A fusão de Wall Street com Web3: RWA e Finanças Descentralizadas co-criam um novo padrão financeiro
Com o lançamento do ETF de Bitcoin à vista e a ascensão da tokenização, instituições financeiras tradicionais, representadas por Wall Street, estão influenciando e mudando profundamente a direção do desenvolvimento do mercado de criptomoedas. Espera-se que essa influência se intensifique em 2025, impulsionando a inovação e a prática no campo do Web3.
A presidente da Fundação Solana, Lily Liu, apontou que "a maioria dos RWA tem valor, mas não preço, porque não são negociados." Esta perspectiva destaca com precisão o problema central que o desenvolvimento atual de RWA enfrenta: embora os RWA tenham valor real, a falta de cenários de uso em cadeia e liquidez contínua resulta em uma desconexão entre o valor e o preço dos ativos, dificultando a realização de uma verdadeira livre circulação. O significado dos RWA vai além da simples transferência de ativos para a cadeia; é mais importante ativar sua liquidez através da tokenização, transformando o valor dos ativos de "visível na cadeia" para "utilizável na cadeia." Nesse processo, a fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas é crucial.
O Dilema RWA: o "efeito de ilha" dos ativos na cadeia
O rápido desenvolvimento do mercado RWA tem atraído ampla atenção. Segundo estatísticas, até 26 de março, a capitalização de mercado do segmento RWA (excluindo stablecoins) já se aproxima de 20 mil milhões de dólares, com um crescimento de 25,4% desde o início do ano, e uma impressionante valorização de 109,27% em comparação com o mesmo período de 2024, apresentando um desempenho claramente superior a outros segmentos de ativos criptográficos.
Esses dados impressionantes refletem o reconhecimento e a aceitação do conceito de RWA pelo mercado. No sistema financeiro tradicional, as instituições financeiras frequentemente precisam de meses para completar a emissão de títulos privados, enquanto a liquidação de ouro na Bolsa de Londres leva 72 horas. Em contraste, a tecnologia blockchain pode reduzir o tempo de colocação de ativos na cadeia para segundos, e as taxas de Gas custam apenas um dígito. Essa enorme diferença de eficiência tem atraído cada vez mais a atenção e a participação de instituições financeiras tradicionais.
No entanto, se a inovação se limitar apenas ao nível de "ativos na cadeia", os RWA não passam de uma camada de tecnologia blockchain sobre produtos financeiros tradicionais, e seu potencial não poderá ser totalmente liberado. Tomando os títulos tradicionais como exemplo, embora a tokenização permita a liquidação T+0, se faltar um pool de liquidez, protocolos de empréstimo ou mercados de derivativos, esses tokens continuarão a ser semelhantes a "certificados eletrônicos" controlados por instituições centralizadas.
Mais crucial ainda, durante o processo de colocação de ativos na blockchain, as instituições financeiras tradicionais geralmente precisam passar por processos complexos de liquidação, custódia e conformidade. Embora esses processos garantam a segurança dos ativos, eles também restringem enormemente a popularização e o desenvolvimento de aplicações tokenizadas. As plataformas de tokenização dominadas por grandes instituições frequentemente reconstroem privilégios financeiros por meio de rigorosos processos de KYC e barreiras de entrada, tornando difícil para investidores comuns realmente se beneficiarem.
Sem Finanças Descentralizadas (DeFi) RWA: a revolução da inovação ainda não está completa
Apesar do RWA continuar a ganhar popularidade, devemos enfatizar que o desenvolvimento do RWA deve ser integrado com as Finanças Descentralizadas. Embora as instituições financeiras tradicionais sejam conformes e robustas no processo de tokenização de ativos, suas limitações geográficas, problemas de eficiência e barreiras regulatórias dificultam a circulação de ativos tokenizados em todo o mundo. Se dependermos completamente das instituições financeiras tradicionais, o RWA só poderá circular dentro de círculos fechados, e o capital global não poderá participar amplamente.
Sem o apoio das Finanças Descentralizadas, os RWA também não conseguem formar um verdadeiro sistema de mercado aberto e livre, a eficiência das transações é baixa, e o mecanismo de descoberta de preços é imperfeito, podendo eventualmente evoluir para novas "ilhas de ativos".
No entanto, a abertura e as vantagens da descentralização das Finanças Descentralizadas injetaram nova vitalidade na tokenização de RWA. Tomando o setor imobiliário como exemplo, ao agrupar hipotecas de escritórios em NFTs e dividi-los em tokens de diferentes níveis de risco, conectando-os a pools de liquidez, investidores comuns podem comprar tokens de "baixo risco" com uma pequena quantia de dinheiro, compartilhando a renda fixa do aluguel do escritório; enquanto investidores profissionais podem utilizar tokens de "alto risco" para arbitragem alavancada.
Este modelo de "fragmentação + combinabilidade" permite que o valor de um único ativo se divida em um conjunto de rendimentos multidimensionais para investidores globais. Através das pools de liquidez de Finanças Descentralizadas, o token RWA não só pode oferecer aos investidores opções mais diversificadas, mas também aumentar a liquidez geral do mercado, promovendo a alocação eficiente de capital.
Mais importante ainda, a fusão de RWA com Finanças Descentralizadas irá proporcionar ao mercado canais de rendimento mais estáveis. A taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA está atualmente em cerca de 5%, enquanto que, através dos protocolos de empréstimo em Finanças Descentralizadas, os investidores frequentemente podem obter retornos mais atrativos. Nessa situação, RWA não só poderá fornecer mais ativos com suporte real ao ecossistema DeFi, mas também, os mecanismos eficientes de correspondência e liquidação do DeFi poderão oferecer serviços de mercado mais eficientes para RWA.
Olhando para trás, o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas também não pode prescindir do suporte sólido dos RWA. No passado, os rendimentos das Finanças Descentralizadas dependiam principalmente de atividades como staking, empréstimos e transações de ativos criptográficos de alta volatilidade, mas frequentemente expunham problemas reais como falta de liquidez e queda nos rendimentos. A introdução de ativos RWA não apenas pode trazer mais ativos estáveis com suporte de valor real para o ecossistema DeFi, mas também pode fornecer aos usuários rendimentos estáveis e sem risco durante períodos de mercado em baixa. Com a estabilidade e conformidade dos RWA, a alta eficiência e abertura características do DeFi têm a esperança de serem mais plenamente liberadas no futuro, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento.
Conclusão
A fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas é, essencialmente, a injeção da lógica financeira de Wall Street no gene programável da blockchain. Quando um edifício tokenizado pode automaticamente transformar a receita de aluguéis em juros de depósitos tokenizados, e quando uma obra de arte digital pode ser fragmentada em múltiplos colaterais para pools de empréstimos DeFi, as finanças deixarão de ser um jogo para poucos e se tornarão um protocolo de código aberto para a liquidez global.
Esta revolução não busca subverter o valor dos ativos tradicionais, mas sim permitir que cada um se torne o "market maker" de seus próprios ativos. Há quinze anos, Satoshi Nakamoto deixou uma marca de uma era no bloco gênesis. Hoje, RWA e Finanças Descentralizadas estão se unindo para escrever o próximo capítulo: a tokenização está tocando a borda da reestruturação das finanças tradicionais. Esta fusão trará oportunidades e desafios sem precedentes para o mercado financeiro, impulsionando a indústria financeira em direção a um desenvolvimento mais aberto, eficiente e inclusivo.
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LightningLady
· 08-01 22:32
A eficiência da liquidação de transações é muito importante.
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GasFeeSobber
· 07-30 00:33
Grandes fundos estão de olho nesta área.
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NftPhilanthropist
· 07-30 00:21
Tokenize ativos reais agora
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NFTArchaeologis
· 07-30 00:11
Uma transformação financeira que vale a pena esperar.
RWA e Finanças Descentralizadas: Abrindo uma nova era financeira entre Wall Street e Web3
A fusão de Wall Street com Web3: RWA e Finanças Descentralizadas co-criam um novo padrão financeiro
Com o lançamento do ETF de Bitcoin à vista e a ascensão da tokenização, instituições financeiras tradicionais, representadas por Wall Street, estão influenciando e mudando profundamente a direção do desenvolvimento do mercado de criptomoedas. Espera-se que essa influência se intensifique em 2025, impulsionando a inovação e a prática no campo do Web3.
A presidente da Fundação Solana, Lily Liu, apontou que "a maioria dos RWA tem valor, mas não preço, porque não são negociados." Esta perspectiva destaca com precisão o problema central que o desenvolvimento atual de RWA enfrenta: embora os RWA tenham valor real, a falta de cenários de uso em cadeia e liquidez contínua resulta em uma desconexão entre o valor e o preço dos ativos, dificultando a realização de uma verdadeira livre circulação. O significado dos RWA vai além da simples transferência de ativos para a cadeia; é mais importante ativar sua liquidez através da tokenização, transformando o valor dos ativos de "visível na cadeia" para "utilizável na cadeia." Nesse processo, a fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas é crucial.
O Dilema RWA: o "efeito de ilha" dos ativos na cadeia
O rápido desenvolvimento do mercado RWA tem atraído ampla atenção. Segundo estatísticas, até 26 de março, a capitalização de mercado do segmento RWA (excluindo stablecoins) já se aproxima de 20 mil milhões de dólares, com um crescimento de 25,4% desde o início do ano, e uma impressionante valorização de 109,27% em comparação com o mesmo período de 2024, apresentando um desempenho claramente superior a outros segmentos de ativos criptográficos.
Esses dados impressionantes refletem o reconhecimento e a aceitação do conceito de RWA pelo mercado. No sistema financeiro tradicional, as instituições financeiras frequentemente precisam de meses para completar a emissão de títulos privados, enquanto a liquidação de ouro na Bolsa de Londres leva 72 horas. Em contraste, a tecnologia blockchain pode reduzir o tempo de colocação de ativos na cadeia para segundos, e as taxas de Gas custam apenas um dígito. Essa enorme diferença de eficiência tem atraído cada vez mais a atenção e a participação de instituições financeiras tradicionais.
No entanto, se a inovação se limitar apenas ao nível de "ativos na cadeia", os RWA não passam de uma camada de tecnologia blockchain sobre produtos financeiros tradicionais, e seu potencial não poderá ser totalmente liberado. Tomando os títulos tradicionais como exemplo, embora a tokenização permita a liquidação T+0, se faltar um pool de liquidez, protocolos de empréstimo ou mercados de derivativos, esses tokens continuarão a ser semelhantes a "certificados eletrônicos" controlados por instituições centralizadas.
Mais crucial ainda, durante o processo de colocação de ativos na blockchain, as instituições financeiras tradicionais geralmente precisam passar por processos complexos de liquidação, custódia e conformidade. Embora esses processos garantam a segurança dos ativos, eles também restringem enormemente a popularização e o desenvolvimento de aplicações tokenizadas. As plataformas de tokenização dominadas por grandes instituições frequentemente reconstroem privilégios financeiros por meio de rigorosos processos de KYC e barreiras de entrada, tornando difícil para investidores comuns realmente se beneficiarem.
Sem Finanças Descentralizadas (DeFi) RWA: a revolução da inovação ainda não está completa
Apesar do RWA continuar a ganhar popularidade, devemos enfatizar que o desenvolvimento do RWA deve ser integrado com as Finanças Descentralizadas. Embora as instituições financeiras tradicionais sejam conformes e robustas no processo de tokenização de ativos, suas limitações geográficas, problemas de eficiência e barreiras regulatórias dificultam a circulação de ativos tokenizados em todo o mundo. Se dependermos completamente das instituições financeiras tradicionais, o RWA só poderá circular dentro de círculos fechados, e o capital global não poderá participar amplamente.
Sem o apoio das Finanças Descentralizadas, os RWA também não conseguem formar um verdadeiro sistema de mercado aberto e livre, a eficiência das transações é baixa, e o mecanismo de descoberta de preços é imperfeito, podendo eventualmente evoluir para novas "ilhas de ativos".
No entanto, a abertura e as vantagens da descentralização das Finanças Descentralizadas injetaram nova vitalidade na tokenização de RWA. Tomando o setor imobiliário como exemplo, ao agrupar hipotecas de escritórios em NFTs e dividi-los em tokens de diferentes níveis de risco, conectando-os a pools de liquidez, investidores comuns podem comprar tokens de "baixo risco" com uma pequena quantia de dinheiro, compartilhando a renda fixa do aluguel do escritório; enquanto investidores profissionais podem utilizar tokens de "alto risco" para arbitragem alavancada.
Este modelo de "fragmentação + combinabilidade" permite que o valor de um único ativo se divida em um conjunto de rendimentos multidimensionais para investidores globais. Através das pools de liquidez de Finanças Descentralizadas, o token RWA não só pode oferecer aos investidores opções mais diversificadas, mas também aumentar a liquidez geral do mercado, promovendo a alocação eficiente de capital.
Mais importante ainda, a fusão de RWA com Finanças Descentralizadas irá proporcionar ao mercado canais de rendimento mais estáveis. A taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA está atualmente em cerca de 5%, enquanto que, através dos protocolos de empréstimo em Finanças Descentralizadas, os investidores frequentemente podem obter retornos mais atrativos. Nessa situação, RWA não só poderá fornecer mais ativos com suporte real ao ecossistema DeFi, mas também, os mecanismos eficientes de correspondência e liquidação do DeFi poderão oferecer serviços de mercado mais eficientes para RWA.
Olhando para trás, o desenvolvimento das Finanças Descentralizadas também não pode prescindir do suporte sólido dos RWA. No passado, os rendimentos das Finanças Descentralizadas dependiam principalmente de atividades como staking, empréstimos e transações de ativos criptográficos de alta volatilidade, mas frequentemente expunham problemas reais como falta de liquidez e queda nos rendimentos. A introdução de ativos RWA não apenas pode trazer mais ativos estáveis com suporte de valor real para o ecossistema DeFi, mas também pode fornecer aos usuários rendimentos estáveis e sem risco durante períodos de mercado em baixa. Com a estabilidade e conformidade dos RWA, a alta eficiência e abertura características do DeFi têm a esperança de serem mais plenamente liberadas no futuro, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento.
Conclusão
A fusão entre RWA e Finanças Descentralizadas é, essencialmente, a injeção da lógica financeira de Wall Street no gene programável da blockchain. Quando um edifício tokenizado pode automaticamente transformar a receita de aluguéis em juros de depósitos tokenizados, e quando uma obra de arte digital pode ser fragmentada em múltiplos colaterais para pools de empréstimos DeFi, as finanças deixarão de ser um jogo para poucos e se tornarão um protocolo de código aberto para a liquidez global.
Esta revolução não busca subverter o valor dos ativos tradicionais, mas sim permitir que cada um se torne o "market maker" de seus próprios ativos. Há quinze anos, Satoshi Nakamoto deixou uma marca de uma era no bloco gênesis. Hoje, RWA e Finanças Descentralizadas estão se unindo para escrever o próximo capítulo: a tokenização está tocando a borda da reestruturação das finanças tradicionais. Esta fusão trará oportunidades e desafios sem precedentes para o mercado financeiro, impulsionando a indústria financeira em direção a um desenvolvimento mais aberto, eficiente e inclusivo.