗号通貨界に限られていません。実際にそれを現象的な存在にしたのは、その価格の逆風上昇だけでなく、ウォール街で引き起こした議論の熱潮でもあります。

"私たちは市場サイクルのFartcoin段階にいます。"この言葉は、ある大型金融機関を正確に予測しショートした億万長者の口から出たもので、彼は著名なヘッジファンドの創設者です。2024年第四四半期の投資家への手紙では、この投資の大物はFartcoinの台頭を分析するために一段落を費やし、それを"純粋な投機的感情の産物"と呼び、インターネットバブル時代の象徴的な企業や他の有名なミームコインと並べて、金融バブル現象の典型的な代表と見なしました。

注目すべきは、この投資家が民主党派に属しており、ビットコインの最大企業保有者に関連する2つのレバレッジETFに対してショートポジションを構築していることです。

彼にとって、Fartcoinという名前自体が皮肉に満ちたネットのホットコインであり、内的価値がなく、実際の用途もなく、代替性もないと考えています。彼は、Fartcoinに投資するくらいなら、有名な抽象画家の作品を買う方がマシだと言っています。少なくともその絵は「誰かが壁に掛けることを望んでいる」からです。

しかし、彼が手紙の中でこれほど強く反対するからこそ、このプロジェクトはさらに注目を集めることになった。"理性"や"価値"で知られる金融界のベテランが、あるネットのホットコインについて長文のコメントを発表し始めると、これはもはや普通のプロジェクトではないことがわかる。

別の資産管理会社の研究者は、より率直に表現した。彼は「市場のFartcoin段階」というタイトルの報告書の中で、「Fartcoinには役に立たないという言い方には賛同しない。Fartcoinの用途は、私たち金融業界の真剣に取り組んでいる人々を怒らせることだ」と書いた。言葉の裏には市場の非合理性への懸念が満ちている。彼はこの段階を「放屁式暗号経済学」と呼び、Fartcoinは失敗ではなく、むしろ市場の三つの新しい論理—虚無主義、注意経済、そして裸の愚かさ—を的確に捉えていると指摘した。

彼の目には、Fartcoinの成功の核心は技術にではなく、その広がりにある。これは議論を引き起こし、感情を喚起し、市場を真剣に考えるすべての人々に反応するよう強いることができる。たとえあなたがそれを批判するだけでも、あなたはすでにその罠に落ちている。"FartcoinはAIが人間の思考を精密に操る産物であり、あなたがそれを悪意のある人工知能が設計した金融実験のように感じるなら、それは元々そうだからだ。"

そして、もし前述の二人が少しの怒りと抑制を持っているとすれば、もう一人の億万長者の態度はずっとリラックスしているように見える。このある資本管理会社の共同創業者は、伝統的な金融の理性的な代表人物で、常に冷静でモデル分析に定評があるが、Fartcoinに直面した時、突然その"合理的人間仮説"を手放した。彼はソーシャルメディアでこう書いた："皮肉なことに、Fartcoinは私が唯一疑わないものだ。"当時のその投稿の文脈において、これは市場全体の不条理さに対する穏やかな揶揄であった。

この皮肉の中で、Fartcoinは他の資産のように「基本的な面」を装っていない。彼は決して自分を何らかの革新的なインフラとして主張することはなく、技術的な物語を売り込むこともなく、むき出しでそこにあり、単に「感情の産物」であることを認めている。その発言をした当日、Fartcoinは再び急騰し、上昇幅が急速に引き上げられた。

さらに興味深いのは、この投資大亨が数ヶ月後にこう言ったことです："Fartcoinの今日のパフォーマンスと過去1ヶ月のパフォーマンスを見て、私は言わざるを得ません、私はおそらくまた私の師匠から教わった理論から遠ざかる必要があるでしょう。"（彼の師匠は"効率的市場仮説"の創始者です）

Fartcoinも独自の"マイクロストラテジー"を持つようになった？

この"Fart"という通貨は、時価総額が10億ドルを超えて安定しているだけでなく、ビットコインのように独自の"マイクロ戦略"を持っています——FartStrategy。

はい、ある有名企業の"通貨を買い、さらに通貨を買い、保有を使って時価総額を支える"というモデルを連ネットワークのジョークまでコピーできる時、この不条理な劇は本当に最後のピースが埋まりました。

著名な金融コラムニストはこの素晴らしいショーを見逃しませんでした。この作家は某大手メディアのコラムニストで、かつてウォール街の投資銀行で働いていたことがあり、ウォール街で最も人気のある金融評論家の一人と称されています。彼のコラムは「毎日の必読」と評され、読者は規制当局の官僚からヘッジファンドマネージャーまで、ウォール街のエリート層に広がっています。

彼は2025年のコラム「暗号化永久機関」でFartStrategyを分析するために特別に一段落を割き、それを「金融虚無主義の頂点のアート作品」と呼びました。記事の冒頭には「もし空気をパッケージにして売れるなら、なぜFartcoinではないのか？」と書かれています。

FartStrategyの運作ロジックは非常にシンプルで、むしろ明白と言えます：これはFartcoinを購入するために特別に設立された分散型自治組織であり、その使命宣言は「熱い空気は上昇し、私たちはこの熱流に乗ってFartcoinと$FSTR（FartStrategyのトークン）保有者に価値を創造します。」です。

それは収益モデルもなく、アプリケーションの落地もなく、安定したメカニズムもありません。それは単なる透明な冗談であり、スマートコントラクトの衣をまとい、コミュニティ投票の名の下に「私たちはFartcoinを継続的に購入するつもりです」というものを「金融戦略」として包装しています。公式文書でさえも遠慮なく言っています：「FartStrategyは喜劇的な不条理の例であり、それを保持しても経済的利益を期待すべきではありません。」

このコラムニストはそれをある有名企業のミラー派生物に例えました——後者は継続的に資金調達を行いビットコインを購入し、企業の評価額を引き上げます；前者はネットのホットトピックと分散型自律組織の連動によって、熱気を自己増圧させ、"Fartcoinフライホイール"を形成し、感情によって駆動される金融の永久機関を生み出します。彼はそれを"熱気を資産としたレバレッジ容器"と表現し、その時の時価総額が実際に保有しているFartcoinの総価値を上回ると、$FSTRを売却してさらに多くのFartcoinを購入し、ミームレベルの閉ループを完成させます。

ファートコインは、荒唐無稽から生まれ、混沌の中に立脚する。

チェーン上のデータ分析プラットフォームのデータによると、2025年1月3日から5月9日までの間に、Fartcoinのチップ構造は初期の大口集中から小口散発へと徐々に拡大しています。特に、今年の1月から5月にかけて、少額のトークン（1000ドル未満）を保有するアドレスの数が急速に増加し始めました。その間、Fartcoinはある取引所の特別区域で取引量と流動性が最も活発な通貨の一つとなっています。

最初は機関主導から、現在はチップが分散しています。すべての一見理性的な金融の物語は、最終的にFartcoinの不条理なユーモアの中で本質を露わにします。

Fartcoinは、私たちがネットのホットコインに対して持つすべてのステレオタイプにほぼ合致しています：名前が面白く、実際の価値がなく、言語効果とソーシャルドライブだけで人気を博し、さらにはウォール街さえも。