Asya Web3 sektörü büyük bir değişimle karşı karşıya, Singapur düzenlemeleri sıkılaştırıyor
30 Mayıs 2025'te, Singapur Para Otoritesi (MAS), dijital token hizmet sağlayıcıları (DTSP) hakkında yeni düzenlemelerle ilgili bir yanıt belgesi yayınladı. Bu adım, Asya'daki Web3 endüstrisi üzerinde derin etkiler yaratacak ve birçok kişi bunun öneminin henüz farkında değil.
Yeni düzenleme 30 Haziran 2025'te resmi olarak yürürlüğe girecek, dikkat edilmesi gereken bir nokta, MAS'ın herhangi bir geçiş süresi tanımayacağını açıkça belirtmesidir. Bu, büyük çaplı bir "Singapur Web3 göçü"nün sessizce başlamış olabileceği anlamına geliyor.
MAS, bu sert ifadelerle dolu belgede, "Son derece temkinli bir tutum sergileyeceğiz." diyerek hiç bir örtbas etmemektedir. Bu, "Asya'nın kripto dostu cenneti" olarak anılan Singapur'un, geçmişe beklenmedik bir şekilde veda ettiğini gösteriyor - bu, kademeli bir politika ayarlaması değil, neredeyse "uçurum gibi" bir düzenleme sıkılaşması.
Hala beklemede olan projeler ve kurumlar için, mevcut sorun artık "gitmek mi" değil, "ne zaman gitmek" ve "nereye gitmek".
Geçmişin Parlaklığı: Düzenleyici Arbitrajın Altın Çağı
2021'deki Singapur'a baktığımızda, Çin kripto para ticaretini tamamen yasakladığında ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) sert tedbirler aldığında, bu şehir devleti Web3 girişimcilerini kucaklayarak karşıladı. Birçok tanınmış kurum burada merkez kurmayı tercih etti, bu sadece %0 sermaye kazancı vergisi nedeniyle değil, aynı zamanda o dönemde MAS'ın "yeniliği kucaklama" tutumu nedeniyleydi.
O zamanlar Singapur, Web3 sektörünün "regülasyon arbitrajı cenneti" olarak adlandırılıyordu. Burada şirket kaydı yaptırarak, Singapur dışındaki küresel kullanıcılara dijital varlık hizmetleri sunmak yasal olarak mümkünken, aynı zamanda Singapur finans merkezi itibarıyla destekleniyordunuz. Bu "Singapur'da yer almak, küresele hizmet vermek" iş modeli, birçok Web3 çalışanını bir araya çekmişti.
Ancak, Singapur'un DTSP yeni düzenlemeleri, ülkenin düzenleyici dostu kapılarını tamamen kapattığı anlamına geliyor. Tutumu basitçe şöyle özetlenebilir: Tüm lisanssız Web3 sektör katılımcılarını sınır dışı etmek.
DTSP Tanımı: Derin Düşüncelere Yol Açan Geniş Kapsam
DTSP, dijital token hizmet sağlayıcısının kısaltmasıdır ve Finansal Hizmetler ve Pazarlar Yasası (FSM Act) 137. maddesi ile belge 3.10'da tanımlanan iki tür varlığı içerir:
Singapur'da işletme yürüten bireyler veya ortaklıklar;
Singapur dışında dijital token hizmetleri sunan Singapur şirketleri (şirketin Singapur'dan mı yoksa başka bir yerden mi geldiğine bakılmaksızın)
Bu tanım basit görünüyor, ancak aslında derin anlamlar barındırıyor.
Öncelikle, Singapur'un "iş yeri" tanımı oldukça geniştir. MAS bunu "Singapur'da lisans sahibinin iş yürütmek için kullandığı herhangi bir yer (bir yerden diğerine taşınabilen stantlar dahil)" olarak tanımlar.
Bu tanımın birkaç ana noktası dikkate değerdir:
"Herhangi bir yer": Resmi ticari alanlarla sınırlı değildir
"Stantlar dahil" : Hatta hareketli stantlar bile dahil edilmiştir, bu da denetim kapsamının ne kadar geniş olduğunu göstermektedir.
"İş yapmak için kullanılacak" : Anahtar, o yerde iş faaliyetinin yapılıp yapılmadığıdır.
Kısacası, Singapur'da lisansınız yoksa, ister Singapur'da yerleşik bir şirket olun, ister yurt dışındaki bir şirket olun, ister Singapur'daki müşterilere, isterse yurt dışındaki müşterilere yönelik olsun, dijital varlıklarla ilgili herhangi bir iş yapmanın yasal riskleri olabilir.
Evde çalışma yasallığı hakkında MAS'ın yanıtı şunu gösteriyor:
Eğer yurt dışındaki bir şirketin çalışanıysanız, evden çalışmak kabul edilebilir.
Ancak paylaşımlı ofis alanında veya ilişkili şirket ofisinde çalışıyorsanız, düzenleyici kapsamına dahil edilme olasılığınız daha yüksektir.
Ancak, yeni düzenlemelerde birçok belirsizlik de var:
MAS'ın çalışan tanımı belirsizdir, proje kurucusu veya hissedarı çalışan olarak sayılıp sayılmayacağı henüz netleşmemiştir.
Yabancı şirketlerin ticari temsilcileri veya satış personelinin başkalarının ortak ofislerinde iş yapması, işletme yerinde iş yapma anlamına gelip gelmeyeceğine MAS karar verecektir.
Dijital token hizmetlerinin geniş tanımı KOL'ü etkileyebilir
MAS'ın dijital token hizmetlerine yönelik tanımının genişliği şaşırtıcıdır, hatta araştırma raporları yayınlamayı bile kapsamaktadır. FSM Yasası'nın Birinci Ekinin (j) maddesine göre, düzenleyici kapsam şunları içermektedir:
"Dijital token satışları veya teklifleri ile ilgili her türlü hizmet, şunları içerir: (1) dijital tokenlar ile ilgili tavsiyeleri doğrudan veya yayınlar, makaleler vb. herhangi bir biçimde (elektronik, basılı veya başka biçimlerde) sağlamak veya (2) araştırma analizi veya araştırma raporları (elektronik, basılı veya diğer biçimlerde) yayınlayarak veya yayarak dijital tokenlar ile ilgili tavsiyeleri sağlamaktır."
Bu, eğer bir KOL veya kuruluş olarak Singapur'da belirli bir tokenin yatırım değerine ilişkin bir rapor yayınlarsanız, teorik olarak DTSP izni almanız gerekebileceği anlamına gelebilir; aksi takdirde yasa dışı olarak değerlendirilebilir.
Etkilenebilecek gruplar şunlardır:
Yüksek riskli kimlik türleri:
Bağımsız çalışanlar: geliştiriciler, proje danışmanları, piyasa yapıcılar, madenciler vb.
İçerik üreticileri ve KOL: Analistler, topluluk yöneticileri vb.
Proje ana personeli: Kurucular, iş geliştirme, satış gibi temel iş personeli
Yüksek riskli kurum türleri:
Lisanssız borsalar: merkezi ve merkeziyetsiz borsaları içerir
Proje tarafı: DeFi, cüzdan, NFT gibi projeler
Sonuç: Singapur'un Regülasyon Arbitrajı Çağının Sonu
Rahatsız edici bir gerçek ortaya çıkıyor: Singapur bu sefer ciddiye alıyor ve tüm uyumsuz katılımcıları sınır dışı etmeyi hedefliyor. Uyumsuz oldukça, dijital tokenlerle ilgili hemen hemen herhangi bir faaliyet, lüks ofislerde ya da evdeki kanepede yapılmış olsun, düzenleyici kapsamına alınabilir.
"İş yeri" ve "iş yapma" tanımları arasında büyük gri alanlar bulunduğundan, MAS muhtemelen "vaka odaklı" bir uygulama stratejisi benimseyecek — önce bazı ihlal edenleri cezalandırarak diğerlerine uyarıda bulunacak.
Geçici olarak yasalara uymak mı istiyorsunuz? Muhtemelen çok geç. MAS, DTSP lisansını "son derece dikkatli" bir şekilde onaylayacağını açıkça belirtti ve yalnızca "son derece sınırlı durumlarda" başvuruları onaylayacaktır.
Singapur'da, düzenleyici arbitraj dönemi resmen sona erdi, daha iyi olanın daha kötü olanı elediği yeni bir çağ başladı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Singapur, Web3 düzenlemesini sıkılaştırıyor; Asya dijital varlık sektörü büyük bir değişimle karşı karşıya.
Asya Web3 sektörü büyük bir değişimle karşı karşıya, Singapur düzenlemeleri sıkılaştırıyor
30 Mayıs 2025'te, Singapur Para Otoritesi (MAS), dijital token hizmet sağlayıcıları (DTSP) hakkında yeni düzenlemelerle ilgili bir yanıt belgesi yayınladı. Bu adım, Asya'daki Web3 endüstrisi üzerinde derin etkiler yaratacak ve birçok kişi bunun öneminin henüz farkında değil.
Yeni düzenleme 30 Haziran 2025'te resmi olarak yürürlüğe girecek, dikkat edilmesi gereken bir nokta, MAS'ın herhangi bir geçiş süresi tanımayacağını açıkça belirtmesidir. Bu, büyük çaplı bir "Singapur Web3 göçü"nün sessizce başlamış olabileceği anlamına geliyor.
MAS, bu sert ifadelerle dolu belgede, "Son derece temkinli bir tutum sergileyeceğiz." diyerek hiç bir örtbas etmemektedir. Bu, "Asya'nın kripto dostu cenneti" olarak anılan Singapur'un, geçmişe beklenmedik bir şekilde veda ettiğini gösteriyor - bu, kademeli bir politika ayarlaması değil, neredeyse "uçurum gibi" bir düzenleme sıkılaşması.
Hala beklemede olan projeler ve kurumlar için, mevcut sorun artık "gitmek mi" değil, "ne zaman gitmek" ve "nereye gitmek".
Geçmişin Parlaklığı: Düzenleyici Arbitrajın Altın Çağı
2021'deki Singapur'a baktığımızda, Çin kripto para ticaretini tamamen yasakladığında ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) sert tedbirler aldığında, bu şehir devleti Web3 girişimcilerini kucaklayarak karşıladı. Birçok tanınmış kurum burada merkez kurmayı tercih etti, bu sadece %0 sermaye kazancı vergisi nedeniyle değil, aynı zamanda o dönemde MAS'ın "yeniliği kucaklama" tutumu nedeniyleydi.
O zamanlar Singapur, Web3 sektörünün "regülasyon arbitrajı cenneti" olarak adlandırılıyordu. Burada şirket kaydı yaptırarak, Singapur dışındaki küresel kullanıcılara dijital varlık hizmetleri sunmak yasal olarak mümkünken, aynı zamanda Singapur finans merkezi itibarıyla destekleniyordunuz. Bu "Singapur'da yer almak, küresele hizmet vermek" iş modeli, birçok Web3 çalışanını bir araya çekmişti.
Ancak, Singapur'un DTSP yeni düzenlemeleri, ülkenin düzenleyici dostu kapılarını tamamen kapattığı anlamına geliyor. Tutumu basitçe şöyle özetlenebilir: Tüm lisanssız Web3 sektör katılımcılarını sınır dışı etmek.
DTSP Tanımı: Derin Düşüncelere Yol Açan Geniş Kapsam
DTSP, dijital token hizmet sağlayıcısının kısaltmasıdır ve Finansal Hizmetler ve Pazarlar Yasası (FSM Act) 137. maddesi ile belge 3.10'da tanımlanan iki tür varlığı içerir:
Bu tanım basit görünüyor, ancak aslında derin anlamlar barındırıyor.
Öncelikle, Singapur'un "iş yeri" tanımı oldukça geniştir. MAS bunu "Singapur'da lisans sahibinin iş yürütmek için kullandığı herhangi bir yer (bir yerden diğerine taşınabilen stantlar dahil)" olarak tanımlar.
Bu tanımın birkaç ana noktası dikkate değerdir:
Kısacası, Singapur'da lisansınız yoksa, ister Singapur'da yerleşik bir şirket olun, ister yurt dışındaki bir şirket olun, ister Singapur'daki müşterilere, isterse yurt dışındaki müşterilere yönelik olsun, dijital varlıklarla ilgili herhangi bir iş yapmanın yasal riskleri olabilir.
Evde çalışma yasallığı hakkında MAS'ın yanıtı şunu gösteriyor:
Ancak, yeni düzenlemelerde birçok belirsizlik de var:
Dijital token hizmetlerinin geniş tanımı KOL'ü etkileyebilir
MAS'ın dijital token hizmetlerine yönelik tanımının genişliği şaşırtıcıdır, hatta araştırma raporları yayınlamayı bile kapsamaktadır. FSM Yasası'nın Birinci Ekinin (j) maddesine göre, düzenleyici kapsam şunları içermektedir:
"Dijital token satışları veya teklifleri ile ilgili her türlü hizmet, şunları içerir: (1) dijital tokenlar ile ilgili tavsiyeleri doğrudan veya yayınlar, makaleler vb. herhangi bir biçimde (elektronik, basılı veya başka biçimlerde) sağlamak veya (2) araştırma analizi veya araştırma raporları (elektronik, basılı veya diğer biçimlerde) yayınlayarak veya yayarak dijital tokenlar ile ilgili tavsiyeleri sağlamaktır."
Bu, eğer bir KOL veya kuruluş olarak Singapur'da belirli bir tokenin yatırım değerine ilişkin bir rapor yayınlarsanız, teorik olarak DTSP izni almanız gerekebileceği anlamına gelebilir; aksi takdirde yasa dışı olarak değerlendirilebilir.
Etkilenebilecek gruplar şunlardır:
Yüksek riskli kimlik türleri:
Yüksek riskli kurum türleri:
Sonuç: Singapur'un Regülasyon Arbitrajı Çağının Sonu
Rahatsız edici bir gerçek ortaya çıkıyor: Singapur bu sefer ciddiye alıyor ve tüm uyumsuz katılımcıları sınır dışı etmeyi hedefliyor. Uyumsuz oldukça, dijital tokenlerle ilgili hemen hemen herhangi bir faaliyet, lüks ofislerde ya da evdeki kanepede yapılmış olsun, düzenleyici kapsamına alınabilir.
"İş yeri" ve "iş yapma" tanımları arasında büyük gri alanlar bulunduğundan, MAS muhtemelen "vaka odaklı" bir uygulama stratejisi benimseyecek — önce bazı ihlal edenleri cezalandırarak diğerlerine uyarıda bulunacak.
Geçici olarak yasalara uymak mı istiyorsunuz? Muhtemelen çok geç. MAS, DTSP lisansını "son derece dikkatli" bir şekilde onaylayacağını açıkça belirtti ve yalnızca "son derece sınırlı durumlarda" başvuruları onaylayacaktır.
Singapur'da, düzenleyici arbitraj dönemi resmen sona erdi, daha iyi olanın daha kötü olanı elediği yeni bir çağ başladı.