Caso de manipulação de Wash Trading da CLS Global: 600 mil dólares em volume de transações falsas expõem a falta de regulamentação no mercado de criptomoedas
Caso de manipulação de market making no mercado de criptomoedas: Evento de negociação Whipsaw da CLS Global
No final de agosto a meados de setembro de 2024, uma empresa de market making no mercado de criptomoedas com sede nos Emirados Árabes Unidos foi acusada de manipulação de mercado sobre o ativo criptográfico "NexFundAI". A empresa utilizou a técnica de Whipsaw para criar volumes de negociação falsos, com a intenção de induzir os investidores a comprar. As autoridades reguladoras determinaram que "NexFundAI" é um título, e essa conduta viola as disposições de fraudes e manipulação de mercado das leis de valores mobiliários aplicáveis.
Uma investigação revelou que este market maker realizou 740 transações de Whipsaw através de 30 carteiras, gerando um volume de transações falso de quase 600 mil dólares, o que representa 98% do volume total de transações no mesmo período. Essas transações são impulsionadas por algoritmos e robôs, com o objetivo de criar uma falsa aparência de atividade no mercado, atraindo investidores de varejo. Ironia do destino, essa manipulação foi na verdade um "serviço de mercado" contratado pelos promotores da "NexFundAI", enquanto o market maker lucrou, os promotores do projeto e os investidores sofreram perdas.
Ações Legais e Julgamentos
No dia 9 de outubro de 2024, as autoridades reguladoras processaram civilmente o market maker e um de seus funcionários. Ao mesmo tempo, as autoridades do Ministério Público apresentaram acusações criminais contra os dois, acusando-os de manipulação de mercado e fraude de transferência eletrônica. Esta ação faz parte do esforço das autoridades para combater as anomalias no mercado de criptomoedas.
Em 7 de abril de 2025, o caso civil chegou a uma decisão final, e os criadores de mercado foram solicitados a:
Pagar um total de aproximadamente 428 mil dólares em multas, lucros ilegais e juros;
Implementar uma série de restrições comportamentais, incluindo triagem de clientes, elaboração de políticas de conformidade e submissão de relatórios periódicos;
Se, no processo penal, forem pagas multas, poderá ser deduzida parte das multas civis.
As punições específicas para os funcionários envolvidos ainda não foram divulgadas e podem estar sendo tratadas em processo criminal. Este caso tornou-se uma das ações de execução emblemáticas das autoridades reguladoras nos últimos anos contra a manipulação do mercado de criptomoedas.
Anomalias dos Market Makers: Do Modelo de Opções de Empréstimo ao Whipsaw
O comércio de Whipsaw revelado neste caso é apenas um reflexo do comportamento predatório dos formadores de mercado no mercado de criptomoedas. Semelhante ao caos do "modelo de opções de empréstimo" analisado anteriormente na indústria, essas ações exploram a falta de transparência do mercado e a inexperiência das equipes de projetos.
Operações predatórias no modelo de opções de empréstimo
No mercado de criptomoedas, alguns formadores de mercado fornecem liquidez a novos projetos através do "modelo de opções de empréstimo", mas certos formadores de mercado mal-intencionados abusam deste modelo:
Vender em grande quantidade os tokens emprestados para baixar o preço, provocando uma venda em pânico, e depois comprar de volta a um preço baixo para lucrar;
Utilizando as cláusulas de opções no contrato, devolver os tokens nos pontos mais baixos de preço, maximizando o próprio lucro;
Aproveitar a falta de reconhecimento do risco contratual por parte do projeto para assinar um acordo opaco que seja favorável à sua parte.
Essas ações causam um impacto devastador em pequenos projetos, levando a uma queda acentuada nos preços dos tokens, ao colapso da confiança da comunidade e até mesmo à possibilidade de serem removidos das exchanges devido à falta de volume de negociação.
Whipsaw交易的操作手法
As transações de Whipsaw neste caso têm semelhanças com o comportamento predatório do modelo de opções de empréstimo:
Criar volume de transações falso através de compra e venda entre si, criando a ilusão de atividade nas transações do projeto;
Atrair pequenos investidores para o mercado, após o qual a falsa prosperidade desaba, os investidores sofrem perdas e a reputação do projeto é prejudicada;
Operar aproveitando a falta de monitoramento em tempo real e transparência do mercado de criptomoedas.
Essas ações, juntamente com outras práticas inadequadas de alguns formadores de mercado, como contratos opacos e manipulação da liquidez, contribuíram para a evaporação do valor de mercado de pequenos projetos e a dissolução de comunidades, erodindo gravemente a confiança na indústria.
A Necessidade de Aprender com a Experiência do Setor Financeiro Tradicional
Os mercados financeiros tradicionais enfrentaram problemas semelhantes de manipulação de mercado, mas através de uma regulação madura e mecanismos de transparência, reduziram significativamente os danos de comportamentos predatórios. A indústria de encriptação pode aprender com as seguintes experiências:
Regulamentação rigorosa: restrição da venda a descoberto, prevenção da manipulação de preços e punição de comportamentos de manipulação de mercado.
Transparência da informação: exige a divulgação de acordos de negociação, dados de negociação e um sistema de relatórios de grandes transações.
Monitorização em tempo real: utiliza algoritmos para monitorizar flutuações anómalas e implementa um mecanismo de interrupção para prevenir a disseminação do pânico.
Normas da indústria: estabelecer padrões éticos e requisitos de qualificação para os market makers.
Proteção do investidor: estabelecer mecanismos de ação coletiva e proteção do investidor.
Estas medidas formaram uma rede de proteção em múltiplos níveis no mercado financeiro tradicional, restringindo efetivamente o comportamento dos formadores de mercado. Por exemplo, durante a crise financeira de 2008, as autoridades reguladoras investigaram e puniram rapidamente as práticas de venda a descoberto maliciosa das ações bancárias.
O mercado de criptomoedas deve aprender com as lições do sistema financeiro tradicional, estabelecendo um sistema de regulação e mecanismos de mercado robustos, a fim de conter comportamentos de manipulação de mercado, como os do caso CLS Global, proteger os interesses dos investidores e promover o desenvolvimento saudável da indústria.
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ChainBrain
· 08-16 10:27
É uma grande despesa, mas a visão é pequena.
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ZKProofster
· 08-16 03:17
*suspiro* apenas mais um dia de amadores a implementar negociação de lavagem de manual... tecnicamente falando, a implementação deles é risivelmente primitiva
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MoonMathMagic
· 08-16 03:08
idiotas é um instinto voluntário
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ForkMonger
· 08-16 03:03
lmao... 600k negociação de lavagem? esses são números de novato neste jogo, para ser honesto
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StablecoinArbitrageur
· 08-16 03:01
*suspiro* hora de amadores negociação de lavagem... a correlação deles matriz é pateticamente óbvia nos livros de ordem.
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pumpamentalist
· 08-16 02:59
Com esse volume de transações ainda têm a coragem de lavar.
Caso de manipulação de Wash Trading da CLS Global: 600 mil dólares em volume de transações falsas expõem a falta de regulamentação no mercado de criptomoedas
Caso de manipulação de market making no mercado de criptomoedas: Evento de negociação Whipsaw da CLS Global
No final de agosto a meados de setembro de 2024, uma empresa de market making no mercado de criptomoedas com sede nos Emirados Árabes Unidos foi acusada de manipulação de mercado sobre o ativo criptográfico "NexFundAI". A empresa utilizou a técnica de Whipsaw para criar volumes de negociação falsos, com a intenção de induzir os investidores a comprar. As autoridades reguladoras determinaram que "NexFundAI" é um título, e essa conduta viola as disposições de fraudes e manipulação de mercado das leis de valores mobiliários aplicáveis.
Uma investigação revelou que este market maker realizou 740 transações de Whipsaw através de 30 carteiras, gerando um volume de transações falso de quase 600 mil dólares, o que representa 98% do volume total de transações no mesmo período. Essas transações são impulsionadas por algoritmos e robôs, com o objetivo de criar uma falsa aparência de atividade no mercado, atraindo investidores de varejo. Ironia do destino, essa manipulação foi na verdade um "serviço de mercado" contratado pelos promotores da "NexFundAI", enquanto o market maker lucrou, os promotores do projeto e os investidores sofreram perdas.
Ações Legais e Julgamentos
No dia 9 de outubro de 2024, as autoridades reguladoras processaram civilmente o market maker e um de seus funcionários. Ao mesmo tempo, as autoridades do Ministério Público apresentaram acusações criminais contra os dois, acusando-os de manipulação de mercado e fraude de transferência eletrônica. Esta ação faz parte do esforço das autoridades para combater as anomalias no mercado de criptomoedas.
Em 7 de abril de 2025, o caso civil chegou a uma decisão final, e os criadores de mercado foram solicitados a:
As punições específicas para os funcionários envolvidos ainda não foram divulgadas e podem estar sendo tratadas em processo criminal. Este caso tornou-se uma das ações de execução emblemáticas das autoridades reguladoras nos últimos anos contra a manipulação do mercado de criptomoedas.
Anomalias dos Market Makers: Do Modelo de Opções de Empréstimo ao Whipsaw
O comércio de Whipsaw revelado neste caso é apenas um reflexo do comportamento predatório dos formadores de mercado no mercado de criptomoedas. Semelhante ao caos do "modelo de opções de empréstimo" analisado anteriormente na indústria, essas ações exploram a falta de transparência do mercado e a inexperiência das equipes de projetos.
Operações predatórias no modelo de opções de empréstimo
No mercado de criptomoedas, alguns formadores de mercado fornecem liquidez a novos projetos através do "modelo de opções de empréstimo", mas certos formadores de mercado mal-intencionados abusam deste modelo:
Essas ações causam um impacto devastador em pequenos projetos, levando a uma queda acentuada nos preços dos tokens, ao colapso da confiança da comunidade e até mesmo à possibilidade de serem removidos das exchanges devido à falta de volume de negociação.
Whipsaw交易的操作手法
As transações de Whipsaw neste caso têm semelhanças com o comportamento predatório do modelo de opções de empréstimo:
Essas ações, juntamente com outras práticas inadequadas de alguns formadores de mercado, como contratos opacos e manipulação da liquidez, contribuíram para a evaporação do valor de mercado de pequenos projetos e a dissolução de comunidades, erodindo gravemente a confiança na indústria.
A Necessidade de Aprender com a Experiência do Setor Financeiro Tradicional
Os mercados financeiros tradicionais enfrentaram problemas semelhantes de manipulação de mercado, mas através de uma regulação madura e mecanismos de transparência, reduziram significativamente os danos de comportamentos predatórios. A indústria de encriptação pode aprender com as seguintes experiências:
Estas medidas formaram uma rede de proteção em múltiplos níveis no mercado financeiro tradicional, restringindo efetivamente o comportamento dos formadores de mercado. Por exemplo, durante a crise financeira de 2008, as autoridades reguladoras investigaram e puniram rapidamente as práticas de venda a descoberto maliciosa das ações bancárias.
O mercado de criptomoedas deve aprender com as lições do sistema financeiro tradicional, estabelecendo um sistema de regulação e mecanismos de mercado robustos, a fim de conter comportamentos de manipulação de mercado, como os do caso CLS Global, proteger os interesses dos investidores e promover o desenvolvimento saudável da indústria.