O CEO da maior empresa de gestão de ativos do mundo alerta: Bitcoin pode desafiar a posição global do dólar
No dia 31 de março, o CEO de uma das principais empresas de gestão de ativos do mundo publicou uma carta anual aos investidores com 27 páginas. Nessa carta, o CEO fez um alerta raro: se os Estados Unidos não conseguirem controlar a dívida e o défice fiscal em expansão, a posição do dólar como "moeda de reserva global" poderá eventualmente ser substituída por ativos digitais emergentes como o Bitcoin.
Bitcoin pode enfraquecer a posição do dólar como moeda de reserva
Este CEO levantou uma questão provocadora na página 20 do relatório: "O Bitcoin irá enfraquecer a posição do dólar como moeda de reserva?"
Ele apontou que, há décadas, os Estados Unidos têm se beneficiado da posição do dólar como moeda de reserva global. No entanto, essa vantagem não é uma garantia permanente. Desde que o "Relógio da Dívida" na Times Square começou a contar em 1989, a dívida dos EUA cresceu três vezes mais rápido que o PIB. Este ano, apenas os gastos com juros ultrapassarão 952 bilhões de dólares, superando os gastos com defesa. Até 2030, os gastos obrigatórios do governo e os serviços da dívida consumirão toda a receita federal, formando um déficit a longo prazo.
Enquanto alerta sobre os riscos das finanças tradicionais, este CEO também deixou claro que não se opõe ao desenvolvimento de ativos digitais. Ele escreveu: "É necessário esclarecer que eu claramente não me oponho aos ativos digitais. Mas duas coisas podem ser verdadeiras ao mesmo tempo: as finanças descentralizadas são uma inovação extraordinária. Elas tornam o mercado mais rápido, mais barato e mais transparente. No entanto, é precisamente essa inovação que pode enfraquecer a vantagem económica dos Estados Unidos - se os investidores começarem a acreditar que o Bitcoin é mais seguro do que o dólar."
Ao rever o desempenho, o CEO destacou que o ETF de Bitcoin lançado pela empresa nos Estados Unidos se tornou o maior produto de negociação em bolsa da história em termos de lançamento, ultrapassando 50 mil milhões de dólares em ativos sob gestão em menos de um ano. Este é o terceiro produto com maior atratividade de ativos em todo o setor de ETFs, atrás apenas do fundo de índice S&P 500. Mais de metade da demanda vem de investidores de retalho, e três quartos vêm de investidores que nunca tinham detido produtos da empresa antes. Este ano, a empresa expandiu seus produtos de Bitcoin para produtos de negociação em bolsa (ETP) no Canadá e na Europa.
O CEO destacou ainda que o ETF não apenas obteve um grande sucesso nos Estados Unidos, mas também está se tornando uma ferramenta chave para impulsionar o desenvolvimento da cultura de investimento na Europa. Ele afirmou que muitos investidores europeus que estão entrando pela primeira vez no mercado de capitais estão dando o primeiro passo por meio do ETF. Atualmente, apenas um terço dos investidores individuais na Europa participa de investimentos no mercado de capitais, uma proporção que está muito abaixo dos mais de 60% nos Estados Unidos. Isso não apenas os faz perder oportunidades de crescimento que o mercado de capitais oferece, mas, em um contexto de baixas taxas de juros, os rendimentos de suas contas de poupança também são frequentemente corroídos pela inflação.
Para aumentar essa proporção, a empresa está colaborando com várias instituições maduras e plataformas emergentes na Europa para reduzir as barreiras de investimento e melhorar a literacia financeira local.
Acredita-se que a tokenização de ativos físicos é a "auto-estrada" do futuro financeiro.
Desde ETFs até as tecnologias de criptografia populares atuais, este CEO acredita que a tokenização está se tornando uma força chave na reestruturação da infraestrutura financeira.
Ele escreveu que a circulação de fundos globais hoje ainda depende do "canal financeiro" estabelecido na era em que as ordens eram feitas por gritos no pregão e os fax ainda eram vistos como uma ferramenta revolucionária. Tomemos como exemplo a Sociedade para a Telecomunicação Financeira Interbancária Mundial (SWIFT) — que suporta transações globais de dezenas de trilhões de dólares todos os dias, funcionando mais como uma corrida de revezamento: os bancos passam ordens sequencialmente, verificando cuidadosamente os detalhes a cada passo. Na década de 1970, quando o mercado era menor e a frequência de transações era baixa, esse método de revezamento fazia sentido. Mas hoje, continuar a depender do SWIFT é tão ineficiente quanto enviar um e-mail para ser reencaminhado pelo correio.
Este sistema, embora razoável no passado, já não consegue suportar as necessidades financeiras globalizadas e digitalizadas de hoje.
Para este CEO, a emergência da tokenização irá mudar completamente essa ineficiência. Se o SWIFT é o serviço postal, a tokenização é o próprio correio eletrónico – os ativos podem circular diretamente e em tempo real, contornando todos os intermediários.
Ele descreveu ainda como a tokenização pode transformar profundamente o ecossistema financeiro, sem dúvida apostando no mercado de tokenização de ativos físicos. "É a conversão de ativos do mundo real (como ações, obrigações, imóveis) em tokens digitais que podem ser negociados online. Cada token representa a sua propriedade sobre um ativo específico, como um comprovativo de propriedade digital. Ao contrário dos comprovativos em papel tradicionais, esses tokens existem de forma segura na blockchain, tornando a compra, venda e transferência instantâneas, sem a necessidade de documentação complicada e tempos de espera. Cada ação, cada obrigação, cada fundo - cada tipo de ativo pode ser tokenizado. Uma vez realizado, isso revolucionará completamente a forma de investir. O mercado não precisará mais de fechamento, e transações que antes levavam dias para serem concluídas podem ser liquidadas em segundos. Milhares de milhões de dólares atualmente congelados devido a atrasos na liquidação poderão ser imediatamente reinjetados na economia, impulsionando mais crescimento."
Ele afirmou que, talvez o mais importante, a tokenização tornará os investimentos mais "democratizados". A tokenização pode realizar a democratização do acesso. A tokenização permite a fracionamento da posse de ativos - os ativos podem ser divididos em inúmeras pequenas partes. Isso significa que ativos anteriormente de alto nível (como imóveis privados, capital privado) estarão abertos a um grupo mais amplo de investidores, reduzindo significativamente a barreira de entrada.
A tokenização também pode democratizar a votação dos acionistas. Possuir ações significa que você tem o direito de votar em propostas dos acionistas da empresa. A tokenização torna a votação mais conveniente, pois sua propriedade e direito de voto são registrados digitalmente, permitindo que você participe da votação de forma segura e sem obstáculos, de qualquer lugar.
A tokenização também pode realizar a democratização dos lucros. Algumas taxas de retorno de investimento são muito mais altas do que outras, mas muitas vezes apenas grandes investidores podem participar. Uma das razões é a existência de "fricções" legais, operacionais e burocráticas. A tokenização pode remover essas barreiras, permitindo que mais pessoas tenham acesso a oportunidades em áreas de altos rendimentos.
No entanto, o CEO também apontou de forma franca que a popularização da tokenização ainda enfrenta um desafio tecnológico e regulatório crucial. "Um dia, acredito que os fundos tokenizados se tornarão uma alocação diária para os investidores, assim como os ETFs — mas isso depende de superarmos um problema crítico: a verificação de identidade."
Ele afirmou que as transações financeiras requerem uma autenticação de identidade rigorosa. O Apple Pay e os cartões de crédito podem realizar bilhões de autenticações de forma fluida todos os dias. A Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), MarketAxess e outras plataformas de negociação também conseguem fazer isso ao comprar e vender títulos. Mas os ativos tokenizados não passarão mais por esses canais tradicionais, portanto, precisamos de um novo sistema de autenticação digital.
"Parece complicado, mas o país com a maior população do mundo - a Índia, já alcançou esse objetivo. Hoje, mais de 90% dos indianos podem realizar a verificação de transações de forma segura através de smartphones."
Na carta anual, o CEO também revisitou o desenvolvimento histórico dos mercados de capitais, apontando seu papel importante em promover a prosperidade social e ajudar os indivíduos a acumular riqueza através do investimento. Ele mencionou que ainda é necessário fomentar mais inovação financeira para fechar a lacuna entre os mercados públicos e privados, e enfatizou a importância de expandir as oportunidades de investimento, especialmente para permitir que os pequenos e médios investidores também possam participar de classes de ativos que antes estavam disponíveis apenas para os mais ricos.
Apesar de também reconhecer a ansiedade econômica generalizada atual, este CEO ainda tenta acalmar os investidores, afirmando que períodos como este não são novos - assim como em situações históricas, com a resiliência humana e a força dos mercados de capitais, a economia acabará por recuperar a estabilidade.
Em geral, esta carta anual aos investidores alerta para os riscos da posição de reserva global do dólar e é uma previsão sobre o futuro financeiro. Desde a reestruturação dos mercados de capitais através da tokenização até a superação dos gargalos necessários para os sistemas de identidade digital, este CEO revelou as irracionalidades do sistema existente e apontou novas direções que a inovação tecnológica e institucional pode trazer.
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PoolJumper
· 07-20 04:58
cair cair preto começou a destruir os EUA
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TokenomicsTinfoilHat
· 07-19 18:13
Puf... depois de tanto tempo a pensar, cheguei a esta conclusão.
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DaoDeveloper
· 07-17 15:24
a teoria dos jogos finalmente está a manifestar-se... tenho dito isto desde 2017, para ser sincero
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RugPullSurvivor
· 07-17 15:23
A Reserva Federal (FED): estamos um pouco preocupados.
CEO de gestão de ativos de topo global alerta: Bitcoin pode desafiar a posição do dólar como reserva global
O CEO da maior empresa de gestão de ativos do mundo alerta: Bitcoin pode desafiar a posição global do dólar
No dia 31 de março, o CEO de uma das principais empresas de gestão de ativos do mundo publicou uma carta anual aos investidores com 27 páginas. Nessa carta, o CEO fez um alerta raro: se os Estados Unidos não conseguirem controlar a dívida e o défice fiscal em expansão, a posição do dólar como "moeda de reserva global" poderá eventualmente ser substituída por ativos digitais emergentes como o Bitcoin.
Bitcoin pode enfraquecer a posição do dólar como moeda de reserva
Este CEO levantou uma questão provocadora na página 20 do relatório: "O Bitcoin irá enfraquecer a posição do dólar como moeda de reserva?"
Ele apontou que, há décadas, os Estados Unidos têm se beneficiado da posição do dólar como moeda de reserva global. No entanto, essa vantagem não é uma garantia permanente. Desde que o "Relógio da Dívida" na Times Square começou a contar em 1989, a dívida dos EUA cresceu três vezes mais rápido que o PIB. Este ano, apenas os gastos com juros ultrapassarão 952 bilhões de dólares, superando os gastos com defesa. Até 2030, os gastos obrigatórios do governo e os serviços da dívida consumirão toda a receita federal, formando um déficit a longo prazo.
Enquanto alerta sobre os riscos das finanças tradicionais, este CEO também deixou claro que não se opõe ao desenvolvimento de ativos digitais. Ele escreveu: "É necessário esclarecer que eu claramente não me oponho aos ativos digitais. Mas duas coisas podem ser verdadeiras ao mesmo tempo: as finanças descentralizadas são uma inovação extraordinária. Elas tornam o mercado mais rápido, mais barato e mais transparente. No entanto, é precisamente essa inovação que pode enfraquecer a vantagem económica dos Estados Unidos - se os investidores começarem a acreditar que o Bitcoin é mais seguro do que o dólar."
Ao rever o desempenho, o CEO destacou que o ETF de Bitcoin lançado pela empresa nos Estados Unidos se tornou o maior produto de negociação em bolsa da história em termos de lançamento, ultrapassando 50 mil milhões de dólares em ativos sob gestão em menos de um ano. Este é o terceiro produto com maior atratividade de ativos em todo o setor de ETFs, atrás apenas do fundo de índice S&P 500. Mais de metade da demanda vem de investidores de retalho, e três quartos vêm de investidores que nunca tinham detido produtos da empresa antes. Este ano, a empresa expandiu seus produtos de Bitcoin para produtos de negociação em bolsa (ETP) no Canadá e na Europa.
O CEO destacou ainda que o ETF não apenas obteve um grande sucesso nos Estados Unidos, mas também está se tornando uma ferramenta chave para impulsionar o desenvolvimento da cultura de investimento na Europa. Ele afirmou que muitos investidores europeus que estão entrando pela primeira vez no mercado de capitais estão dando o primeiro passo por meio do ETF. Atualmente, apenas um terço dos investidores individuais na Europa participa de investimentos no mercado de capitais, uma proporção que está muito abaixo dos mais de 60% nos Estados Unidos. Isso não apenas os faz perder oportunidades de crescimento que o mercado de capitais oferece, mas, em um contexto de baixas taxas de juros, os rendimentos de suas contas de poupança também são frequentemente corroídos pela inflação.
Para aumentar essa proporção, a empresa está colaborando com várias instituições maduras e plataformas emergentes na Europa para reduzir as barreiras de investimento e melhorar a literacia financeira local.
Acredita-se que a tokenização de ativos físicos é a "auto-estrada" do futuro financeiro.
Desde ETFs até as tecnologias de criptografia populares atuais, este CEO acredita que a tokenização está se tornando uma força chave na reestruturação da infraestrutura financeira.
Ele escreveu que a circulação de fundos globais hoje ainda depende do "canal financeiro" estabelecido na era em que as ordens eram feitas por gritos no pregão e os fax ainda eram vistos como uma ferramenta revolucionária. Tomemos como exemplo a Sociedade para a Telecomunicação Financeira Interbancária Mundial (SWIFT) — que suporta transações globais de dezenas de trilhões de dólares todos os dias, funcionando mais como uma corrida de revezamento: os bancos passam ordens sequencialmente, verificando cuidadosamente os detalhes a cada passo. Na década de 1970, quando o mercado era menor e a frequência de transações era baixa, esse método de revezamento fazia sentido. Mas hoje, continuar a depender do SWIFT é tão ineficiente quanto enviar um e-mail para ser reencaminhado pelo correio.
Este sistema, embora razoável no passado, já não consegue suportar as necessidades financeiras globalizadas e digitalizadas de hoje.
Para este CEO, a emergência da tokenização irá mudar completamente essa ineficiência. Se o SWIFT é o serviço postal, a tokenização é o próprio correio eletrónico – os ativos podem circular diretamente e em tempo real, contornando todos os intermediários.
Ele descreveu ainda como a tokenização pode transformar profundamente o ecossistema financeiro, sem dúvida apostando no mercado de tokenização de ativos físicos. "É a conversão de ativos do mundo real (como ações, obrigações, imóveis) em tokens digitais que podem ser negociados online. Cada token representa a sua propriedade sobre um ativo específico, como um comprovativo de propriedade digital. Ao contrário dos comprovativos em papel tradicionais, esses tokens existem de forma segura na blockchain, tornando a compra, venda e transferência instantâneas, sem a necessidade de documentação complicada e tempos de espera. Cada ação, cada obrigação, cada fundo - cada tipo de ativo pode ser tokenizado. Uma vez realizado, isso revolucionará completamente a forma de investir. O mercado não precisará mais de fechamento, e transações que antes levavam dias para serem concluídas podem ser liquidadas em segundos. Milhares de milhões de dólares atualmente congelados devido a atrasos na liquidação poderão ser imediatamente reinjetados na economia, impulsionando mais crescimento."
Ele afirmou que, talvez o mais importante, a tokenização tornará os investimentos mais "democratizados". A tokenização pode realizar a democratização do acesso. A tokenização permite a fracionamento da posse de ativos - os ativos podem ser divididos em inúmeras pequenas partes. Isso significa que ativos anteriormente de alto nível (como imóveis privados, capital privado) estarão abertos a um grupo mais amplo de investidores, reduzindo significativamente a barreira de entrada.
A tokenização também pode democratizar a votação dos acionistas. Possuir ações significa que você tem o direito de votar em propostas dos acionistas da empresa. A tokenização torna a votação mais conveniente, pois sua propriedade e direito de voto são registrados digitalmente, permitindo que você participe da votação de forma segura e sem obstáculos, de qualquer lugar.
A tokenização também pode realizar a democratização dos lucros. Algumas taxas de retorno de investimento são muito mais altas do que outras, mas muitas vezes apenas grandes investidores podem participar. Uma das razões é a existência de "fricções" legais, operacionais e burocráticas. A tokenização pode remover essas barreiras, permitindo que mais pessoas tenham acesso a oportunidades em áreas de altos rendimentos.
No entanto, o CEO também apontou de forma franca que a popularização da tokenização ainda enfrenta um desafio tecnológico e regulatório crucial. "Um dia, acredito que os fundos tokenizados se tornarão uma alocação diária para os investidores, assim como os ETFs — mas isso depende de superarmos um problema crítico: a verificação de identidade."
Ele afirmou que as transações financeiras requerem uma autenticação de identidade rigorosa. O Apple Pay e os cartões de crédito podem realizar bilhões de autenticações de forma fluida todos os dias. A Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), MarketAxess e outras plataformas de negociação também conseguem fazer isso ao comprar e vender títulos. Mas os ativos tokenizados não passarão mais por esses canais tradicionais, portanto, precisamos de um novo sistema de autenticação digital.
"Parece complicado, mas o país com a maior população do mundo - a Índia, já alcançou esse objetivo. Hoje, mais de 90% dos indianos podem realizar a verificação de transações de forma segura através de smartphones."
Na carta anual, o CEO também revisitou o desenvolvimento histórico dos mercados de capitais, apontando seu papel importante em promover a prosperidade social e ajudar os indivíduos a acumular riqueza através do investimento. Ele mencionou que ainda é necessário fomentar mais inovação financeira para fechar a lacuna entre os mercados públicos e privados, e enfatizou a importância de expandir as oportunidades de investimento, especialmente para permitir que os pequenos e médios investidores também possam participar de classes de ativos que antes estavam disponíveis apenas para os mais ricos.
Apesar de também reconhecer a ansiedade econômica generalizada atual, este CEO ainda tenta acalmar os investidores, afirmando que períodos como este não são novos - assim como em situações históricas, com a resiliência humana e a força dos mercados de capitais, a economia acabará por recuperar a estabilidade.
Em geral, esta carta anual aos investidores alerta para os riscos da posição de reserva global do dólar e é uma previsão sobre o futuro financeiro. Desde a reestruturação dos mercados de capitais através da tokenização até a superação dos gargalos necessários para os sistemas de identidade digital, este CEO revelou as irracionalidades do sistema existente e apontou novas direções que a inovação tecnológica e institucional pode trazer.