Sous l'impact des politiques commerciales, la fonction de couverture du BTC est remise en question, et la configuration institutionnelle pourrait modifier ses attributs.
Impact des politiques commerciales sur le marché des cryptomonnaies : la fonction de couverture du BTC remise en question
Récemment, le président américain Trump a de nouveau lancé une politique tarifaire à l'échelle mondiale, provoquant des turbulences sur les marchés financiers. Cela rappelle inévitablement les politiques similaires mises en œuvre pendant son premier mandat, qui avaient alors entraîné une chute de 500 points de l'indice Dow Jones.
Cette politique a des effets plus larges et profonds. Les trois principaux indices boursiers américains ont chuté, avec des baisses importantes de l'indice Nasdaq, de l'indice Dow Jones et de l'indice S&P 500. Le marché des cryptomonnaies n'a également pas été épargné, avec une chute des prix des actifs numériques représentés par le BTC. Selon les données de la plateforme, dans les 24 heures suivant l'entrée en vigueur de la politique tarifaire, la capitalisation totale du marché de chiffrement a diminué d'environ 300 milliards de dollars, les principaux actifs de chiffrement ayant généralement chuté de 3 % à 10 %.
Bien que Trump ait ensuite annoncé un moratoire de 90 jours sur les droits de douane pour 75 pays, le marché s'est redressé et le prix du BTC est revenu à 80 000 dollars, l'émotion du marché reste cependant dans un état de peur extrême. Certains analystes estiment que cette action de Trump pourrait être suspecte de manipulation du marché, tandis que d'autres craignent qu'en cas de situation extrême, la vente forcée de BTC par de grandes institutions pourrait déclencher un "cercle de la mort".
Cette série d'événements a suscité des doutes sur la fonction de couverture du BTC en tant que "gold numérique". En comparant, on constate que lors de cet événement tarifaire et au cours des six derniers mois, la performance du BTC n'a pas totalement correspondu aux caractéristiques des actifs refuges. Au contraire, sa tendance de prix montre une corrélation significativement accrue avec les trois principaux indices boursiers américains, ressemblant davantage à un actif à haut risque.
Dans le même temps, les actifs en or tokenisés affichent de solides performances, avec une capitalisation boursière proche de 2 milliards de dollars, devenant un nouveau point chaud de refuge dans le marché des cryptomonnaies. Cela souligne davantage les insuffisances de Bitcoin en tant que valeur refuge.
Des experts ont souligné que depuis le lancement du BTC ETF au comptant, avec l'allocation des institutions financières traditionnelles, le BTC ressemble de plus en plus à un actif à haut bêta intégré dans le système mondial de répartition des fonds. Sa volatilité des prix est de plus en plus influencée par des facteurs tels que le rendement des obligations américaines, l'indice du dollar et les attentes en matière de politique macroéconomique.
Cela signifie que, pour les investisseurs institutionnels, le Bitcoin n'a pas entièrement assumé le rôle d'"outil de couverture", mais est plutôt perçu comme une exposition au risque dans un environnement macroéconomique. Dans un contexte de taux d'intérêt élevés, de force du dollar et de turbulences dans le système financier, le Bitcoin n'a pas d'avantage "anticyclique" par nature, mais est davantage un actif spéculatif à haute volatilité.
Dans l'histoire, les États-Unis ont souvent mis en œuvre des politiques tarifaires similaires, ce qui a souvent poussé le mécanisme commercial mondial vers une maturité et une rationalité accrues. Dans cet événement, le gouvernement Trump a rapidement "freiné" après une réaction violente du marché, ressemblant davantage à un atout de négociation qu'à un véritable conflit.
Il convient de noter qu'en 2025, les États-Unis seront confrontés à d'énormes échéances de dette et à un problème de déficit budgétaire. À ce moment-là, les actions tarifaires pourraient être un moyen d'apporter aux États-Unis un "nouveau cycle de retour de capitaux". D'une part, cela augmenterait la demande de dollars sous prétexte de taxation, et d'autre part, cela créerait une incertitude sur le marché, faisant baisser les prix des actifs et augmentant l'attractivité des actifs refuges, ouvrant ainsi une voie de financement pour le marché de la dette américaine.
Face à la situation actuelle du marché, les investisseurs en chiffrement doivent réévaluer leur stratégie de long terme. Une simple stratégie HODL sur le BTC n'est plus suffisante pour faire face à la complexité du marché. Les investisseurs devraient se concentrer sur des projets qui ont réellement résisté à l'épreuve du temps et qui ont une valeur d'application réelle, tels que les infrastructures de chaînes publiques, DePIN, l'IA, ainsi que les applications décentralisées comme les portefeuilles et les ponts inter-chaînes.
L'essence du long-termisme n'est pas l'obsession pour le prix des cryptomonnaies, mais la compréhension et la participation à l'évolution de la structure de l'industrie. Ce qui vaut vraiment la peine d'être investi, ce sont les projets Web3 qui construisent un nouvel ordre avec du code et des mécanismes. Les investisseurs devraient chercher à comprendre ceux qui itèrent encore des protocoles, poussent à la mise en œuvre et tentent de résoudre des problèmes réels avec le chiffrement, plutôt que de se concentrer excessivement sur les fluctuations des prix à court terme.
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SatoshiHeir
· 08-12 02:29
Il convient de noter que la réaction du marché a complètement validé mon modèle d'analyse de liquidité off-chain publié en 2019. Les données montrent clairement que le BTC s'est transformé d'un actif refuge en dérivation à fort levier. Je recommande à tous de relire le texte fondamental de Satoshi Nakamoto.
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LiquidationWatcher
· 08-10 21:38
c'est reparti... btc montre sa vraie nature lorsque la vraie macro frappe. restez en sécurité fam, les ratios de santé comptent
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SellLowExpert
· 08-10 21:37
Le fait que Xiong ait duré si longtemps montre que l'ancien Chuan est toujours fiable.
Sous l'impact des politiques commerciales, la fonction de couverture du BTC est remise en question, et la configuration institutionnelle pourrait modifier ses attributs.
Impact des politiques commerciales sur le marché des cryptomonnaies : la fonction de couverture du BTC remise en question
Récemment, le président américain Trump a de nouveau lancé une politique tarifaire à l'échelle mondiale, provoquant des turbulences sur les marchés financiers. Cela rappelle inévitablement les politiques similaires mises en œuvre pendant son premier mandat, qui avaient alors entraîné une chute de 500 points de l'indice Dow Jones.
Cette politique a des effets plus larges et profonds. Les trois principaux indices boursiers américains ont chuté, avec des baisses importantes de l'indice Nasdaq, de l'indice Dow Jones et de l'indice S&P 500. Le marché des cryptomonnaies n'a également pas été épargné, avec une chute des prix des actifs numériques représentés par le BTC. Selon les données de la plateforme, dans les 24 heures suivant l'entrée en vigueur de la politique tarifaire, la capitalisation totale du marché de chiffrement a diminué d'environ 300 milliards de dollars, les principaux actifs de chiffrement ayant généralement chuté de 3 % à 10 %.
Bien que Trump ait ensuite annoncé un moratoire de 90 jours sur les droits de douane pour 75 pays, le marché s'est redressé et le prix du BTC est revenu à 80 000 dollars, l'émotion du marché reste cependant dans un état de peur extrême. Certains analystes estiment que cette action de Trump pourrait être suspecte de manipulation du marché, tandis que d'autres craignent qu'en cas de situation extrême, la vente forcée de BTC par de grandes institutions pourrait déclencher un "cercle de la mort".
Cette série d'événements a suscité des doutes sur la fonction de couverture du BTC en tant que "gold numérique". En comparant, on constate que lors de cet événement tarifaire et au cours des six derniers mois, la performance du BTC n'a pas totalement correspondu aux caractéristiques des actifs refuges. Au contraire, sa tendance de prix montre une corrélation significativement accrue avec les trois principaux indices boursiers américains, ressemblant davantage à un actif à haut risque.
Dans le même temps, les actifs en or tokenisés affichent de solides performances, avec une capitalisation boursière proche de 2 milliards de dollars, devenant un nouveau point chaud de refuge dans le marché des cryptomonnaies. Cela souligne davantage les insuffisances de Bitcoin en tant que valeur refuge.
Des experts ont souligné que depuis le lancement du BTC ETF au comptant, avec l'allocation des institutions financières traditionnelles, le BTC ressemble de plus en plus à un actif à haut bêta intégré dans le système mondial de répartition des fonds. Sa volatilité des prix est de plus en plus influencée par des facteurs tels que le rendement des obligations américaines, l'indice du dollar et les attentes en matière de politique macroéconomique.
Cela signifie que, pour les investisseurs institutionnels, le Bitcoin n'a pas entièrement assumé le rôle d'"outil de couverture", mais est plutôt perçu comme une exposition au risque dans un environnement macroéconomique. Dans un contexte de taux d'intérêt élevés, de force du dollar et de turbulences dans le système financier, le Bitcoin n'a pas d'avantage "anticyclique" par nature, mais est davantage un actif spéculatif à haute volatilité.
Dans l'histoire, les États-Unis ont souvent mis en œuvre des politiques tarifaires similaires, ce qui a souvent poussé le mécanisme commercial mondial vers une maturité et une rationalité accrues. Dans cet événement, le gouvernement Trump a rapidement "freiné" après une réaction violente du marché, ressemblant davantage à un atout de négociation qu'à un véritable conflit.
Il convient de noter qu'en 2025, les États-Unis seront confrontés à d'énormes échéances de dette et à un problème de déficit budgétaire. À ce moment-là, les actions tarifaires pourraient être un moyen d'apporter aux États-Unis un "nouveau cycle de retour de capitaux". D'une part, cela augmenterait la demande de dollars sous prétexte de taxation, et d'autre part, cela créerait une incertitude sur le marché, faisant baisser les prix des actifs et augmentant l'attractivité des actifs refuges, ouvrant ainsi une voie de financement pour le marché de la dette américaine.
Face à la situation actuelle du marché, les investisseurs en chiffrement doivent réévaluer leur stratégie de long terme. Une simple stratégie HODL sur le BTC n'est plus suffisante pour faire face à la complexité du marché. Les investisseurs devraient se concentrer sur des projets qui ont réellement résisté à l'épreuve du temps et qui ont une valeur d'application réelle, tels que les infrastructures de chaînes publiques, DePIN, l'IA, ainsi que les applications décentralisées comme les portefeuilles et les ponts inter-chaînes.
L'essence du long-termisme n'est pas l'obsession pour le prix des cryptomonnaies, mais la compréhension et la participation à l'évolution de la structure de l'industrie. Ce qui vaut vraiment la peine d'être investi, ce sont les projets Web3 qui construisent un nouvel ordre avec du code et des mécanismes. Les investisseurs devraient chercher à comprendre ceux qui itèrent encore des protocoles, poussent à la mise en œuvre et tentent de résoudre des problèmes réels avec le chiffrement, plutôt que de se concentrer excessivement sur les fluctuations des prix à court terme.