Desenvolvimento da moeda estável em RMB: discussão sobre a viabilidade do modelo combinado interno e externo
Recentemente, a discussão sobre moeda estável atingiu um nível sem precedentes. Esta tendência está intimamente relacionada com as declarações do governador do banco central no Fórum de Lujiazui e com a iminente implementação do "Regulamento sobre Moeda Estável" em Hong Kong.
Tradicionalmente, as operações de moeda chinesa offshore estão principalmente centradas em Hong Kong, abrangendo locais como Cingapura e Londres. As operações de moeda chinesa domestica, por outro lado, possuem características tanto de "onshore" quanto de "offshore", operando com foco na gestão de contas. Em relação ao desenvolvimento da moeda estável de yuan, algumas opiniões sugerem começar por um projeto piloto de moeda estável offshore de yuan em Hong Kong, e, quando as condições estiverem maduras, explorar o mercado offshore doméstico em zonas de livre comércio.
No entanto, considerando que as características da moeda estável na era do Web3.0 já ultrapassaram as fronteiras tradicionais entre offshore e onshore, acreditamos que deve ser adotado um modelo de desenvolvimento de moeda estável em RMB que promova a ligação entre o mercado interno e externo. Este modelo ajuda a alcançar uma coordenação estratégica, supervisão ativa e avanço colaborativo.
As razões para escolher este modo incluem:
Face ao rápido desenvolvimento das moedas estáveis lastreadas em dólares e à rápida evolução da regulamentação das moedas estáveis em várias regiões, o nosso país precisa, a partir da perspetiva da segurança financeira e da soberania monetária, de investigar e regular proactivamente as moedas estáveis, em vez de depender passivamente das moedas estáveis em renminbi offshore.
O mercado offshore de yuan de Hong Kong é limitado e, sob a condição de exigir que a moeda estável tenha reservas de ativos de moeda fiduciária na proporção de 1:1, pode ser difícil suportar de forma independente a moeda estável de yuan para alcançar economias de escala.
A regulação das moedas estáveis envolve desafios de ponta como a autenticação de identidade e a luta contra a lavagem de dinheiro, necessitando que os departamentos centrais desempenhem um papel de liderança na regulação da moeda estável em renminbi, ao mesmo tempo que buscam a coordenação e colaboração dos órgãos reguladores de Hong Kong.
Dada a inovação institucional e os resultados da reforma financeira na Zona de Livre Comércio de Xangai, sugerimos promover simultaneamente a exploração inovadora da moeda estável em renminbi na Zona de Livre Comércio de Xangai e em Hong Kong.
Para a moeda estável de renminbi offshore (CNYC), podem ser consideradas duas modalidades:
Uma instituição de emissão de moeda estável é criada em conjunto por organizações de liquidação, grandes bancos comerciais, instituições de pagamento líderes e instituições de investimento conhecidas na zona de livre comércio de Xangai, explorando mecanismos de emissão e operação em cadeia, e formando um mercado de atacado voltado para instituições autorizadas, que por sua vez constrói um mercado de varejo para empresas ou indivíduos qualificados.
Apoiar algumas instituições operadoras de yuan digital com filiais na zona de livre comércio de Xangai, emitir e operar diretamente a moeda estável em yuan na blockchain, e cumprir responsabilidades de conformidade ao resgatar para sujeitos econômicos qualificados específicos.
Independentemente do modo escolhido, é necessário sincronizar a implementação dos seguintes requisitos:
Defina reservas de ativos suficientes, incluindo dinheiro em RMB, títulos do governo de curto prazo e outros ativos de alta liquidez, bem como uma certa proporção de reservas em moeda digital.
Estabelecer mecanismos de operação em conformidade completos para identificação de riscos, isolamento e custódia de ativos, controles internos, e expandir ativamente os cenários de aplicação.
Inspirando-se nas características do "cercado eletrônico" da conta FT da zona de livre comércio de Xangai, através da inovação em padrões técnicos e contratos inteligentes, limitar a posse e o uso de moeda estável em renminbi.
Para a moeda estável em renminbi offshore (CNHC), pode-se considerar estabelecer uma entidade emissora em Hong Kong, ou permitir que entidades autorizadas no território nacional emitam através de uma entidade jurídica em Hong Kong, de forma a cumprir com a legislação aplicável de Hong Kong. Isso pode criar um sistema de moeda estável em renminbi dual entre o território nacional e o exterior, e explorar mecanismos de troca e interoperabilidade entre CNYC e CNHC.
CNYC é principalmente utilizado a curto prazo para aumentar a eficiência dos pagamentos e liquidações em atividades comerciais e de comércio exterior, enquanto o CNHC visa fortalecer a posição de Hong Kong na internacionalização do renminbi e pode ser usado em atividades financeiras em blockchain e na liquidação de transações de commodities, especialmente apoiando RWA (Real-World Assets) baseados em ativos em renminbi.
É importante notar que as autoridades reguladoras e as instituições emissoras de moeda estável precisam trabalhar em conjunto para promover continuamente a inovação em tecnologias inteligentes, monitorando efetivamente as atividades do mercado secundário, prevenindo fluxos de fundos ilegais e atividades ilícitas.
No entanto, como apontou o Banco de Compensações Internacionais (BIS), as moedas estáveis ainda apresentam deficiências em três critérios chave: unicidade, flexibilidade e integridade. Assim, a exploração da reforma da moeda estável em yuan precisa controlar rigorosamente os riscos, avançar de forma gradual e em escala moderada, ao mesmo tempo que acelera a elaboração das leis e regulamentos relevantes, a fim de aumentar a capacidade de influência no jogo jurídico global das moedas estáveis.
No futuro, podemos nos inspirar no conceito de "Internet Financeira" (Finternet) proposto pelo BIS, baseado na construção de um livro-razão unificado, promovendo o desenvolvimento colaborativo do yuan digital, depósitos tokenizados de bancos e moeda estável, alcançando uma complementaridade e ganhos mútuos.
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TokenDustCollector
· 07-26 01:33
O Liu Ming com o alicate de fogo chegou à terra?
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PhantomMiner
· 07-25 04:23
pro joga moeda há oito anos, mantém a sabedoria de manter moeda e não negociar criptomoedas
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WagmiWarrior
· 07-24 08:49
involução mundo crypto alta repentina
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MainnetDelayedAgain
· 07-23 15:07
Esperando pelo 8267º dia, ainda no caminho de fazer promessas.
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SchroedingerMiner
· 07-23 03:07
又要把 mineiro fazer as pessoas de parvas了呗
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PrivateKeyParanoia
· 07-23 02:58
moeda estável? Olhando parece que estou perdendo muito.
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CryptoTarotReader
· 07-23 02:52
moeda estável chegou? Afiando as facas
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BlockchainFries
· 07-23 02:41
Qual é a pressa com a questão da fronteira? Devagar se vai ao longe.
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GasFeeNightmare
· 07-23 02:38
gás que pode atacar e defender, perdas não realizadas e ganhos realizados passarão... observador de negociações noturnas
Desenvolvimento da moeda estável CNY: discussão sobre o modelo de ligação entre o interior e o exterior e a paralelização de CNYC/CNHC
Desenvolvimento da moeda estável em RMB: discussão sobre a viabilidade do modelo combinado interno e externo
Recentemente, a discussão sobre moeda estável atingiu um nível sem precedentes. Esta tendência está intimamente relacionada com as declarações do governador do banco central no Fórum de Lujiazui e com a iminente implementação do "Regulamento sobre Moeda Estável" em Hong Kong.
Tradicionalmente, as operações de moeda chinesa offshore estão principalmente centradas em Hong Kong, abrangendo locais como Cingapura e Londres. As operações de moeda chinesa domestica, por outro lado, possuem características tanto de "onshore" quanto de "offshore", operando com foco na gestão de contas. Em relação ao desenvolvimento da moeda estável de yuan, algumas opiniões sugerem começar por um projeto piloto de moeda estável offshore de yuan em Hong Kong, e, quando as condições estiverem maduras, explorar o mercado offshore doméstico em zonas de livre comércio.
No entanto, considerando que as características da moeda estável na era do Web3.0 já ultrapassaram as fronteiras tradicionais entre offshore e onshore, acreditamos que deve ser adotado um modelo de desenvolvimento de moeda estável em RMB que promova a ligação entre o mercado interno e externo. Este modelo ajuda a alcançar uma coordenação estratégica, supervisão ativa e avanço colaborativo.
As razões para escolher este modo incluem:
Face ao rápido desenvolvimento das moedas estáveis lastreadas em dólares e à rápida evolução da regulamentação das moedas estáveis em várias regiões, o nosso país precisa, a partir da perspetiva da segurança financeira e da soberania monetária, de investigar e regular proactivamente as moedas estáveis, em vez de depender passivamente das moedas estáveis em renminbi offshore.
O mercado offshore de yuan de Hong Kong é limitado e, sob a condição de exigir que a moeda estável tenha reservas de ativos de moeda fiduciária na proporção de 1:1, pode ser difícil suportar de forma independente a moeda estável de yuan para alcançar economias de escala.
A regulação das moedas estáveis envolve desafios de ponta como a autenticação de identidade e a luta contra a lavagem de dinheiro, necessitando que os departamentos centrais desempenhem um papel de liderança na regulação da moeda estável em renminbi, ao mesmo tempo que buscam a coordenação e colaboração dos órgãos reguladores de Hong Kong.
Dada a inovação institucional e os resultados da reforma financeira na Zona de Livre Comércio de Xangai, sugerimos promover simultaneamente a exploração inovadora da moeda estável em renminbi na Zona de Livre Comércio de Xangai e em Hong Kong.
Para a moeda estável de renminbi offshore (CNYC), podem ser consideradas duas modalidades:
Uma instituição de emissão de moeda estável é criada em conjunto por organizações de liquidação, grandes bancos comerciais, instituições de pagamento líderes e instituições de investimento conhecidas na zona de livre comércio de Xangai, explorando mecanismos de emissão e operação em cadeia, e formando um mercado de atacado voltado para instituições autorizadas, que por sua vez constrói um mercado de varejo para empresas ou indivíduos qualificados.
Apoiar algumas instituições operadoras de yuan digital com filiais na zona de livre comércio de Xangai, emitir e operar diretamente a moeda estável em yuan na blockchain, e cumprir responsabilidades de conformidade ao resgatar para sujeitos econômicos qualificados específicos.
Independentemente do modo escolhido, é necessário sincronizar a implementação dos seguintes requisitos:
Defina reservas de ativos suficientes, incluindo dinheiro em RMB, títulos do governo de curto prazo e outros ativos de alta liquidez, bem como uma certa proporção de reservas em moeda digital.
Estabelecer mecanismos de operação em conformidade completos para identificação de riscos, isolamento e custódia de ativos, controles internos, e expandir ativamente os cenários de aplicação.
Inspirando-se nas características do "cercado eletrônico" da conta FT da zona de livre comércio de Xangai, através da inovação em padrões técnicos e contratos inteligentes, limitar a posse e o uso de moeda estável em renminbi.
Para a moeda estável em renminbi offshore (CNHC), pode-se considerar estabelecer uma entidade emissora em Hong Kong, ou permitir que entidades autorizadas no território nacional emitam através de uma entidade jurídica em Hong Kong, de forma a cumprir com a legislação aplicável de Hong Kong. Isso pode criar um sistema de moeda estável em renminbi dual entre o território nacional e o exterior, e explorar mecanismos de troca e interoperabilidade entre CNYC e CNHC.
CNYC é principalmente utilizado a curto prazo para aumentar a eficiência dos pagamentos e liquidações em atividades comerciais e de comércio exterior, enquanto o CNHC visa fortalecer a posição de Hong Kong na internacionalização do renminbi e pode ser usado em atividades financeiras em blockchain e na liquidação de transações de commodities, especialmente apoiando RWA (Real-World Assets) baseados em ativos em renminbi.
É importante notar que as autoridades reguladoras e as instituições emissoras de moeda estável precisam trabalhar em conjunto para promover continuamente a inovação em tecnologias inteligentes, monitorando efetivamente as atividades do mercado secundário, prevenindo fluxos de fundos ilegais e atividades ilícitas.
No entanto, como apontou o Banco de Compensações Internacionais (BIS), as moedas estáveis ainda apresentam deficiências em três critérios chave: unicidade, flexibilidade e integridade. Assim, a exploração da reforma da moeda estável em yuan precisa controlar rigorosamente os riscos, avançar de forma gradual e em escala moderada, ao mesmo tempo que acelera a elaboração das leis e regulamentos relevantes, a fim de aumentar a capacidade de influência no jogo jurídico global das moedas estáveis.
No futuro, podemos nos inspirar no conceito de "Internet Financeira" (Finternet) proposto pelo BIS, baseado na construção de um livro-razão unificado, promovendo o desenvolvimento colaborativo do yuan digital, depósitos tokenizados de bancos e moeda estável, alcançando uma complementaridade e ganhos mútuos.