Grayscale: Antiga Baleia se torna fonte de pressão de venda
A Grayscale tem desempenhado um papel crucial no setor de criptomoedas desde sua fundação, oferecendo há muito tempo canais de investimento em ativos criptográficos compatíveis para investidores através de fundos fiduciários. No entanto, após a transformação bem-sucedida do fundo GBTC da Grayscale em um ETF de Bitcoin à vista em 11 de janeiro, a situação sofreu uma mudança dramática.
Até o momento, o GBTC acumulou uma saída de 3,45 bilhões de dólares, tornando-se o principal motor da saída de fundos do ETF de Bitcoin como um todo. Em contraste, outros 10 produtos de ETF apresentaram um estado de entrada líquida. Este fenômeno destaca que o GBTC da Grayscale está se tornando a maior força de venda no curto prazo.
Ao rever a trajetória de desenvolvimento da Grayscale, que é uma subsidiária do grupo de criptomoedas DCG, tem sido uma grande instituição de investimento muito notável no mercado de criptomoedas desde 2019. Antes da listagem oficial do ETF de Bitcoin à vista, a Grayscale, através do seu modelo de fundo fiduciário, ofereceu aos investidores um canal de investimento em conformidade, no qual mais de 90% dos fundos vieram de investidores institucionais e fundos de pensões.
No dia 11 de janeiro deste ano, o GBTC transformou-se em ETF, com um tamanho de gestão que atingiu 25 bilhões de dólares, consolidando sua posição de liderança entre as instituições de custódia de criptomoedas. Além do Bitcoin, a Grayscale também está envolvida em vários ativos criptográficos principais, como ETH, BCH e LTC, demonstrando seu estilo de investimento robusto como "amigo das instituições".
Esses fundos de investimento são essencialmente produtos do tipo "compra única", que apenas aceitam entradas a curto prazo, funcionando como um "cofre" especializado em acumular criptomoedas. Os investidores escolhem depositar BTC e ETH com o objetivo de arbitragem, o que não apenas impulsionou o crescimento contínuo dos fundos sob a gestão da Grayscale, mas também teve um efeito positivo significativo no mercado à vista, absorvendo de forma forte os respectivos tipos de moeda do lado da oferta, aliviando a pressão de venda no mercado.
Embora o GBTC da Grayscale seja agora considerado um dos fatores que desencadeou o mercado em baixa, antes de 2020, foi aclamado como o principal motor do mercado em alta. No contexto da aprovação tardia do ETF de Bitcoin, a Grayscale tornou-se o canal preferido para os investidores institucionais entrarem no mercado de criptomoedas, assumindo as expectativas do mercado em relação ao ETF de Bitcoin e, em um dado momento, tornando-se o motor do mercado em alta.
No entanto, com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o problema do desconto negativo do GBTC começou a emergir. Já em junho de 2023, após a BlackRock ter divulgado notícias sobre o ETF de Bitcoin à vista, o desconto negativo do GBTC começou a diminuir gradualmente. De um desconto negativo de 30% em 1 de julho de 2023, subiu para quase zero agora, e a maioria dos investidores que se anteciparam já está no momento de realizar lucros.
Para os investidores privados que participaram anteriormente dos trusts GBTC e ETHE no mercado primário, a existência de um desconto negativo causou enormes perdas. Como esses produtos de trust carecem de um mecanismo de resgate direto, os investidores só podem vender no mercado secundário após o período de desbloqueio, enfrentando o risco de perda.
Atualmente, após a transformação do GBTC em ETF, começou a causar pressão de venda contínua sobre o BTC. Até os dados mais recentes, o GBTC teve uma saída de mais de 640 milhões de dólares em um único dia, estabelecendo o maior registro de saída de fundos em um único dia até agora. Vale a pena notar que, no momento, os fundos adicionais trazidos pelo ETF ainda estão em fase de hedge contra a saída contínua de fundos do GBTC.
A grande saída de capital do GBTC tem suas razões: sua taxa de administração de 1,5% é muito superior aos níveis de taxas de 0,2% a 0,9% de outros produtos ETF. Isso pode continuar a impactar o mercado por um período, tornando-se um jogo de cartas abertas. Atualmente, o GBTC ainda detém mais de 500 mil BTC (cerca de 20 bilhões de dólares), e os participantes do mercado irão buscar o momento apropriado para gradualmente consumir essa parte.
Ao rever a trajetória de desenvolvimento da Grayscale, podemos ver que as instituições que outrora eram vistas como "motores de mercado em alta" perderam não só o seu brilho passado, mas até se tornaram fatores de risco potenciais no atual ambiente de mercado. Isso nos lembra que, na indústria de criptomoedas em rápida evolução, a dependência excessiva de uma única instituição ou Baleia pode trazer consequências inesperadas. Neste ciclo de mercado especial, ter uma visão racional sobre o papel das instituições pode ser uma das experiências mais valiosas que podemos obter.
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BlockchainBard
· 07-30 09:18
Mais cedo ou mais tarde, tudo vai desmoronar.
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RetiredMiner
· 07-29 22:30
comprar na baixa信号来咯
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MidnightSeller
· 07-29 00:04
uma terra de idiotas a fazer queixinhas~
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SchrodingersPaper
· 07-29 00:01
Perda de corte e acaba a história. Se não cortar, vai perder mais.
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FloorPriceWatcher
· 07-28 23:59
Vai, vai, vai, já correu tudo, quem não ama Grande subida?
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CryptoComedian
· 07-28 23:52
Rindo, de repente deixou de ser agradável. Velho cinza, como é que você se tornou uma máquina de fazer as pessoas de parvas?
Após a transformação do GBTC da Grayscale em ETF, houve uma contínua saída, e a antiga Baleia tornou-se a fonte de pressão de venda.
Grayscale: Antiga Baleia se torna fonte de pressão de venda
A Grayscale tem desempenhado um papel crucial no setor de criptomoedas desde sua fundação, oferecendo há muito tempo canais de investimento em ativos criptográficos compatíveis para investidores através de fundos fiduciários. No entanto, após a transformação bem-sucedida do fundo GBTC da Grayscale em um ETF de Bitcoin à vista em 11 de janeiro, a situação sofreu uma mudança dramática.
Até o momento, o GBTC acumulou uma saída de 3,45 bilhões de dólares, tornando-se o principal motor da saída de fundos do ETF de Bitcoin como um todo. Em contraste, outros 10 produtos de ETF apresentaram um estado de entrada líquida. Este fenômeno destaca que o GBTC da Grayscale está se tornando a maior força de venda no curto prazo.
Ao rever a trajetória de desenvolvimento da Grayscale, que é uma subsidiária do grupo de criptomoedas DCG, tem sido uma grande instituição de investimento muito notável no mercado de criptomoedas desde 2019. Antes da listagem oficial do ETF de Bitcoin à vista, a Grayscale, através do seu modelo de fundo fiduciário, ofereceu aos investidores um canal de investimento em conformidade, no qual mais de 90% dos fundos vieram de investidores institucionais e fundos de pensões.
No dia 11 de janeiro deste ano, o GBTC transformou-se em ETF, com um tamanho de gestão que atingiu 25 bilhões de dólares, consolidando sua posição de liderança entre as instituições de custódia de criptomoedas. Além do Bitcoin, a Grayscale também está envolvida em vários ativos criptográficos principais, como ETH, BCH e LTC, demonstrando seu estilo de investimento robusto como "amigo das instituições".
Esses fundos de investimento são essencialmente produtos do tipo "compra única", que apenas aceitam entradas a curto prazo, funcionando como um "cofre" especializado em acumular criptomoedas. Os investidores escolhem depositar BTC e ETH com o objetivo de arbitragem, o que não apenas impulsionou o crescimento contínuo dos fundos sob a gestão da Grayscale, mas também teve um efeito positivo significativo no mercado à vista, absorvendo de forma forte os respectivos tipos de moeda do lado da oferta, aliviando a pressão de venda no mercado.
Embora o GBTC da Grayscale seja agora considerado um dos fatores que desencadeou o mercado em baixa, antes de 2020, foi aclamado como o principal motor do mercado em alta. No contexto da aprovação tardia do ETF de Bitcoin, a Grayscale tornou-se o canal preferido para os investidores institucionais entrarem no mercado de criptomoedas, assumindo as expectativas do mercado em relação ao ETF de Bitcoin e, em um dado momento, tornando-se o motor do mercado em alta.
No entanto, com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o problema do desconto negativo do GBTC começou a emergir. Já em junho de 2023, após a BlackRock ter divulgado notícias sobre o ETF de Bitcoin à vista, o desconto negativo do GBTC começou a diminuir gradualmente. De um desconto negativo de 30% em 1 de julho de 2023, subiu para quase zero agora, e a maioria dos investidores que se anteciparam já está no momento de realizar lucros.
Para os investidores privados que participaram anteriormente dos trusts GBTC e ETHE no mercado primário, a existência de um desconto negativo causou enormes perdas. Como esses produtos de trust carecem de um mecanismo de resgate direto, os investidores só podem vender no mercado secundário após o período de desbloqueio, enfrentando o risco de perda.
Atualmente, após a transformação do GBTC em ETF, começou a causar pressão de venda contínua sobre o BTC. Até os dados mais recentes, o GBTC teve uma saída de mais de 640 milhões de dólares em um único dia, estabelecendo o maior registro de saída de fundos em um único dia até agora. Vale a pena notar que, no momento, os fundos adicionais trazidos pelo ETF ainda estão em fase de hedge contra a saída contínua de fundos do GBTC.
A grande saída de capital do GBTC tem suas razões: sua taxa de administração de 1,5% é muito superior aos níveis de taxas de 0,2% a 0,9% de outros produtos ETF. Isso pode continuar a impactar o mercado por um período, tornando-se um jogo de cartas abertas. Atualmente, o GBTC ainda detém mais de 500 mil BTC (cerca de 20 bilhões de dólares), e os participantes do mercado irão buscar o momento apropriado para gradualmente consumir essa parte.
Ao rever a trajetória de desenvolvimento da Grayscale, podemos ver que as instituições que outrora eram vistas como "motores de mercado em alta" perderam não só o seu brilho passado, mas até se tornaram fatores de risco potenciais no atual ambiente de mercado. Isso nos lembra que, na indústria de criptomoedas em rápida evolução, a dependência excessiva de uma única instituição ou Baleia pode trazer consequências inesperadas. Neste ciclo de mercado especial, ter uma visão racional sobre o papel das instituições pode ser uma das experiências mais valiosas que podemos obter.