ビットコイン（BTC）の最近の上昇は一時停止し、価格は歴史的な高値から約4%下落しました。このプルバックはブル・マーケットでは珍しくありません。しかし、オンチェーンデータによれば、市場は重要な転換点を孕んでいる可能性があります。

最新のオンチェーン分析レポートによると、ビットコインの休眠供給は7月に明らかな流動性を示し始め、これは長期保有者が投資戦略を再調整している可能性を示しています。具体的には、今週のビットコインの通貨日数破棄（CDD）指標は2800万に急増し、大量の以前は休眠していたビットコインが移動していることを示しています。この現象は通常、市場サイクルの中間または局所的な高点近くで大口資金がポジションを再構成することに関連しています。

もう一つ注目すべき指標は、純実現損益（NRPL）であり、この指標は400億ドルを突破し、第2四半期以来の新高値を記録しました。このデータは、ビットコインの価格が11.7万ドルから12万ドルの範囲で変動している間に、大口投資家と最近の購入者が大規模な利益確定を行ったことを反映しています。

興味深いことに、現在の市場環境は6月末と鮮やかに対比しています。その時、NRPLのデータは全体が損失状態にあることを示し、後期の参入者が降伏している可能性を示唆していましたが、長期保有者は静かに買い増しを行っていました。そして今、利益が主導権を握っており、古い通貨が市場に流入し始めており、これは第3四半期の機関のリバランス段階の特徴と一致しています。

これらのオンチェーン指標の変化は、現在の市場の変動がランダムではなく、戦略的な意味を持つことを示しています。投資家は、これらの指標の後続の変化に注意を払い、発生する可能性のある市場機会やリスクを把握すべきです。

総じて言えば、ビットコインの価格は短期的なプルバックを示していますが、オンチェーンデータは市場内部で重要な変化が起こっていることを示しています。投資家は警戒を怠らず、大口資金の動向に注目し、市場の変化に応じて投資戦略を適時調整する必要があります。