從“看股做債”到定價回歸 債市投資邏輯切換

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金十數據8月26日訊,近期債券市場顯著承壓,對此,華西證券首席經濟學家劉鬱表示:一方面,債市收益率大幅上行帶來資本利得虧損;另一方面,傳統的債市投資邏輯失效。理論上而言,當前債市定價的三要素——資金面、基本面和政策面均支持利率下行,但市場進入了由風險偏好單變量決斷的定價狀態,使得“看股做債”走向極致。展望後市,機構認爲,最悲觀的階段或已經過去,債市有望回歸自身的定價邏輯。在債市大幅調整後,無論是交易型機會還是配置型機會都已顯現。

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