Fases de desenvolvimento e estratégia de investimento em GameFi

O mercado atual de GameFi está em um estado de sobreaquecimento, com o valor dos projetos sendo sustentado por fundos irracionais e novos usuários. Assim que o mercado se ajustar, o preço das moedas e o valor dos ativos dentro do jogo cairão, e toda a economia do jogo enfrentará um teste severo. Os usuários e os fundos provavelmente se voltarão para outros setores, e a atual prosperidade certamente irá enfrentar uma grande correção.

Como investidores do mercado primário, mesmo em um momento em que o GameFi está em alta, é necessário fazer julgamentos racionais sobre as tendências de desenvolvimento futuras, para se preparar e planejar investimentos para a próxima onda.

Os três estágios de desenvolvimento do GameFi

Primeira fase: GameFi 1.0 - focado em ganhar dinheiro

Os projetos GameFi na fase atual têm como principal atrativo a possibilidade de ganhar dinheiro, enquanto a jogabilidade e o nível de refinamento são mais considerados como itens adicionais que enriquecem a narrativa do projeto. Um projeto completo precisa atender às seguintes condições:

• Permite que os usuários obtenham ganhos dentro de um determinado período de tempo
• O design do mecanismo permite que os usuários iniciais ganhem dinheiro
• Conseguir atrair continuamente novos usuários para se juntar e investir fundos
• Há um modelo econômico que pode sustentar a operação do jogo por pelo menos alguns meses.

Mesmo que a qualidade gráfica do jogo seja mediana ou a jogabilidade não seja alta, isso não afeta o principal atrativo do GameFi nesta fase.

Para investidores de nível um, estamos mais focados em:

1. A equipe tem uma filosofia de operação a longo prazo?
2. A avaliação do projeto é relativamente baixa?
3. Está disposto a investir a longo prazo no desenvolvimento de produtos
4. É possível ganhar receita suficiente durante um mercado em alta para garantir que a operação e iteração possam continuar durante um mercado em baixa?

Se o design do mecanismo do projeto e a qualidade do produto forem bons, e houver uma forte capacidade de marketing e promoção, é possível atrair um grande número de usuários que vêm para ganhar dinheiro no início. O projeto pode lucrar milhões de dólares nos primeiros meses após o lançamento através da venda de NFTs de personagens ou caixas surpresa. Investidores de primeira e segunda linha também podem obter bons retornos nesse processo.

Portanto, nesta fase estamos mais focados no projeto:

• Será possível atrair novos usuários do mundo real para investir fundos incrementais
• Será que consegue atrair usuários de criptomoedas existentes a transferir fundos de outros projetos?

Para o primeiro ponto, vamos focar se o projeto possui a capacidade de promoção e recursos de marketing na região correspondente, incluindo recursos de guildas e KOLs. Esses tipos de projetos têm uma menor necessidade de financiamento por parte de VC, tendendo mais a alocar o montante do investimento a diferentes KOLs e comunidades na região. A capacidade de fornecer sugestões eficazes para a mecânica do jogo e oferecer recursos de marketing torna-se a chave para a participação do fundo.

No segundo ponto, focamos no design do mecanismo de rendimento do projeto. Embora isso seja a base do projeto, muitos projetos não o fazem bem. Ao tomar decisões de investimento, é necessário considerar:

• A entrada de novos usuários pode aumentar o valor dos tokens do projeto e dos ativos dentro do jogo.
• Período de retorno do investimento
• Potenciais causas de falha do mecanismo
• Existem outros pontos de venda atraentes ( como gráficos incríveis / uma forte gama de investimentos, etc. )
• A distribuição de tokens é razoável? Haverá uma pressão de venda excessiva no início?

Este tipo de jogos geralmente requer uma valorização inicial do preço da moeda para atrair usuários. Se a distribuição e o desbloqueio dos tokens não forem bem projetados, isso pode levar a uma pressão de venda excessiva, tornando impossível atrair usuários do mercado secundário através do preço da moeda.

Risco

Nesta fase, o jogo enfrenta múltiplos riscos:

• Aumento no número de usuários desacelerou
• A falha no design do mecanismo levou ao colapso
• O projeto de repente alterou o mecanismo
• Correção do mercado

Estes fatores podem levar a ajustes drásticos nos preços de projetos que atualmente apresentam um prêmio evidente. A maioria dos jogos tem um volume de circulação muito pequeno para gestão de capitalização de mercado, o que pode causar grandes oscilações nos preços das moedas em curto prazo, até mesmo levando a zero da noite para o dia. Mesmo um projeto conhecido não pode determinar o impacto do mercado em baixa sobre seu ecossistema e sistema econômico existentes.

Os jogos que iniciam um mercado em alta podem ter o seu sistema econômico e parâmetros-chave a falhar a curto prazo quando o preço das moedas cai, prolongando o ciclo de retorno do usuário, fazendo com que o valor dos ativos diminua rapidamente, o que pode afetar gravemente a credibilidade do projeto, resultando numa enorme perda de usuários que é difícil de recuperar. Esta é também a razão pela qual muitos jogos tentam fazer com que os usuários acumulem constantemente ativos dentro do jogo, aumentando o custo de saída.

A boa notícia é que, mesmo em um mercado em baixa, o GameFi ainda tem seu espaço. Afinal, em mercados em baixa, o financiamento é escasso e o mercado não está bom; ganhar dinheiro jogando é uma boa maneira de passar o tempo e obter vantagens. Os projetos de GameFi lançados durante um mercado em baixa ainda têm um enorme potencial, apenas os fundos de primeiro e segundo nível começarão a se voltar para projetos iterativos que possam resolver os problemas do Play-to-Earn, enquanto a indústria como um todo avança para o próximo tema.

Segunda fase: GameFi 2.0 - resolver o problema da economia de jogos única

Esta fase exige uma qualidade básica de jogo e uma economia de tokens mais elevada. Jogos Play-to-earn de baixa qualidade tornar-se-ão como moedas lixo, ferramentas de especulação de curto prazo para um pequeno número de entusiastas de alto risco. Vamos focar mais em projetos de jogos pagos que consigam resolver problemas de mecanismos econômicos dentro de um único jogo, bem como aqueles que possuam atributos sociais.

Mesmo os melhores projetos enfrentam problemas como a desaceleração do crescimento de novos usuários, a superabundância de ativos NFT e a diminuição dos lucros dos usuários. Alguns projetos se saem bem porque seus parâmetros são bem projetados, a cadeia de atividades econômicas e o ciclo de obtenção de lucros são longos, e cada usuário precisa de um certo investimento e tempo para se consolidar e obter benefícios a longo prazo. Mas, mesmo a cadeia econômica mais longa, se circular apenas dentro de um único jogo, fatores dentro e fora do jogo podem instantaneamente impactar o sucesso ou o fracasso do projeto.

Evitar mecanismos em que o valor do token circule apenas dentro de um único jogo será um alvo de investimento de alta qualidade nesta fase, com uma narrativa melhor.

A primeira ideia para resolver isso é estabelecer um ecossistema econômico interconectado de múltiplos jogos. Por exemplo, uma plataforma pode lançar rapidamente vários jogos em sua própria plataforma através de uma forte equipe de desenvolvimento, utilizando o tráfego e os fundos da plataforma para atrair desenvolvedores a usar as ferramentas da plataforma, com um sistema econômico de tokens que permeia todos os jogos na plataforma e não se limita a um único jogo. Outro projeto espera que os usuários, ao comprarem terrenos e fornecerem ferramentas de desenvolvimento, criem conteúdos que gerem aplicações valiosas para a plataforma, sustentando assim o valor do token.

Outra abordagem é investir em plataformas de incubação de jogos. Uma das narrativas potenciais para a próxima fase é a interoperabilidade dos jogos; além de garantir qualidade e mecânica, a mesma entidade de incubação terá custos de atrito mais baixos para futuras colaborações. Esta abordagem pode aliviar a falha do sistema econômico, trocando tempo por espaço.

A razão pela qual existe um problema de economia de jogos única é porque a maioria dos GameFi depende de atrair continuamente novos usuários para trazer fundos de fora do ecossistema do jogo para proporcionar lucros a todos, sendo o jogo em si apenas uma embalagem e um meio, e não o verdadeiro objetivo, sem fornecer um verdadeiro valor de jogo.

Portanto, outra abordagem é fazer com que os usuários sintam que o jogo é o próprio objetivo, dispostos a pagar para jogar. Além dos fundos trazidos por novos usuários, o "gasto" dos usuários existentes dentro do jogo também pode resolver a atual crise econômica do jogo. Apenas esse tipo de jogo tem valor para se voltar para uma organização autônoma descentralizada; caso contrário, a DAO continua a ser um meio de curto prazo para atrair usuários a estacar tokens da plataforma e resolver a pressão de venda.

Se conseguirmos atrair os usuários a gastar dentro do jogo, investir grandes quantidades de dinheiro na produção de jogos de alta qualidade também é um caminho. Mas, fora das criptomoedas, já existem muitos jogos AAA de topo disponíveis, e os usuários não precisam perder tempo entendendo mecanismos de criptografia. Portanto, se o jogo possui atributos sociais e se é nativo de criptografia será um foco adicional para nós:

• É possível comunicar e fazer amigos com outros usuários de criptomoedas?
• Será que pode refletir o status social e os ativos, satisfazer o desejo de ostentação, conectando ativos NFT?
• É possível conectar-se à identidade do usuário e estender-se a outras aplicações GameFi ou DeFi?
• Pode ser estendido para as redes sociais reais dos usuários?

Jogos que podem refletir esses valores são investimentos muito valiosos.

No entanto, nesta fase, tanto para desenvolver plataformas inovadoras quanto jogos sociais de alta qualidade, uma única equipe de desenvolvimento pode carecer de recursos suficientes. Prevemos que desenvolvedores de médio a grande porte com recursos começarão a se esforçar nesta fase. Mas, para jogos com supervalorização que podem levar anos para serem lançados, adotamos uma postura cautelosa no momento.

A razão é que o desenvolvimento e a iteração do GameFi ainda não são suficientemente claros; a cada seis meses, pode haver enormes mudanças em termos de jogabilidade/mecânica/modelo de token/escabilidade, e jogos de sistemas econômicos únicos que serão lançados anos depois apresentam riscos consideráveis. Além disso, a maioria dos projetos já teve seus preços de moeda comprometidos no momento do lançamento, portanto, não é tarde demais para reinvestir em projetos semelhantes quando a lógica estiver mais clara; afinal, o mercado não pode ter sempre apenas um grande sucesso de GameFi AAA.

A vantagem deste tipo de projeto é que contará com uma das mais conhecidas linhas de investidores do setor, percebendo a velocidade das mudanças no mercado mais rapidamente, podendo lançar o jogo no momento mais apropriado e ajustar o modelo econômico para se adequar às tendências do mercado. Ao mesmo tempo, o projeto basicamente garante uma certa entrega e não vai fugir, no pior dos casos, optará por uma saída suave com a queda do preço (, entregando ao fundo ).

Outros pontos de interesse

Ferramentas de jogos e guildas

O desenvolvimento do GameFi requer tempo para iteração. Se os usuários e os fundos acreditarem no GameFi, a forma mais segura é investir em ferramentas para jogos e guildas. Podem ser divididas em ferramentas que se concentram em resolver os problemas atuais de todos os participantes, incluindo jogadores, guildas e projetos. Por exemplo, fornecer ferramentas para mostrar dados e calcular os rendimentos dos ativos de jogos na carteira dos usuários, oferecer plataformas para aluguel de itens de jogos e empréstimos entre guildas, e fornecer soluções de organização autônoma descentralizada para os projetos.

Prevemos uma fusão mais profunda entre NFTs e GameFi, necessitando de mais projetos focados em cenários de extensão financeira, para que os ativos e fundos de jogo atualmente fragmentados tenham maior liquidez. Como por exemplo, a oferta de empréstimos colaterais de NFTs, soluções de cross-chain para NFTs, etc.

Padronizar dados de jogos/motor físico

Os jogos pagos e as múltiplas plataformas podem aliviar a crise económica de um único jogo, mas a melhor solução é tratar cada jogo apenas como uma parte de um super sistema económico, que é o chamado sistema económico do metaverso.

Por exemplo, os usuários podem obter fundos no jogo A através da criação ou design, e depois consumir no jogo B, que possui alta qualidade e alta jogabilidade. Assim como no mundo real, se os ativos e valores entre os jogos puderem circular neste momento, isso poderá resolver o problema atual de que a cadeia econômica dos jogos, focada principalmente em ganhar dinheiro, é muito curta e única.

Assim, o padrão de dados NFT e de jogos, bem como o motor físico correspondente, permitirão que os jogos adotados tenham uma resposta física consistente, sendo este um projeto de base que poderá suportar todo o valor do GameFi na próxima fase. Após a construção dessas infraestruturas, a terceira fase do metaverso poderá ser realizada.

Terceira fase: Tentativas no metaverso

Esta fase inicial é uma tentativa da humanidade de viver numa economia virtual, e o GameFi, como a aplicação mais facilmente compreensível do metaverso, servirá como uma ferramenta de atração. A nossa imaginação mais extrema sobre o GameFi atualmente é se os usuários podem oferecer produtividade no mundo virtual em troca de capital, consumir ou realizar ações financeiras em diferentes, mas interconectadas, aplicações, e até interagir com o seu eu real.

Claro que o metaverso já teve muitas renderizações e fantasias, mas atualmente ninguém pode afirmar de que forma ele existirá no final e quanto tempo levará a sua construção. A construção da infraestrutura do metaverso ainda tem um longo caminho a percorrer, portanto, a reflexão sobre investimentos nesta fase não será abordada aqui.

Conclusão

Em suma, os jogos focados em ganhar dinheiro são essencialmente uma forma de distribuir tokens de projetos. Para aqueles que não querem gastar muito tempo estudando finanças descentralizadas ou a maioria dos usuários não nativos de criptomoedas, esta é uma maneira mais amigável e familiar de obter tokens de projetos. Seja DeFi ou outros setores, a gamificação pode aumentar a atenção e o envolvimento com o projeto, e até mesmo estimular comportamentos positivos, como a votação dos usuários. No futuro, pode até surgir um serviço de mineração que gamifique o mecanismo de distribuição originalmente existente.

Desde que o projeto tenha a necessidade de distribuir tokens e fazer marketing, o GameFi, que tem como objetivo principal o lucro, pode continuar a existir. No entanto, se os tokens distribuídos são usados como um incentivo de curto prazo ou como um meio de aumentar o preço das moedas, ou se incentivam comportamentos positivos a longo prazo, será uma questão que o projeto e os usuários precisam considerar antes de participar.

O GameFi atual e os NFTs desempenham juntos o papel de atrair usuários externos para se juntarem. Estamos no auge do GameFi 1.0, mas para os investidores, o mais importante ainda é focar no desenvolvimento a longo prazo do ecossistema e encontrar inovações e equipes verdadeiramente valiosas.