Do PayPal Gang ao Império de Investimentos: O Segredo da História de Sucesso do Founders Fund
Peter Thiel é uma figura única. Ele consegue prever situações muito além do comum e posicionar com precisão as peças-chave. Ele transita pelo núcleo das finanças, tecnologia e política, agindo de forma cautelosa e atípica. Ele frequentemente desaparece misteriosamente por meses e, quando aparece, traz sempre ações surpreendentes. À primeira vista, parecem erros, mas com o passar do tempo, esses comportamentos revelam sua extraordinária visão.
O Founders Fund é o núcleo do poder, influência e riqueza de Thiel. Desde sua fundação em 2005, cresceu de um fundo de 50 milhões de dólares, com uma equipe imatura, para um gigante do Vale do Silício que gerencia dezenas de bilhões de dólares em ativos. Sua imagem é controversa, semelhante ao "Bad Boy's Club" do início dos anos 90.
O desempenho dos fundos provou a razoabilidade de seu estilo ostentatório. Apesar do crescimento contínuo, as apostas concentradas em SpaceX, Bitcoin, Palantir, Anduril, Stripe, Facebook e Airbnb continuam a gerar retornos impressionantes. Os três fundos de 2007, 2010 e 2011 estabeleceram uma trilogia de desempenho recorde na história do capital de risco: com um capital de 227 milhões, 250 milhões e 625 milhões de dólares, respectivamente, alcançaram um retorno total de 26,5 vezes, 15,2 vezes e 15 vezes.
Thiel tem um charme único. Seus encontros acidentais frequentemente fascinam os ouvintes: alguns mudam-se de cidade por causa dele, outros abandonam posições de destaque apenas para se imergir mais em seus pensamentos "estranhos". Seu charme vem de uma capacidade polivalente de navegar com destreza por diferentes tópicos, compartilhando seu vasto conhecimento de forma cativante.
Ken Howery e Luke Nosek, já cativados por Peter Thiel, co-fundaram o Founders Fund em 2004, anos antes. Howery escreveu para a publicação estudantil conservadora fundada por Thiel durante seu curso de graduação em Economia na Stanford. O encontro inicial dos dois foi em um evento de ex-alunos, e Thiel posteriormente convidou Howery a se juntar ao seu novo fundo de hedge.
Howery recordou: "Desde filosofia política até conceitos de empreendedorismo, as suas percepções sobre cada tópico eram mais cativantes do que qualquer pessoa que conheci nos meus quatro anos em Stanford, e a amplitude e profundidade do seu conhecimento eram impressionantes." Embora não tenha concordado imediatamente na altura, Howery já havia decidido internamente colaborar a longo prazo com Thiel.
Nosek conheceu Thiel em uma palestra no campus. Na época, ele estava desenvolvendo um aplicativo de agenda eletrônica no qual Thiel havia investido. Thiel viu em Nosek o protótipo do talento ideal: brilhante e único, disposto a explorar conclusões que a maioria das pessoas hesita em considerar.
Em meados de 1998, os três fundadores do Founders Fund se encontraram oficialmente. Apesar de os três terem levado mais sete anos para fundar os seus próprios fundos de capital de risco, uma colaboração mais profunda já havia começado imediatamente.
De certa forma, o Founders Fund é a "loja de vingança" de Peter Thiel. Isso pode ser visto como uma resposta a Michael Moritz da Sequoia Capital. Moritz é uma lenda do mundo do capital de risco, responsável pelos investimentos iniciais na Yahoo, Google, Zappos, LinkedIn e Stripe.
A história começa com o PayPal: no verão de 1999, Thiel conheceu o gênio empreendedor Max Levchin e decidiu imediatamente investir 240.000 dólares. Esta decisão subestimada trouxe, no final, um retorno de 60 milhões de dólares, ao mesmo tempo que deu início a uma das epopeias mais emocionantes do empreendedorismo da era da internet.
A equipa do PayPal irá rapidamente fundir-se com a X.com, fundada por Elon Musk. Esta fusão não só exigirá a integração de duas equipas de gestão teimosas, mas também a aceitação dos investimentos e investidores um do outro. Moritz de repente precisa lidar com um grupo de génios excêntricos.
Em março de 2000, duas empresas anunciaram que haviam conseguido 100 milhões de dólares em financiamento da Série C. Thiel impulsionou essa rodada de financiamento, pois previa que a economia macro estava prestes a piorar. A verdade é que sua visão se provou correta: em poucos dias, a bolha da internet estourou, e muitas empresas de destaque colapsaram.
No entanto, a perspicaz interpretação macroeconômica de Thiel não foi suficiente para salvar a empresa. Ele propôs transferir novos fundos para seu próprio fundo de hedge para vender o mercado a descoberto. Moritz ficou furioso com isso e ameaçou renunciar imediatamente se o conselho aprovasse a proposta. No final, ambos saíram perdendo: Moritz conseguiu impedir os planos de Thiel, mas a previsão de Thiel estava completamente correta.
Este conflito no conselho de administração acentuou a desconfiança entre as duas pessoas. Meses depois, sob a liderança de Thiel, os funcionários do PayPal lançaram um golpe para derrubar o CEO Elon Musk. Moritz impôs uma condição: Thiel poderia apenas servir como CEO interino. Este jogo de poder de "primeiro menosprezar e depois louvar" feriu profundamente Thiel, plantando as sementes para a fundação do Founders Fund mais tarde.
O PayPal acabou por ter sucesso e foi adquirido pela eBay por 1,5 mil milhões de dólares. Este negócio fez com que Thiel e os seus membros da "máfia" se tornassem muito ricos, e o histórico de investimentos de Moritz ganhou mais brilho. Mas o confronto entre os dois foi apenas o início de uma guerra contínua.
Após a conclusão do caso de aquisição, Thiel começou a fundar o fundo de hedge macroeconômico Clarium Capital. Isso se alinha perfeitamente com sua habilidade de captar tendências de nível civilizacional e sua resistência instintiva ao consenso mainstream. O tamanho da gestão de ativos da Clarium disparou de 10 milhões de dólares para 1,1 bilhão de dólares em três anos.
Ao mesmo tempo, Thiel e Howery começaram a planejar sistematizar o disperso investimento anjo em um fundo de capital de risco profissional. Em 2004, Howery iniciou a captação de recursos, com um fundo inicial de 50 milhões de dólares que deveria ser nomeado Clarium Ventures.
Apesar do prestígio da equipe fundadora do PayPal, a captação de recursos foi extremamente difícil. No final, apenas 12 milhões de dólares em fundos externos foram arrecadados. Ansioso para iniciar, Thiel decidiu investir 38 milhões de dólares do próprio bolso para cobrir a lacuna.
Em 2004, a Clarium Ventures (que mais tarde mudou de nome para Founders Fund) tornou-se, por acaso, o melhor fundo de posicionamento do Vale do Silício, graças a dois investimentos pessoais realizados por Thiel antes de levantar fundos: Palantir e Facebook.
A Palantir pretende aproveitar a tecnologia de combate à fraude do PayPal para ajudar os usuários a obter informações sobre dados de diferentes domínios. No entanto, Thiel restringiu os clientes ao governo dos EUA e seus aliados. Esse modelo de negócios orientado para o governo enfrentou dificuldades de financiamento, mas ganhou a preferência do departamento de investimentos da CIA. O Founders Fund posteriormente investiu um total de 165 milhões de dólares, com um valor de ações de 3,05 bilhões de dólares até dezembro de 2024, resultando em uma taxa de retorno de 18,5 vezes.
No verão de 2004, Thiel investiu 500 mil dólares em Facebook na forma de um empréstimo conversível. Esta decisão conservadora acabou gerando mais de 1 bilhão de dólares em ganhos pessoais. O Founders Fund posteriormente investiu um total de 8 milhões de dólares, criando assim um retorno de 365 milhões de dólares para os LPs.
Sean Parker desempenhou um papel fundamental no financiamento inicial do Facebook. Em 2005, após deixar o Facebook devido a uma controvérsia, juntou-se ao Founders Fund como sócio geral. A ideia central do fundo é "nunca expulsar os fundadores", o que foi uma inovação na época.
Em 2006, o Founders Fund conseguiu arrecadar 227 milhões de dólares, com a participação de Thiel a cair de 76% na primeira rodada para 10%. O fundo de doações da Universidade de Stanford liderou o investimento, marcando o primeiro reconhecimento do fundo por investidores institucionais.
Com os primeiros resultados dos investimentos iniciais a surgir, a filosofia de investimento única do Founders Fund começa a mostrar seu poder. A equipe central forma uma capacidade complementar: Thiel foca em tendências macroeconômicas e avaliações, Nosek combina criatividade e análise, Howery se concentra na avaliação de equipes e modelagem financeira, enquanto Parker completa a dimensão do produto.
Em 2008, Thiel voltou sua atenção para o setor de hard tech. Ele propôs investir 20 milhões de dólares na SpaceX, o que representava quase 10% do fundo da segunda fase. Este investimento provou ser uma das decisões mais sábias. Até dezembro de 2024, o valor da participação da SpaceX alcançou 18,2 bilhões de dólares, resultando em um retorno de 27,1 vezes.
A ascensão do Founders Fund confirma a filosofia de investimento de Thiel: todas as empresas de sucesso são diferentes, conquistando um monopólio ao resolver problemas únicos; todas as empresas fracassadas são iguais, pois não conseguiram escapar da competição.
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RugPullAlarm
· 07-30 17:19
Ver a lei da morte certa ao puxar o tapete. Pernas curtas não toquem o fundo. O jogo Ponzi no mundo do investimento é realmente emocionante.
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CoinBasedThinking
· 07-30 17:14
fazer as pessoas de parvas
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BloodInStreets
· 07-30 17:12
ficar de fora advogado啊?还不跟着thiel一波 comprar na baixa 大炮洗白 manipulador de mercado
A Lenda do Founders Fund: Como Thiel Construiu um Império de Investimentos de Bilhões de Dólares
Do PayPal Gang ao Império de Investimentos: O Segredo da História de Sucesso do Founders Fund
Peter Thiel é uma figura única. Ele consegue prever situações muito além do comum e posicionar com precisão as peças-chave. Ele transita pelo núcleo das finanças, tecnologia e política, agindo de forma cautelosa e atípica. Ele frequentemente desaparece misteriosamente por meses e, quando aparece, traz sempre ações surpreendentes. À primeira vista, parecem erros, mas com o passar do tempo, esses comportamentos revelam sua extraordinária visão.
O Founders Fund é o núcleo do poder, influência e riqueza de Thiel. Desde sua fundação em 2005, cresceu de um fundo de 50 milhões de dólares, com uma equipe imatura, para um gigante do Vale do Silício que gerencia dezenas de bilhões de dólares em ativos. Sua imagem é controversa, semelhante ao "Bad Boy's Club" do início dos anos 90.
O desempenho dos fundos provou a razoabilidade de seu estilo ostentatório. Apesar do crescimento contínuo, as apostas concentradas em SpaceX, Bitcoin, Palantir, Anduril, Stripe, Facebook e Airbnb continuam a gerar retornos impressionantes. Os três fundos de 2007, 2010 e 2011 estabeleceram uma trilogia de desempenho recorde na história do capital de risco: com um capital de 227 milhões, 250 milhões e 625 milhões de dólares, respectivamente, alcançaram um retorno total de 26,5 vezes, 15,2 vezes e 15 vezes.
Thiel tem um charme único. Seus encontros acidentais frequentemente fascinam os ouvintes: alguns mudam-se de cidade por causa dele, outros abandonam posições de destaque apenas para se imergir mais em seus pensamentos "estranhos". Seu charme vem de uma capacidade polivalente de navegar com destreza por diferentes tópicos, compartilhando seu vasto conhecimento de forma cativante.
Ken Howery e Luke Nosek, já cativados por Peter Thiel, co-fundaram o Founders Fund em 2004, anos antes. Howery escreveu para a publicação estudantil conservadora fundada por Thiel durante seu curso de graduação em Economia na Stanford. O encontro inicial dos dois foi em um evento de ex-alunos, e Thiel posteriormente convidou Howery a se juntar ao seu novo fundo de hedge.
Howery recordou: "Desde filosofia política até conceitos de empreendedorismo, as suas percepções sobre cada tópico eram mais cativantes do que qualquer pessoa que conheci nos meus quatro anos em Stanford, e a amplitude e profundidade do seu conhecimento eram impressionantes." Embora não tenha concordado imediatamente na altura, Howery já havia decidido internamente colaborar a longo prazo com Thiel.
Nosek conheceu Thiel em uma palestra no campus. Na época, ele estava desenvolvendo um aplicativo de agenda eletrônica no qual Thiel havia investido. Thiel viu em Nosek o protótipo do talento ideal: brilhante e único, disposto a explorar conclusões que a maioria das pessoas hesita em considerar.
Em meados de 1998, os três fundadores do Founders Fund se encontraram oficialmente. Apesar de os três terem levado mais sete anos para fundar os seus próprios fundos de capital de risco, uma colaboração mais profunda já havia começado imediatamente.
De certa forma, o Founders Fund é a "loja de vingança" de Peter Thiel. Isso pode ser visto como uma resposta a Michael Moritz da Sequoia Capital. Moritz é uma lenda do mundo do capital de risco, responsável pelos investimentos iniciais na Yahoo, Google, Zappos, LinkedIn e Stripe.
A história começa com o PayPal: no verão de 1999, Thiel conheceu o gênio empreendedor Max Levchin e decidiu imediatamente investir 240.000 dólares. Esta decisão subestimada trouxe, no final, um retorno de 60 milhões de dólares, ao mesmo tempo que deu início a uma das epopeias mais emocionantes do empreendedorismo da era da internet.
A equipa do PayPal irá rapidamente fundir-se com a X.com, fundada por Elon Musk. Esta fusão não só exigirá a integração de duas equipas de gestão teimosas, mas também a aceitação dos investimentos e investidores um do outro. Moritz de repente precisa lidar com um grupo de génios excêntricos.
Em março de 2000, duas empresas anunciaram que haviam conseguido 100 milhões de dólares em financiamento da Série C. Thiel impulsionou essa rodada de financiamento, pois previa que a economia macro estava prestes a piorar. A verdade é que sua visão se provou correta: em poucos dias, a bolha da internet estourou, e muitas empresas de destaque colapsaram.
No entanto, a perspicaz interpretação macroeconômica de Thiel não foi suficiente para salvar a empresa. Ele propôs transferir novos fundos para seu próprio fundo de hedge para vender o mercado a descoberto. Moritz ficou furioso com isso e ameaçou renunciar imediatamente se o conselho aprovasse a proposta. No final, ambos saíram perdendo: Moritz conseguiu impedir os planos de Thiel, mas a previsão de Thiel estava completamente correta.
Este conflito no conselho de administração acentuou a desconfiança entre as duas pessoas. Meses depois, sob a liderança de Thiel, os funcionários do PayPal lançaram um golpe para derrubar o CEO Elon Musk. Moritz impôs uma condição: Thiel poderia apenas servir como CEO interino. Este jogo de poder de "primeiro menosprezar e depois louvar" feriu profundamente Thiel, plantando as sementes para a fundação do Founders Fund mais tarde.
O PayPal acabou por ter sucesso e foi adquirido pela eBay por 1,5 mil milhões de dólares. Este negócio fez com que Thiel e os seus membros da "máfia" se tornassem muito ricos, e o histórico de investimentos de Moritz ganhou mais brilho. Mas o confronto entre os dois foi apenas o início de uma guerra contínua.
Após a conclusão do caso de aquisição, Thiel começou a fundar o fundo de hedge macroeconômico Clarium Capital. Isso se alinha perfeitamente com sua habilidade de captar tendências de nível civilizacional e sua resistência instintiva ao consenso mainstream. O tamanho da gestão de ativos da Clarium disparou de 10 milhões de dólares para 1,1 bilhão de dólares em três anos.
Ao mesmo tempo, Thiel e Howery começaram a planejar sistematizar o disperso investimento anjo em um fundo de capital de risco profissional. Em 2004, Howery iniciou a captação de recursos, com um fundo inicial de 50 milhões de dólares que deveria ser nomeado Clarium Ventures.
Apesar do prestígio da equipe fundadora do PayPal, a captação de recursos foi extremamente difícil. No final, apenas 12 milhões de dólares em fundos externos foram arrecadados. Ansioso para iniciar, Thiel decidiu investir 38 milhões de dólares do próprio bolso para cobrir a lacuna.
Em 2004, a Clarium Ventures (que mais tarde mudou de nome para Founders Fund) tornou-se, por acaso, o melhor fundo de posicionamento do Vale do Silício, graças a dois investimentos pessoais realizados por Thiel antes de levantar fundos: Palantir e Facebook.
A Palantir pretende aproveitar a tecnologia de combate à fraude do PayPal para ajudar os usuários a obter informações sobre dados de diferentes domínios. No entanto, Thiel restringiu os clientes ao governo dos EUA e seus aliados. Esse modelo de negócios orientado para o governo enfrentou dificuldades de financiamento, mas ganhou a preferência do departamento de investimentos da CIA. O Founders Fund posteriormente investiu um total de 165 milhões de dólares, com um valor de ações de 3,05 bilhões de dólares até dezembro de 2024, resultando em uma taxa de retorno de 18,5 vezes.
No verão de 2004, Thiel investiu 500 mil dólares em Facebook na forma de um empréstimo conversível. Esta decisão conservadora acabou gerando mais de 1 bilhão de dólares em ganhos pessoais. O Founders Fund posteriormente investiu um total de 8 milhões de dólares, criando assim um retorno de 365 milhões de dólares para os LPs.
Sean Parker desempenhou um papel fundamental no financiamento inicial do Facebook. Em 2005, após deixar o Facebook devido a uma controvérsia, juntou-se ao Founders Fund como sócio geral. A ideia central do fundo é "nunca expulsar os fundadores", o que foi uma inovação na época.
Em 2006, o Founders Fund conseguiu arrecadar 227 milhões de dólares, com a participação de Thiel a cair de 76% na primeira rodada para 10%. O fundo de doações da Universidade de Stanford liderou o investimento, marcando o primeiro reconhecimento do fundo por investidores institucionais.
Com os primeiros resultados dos investimentos iniciais a surgir, a filosofia de investimento única do Founders Fund começa a mostrar seu poder. A equipe central forma uma capacidade complementar: Thiel foca em tendências macroeconômicas e avaliações, Nosek combina criatividade e análise, Howery se concentra na avaliação de equipes e modelagem financeira, enquanto Parker completa a dimensão do produto.
Em 2008, Thiel voltou sua atenção para o setor de hard tech. Ele propôs investir 20 milhões de dólares na SpaceX, o que representava quase 10% do fundo da segunda fase. Este investimento provou ser uma das decisões mais sábias. Até dezembro de 2024, o valor da participação da SpaceX alcançou 18,2 bilhões de dólares, resultando em um retorno de 27,1 vezes.
A ascensão do Founders Fund confirma a filosofia de investimento de Thiel: todas as empresas de sucesso são diferentes, conquistando um monopólio ao resolver problemas únicos; todas as empresas fracassadas são iguais, pois não conseguiram escapar da competição.