Este mês, a inflação nos Estados Unidos agravou-se, mas o PIB não atingiu as expectativas, suscitando preocupações no mercado sobre a "estagflação" da economia americana. Nesse contexto de apreensão, juntamente com o impacto de conflitos geopolíticos, o mercado de capitais apresentou uma retração este mês. As ações americanas e japonesas apresentaram uma retração significativa, enquanto a situação na Europa foi mais favorável, indicando que os investidores globais não estão preocupados com os supostos riscos sistêmicos da economia global. Apesar de o mercado de criptomoedas ter enfrentado flutuações, o evento Cisne Negro fez com que o Bitcoin caísse abaixo de 60 mil dólares, mas no dia 29 de abril, o mercado de criptomoedas celebrou um momento histórico: a aprovação do ETF de ativos criptográficos em Hong Kong, o que indica que o capital adicional continua a entrar, e as perspectivas do mercado são positivas.
No início do ano, com as expectativas de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve e a contínua queda do índice de preços ao consumidor (CPI), o mercado deixou de lado as preocupações com a inflação. No entanto, os dados da inflação começaram a subir constantemente, e as expectativas de redução das taxas de juros diminuíram repetidamente. Atualmente, o mercado ainda mantém a expectativa de que não haverá redução das taxas de juros em maio, e até mesmo um número muito pequeno de pessoas espera um aumento adicional das taxas.
A partir dos dados atuais, parece que os Estados Unidos entraram em um estado de "estagflação" - alta inflação, mas baixo crescimento econômico. O PIB dos EUA no primeiro trimestre cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE núcleo superou as expectativas, crescendo 3,7% no primeiro trimestre, já excluindo energia e alimentos. Em outras palavras, mesmo excluindo o impacto recente do aumento dos preços das commodities internacionais, a inflação nos EUA continua sendo muito séria.
No início deste ano, a economia dos EUA apresentou uma situação de "alto crescimento, baixa inflação", e a narrativa econômica da "garota dourada" tornou-se a narrativa principal em que os investidores globais apostam. Em apenas alguns meses, a situação mudou de "tudo indo muito bem" para "crise de estagflação", e o foco dos EUA a seguir será como lidar com o problema da "inflação". Atualmente, há uma pequena parte do mercado que até já começou a apostar em um aumento das taxas de juros, mas a probabilidade de continuar a aumentar as taxas não é alta, apenas adiando o tempo de redução das taxas, reduzindo o número de cortes e os pontos base. A inflação atual nos EUA é influenciada por múltiplos fatores, incluindo os preços das matérias-primas, emprego e demanda. Com a tendência dos preços das mercadorias a tornarem-se mais racionais, o reequilíbrio do mercado de trabalho e a continuidade da tendência de queda dos preços dos automóveis usados, a inflação subjacente nos EUA deverá recuar.
Atualmente, a situação econômica dos EUA é exatamente o que o Federal Reserve deseja ver. Existem muitas maneiras de desvincular a espiral "salário-inflacão", não sendo necessário optar por um aumento contínuo das taxas de juros, que teria um impacto maior na economia. Este mês, o iene e as ações japonesas sofreram uma grande queda, e, nessa situação, os investidores internacionais tendem a vender ienes e comprar dólares, levantando suspeitas de que os EUA possam estar por trás dessa manobra, o que também ajuda bastante a conter a liquidez do dólar.
Atualmente, os oficiais da Reserva Federal têm uma postura predominantemente dovish e não emitiram sinais claros de um novo aumento das taxas de juros, o que pode indicar que os Estados Unidos possuem algumas ferramentas políticas para lidar com o problema da inflação. Em resumo, nesta fase, a economia dos Estados Unidos realmente enfrenta a difícil questão da pressão inflacionária, o que gerou certa preocupação no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico excessivo em relação ao problema da inflação.
Além disso, este mês houve muitos conflitos geopolíticos, que também são fatores que levaram à flutuação no mercado de capitais. Até o momento, Irã e Israel mantêm uma relativa contenção, sem sinais de uma escalada de conflito. Além disso, na sociedade moderna, a possibilidade de eclosão de guerras em larga escala sob a dissuasão nuclear de grandes potências é extremamente baixa. Portanto, a influência de questões geopolíticas nos mercados financeiros tende a ser repentina, mas passageira; mesmo que haja uma guerra entre a Rússia e a Ucrânia e a OTAN, a bolsa de valores daquele país já recuperou quase toda a sua queda desde o início do conflito. Assim, a influência da guerra neste mês é apenas uma variável inesperada.
Após cinco meses de "bull market" contínuo no mercado de ações dos EUA, finalmente ocorreu um ajuste significativo - o índice Nasdaq atingiu o menor nível em 120 dias, e a Nvidia caiu até -10% em 19 de abril.
O desempenho atual do mercado de ações dos EUA reflete mais as mudanças nas expectativas de cortes nas taxas de juros, enquanto os conflitos geopolíticos são uma razão secundária. A avaliação das ações de tecnologia está diretamente relacionada à liquidez, e o adiamento das expectativas de cortes nas taxas de juros comprimirá diretamente o espaço de avaliação das ações de tecnologia. Além disso, uma instituição rebaixou a classificação das seis principais ações de tecnologia dos EUA de "manter" para "neutro" este mês, alegando que o impulso de lucros que esse setor anteriormente desfrutava está enfrentando um arrefecimento, e a força ascendente está desaparecendo. No entanto, o estrategista da instituição também afirmou que essa redução é um reconhecimento das dificuldades que "essas ações enfrentam em comparação e das restrições das forças cíclicas", e não uma "previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial."
Esta razão é, na verdade, bastante razoável, já que, sob a influência das expectativas de IA, as avaliações dos gigantes já refletiram antecipadamente as expectativas de lucro futuro. Se os gigantes voltarem a ter um aumento louco no futuro, isso só poderá ser devido ao desenvolvimento da IA superando novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também apresentou uma retração considerável este mês. A situação no Japão deve-se principalmente à recente desvalorização louca do iene, levando os investidores a venderem ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar, bem como o adiamento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, também são uma das principais razões para a flutuação recente do iene.
A insatisfação com os mercados de ações dos EUA e do Japão preocupa alguns sobre a possibilidade de que os problemas de inflação nos EUA possam levar a uma crise financeira global. No entanto, é cedo para tirar tais conclusões, pois, além dos EUA e do Japão, os mercados de ações de outros países não apresentaram uma retração significativa: o CAC40 da França e o DAX da Alemanha não tiveram grandes recuos, permanecendo robustos; o Sensex30 de Mumbai, na Índia, também tem flutuado acima dos 70000 pontos. A retração no mercado de ações dos EUA provavelmente é apenas uma reação inesperada do mercado às mudanças nas expectativas e ao Evento Cisne Negro, sem riscos sistemáticos evidentes.
Este mês, o mercado de criptomoedas não está a ter um desempenho satisfatório, com o preço do BTC a cair para um mínimo de 60.000 dólares e o preço do ETH a cair para um mínimo de 2.800 dólares. Desde que o preço do Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, começou a entrar em período de ajuste, que já dura um mês e meio até agora. Durante este período, conflitos geopolíticos e dados económicos dos EUA abaixo das expectativas, entre outros eventos de cisne negro, também agravaram a situação de um mercado de criptomoedas que já não estava aquecido, e o movimento de queda em meados de abril foi precisamente causado pelo conflito geopolítico no Médio Oriente.
Atualmente, o mercado de criptomoedas entrou em um estado de forte correlação com o desempenho de ativos tradicionais - o preço do Bitcoin e o preço das ações da Nvidia apresentaram uma correlação impressionante ao longo do último ano. Essa forte correlação é bastante intrigante e atualmente não há uma explicação reconhecida.
Se o Bitcoin for realmente reconhecido pelo mercado como "ouro digital", então teoricamente seu desempenho deve estar relacionado ao ouro, e a tendência correspondente a conflitos geopolíticos deve ser uma alta explosiva em vez de uma queda abrupta. A partir da tendência de preços do ouro, pode-se ver que o ouro atingiu um recorde histórico durante os dias de conflito entre o Irã e Israel, destacando plenamente a propriedade de refúgio do ouro.
Esta situação pode indicar um ponto - a tendência atual do Bitcoin está realmente vinculada ao ETF americano. Durante todo o mês de abril, o ETF apresentou um fluxo líquido de saída.
Este tipo de movimento atrelado a um ativo de um país não é, na verdade, muito razoável. A mais notável propriedade de descentralização do Bitcoin tornou-se uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida por todos, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins. Esta propriedade, diferente da moeda fiduciária, tornou-se um sopro de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, os ETFs de um único país já possuem o poder de precificação do Bitcoin; embora não possam criar ou destruir, na verdade, isso representa um certo desvio da propriedade de descentralização.
Felizmente, após os EUA, a Hong Kong, na China, também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais à vista em 29 de abril, dos quais 3 são ETFs de Bitcoin e 3 são ETFs de Ethereum. Esses produtos ETF variam em estrutura de taxas de produtos, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo aos investidores uma variedade de opções, e em termos de categorias, já estão à frente dos EUA, que ainda não aprovou ETFs de Ethereum à vista. Instituições preveem que, com o crescente interesse do mercado por esses ETFs inovadores, esses seis ETFs trarão um incremento de 1 bilhão de dólares ao mercado de criptomoedas.
E as últimas notícias também mostram que a Austrália lançará um ETF de Bitcoin no final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de lançamento é semelhante aos primeiros campos de mineração e máquinas de mineração distribuídos globalmente, podendo manter plenamente a propriedade descentralizada do Bitcoin no mercado secundário - nenhuma instituição ou país tem o direito de precificar o Bitcoin individualmente.
Assim, à medida que mais e mais instituições de países ou regiões listarem ETFs de Bitcoin à vista, a posse dos grandes investidores também se tornará cada vez mais dispersa. Nesse momento, no mercado secundário, o poder de precificação do Bitcoin também apresentará características de descentralização, podendo voltar à essência do valor do ouro digital.
Em abril, as declarações agressivas da Reserva Federal e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram flutuação ao mercado de capitais, mas a estabilidade estratégica entre as potências nucleares proporcionou um certo grau de segurança ao mercado. Em termos de estratégias de contenção da inflação, a Reserva Federal está a lidar ativamente com riscos financeiros potenciais, embora os mercados de ações dos Estados Unidos e do Japão tenham apresentado uma retração, o mercado de capitais global ainda não demonstrou sinais amplos de crise financeira.
Neste momento crítico, as iniciativas de inovação financeira nos mercados asiáticos, especialmente em Hong Kong, são especialmente importantes. A aprovação e o lançamento iminente do ETF de Bitcoin em Hong Kong não só marcam um grande passo para os mercados financeiros asiáticos no campo das criptomoedas, mas também podem tornar-se um novo ponto de explosão para os mercados de capitais globais. Este avanço não só oferece novas opções de alocação de ativos para os investidores, mas também pode impulsionar o mercado de criptomoedas em direção a um desenvolvimento mais maduro e regulamentado, prenunciando o surgimento de novas oportunidades de investimento e tendências de mercado, e também está promovendo a "descentralização" do poder de preços do Bitcoin no mercado secundário.
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OnlyOnMainnet
· 07-20 00:59
A jogar em Hong Kong é bastante divertido.
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MoonMathMagic
· 07-19 21:42
Esta operação em Hong Kong é incrível!
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MEVHunter
· 07-18 20:44
Relé de armadilha relâmpago, a oportunidade de enriquecer chegou.
Hong Kong aprova ETF de encriptação, promovendo a Descentralização do poder de precificação do Bitcoin
Este mês, a inflação nos Estados Unidos agravou-se, mas o PIB não atingiu as expectativas, suscitando preocupações no mercado sobre a "estagflação" da economia americana. Nesse contexto de apreensão, juntamente com o impacto de conflitos geopolíticos, o mercado de capitais apresentou uma retração este mês. As ações americanas e japonesas apresentaram uma retração significativa, enquanto a situação na Europa foi mais favorável, indicando que os investidores globais não estão preocupados com os supostos riscos sistêmicos da economia global. Apesar de o mercado de criptomoedas ter enfrentado flutuações, o evento Cisne Negro fez com que o Bitcoin caísse abaixo de 60 mil dólares, mas no dia 29 de abril, o mercado de criptomoedas celebrou um momento histórico: a aprovação do ETF de ativos criptográficos em Hong Kong, o que indica que o capital adicional continua a entrar, e as perspectivas do mercado são positivas.
No início do ano, com as expectativas de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve e a contínua queda do índice de preços ao consumidor (CPI), o mercado deixou de lado as preocupações com a inflação. No entanto, os dados da inflação começaram a subir constantemente, e as expectativas de redução das taxas de juros diminuíram repetidamente. Atualmente, o mercado ainda mantém a expectativa de que não haverá redução das taxas de juros em maio, e até mesmo um número muito pequeno de pessoas espera um aumento adicional das taxas.
A partir dos dados atuais, parece que os Estados Unidos entraram em um estado de "estagflação" - alta inflação, mas baixo crescimento econômico. O PIB dos EUA no primeiro trimestre cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE núcleo superou as expectativas, crescendo 3,7% no primeiro trimestre, já excluindo energia e alimentos. Em outras palavras, mesmo excluindo o impacto recente do aumento dos preços das commodities internacionais, a inflação nos EUA continua sendo muito séria.
No início deste ano, a economia dos EUA apresentou uma situação de "alto crescimento, baixa inflação", e a narrativa econômica da "garota dourada" tornou-se a narrativa principal em que os investidores globais apostam. Em apenas alguns meses, a situação mudou de "tudo indo muito bem" para "crise de estagflação", e o foco dos EUA a seguir será como lidar com o problema da "inflação". Atualmente, há uma pequena parte do mercado que até já começou a apostar em um aumento das taxas de juros, mas a probabilidade de continuar a aumentar as taxas não é alta, apenas adiando o tempo de redução das taxas, reduzindo o número de cortes e os pontos base. A inflação atual nos EUA é influenciada por múltiplos fatores, incluindo os preços das matérias-primas, emprego e demanda. Com a tendência dos preços das mercadorias a tornarem-se mais racionais, o reequilíbrio do mercado de trabalho e a continuidade da tendência de queda dos preços dos automóveis usados, a inflação subjacente nos EUA deverá recuar.
Atualmente, a situação econômica dos EUA é exatamente o que o Federal Reserve deseja ver. Existem muitas maneiras de desvincular a espiral "salário-inflacão", não sendo necessário optar por um aumento contínuo das taxas de juros, que teria um impacto maior na economia. Este mês, o iene e as ações japonesas sofreram uma grande queda, e, nessa situação, os investidores internacionais tendem a vender ienes e comprar dólares, levantando suspeitas de que os EUA possam estar por trás dessa manobra, o que também ajuda bastante a conter a liquidez do dólar.
Atualmente, os oficiais da Reserva Federal têm uma postura predominantemente dovish e não emitiram sinais claros de um novo aumento das taxas de juros, o que pode indicar que os Estados Unidos possuem algumas ferramentas políticas para lidar com o problema da inflação. Em resumo, nesta fase, a economia dos Estados Unidos realmente enfrenta a difícil questão da pressão inflacionária, o que gerou certa preocupação no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico excessivo em relação ao problema da inflação.
Além disso, este mês houve muitos conflitos geopolíticos, que também são fatores que levaram à flutuação no mercado de capitais. Até o momento, Irã e Israel mantêm uma relativa contenção, sem sinais de uma escalada de conflito. Além disso, na sociedade moderna, a possibilidade de eclosão de guerras em larga escala sob a dissuasão nuclear de grandes potências é extremamente baixa. Portanto, a influência de questões geopolíticas nos mercados financeiros tende a ser repentina, mas passageira; mesmo que haja uma guerra entre a Rússia e a Ucrânia e a OTAN, a bolsa de valores daquele país já recuperou quase toda a sua queda desde o início do conflito. Assim, a influência da guerra neste mês é apenas uma variável inesperada.
Após cinco meses de "bull market" contínuo no mercado de ações dos EUA, finalmente ocorreu um ajuste significativo - o índice Nasdaq atingiu o menor nível em 120 dias, e a Nvidia caiu até -10% em 19 de abril.
O desempenho atual do mercado de ações dos EUA reflete mais as mudanças nas expectativas de cortes nas taxas de juros, enquanto os conflitos geopolíticos são uma razão secundária. A avaliação das ações de tecnologia está diretamente relacionada à liquidez, e o adiamento das expectativas de cortes nas taxas de juros comprimirá diretamente o espaço de avaliação das ações de tecnologia. Além disso, uma instituição rebaixou a classificação das seis principais ações de tecnologia dos EUA de "manter" para "neutro" este mês, alegando que o impulso de lucros que esse setor anteriormente desfrutava está enfrentando um arrefecimento, e a força ascendente está desaparecendo. No entanto, o estrategista da instituição também afirmou que essa redução é um reconhecimento das dificuldades que "essas ações enfrentam em comparação e das restrições das forças cíclicas", e não uma "previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial."
Esta razão é, na verdade, bastante razoável, já que, sob a influência das expectativas de IA, as avaliações dos gigantes já refletiram antecipadamente as expectativas de lucro futuro. Se os gigantes voltarem a ter um aumento louco no futuro, isso só poderá ser devido ao desenvolvimento da IA superando novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também apresentou uma retração considerável este mês. A situação no Japão deve-se principalmente à recente desvalorização louca do iene, levando os investidores a venderem ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar, bem como o adiamento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, também são uma das principais razões para a flutuação recente do iene.
A insatisfação com os mercados de ações dos EUA e do Japão preocupa alguns sobre a possibilidade de que os problemas de inflação nos EUA possam levar a uma crise financeira global. No entanto, é cedo para tirar tais conclusões, pois, além dos EUA e do Japão, os mercados de ações de outros países não apresentaram uma retração significativa: o CAC40 da França e o DAX da Alemanha não tiveram grandes recuos, permanecendo robustos; o Sensex30 de Mumbai, na Índia, também tem flutuado acima dos 70000 pontos. A retração no mercado de ações dos EUA provavelmente é apenas uma reação inesperada do mercado às mudanças nas expectativas e ao Evento Cisne Negro, sem riscos sistemáticos evidentes.
Este mês, o mercado de criptomoedas não está a ter um desempenho satisfatório, com o preço do BTC a cair para um mínimo de 60.000 dólares e o preço do ETH a cair para um mínimo de 2.800 dólares. Desde que o preço do Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, começou a entrar em período de ajuste, que já dura um mês e meio até agora. Durante este período, conflitos geopolíticos e dados económicos dos EUA abaixo das expectativas, entre outros eventos de cisne negro, também agravaram a situação de um mercado de criptomoedas que já não estava aquecido, e o movimento de queda em meados de abril foi precisamente causado pelo conflito geopolítico no Médio Oriente.
Atualmente, o mercado de criptomoedas entrou em um estado de forte correlação com o desempenho de ativos tradicionais - o preço do Bitcoin e o preço das ações da Nvidia apresentaram uma correlação impressionante ao longo do último ano. Essa forte correlação é bastante intrigante e atualmente não há uma explicação reconhecida.
Se o Bitcoin for realmente reconhecido pelo mercado como "ouro digital", então teoricamente seu desempenho deve estar relacionado ao ouro, e a tendência correspondente a conflitos geopolíticos deve ser uma alta explosiva em vez de uma queda abrupta. A partir da tendência de preços do ouro, pode-se ver que o ouro atingiu um recorde histórico durante os dias de conflito entre o Irã e Israel, destacando plenamente a propriedade de refúgio do ouro.
Esta situação pode indicar um ponto - a tendência atual do Bitcoin está realmente vinculada ao ETF americano. Durante todo o mês de abril, o ETF apresentou um fluxo líquido de saída.
Este tipo de movimento atrelado a um ativo de um país não é, na verdade, muito razoável. A mais notável propriedade de descentralização do Bitcoin tornou-se uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida por todos, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins. Esta propriedade, diferente da moeda fiduciária, tornou-se um sopro de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, os ETFs de um único país já possuem o poder de precificação do Bitcoin; embora não possam criar ou destruir, na verdade, isso representa um certo desvio da propriedade de descentralização.
Felizmente, após os EUA, a Hong Kong, na China, também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais à vista em 29 de abril, dos quais 3 são ETFs de Bitcoin e 3 são ETFs de Ethereum. Esses produtos ETF variam em estrutura de taxas de produtos, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo aos investidores uma variedade de opções, e em termos de categorias, já estão à frente dos EUA, que ainda não aprovou ETFs de Ethereum à vista. Instituições preveem que, com o crescente interesse do mercado por esses ETFs inovadores, esses seis ETFs trarão um incremento de 1 bilhão de dólares ao mercado de criptomoedas.
E as últimas notícias também mostram que a Austrália lançará um ETF de Bitcoin no final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de lançamento é semelhante aos primeiros campos de mineração e máquinas de mineração distribuídos globalmente, podendo manter plenamente a propriedade descentralizada do Bitcoin no mercado secundário - nenhuma instituição ou país tem o direito de precificar o Bitcoin individualmente.
Assim, à medida que mais e mais instituições de países ou regiões listarem ETFs de Bitcoin à vista, a posse dos grandes investidores também se tornará cada vez mais dispersa. Nesse momento, no mercado secundário, o poder de precificação do Bitcoin também apresentará características de descentralização, podendo voltar à essência do valor do ouro digital.
Em abril, as declarações agressivas da Reserva Federal e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram flutuação ao mercado de capitais, mas a estabilidade estratégica entre as potências nucleares proporcionou um certo grau de segurança ao mercado. Em termos de estratégias de contenção da inflação, a Reserva Federal está a lidar ativamente com riscos financeiros potenciais, embora os mercados de ações dos Estados Unidos e do Japão tenham apresentado uma retração, o mercado de capitais global ainda não demonstrou sinais amplos de crise financeira.
Neste momento crítico, as iniciativas de inovação financeira nos mercados asiáticos, especialmente em Hong Kong, são especialmente importantes. A aprovação e o lançamento iminente do ETF de Bitcoin em Hong Kong não só marcam um grande passo para os mercados financeiros asiáticos no campo das criptomoedas, mas também podem tornar-se um novo ponto de explosão para os mercados de capitais globais. Este avanço não só oferece novas opções de alocação de ativos para os investidores, mas também pode impulsionar o mercado de criptomoedas em direção a um desenvolvimento mais maduro e regulamentado, prenunciando o surgimento de novas oportunidades de investimento e tendências de mercado, e também está promovendo a "descentralização" do poder de preços do Bitcoin no mercado secundário.