Bitcoin Reduzir para metade após novas oportunidades Staking pode se tornar um mercado de bilhões de dólares

Bitcoin Reduzir para metade após a superação de novos máximos, enquanto o ecossistema Bitcoin continua a se desenvolver de forma abrangente, com projetos como Layer2, (Re)Staking surgindo continuamente. Por que o Bitcoin precisa do seu próprio (re)staking? Qual é a sua legitimidade? Quais novas oportunidades surgirão para empreendedores e investidores após o Reduzir para metade do Bitcoin? Qual é o tamanho do mercado de staking de Bitcoin? É uma oportunidade de longo prazo ou um ponto quente de curto prazo?

Na noite de 22 de maio, vários especialistas da indústria realizaram uma discussão aprofundada sobre o tema "O novo roteiro econômico após a redução para metade do Bitcoin". Os participantes incluíram vários jogadores e participantes do ecossistema Bitcoin, que concordaram que, seja a curto, médio ou longo prazo, o ecossistema Bitcoin contém muitas oportunidades. Os convidados discutiram os pontos de ruptura e as oportunidades na pista de empreendedorismo do Bitcoin com base em suas próprias experiências e produtos, e fizeram uma previsão otimista sobre o potencial futuro.

Abaixo está um resumo dos pontos-chave:

• O halving do Bitcoin desta vez é afetado por múltiplos fatores, e a tendência do mercado futuro apresenta incertezas. O halving afeta principalmente o lado da oferta, resultando em uma redução drástica na renda dos mineradores, o que impacta enormemente os mineradores que utilizam máquinas antigas. Os mineradores serão forçados a acelerar a atualização das máquinas de mineração, otimizar os custos de eletricidade, desativar ou transferir para regiões com custos de eletricidade mais baixos. No entanto, devido à forte capacidade de resistência ao risco de grandes mineradoras e capital tradicional, a redução na taxa de hash da rede global é limitada.

• Os ganhos da mineração de Bitcoin irão diminuir gradualmente, convergindo para zero no final. No futuro, o verdadeiro retorno do Bitcoin virá de sua utilização como ativo de investimento, investindo em projetos ecológicos como L2, DeFi, CeFi, e os detentores de moedas obterão ganhos a partir disso, o que se tornará uma importante tendência de desenvolvimento do ecossistema Bitcoin.

• Os futuros rendimentos dos mineradores vêm de duas partes: novos Bitcoins emitidos e taxas de transação, sendo que estas dependem da atividade do ecossistema Bitcoin. Mais projetos de staking interessantes podem incentivar o desenvolvimento do ecossistema, trazendo mais atividades e transações em cadeia, aumentando a segurança da rede e incrementando a receita das taxas de transação dos mineradores.

• A PoS carece de incentivos econômicos externos, a segurança é limitada ao tamanho do ecossistema on-chain, existindo o risco de controle. O staking e o restaking do Bitcoin introduzem grandes ativos externos de Bitcoin para fornecer segurança à rede PoS, resolvendo suas falhas intrínsecas, esta é a legitimidade do staking do Bitcoin (re).

• Um convidado previu: o staking de Bitcoin será um mercado de nível de bilhões de dólares, comparável ao início da mineração PoW, podendo atender à demanda futura de cadeias de aplicações de alto desempenho que necessitam de infraestrutura de segurança.

• As quatro áreas principais que o ecossistema Bitcoin deve focar no futuro - inovação na arquitetura, escolha do caminho de desenvolvimento L2, circulação eficiente de ativos e garantia de segurança.

• Para construtores de ecossistemas e empreendedores, a curto prazo, pode-se focar na resolução do problema de congestionamento na rede BTC, atendendo à demanda excedente; a médio prazo, pode-se prestar atenção à necessidade de rendimento dos detentores; e a longo prazo, visa-se o potencial desenvolvimento ecológico após a atualização da linguagem de scripts. É digno de nota se no futuro surgirão mais cenários de aplicação intimamente relacionados ao Bitcoin? Haverá melhores ferramentas para facilitar o uso do Bitcoin? E haverá modelos de programação inovadores para superar sua incompletude não Turing?

• Como EigenLayer do ecossistema Bitcoin, a solução de um determinado protocolo visa problemas de violações objetivas, enquanto isso, EigenLayer enfrenta ataques subjetivos.

Recentemente, a redução para metade do Bitcoin terá impacto em todos os participantes do ecossistema, incluindo mineradores, indivíduos e projetos, e o ecossistema também passará por algumas mudanças importantes:

Reduzir para metade主要影响供给端,对各类参与者造成一定影响:

Para os mineradores: a redução para metade leva a uma queda acentuada na receita dos mineradores, afetando enormemente os mineradores que utilizam máquinas de mineração de gerações mais antigas, com os custos marginais a não cobrir os custos, forçando-os a fechar ou a mudar-se para áreas com tarifas elétricas mais baixas, impulsionando os mineradores a atualizar rapidamente as suas máquinas de mineração e a otimizar os custos de eletricidade. No entanto, devido à forte capacidade de resistência ao risco de grandes mineradoras cotadas em bolsa e à entrada de capital financeiro tradicional, a queda na taxa de hash da rede é limitada.

Para investidores individuais: o principal impacto está nos níveis psicológico e emocional, com a expectativa de que, nos meses seguintes à redução para metade, o mercado possa experimentar uma nova tendência. No entanto, este ano, devido a múltiplos fatores como a economia macro e o Bitcoin ETF, a tendência do mercado apresenta incertezas.

Esta redução para metade do Bitcoin foi relativamente tranquila. Com a entrada de instituições, todo o mercado está a tornar-se cada vez mais profissionalizado e institucionalizado. As pessoas começam a pensar se, além de manter e minerar, o Bitcoin pode ter outros usos e rendimentos sustentáveis, e não apenas depender de subsídios de inflação. Como líder da indústria de criptomoedas, será que o Bitcoin pode irradiar ainda mais para uma comunidade criptográfica mais ampla?

Uma primeira tentativa de um determinado protocolo é expandir a segurança do Bitcoin para outras cadeias PoS. Atualmente, as cadeias PoS mantêm a moeda nativa em garantia através de alta inflação, sendo uma das razões que o baixo APY torna difícil atrair os detentores de moeda a manterem seus ativos a longo prazo.

O protocolo permite que o Bitcoin ocioso participe na staking, estabelecendo um mercado aberto, proporcionando segurança a outras cadeias. Em comparação com as pequenas cadeias públicas que esperam um APY elevado, os stakers de Bitcoin têm uma expectativa de APY relativamente baixa. Isso oferece uma oportunidade para as cadeias PoS, introduzindo o Bitcoin como staking, o que pode aumentar os rendimentos dos detentores de Bitcoin, ao mesmo tempo que reduz significativamente a sua própria inflação.

A longo prazo, o mais importante é que o Bitcoin possa obter mais usos e cenários de receita, atraindo mais participantes, não dependendo apenas dos lucros da mineração. Projetos ecológicos trarão novos cenários de aplicação para o Bitcoin, tornando todo o ecossistema mais diversificado.

A redução para metade do Bitcoin, que ocorre a cada quatro anos, é uma tendência fixa, e os rendimentos da mineração irão gradualmente diminuir, eventualmente convergindo para zero. Nesse momento, os verdadeiros retornos para quem possui Bitcoin virão do investimento em produtos L2, DeFi, CeFi, entre outros, capacitando esses negócios, expandindo as fronteiras do ecossistema do Bitcoin, e trazendo novos rendimentos que certamente se tornarão uma grande tendência.

Muitos detentores de Bitcoin e projetos estão a impulsionar esta tendência, como investir em Bitcoins escassos na demanda, proporcionando garantias de segurança para cadeias PoS ou L2, e os investidores podem lucrar com isso. Se o Bitcoin se tornar finalmente um ativo de investimento ou moeda, será necessária uma eficaz alocação de mercado de liquidez e a liquidez dos ativos.

Do ponto de vista dos mineradores, o staking é benéfico para o desenvolvimento do ecossistema Bitcoin.

Primeiro, o Bitcoin em si não precisa de staking, mas os detentores e mineradores desejam obter os lucros trazidos pelo staking. Como uma moeda forte, o Bitcoin há muito tempo tem dificuldade em obter rendimentos nativos, enquanto o staking permite que os detentores de BTC recebam recompensas de tokens de novos projetos.

Em segundo lugar, os ganhos futuros dos mineradores vêm de duas partes: os novos Bitcoins emitidos e as taxas de transação. A última depende da atividade do ecossistema da rede Bitcoin. Mais projetos de staking interessantes podem incentivar o desenvolvimento do ecossistema, trazendo mais atividades e transações na cadeia, aumentando assim a segurança da rede Bitcoin.

Portanto, como mineradores e detentores de BTC, todos esperam que mais protocolos de staking e restaking apareçam; quanto mais próspero for o ecossistema do Bitcoin, mais lucros poderão obter.

A questão central do PoS é a falta de incentivos econômicos externos, a segurança dos ativos subjacentes depende da escala dos ativos nativos na cadeia, e a segurança final é limitada ao tamanho total da economia na cadeia. Em um mercado em baixa, o controle dos nós da rede pode levar ao controle de todos os ativos da cadeia.

O staking e o protocolo de restaking do Bitcoin introduziram ativos externos de grande porte independentes da cadeia, proporcionando segurança às redes PoS. Com a escala dos ativos Bitcoin ultrapassando um trilhão de dólares, a injeção contínua de incentivos econômicos externos nas redes PoS aumentou significativamente a segurança. Esta inovação resolve a falha interna da falta de externalidade do PoS, surpreendendo a todos, e já começou a ser implementada, possuindo um enorme potencial de crescimento.

Há opiniões que consideram que o staking de BTC é, pelo menos, um mercado de dez bilhões de dólares, comparável ao início da mineração PoW. Com o desenvolvimento da modularidade, no futuro surgirão muitas aplicações de alto desempenho que necessitam de infraestrutura de segurança, e o protocolo de staking de Bitcoin pode atender a essa demanda.

Para construtores, empreendedores e outros builders do ecossistema, como aproveitar a oportunidade desta onda narrativa do BTC? Quais são os principais setores que valem a pena participar?

Nos últimos seis meses, o ecossistema Bitcoin apresentou sinais de inovação, originados de inovações como inscrições e runas de baixo para cima ao longo de mais de um ano, atraindo um grande número de novos usuários. A demanda dos novos usuários levou à congestão da rede, fazendo com que a demanda transbordasse, obrigando-nos a começar a explorar soluções de segunda camada para oferecer melhores serviços.

Para construtores de ecossistemas e empreendedores, aproveitar a onda narrativa do BTC envolve principalmente três fases:

Curto prazo: frente à atual congestão da rede, oferecer melhores serviços e soluções para atender à demanda externa.

Médio a longo prazo: muitos detentores de Bitcoin desejam obter rendimentos de ativos nativos. Portanto, os empreendedores podem pensar em como proporcionar retornos de rendimento sólidos e de baixo risco para os detentores de BTC; talvez possam considerar aplicações como CeDeFi e restaking, que representam oportunidades de médio a longo prazo.

A longo prazo: se a linguagem de script da rede Bitcoin puder ser atualizada ( como OP Code, OP_CAT, etc. ), será possível desenvolver aplicações ecológicas verdadeiramente em larga escala sob a premissa de confiança zero e sem permissão. Esta é a perspectiva a longo prazo e também a oportunidade para todo o ecossistema.

De um modo geral, o foco a curto prazo está nos serviços de rede, a médio prazo a atenção está nas receitas dos detentores, e a longo prazo visa as aplicações ecológicas após a atualização da rede. Existem janelas de oportunidade significativas em todas essas três fases.

No geral, o ecossistema Bitcoin enfrenta vários desafios principais:

Inovação de arquitetura: a arquitetura do Bitcoin pode precisar de algumas atualizações para suportar a verdadeira liquidação on-chain descentralizada, como promover melhorias no OP Code, para implementar funcionalidades mais avançadas, o que será um grande avanço e um marco para todos os projetos DeFi e BTC L2.

Caminho de desenvolvimento do L2: será que vai aparecer um L2 que domine tudo, ou vários L2 interoperáveis se conectarão através de um padrão de protocolo comum? De qualquer forma, a circulação eficiente dos ativos Bitcoin é crucial, necessitando de um mercado de correspondência eficiente, mercado de derivativos financeiros em cadeia, entre outros.

Segurança: é crucial fornecer maior segurança na camada de infraestrutura e garantir a segurança financeira para os investidores. Produtos relacionados a seguros podem ser oferecidos sobre a infraestrutura DeFi, mantendo os riscos dentro de limites aceitáveis.

Em suma, a inovação da arquitetura, a escolha do caminho de desenvolvimento do L2, a circulação eficiente de ativos e a segurança são os principais desafios enfrentados pelo ecossistema Bitcoin.

O objetivo do design de um determinado protocolo é permitir que o Bitcoin participe de um ecossistema descentralizado mais amplo, fornecendo segurança para outras cadeias PoS ou redes de camada 2. Ao garantir os ativos BTC, o protocolo pode fornecer a essas redes um pool de ativos colaterais confiável e "inesgotável", aumentando assim a sua segurança. Isso difere do mecanismo de staking/restaking do Ethereum:

Propósitos diferentes: Ethereum é para a segurança da sua própria cadeia, este protocolo fornece garantias para outras cadeias/redes.

Formas de implementação diferentes: Ethereum resume os contratos inteligentes na cadeia, enquanto o Bitcoin tem cada usuário a fazer o seu próprio staking bloqueado no script UTXO, sendo mais descentralizado.

O protocolo utiliza o modelo UTXO do Bitcoin, implementando uma arquitetura inovadora de staking descentralizada e dispersa, com uma diferença fundamental em relação ao modelo de staking do pool de contratos Ethereum, o que representa uma inovação tecnológica central.

A razoabilidade do Restaking reside no fato de que, ao bloquear criptomoedas como colateral, é possível punir comportamentos maliciosos, garantindo assim a segurança da rede. A abordagem tradicional é a de apostar tokens nativos, mas existem problemas como a baixa quantidade total de tokens e altos incentivos inflacionários. Este protocolo, por sua vez, integra o Bitcoin, o ativo de blockchain mais seguro, ao sistema de staking, ampliando os cenários de staking.

A razão pela qual um determinado projeto escolheu se posicionar em todo o setor é a grande expectativa em relação ao BTC restaking. A circulação total de dólares é de cerca de 2,4 trilhões, e o mercado de dívidas é de aproximadamente 50 trilhões; enquanto o valor total de mercado do Bitcoin é de 1,4 trilhões, cerca de 60% da circulação de dólares. Assim, calcula-se que o tamanho do mercado de BTC restaking pode teoricamente alcançar 30 trilhões de dólares, com um espaço de imaginação enorme.

Essencialmente, o BTC restaking é o empréstimo de liquidez do Bitcoin, bloqueando uma parte como garantia para fornecer segurança, recuperando o capital e os juros na data de vencimento, sendo uma atividade de empréstimo sem risco, semelhante à compra de obrigações do governo.

O projeto está a resolver o primeiro problema de transformar o capital e a atividade de empréstimo em títulos. Através de dois tipos de ativos padrão STBTC( capital ) e token de rendimento ( juros ), é possível unificar a liquidez e desenvolver um mercado de produtos financeiros mais rico baseado em tokens de rendimento, como opções, futuros, etc. Ao mesmo tempo, o empréstimo também liberta uma grande quantidade de liquidez de Bitcoin, podendo colaborar com protocolos de empréstimo DeFi, moedas estáveis, bolsas, entre outros. O padrão de ativos também pode colaborar com outros projetos de restaking, fornecendo garantias adicionais através do STBTC.

Um determinado projeto é um ativo ancorado em Bitcoin na proporção de 1:1, desempenhando o papel de ponte entre o pool de ativos nativos de Bitcoin e os projetos DeFi/infrastruturas no ecossistema DeFi do Bitcoin. Como um canal, o projeto garantirá segurança, permitindo que os usuários escolham de forma independente os serviços e cenários de rendimento. Diferente do WBTC, o projeto explorará aumentar o Bit