Observação do mercado de encriptação de ativos: o preço do Bitcoin foi testado em abril

Recentemente, o mercado de criptomoedas passou por um grande teste. Do ponto de vista dos preços dos ativos, isso pode ser apenas uma perturbação em um suporte crítico que separa o mercado em alta e em baixa, mas no contexto das mudanças na estrutura econômica global, este evento pode se tornar um ponto de viragem importante.

No mês passado, apontamos que a correção das ações de uma conhecida empresa de tecnologia e do Bitcoin foi relativamente moderada, com características de baixa volatilidade do Bitcoin evidentes neste novo ciclo. Portanto, ainda vemos com bons olhos o desempenho destes dois ativos ao longo deste ano. A área de suporte chave em torno de 75.000 dólares apresentou uma forte demanda de compra, acompanhada por vários sinais de divergência de fundo em indicadores técnicos, formando uma ressonância com o salto de fundo de outros ativos em dólares, com potencial para desencadear pelo menos uma tendência de alta a nível semanal.

Do ponto de vista da análise técnica, na recente divergência do mercado, a maioria dos ativos de risco em dólares apresentou um aumento no volume de negócios próximo a níveis de suporte importantes. Mesmo com a queda generalizada das ações das grandes empresas de tecnologia, as ações mencionadas dessas empresas e o Bitcoin apresentaram um desempenho relativamente forte. Ao mesmo tempo, notamos os seguintes sinais de mercado dignos de atenção:

1. O preço do Bitcoin apresenta uma clara divergência em relação ao volume de contratos em aberto.
2. O preço do Bitcoin também apresenta divergência em relação a indicadores técnicos como MACD, RSI, entre outros.

Com base nessas observações, acreditamos que o fundo recente pode ser a posição limite deste ciclo de correção.

É importante mencionar que, apesar da correção após uma grande alta inicial, as ações das empresas de tecnologia mencionadas ainda mantêm um volume diário de negociação elevado, permanecendo entre as principais em termos de volume de negócios no mercado de ações dos EUA. Isso parece confirmar a hipótese de ciclo de capital que apresentamos em nosso relatório especial em outubro do ano passado. Espera-se que mais ativos semelhantes se unam a este grupo no futuro, atraindo liquidez do mercado de ações dos EUA e retroalimentando o mercado de Bitcoin, um modelo que se assemelha à lógica de investimento em ações imobiliárias de certos mercados emergentes há mais de 20 anos.

Entretanto, os ativos em renminbi também passaram por um teste extremo das expectativas do mercado. Isso reafirma novamente a tendência de mudança na estrutura da economia global que temos enfatizado desde o final do ano passado, incluindo aspectos como militar, manufatura, inovação tecnológica e estrutura populacional. Atualmente, o índice Shanghai ainda está consolidando acima do gap de alta anterior. Com a possibilidade de que a política monetária global se torne mais flexível, espera-se que mais investidores prestem atenção ao progresso da economia chinesa nos últimos anos em áreas como a atualização de marcas de consumo e avanços em tecnologia de chips. Embora os eventos recentes tenham causado um impacto de curto prazo nos preços dos ativos, a longo prazo, isso pode acelerar a mudança na estrutura da economia global.

Por fim, enquanto o sentimento do mercado se acalma gradualmente e o índice de medo VIX recua, gostaríamos de apontar que as preocupações atuais sobre a estabilidade monetária, estabilidade soberana, estabilidade financeira e segurança dos ativos são exatamente os cenários de aplicação que foram imaginados no nascimento do Bitcoin. Embora o poder de precificação possa mudar, se a intenção original do Bitcoin ainda se mantém será testado entre 2025 e 2026.

Neste momento, em comparação com aquele momento, quão semelhante é.