Sempre que o mercado está bom, o FUD é inevitável.
Hoje, uma notícia fez com que todos ficassem preocupados novamente com o preço do ETH:
Os validadores da rede Ethereum estão na fila para desbloquear ETH.
Como representante do mecanismo de consenso PoS, o staking de ETH é tecnicamente utilizado para manter a segurança de toda a rede Ethereum e, economicamente, também pode gerar rendimentos adicionais a partir do staking, bloqueando a liquidez do ETH no pool de staking.
Mas de acordo com os dados da Validator Queue, até 23 de julho, acumulou-se aproximadamente 521,252 ETH na fila de saída dos validadores do Ethereum, que, ao preço atual, equivale a cerca de 1,93 bilhões de dólares, com um tempo de espera de mais de 9 dias e 1 hora para a liberação da aposta.
Esta também foi a fila mais longa formada durante o último ano, quando os validadores optaram por sair.
Uma vez que cada validador normalmente aposta 32 ETH, teoricamente isso equivale a mais de 16.000 validadores que estão buscando retirar sua aposta. E a escolha em massa de sair da aposta traz um cheiro de perigo.
Realizar lucros?
Será que as baleias e as instituições estão a vender ETH para realizar lucros?
O aumento da retirada de staking do Ethereum pode estar parcialmente relacionado à recente alta de preços.
A partir do ponto baixo no início de abril de 2025 (cerca da faixa de 1.500-2.000 dólares), o ETH experimentou uma forte recuperação, acumulando até agora um aumento de 160%. Especificamente, em 21 de julho, o ETH atingiu o pico de 3.812 dólares, o maior em sete meses.
Este rápido aumento muitas vezes leva alguns investidores a optar por realizar lucros, especialmente aqueles que são detentores de tokens que fizeram staking precocemente, que podem decidir garantir lucros após verem os ganhos, em vez de continuar a manter.
Do ponto de vista histórico, este modelo não é novo.
De janeiro a fevereiro de 2024, após a taxa ETH/BTC subir 25% em uma semana, surgiu uma onda de desbloqueio de staking em escala semelhante, levando a uma queda de preço de 10% a 15% a curto prazo. No entanto, também foi aproximadamente nesse mesmo período, coincidindo com a falência da Celsius, que 460 mil ETH foram desbloqueados em um curto espaço de tempo, resultando em um congestionamento na fila de saída dos validadores da rede ETH por cerca de uma semana.
Não é pressão de venda
Diferente de antes, embora a fila de desbloqueio do ETH esteja longa desta vez e o valor do desbloqueio seja grande, isso não significa pressão de venda direta.
Começamos pela análise dos dados da Validator Queue. No dia 23 de julho, havia 520.000 ETH na fila para serem desbloqueados, mas ao mesmo tempo, 360.000 ETH entraram na fila de staking.
A compensação mútua resultará em uma redução significativa do ETH que sai líquidamente da rede Ethereum.
Em segundo lugar, o comportamento das instituições também desempenha um certo papel de amortecimento.
Os dados de 22 de julho mostram que o fluxo total de ETFs de ETH à vista no mercado aberto atingiu 3,1 bilhões de dólares, um valor absoluto significativamente maior do que os 520.000 ETH (1,9 bilhão de dólares) que estavam na fila para serem desbloqueados nesse dia.
E este é o volume líquido de entradas de ETF em um dia, sem mencionar que ainda há um período de espera de 9 dias para a saída dos validadores.
Ao mesmo tempo, desfazer o staking não significa necessariamente que será vendido.
No contexto atual de alta do ETH, o desbloqueio concentrado de staking pode ser devido a ajustes nas serviços de custódia por parte das instituições ou uma mudança para estratégias de tesouraria em criptomoedas. Em termos mais claros, isso significa que estão trocando a custódia do ETH em busca de maiores retornos, em vez de simplesmente vender o ETH.
E na blockchain, uma parte do ETH que foi parcialmente desenredado é mais provável de ser utilizada em atividades relacionadas a DeFi e NFT. Por exemplo, como colateral para fornecer liquidez, ou como ontem, quando uma grande baleia comprou o piso dos Crypto Punks;
Além disso, os tokens LST na cadeia frequentemente apresentam fenômenos de desanexação, o que também oferece oportunidades de arbitragem para o ETH --- por exemplo, recentemente a taxa de stETH em relação ao ETH caiu para 0,996 (desconto de cerca de 0,04%), e o weETH também apresentou flutuações semelhantes. Os arbitradores lucram comprando LST com desconto e aguardando a recuperação do anexo 1:1, e esse processo aumenta a demanda por ETH.
De um modo geral, a remoção do staking parece mais um ajuste interno do ecossistema Ethereum do que um sinal direto de venda.
No entanto, há várias especulações nas redes sociais, a concentração na liberação de staking, embora não signifique necessariamente pressão de venda, pode indicar um fenômeno, ou seja, "troca de controlador".
Há opiniões que afirmam que a BlackRock, que se dedica a promover os ativos criptográficos no mainstream financeiro, já se tornou o grande investidor de fato em ETH. Até os dados de julho, a BlackRock acumulou mais de 2 milhões de ETH (avaliados em cerca de 6,9 a 8,9 bilhões de dólares), representando cerca de 1,5% a 2% do suprimento total de ETH (cerca de 120 milhões de ETH).
Isto não é um segredo, mas sim uma prática de gestão de ativos ETF pública, portanto é mais semelhante a um "mercado claro" em nível institucional - detendo e acumulando publicamente através do ETF, promovendo a adoção institucional do ETH, em vez de manipular o mercado.
E a lógica da troca de fazendas é que, quando o Ethereum passa de um consenso de valor interno para um consenso de ferramenta financeira em um sentido mais amplo, já é uma tendência muito óbvia que Wall Street está se preparando para causar um grande impacto.
Esta suposição não é descabida, a aposta e a desvinculação da aposta podem ser também uma conversão da estrutura de chips.
Mas, de qualquer forma, o potencial de crescimento do Ethereum continuará a sustentar sua posição de liderança no campo das criptomoedas; este movimento de desfazer a staking pode ser apenas o ponto de partida para um novo ciclo.
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Ethereum 19 bilhões em retirada de staking: realização de lucros ou novo ponto de partida para o ecossistema?
Escrito por: Deep Tide TechFlow
Sempre que o mercado está bom, o FUD é inevitável.
Hoje, uma notícia fez com que todos ficassem preocupados novamente com o preço do ETH:
Os validadores da rede Ethereum estão na fila para desbloquear ETH.
Como representante do mecanismo de consenso PoS, o staking de ETH é tecnicamente utilizado para manter a segurança de toda a rede Ethereum e, economicamente, também pode gerar rendimentos adicionais a partir do staking, bloqueando a liquidez do ETH no pool de staking.
Mas de acordo com os dados da Validator Queue, até 23 de julho, acumulou-se aproximadamente 521,252 ETH na fila de saída dos validadores do Ethereum, que, ao preço atual, equivale a cerca de 1,93 bilhões de dólares, com um tempo de espera de mais de 9 dias e 1 hora para a liberação da aposta.
Esta também foi a fila mais longa formada durante o último ano, quando os validadores optaram por sair.
Uma vez que cada validador normalmente aposta 32 ETH, teoricamente isso equivale a mais de 16.000 validadores que estão buscando retirar sua aposta. E a escolha em massa de sair da aposta traz um cheiro de perigo.
Realizar lucros?
Será que as baleias e as instituições estão a vender ETH para realizar lucros?
O aumento da retirada de staking do Ethereum pode estar parcialmente relacionado à recente alta de preços.
A partir do ponto baixo no início de abril de 2025 (cerca da faixa de 1.500-2.000 dólares), o ETH experimentou uma forte recuperação, acumulando até agora um aumento de 160%. Especificamente, em 21 de julho, o ETH atingiu o pico de 3.812 dólares, o maior em sete meses.
Este rápido aumento muitas vezes leva alguns investidores a optar por realizar lucros, especialmente aqueles que são detentores de tokens que fizeram staking precocemente, que podem decidir garantir lucros após verem os ganhos, em vez de continuar a manter.
Do ponto de vista histórico, este modelo não é novo.
De janeiro a fevereiro de 2024, após a taxa ETH/BTC subir 25% em uma semana, surgiu uma onda de desbloqueio de staking em escala semelhante, levando a uma queda de preço de 10% a 15% a curto prazo. No entanto, também foi aproximadamente nesse mesmo período, coincidindo com a falência da Celsius, que 460 mil ETH foram desbloqueados em um curto espaço de tempo, resultando em um congestionamento na fila de saída dos validadores da rede ETH por cerca de uma semana.
Não é pressão de venda
Diferente de antes, embora a fila de desbloqueio do ETH esteja longa desta vez e o valor do desbloqueio seja grande, isso não significa pressão de venda direta.
Começamos pela análise dos dados da Validator Queue. No dia 23 de julho, havia 520.000 ETH na fila para serem desbloqueados, mas ao mesmo tempo, 360.000 ETH entraram na fila de staking.
A compensação mútua resultará em uma redução significativa do ETH que sai líquidamente da rede Ethereum.
Em segundo lugar, o comportamento das instituições também desempenha um certo papel de amortecimento.
Os dados de 22 de julho mostram que o fluxo total de ETFs de ETH à vista no mercado aberto atingiu 3,1 bilhões de dólares, um valor absoluto significativamente maior do que os 520.000 ETH (1,9 bilhão de dólares) que estavam na fila para serem desbloqueados nesse dia.
E este é o volume líquido de entradas de ETF em um dia, sem mencionar que ainda há um período de espera de 9 dias para a saída dos validadores.
Ao mesmo tempo, desfazer o staking não significa necessariamente que será vendido.
No contexto atual de alta do ETH, o desbloqueio concentrado de staking pode ser devido a ajustes nas serviços de custódia por parte das instituições ou uma mudança para estratégias de tesouraria em criptomoedas. Em termos mais claros, isso significa que estão trocando a custódia do ETH em busca de maiores retornos, em vez de simplesmente vender o ETH.
E na blockchain, uma parte do ETH que foi parcialmente desenredado é mais provável de ser utilizada em atividades relacionadas a DeFi e NFT. Por exemplo, como colateral para fornecer liquidez, ou como ontem, quando uma grande baleia comprou o piso dos Crypto Punks;
Além disso, os tokens LST na cadeia frequentemente apresentam fenômenos de desanexação, o que também oferece oportunidades de arbitragem para o ETH --- por exemplo, recentemente a taxa de stETH em relação ao ETH caiu para 0,996 (desconto de cerca de 0,04%), e o weETH também apresentou flutuações semelhantes. Os arbitradores lucram comprando LST com desconto e aguardando a recuperação do anexo 1:1, e esse processo aumenta a demanda por ETH.
De um modo geral, a remoção do staking parece mais um ajuste interno do ecossistema Ethereum do que um sinal direto de venda.
No entanto, há várias especulações nas redes sociais, a concentração na liberação de staking, embora não signifique necessariamente pressão de venda, pode indicar um fenômeno, ou seja, "troca de controlador".
Há opiniões que afirmam que a BlackRock, que se dedica a promover os ativos criptográficos no mainstream financeiro, já se tornou o grande investidor de fato em ETH. Até os dados de julho, a BlackRock acumulou mais de 2 milhões de ETH (avaliados em cerca de 6,9 a 8,9 bilhões de dólares), representando cerca de 1,5% a 2% do suprimento total de ETH (cerca de 120 milhões de ETH).
Isto não é um segredo, mas sim uma prática de gestão de ativos ETF pública, portanto é mais semelhante a um "mercado claro" em nível institucional - detendo e acumulando publicamente através do ETF, promovendo a adoção institucional do ETH, em vez de manipular o mercado.
E a lógica da troca de fazendas é que, quando o Ethereum passa de um consenso de valor interno para um consenso de ferramenta financeira em um sentido mais amplo, já é uma tendência muito óbvia que Wall Street está se preparando para causar um grande impacto.
Esta suposição não é descabida, a aposta e a desvinculação da aposta podem ser também uma conversão da estrutura de chips.
Mas, de qualquer forma, o potencial de crescimento do Ethereum continuará a sustentar sua posição de liderança no campo das criptomoedas; este movimento de desfazer a staking pode ser apenas o ponto de partida para um novo ciclo.