O novo padrão do mercado de ativos de criptografia: a ascensão de quatro ciclos paralelos
Recentemente, especialistas da indústria estão debatendo um tema comum: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já está ultrapassada. Se os investidores ainda estão esperando pacientemente pelos enormes lucros que um mercado em alta pode trazer, é muito provável que já tenham sido deixados para trás pelo mercado.
A razão para isso é que o panorama do mercado sofreu uma mudança fundamental. O atual campo dos Ativos de criptografia já não é adequado para uma única estratégia de investimento, mas sim para a coexistência de quatro ciclos de funcionamento completamente diferentes, cada um com seu próprio ritmo, maneiras de jogar e lógica de lucro.
O superciclo do Bitcoin
O Bitcoin já evoluiu de um ativo especulativo para um ativo de alocação institucional. O tamanho e a lógica de alocação dos fundos de Wall Street, empresas listadas e ETFs já subverteram completamente o tradicional modelo de "rotação de touros e ursos".
A mudança chave é que as moedas estão a ser transferidas em grande escala dos investidores individuais para os investidores institucionais. Esta reestruturação fundamental da estrutura das moedas está a redefinir o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para os investidores individuais, enfrenta-se a pressão dupla do custo do tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de detenção de 3 a 5 anos, enquanto os investidores individuais claramente têm dificuldade em ter essa paciência e capacidade financeira.
É muito provável que no futuro ocorra um mercado em alta lento de Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária será significativamente reduzida, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento estável.
A volatilidade de curto prazo do MEME
Os argumentos sobre a existência a longo prazo dos projetos MEME continuam válidos. Quando a narrativa técnica carece de expressividade, a narrativa MEME sempre se ajusta ao ritmo das emoções, do financiamento e da atenção para preencher as lacunas do mercado.
A essência do MEME é um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de validações técnicas complexas, apenas de um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação a memes políticos, desde conceitos de IA até IPs comunitários, o MEME desenvolveu-se numa cadeia de indústria completa de "monetização emocional".
No entanto, o mercado MEME está a evoluir de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais e grandes capitais, este antigo "paraíso de base" enfrenta uma séria competição interna.
Desenvolvimento de longo prazo da inovação tecnológica
Inovações que realmente possuem barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., levam de 2 a 3 anos ou até mais para mostrar resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, existindo uma diferença temporal fundamental entre os dois.
Os projetos tecnológicos frequentemente são criticados pelo mercado, principalmente porque recebem avaliações excessivas na fase conceitual, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente se concretiza, são subestimados. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresente características de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos valiosos durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos acima da média. Mas isso pressupõe a capacidade de suportar longos períodos de espera e flutuações de mercado.
Temas em alta de curto prazo na inovação
Antes da formação da narrativa técnica principal, vários pequenos pontos de foco giram rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, passando por agentes de IA e infraestrutura de IA, cada pequeno ponto de foco pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta rotatividade dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de lucro.
Um ciclo típico de pequeno hotspot segue o modelo de seis estágios "prova de conceito → teste de capital → ampliação da opinião pública → entrada em pânico → sobrevalorização → retirada de capital". Para lucrar nesse modelo, a chave é entrar na fase de "prova de conceito" a "teste de capital" e sair no pico da "entrada em pânico".
A competição entre pequenos hotspots é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, existe uma relação técnica e uma progressão conceitual entre os hotspots. Se os hotspots subsequentes puderem continuar os anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática e, durante esse processo, realmente construir um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja um super hotspot semelhante ao verão do DeFi.
De acordo com o atual padrão de pequenas tendências, o setor de infraestrutura de IA é o mais provável de alcançar uma quebra inicial. Se a tecnologia subjacente puder ser integrada organicamente, há realmente potencial para construir um super ponto de destaque ao nível de um "verão da IA".
De um modo geral, reconhecer a essência desses quatro ciclos de operação paralela é crucial para encontrar estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. Sem dúvida, o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não consegue acompanhar a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade da "multiciclicidade paralela" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase do mercado.
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mercado de criptomoedas nova configuração: quatro ciclos de investimento em funcionamento paralelo
O novo padrão do mercado de ativos de criptografia: a ascensão de quatro ciclos paralelos
Recentemente, especialistas da indústria estão debatendo um tema comum: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já está ultrapassada. Se os investidores ainda estão esperando pacientemente pelos enormes lucros que um mercado em alta pode trazer, é muito provável que já tenham sido deixados para trás pelo mercado.
A razão para isso é que o panorama do mercado sofreu uma mudança fundamental. O atual campo dos Ativos de criptografia já não é adequado para uma única estratégia de investimento, mas sim para a coexistência de quatro ciclos de funcionamento completamente diferentes, cada um com seu próprio ritmo, maneiras de jogar e lógica de lucro.
O superciclo do Bitcoin
O Bitcoin já evoluiu de um ativo especulativo para um ativo de alocação institucional. O tamanho e a lógica de alocação dos fundos de Wall Street, empresas listadas e ETFs já subverteram completamente o tradicional modelo de "rotação de touros e ursos".
A mudança chave é que as moedas estão a ser transferidas em grande escala dos investidores individuais para os investidores institucionais. Esta reestruturação fundamental da estrutura das moedas está a redefinir o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para os investidores individuais, enfrenta-se a pressão dupla do custo do tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de detenção de 3 a 5 anos, enquanto os investidores individuais claramente têm dificuldade em ter essa paciência e capacidade financeira.
É muito provável que no futuro ocorra um mercado em alta lento de Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária será significativamente reduzida, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento estável.
A volatilidade de curto prazo do MEME
Os argumentos sobre a existência a longo prazo dos projetos MEME continuam válidos. Quando a narrativa técnica carece de expressividade, a narrativa MEME sempre se ajusta ao ritmo das emoções, do financiamento e da atenção para preencher as lacunas do mercado.
A essência do MEME é um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de validações técnicas complexas, apenas de um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação a memes políticos, desde conceitos de IA até IPs comunitários, o MEME desenvolveu-se numa cadeia de indústria completa de "monetização emocional".
No entanto, o mercado MEME está a evoluir de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais e grandes capitais, este antigo "paraíso de base" enfrenta uma séria competição interna.
Desenvolvimento de longo prazo da inovação tecnológica
Inovações que realmente possuem barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., levam de 2 a 3 anos ou até mais para mostrar resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, existindo uma diferença temporal fundamental entre os dois.
Os projetos tecnológicos frequentemente são criticados pelo mercado, principalmente porque recebem avaliações excessivas na fase conceitual, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente se concretiza, são subestimados. Isso determina que a liberação de valor dos projetos tecnológicos apresente características de salto não linear.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos valiosos durante a fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos acima da média. Mas isso pressupõe a capacidade de suportar longos períodos de espera e flutuações de mercado.
Temas em alta de curto prazo na inovação
Antes da formação da narrativa técnica principal, vários pequenos pontos de foco giram rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, passando por agentes de IA e infraestrutura de IA, cada pequeno ponto de foco pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
A fragmentação e a alta rotatividade dessa narrativa refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de lucro.
Um ciclo típico de pequeno hotspot segue o modelo de seis estágios "prova de conceito → teste de capital → ampliação da opinião pública → entrada em pânico → sobrevalorização → retirada de capital". Para lucrar nesse modelo, a chave é entrar na fase de "prova de conceito" a "teste de capital" e sair no pico da "entrada em pânico".
A competição entre pequenos hotspots é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, existe uma relação técnica e uma progressão conceitual entre os hotspots. Se os hotspots subsequentes puderem continuar os anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática e, durante esse processo, realmente construir um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja um super hotspot semelhante ao verão do DeFi.
De acordo com o atual padrão de pequenas tendências, o setor de infraestrutura de IA é o mais provável de alcançar uma quebra inicial. Se a tecnologia subjacente puder ser integrada organicamente, há realmente potencial para construir um super ponto de destaque ao nível de um "verão da IA".
De um modo geral, reconhecer a essência desses quatro ciclos de operação paralela é crucial para encontrar estratégias adequadas em seus respectivos ritmos. Sem dúvida, o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não consegue acompanhar a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade da "multiciclicidade paralela" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase do mercado.