2025年8月1日、香港の《ステーブルコイン条例》が正式に施行され、香港が世界のデジタル金融地図において重要な一歩を踏み出すことを示しています。初回は3〜5件のステーブルコインライセンスが年末までに配布される予定で、スタンダードチャータード銀行、京東数科、円幣創新科技を含む数十社の金融およびテクノロジーの巨頭が競争を繰り広げています。この技術+コンプライアンス+シナリオを組み合わせた高規格の競争が、香港のステーブルコイン市場で誰が先手を打てるかを決定します。
金管局の規定に基づき、申請者は同時に次の条件を満たす必要があります：
資本金:払込済み株式資本≥2,500万香港ドルで、100%の準備資産は流動性の高い資産(現金、短期国債)です
属地原則：香港に登録された会社または認可された金融機関、コアマネジメントチームは香港に常駐
シーンの実現：実際のアプリケーションシーンが必要であり、「クロスボーダー決済の効率」についての空論は淘汰される。
リスク管理コンプライアンス：銀行レベルのKYC/AML、毎日の準備監査、独立した保管
非投機的な位置付け：ステーブルコインを投資ツールとして包装することを禁止します
スタンダードチャータード銀行(アンカーポイント・ファイナンシャル・リミテッド)
優位性：香港の発行者の身分 + サンドボックステストの先駆け
パートナー:Animoca Brands、HKT
適用シーン：香港ドルステーブルコイン HKDG、リテール決済（270 万ユーザー）、クロスボーダートレード、DeFi
勝率評価：60％、ベンチマークケースと見なされる
BOCHK & HSBC銀行
中銀：中国銀行のグローバルネットワークを背景に、デジタル人民元の試験導入に深く関与する
HSBC：革新的「法定通貨 + RWA」ダブルペッグ方式で、金のトークン化された資産を使って利益を増やす
JDデジタル(香港)
優位：京東のサプライチェーンと越境ECエコシステムに依存
アプリケーションシーン：JD-HKDが東南アジアのクロスボーダー決済を直接支援し、決済時間が3日から8秒に短縮されました。
取引規模:年間取引額は500億香港ドルを超えると予想されています
コンプライアンス進捗：サンドボックステスト第二、デロイト月次監査のエンドースメント
アリ国際
優位性：Alipay+ のグローバル 250 万商店ネットワーク、TPS は最大 10 万
挑戦：申請が遅れたため、人民元ペッグ政策を調整する必要があります
ラウンドコイン・イノベーション・テクノロジー(RBCT)
経歴:創設者の陳徳林(HKMAの元最高経営責任者)
フォーカス：香港ドルステーブルコイン HKDR、企業のクロスボーダー決済とDeFiを主に攻める
協力:準備資産は中安銀行に信託されています
国泰ジュナン、フツ証券、中安銀行、AnchorX、OSL
各自は取引、資産管理、バーチャルバンク、クロスボーダー決済およびコンプライアンスライセンスの優位性を活かして切り込む
HKMAは、以下の点を優先します。
1、クロスボーダー決済の実行能力（純粋なWeb3アプリケーションより優先）
2.フルリザーブとT + 1償還能力
3、銀行級のリスク管理と日次監査
4、投機的な特性を避け、支払いツールの位置付けを強調する
これらの基準において、スタンダードチャータードの合弁会社とJDデジタルテクノロジーは、シナリオの実現およびコンプライアンスの進捗において先行しており、最も有力な競争相手と見なされています。一方、ユアンコインイノベーションテクノロジーは、規制の背景と技術への集中により、ダークホースとなっています。
アリババ国際：人民元のペッグ政策の問題を解決できれば、「バスケット通貨ステーブルコイン」モデルで突破できる見込み
CNHステーブルコイン：政治的調整が順調に進めば、香港ドル/人民元の二重軌制が第二の焦点となる可能性があります
長期予測：初回は規模が限られており、香港版「Circle」を1～3年かけて育成する必要がある
香港初のステーブルコインライセンスの争奪戦は、金融とテクノロジーの巨頭たちの正面衝突であるだけでなく、国際金融センターの地位再定義の重要な戦いでもある。もし規制当局が銀行システムの安定性を強調するなら、スタンダードチャータードの合弁の勝算は高くなるだろう。もしテクノロジーのエンパワーメントと効率に焦点を当てるなら、京東数科が先行する可能性がある。最終的にどちらの手に渡るにせよ、技術 + コンプライアンス + シナリオの鉄の三角形が、仮想と現実の金融を結びつける核心の鍵なのだ。
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香港初のステーブルコインライセンス争奪戦！京東数科とアリババインターナショナル、どちらが先に勝利を収めるのか？
2025年8月1日、香港の《ステーブルコイン条例》が正式に施行され、香港が世界のデジタル金融地図において重要な一歩を踏み出すことを示しています。初回は3〜5件のステーブルコインライセンスが年末までに配布される予定で、スタンダードチャータード銀行、京東数科、円幣創新科技を含む数十社の金融およびテクノロジーの巨頭が競争を繰り広げています。この技術+コンプライアンス+シナリオを組み合わせた高規格の競争が、香港のステーブルコイン市場で誰が先手を打てるかを決定します。
厳しい門槛：誰が決勝に進出できるのか？
金管局の規定に基づき、申請者は同時に次の条件を満たす必要があります：
資本金:払込済み株式資本≥2,500万香港ドルで、100%の準備資産は流動性の高い資産(現金、短期国債)です
属地原則：香港に登録された会社または認可された金融機関、コアマネジメントチームは香港に常駐
シーンの実現：実際のアプリケーションシーンが必要であり、「クロスボーダー決済の効率」についての空論は淘汰される。
リスク管理コンプライアンス：銀行レベルのKYC/AML、毎日の準備監査、独立した保管
非投機的な位置付け：ステーブルコインを投資ツールとして包装することを禁止します
3つの主要な派閥の中心的な候補者
* 伝統的な金融巨人：コンプライアンスと資本の二重優位性
スタンダードチャータード銀行(アンカーポイント・ファイナンシャル・リミテッド)
優位性：香港の発行者の身分 + サンドボックステストの先駆け
パートナー:Animoca Brands、HKT
適用シーン：香港ドルステーブルコイン HKDG、リテール決済（270 万ユーザー）、クロスボーダートレード、DeFi
勝率評価：60％、ベンチマークケースと見なされる
BOCHK & HSBC銀行
中銀：中国銀行のグローバルネットワークを背景に、デジタル人民元の試験導入に深く関与する
HSBC：革新的「法定通貨 + RWA」ダブルペッグ方式で、金のトークン化された資産を使って利益を増やす
* テクノロジー巨人：エコシステムの閉じた環の次元削減攻撃
JDデジタル(香港)
優位：京東のサプライチェーンと越境ECエコシステムに依存
アプリケーションシーン：JD-HKDが東南アジアのクロスボーダー決済を直接支援し、決済時間が3日から8秒に短縮されました。
取引規模:年間取引額は500億香港ドルを超えると予想されています
コンプライアンス進捗：サンドボックステスト第二、デロイト月次監査のエンドースメント
アリ国際
優位性：Alipay+ のグローバル 250 万商店ネットワーク、TPS は最大 10 万
挑戦：申請が遅れたため、人民元ペッグ政策を調整する必要があります
* フィンテックと証券会社の新勢力：差別化の突破
ラウンドコイン・イノベーション・テクノロジー(RBCT)
経歴:創設者の陳徳林(HKMAの元最高経営責任者)
フォーカス：香港ドルステーブルコイン HKDR、企業のクロスボーダー決済とDeFiを主に攻める
協力:準備資産は中安銀行に信託されています
国泰ジュナン、フツ証券、中安銀行、AnchorX、OSL
各自は取引、資産管理、バーチャルバンク、クロスボーダー決済およびコンプライアンスライセンスの優位性を活かして切り込む
規制の好みと選定の鍵
HKMAは、以下の点を優先します。
1、クロスボーダー決済の実行能力（純粋なWeb3アプリケーションより優先）
2.フルリザーブとT + 1償還能力
3、銀行級のリスク管理と日次監査
4、投機的な特性を避け、支払いツールの位置付けを強調する
これらの基準において、スタンダードチャータードの合弁会社とJDデジタルテクノロジーは、シナリオの実現およびコンプライアンスの進捗において先行しており、最も有力な競争相手と見なされています。一方、ユアンコインイノベーションテクノロジーは、規制の背景と技術への集中により、ダークホースとなっています。
潜在的なダークホースと長期的なパターン
アリババ国際：人民元のペッグ政策の問題を解決できれば、「バスケット通貨ステーブルコイン」モデルで突破できる見込み
CNHステーブルコイン：政治的調整が順調に進めば、香港ドル/人民元の二重軌制が第二の焦点となる可能性があります
長期予測：初回は規模が限られており、香港版「Circle」を1～3年かけて育成する必要がある
结语
香港初のステーブルコインライセンスの争奪戦は、金融とテクノロジーの巨頭たちの正面衝突であるだけでなく、国際金融センターの地位再定義の重要な戦いでもある。もし規制当局が銀行システムの安定性を強調するなら、スタンダードチャータードの合弁の勝算は高くなるだろう。もしテクノロジーのエンパワーメントと効率に焦点を当てるなら、京東数科が先行する可能性がある。最終的にどちらの手に渡るにせよ、技術 + コンプライアンス + シナリオの鉄の三角形が、仮想と現実の金融を結びつける核心の鍵なのだ。