Investidor experiente analisa em profundidade o setor de jogos em blockchain: oportunidades, desafios e desenvolvimento futuro

No dia 31 de janeiro, uma plataforma juntou-se a uma determinada mídia para dialogar com dois mentores de investimento - Kevin Shao, Presidente Executivo da ABGA, Co-fundador da Bitrise Capital e Sócio da Web3Labs, e Chen Yuetian, Sócio da Huofeng Capital, explorando profundamente o investimento e o empreendedorismo na pista de jogos em cadeia. Abaixo estão algumas transcrições selecionadas:

Apresentador: O chefe Chen Yuetian tem uma experiência de investimento muito bem-sucedida na indústria tradicional, então por que você decidiu entrar na indústria Web3? O que motivou sua ideia empreendedora? Quais desafios e oportunidades você encontrou no processo de criação da Fire Phoenix Capital?

Chen Yuetian: Depois de deixar a minha empresa anterior em 2020, estive envolvido em investimentos pessoais como anjo, abrangendo uma ampla gama de áreas, incluindo investimentos em projetos de crypto, obtendo retornos que superaram os investimentos em ações. Comparado ao mundo das ações, a capitalização no mercado de crypto é mais fácil de alcançar, o que me impactou bastante. Com base na experiência de investimentos bem-sucedidos anteriores, fundei a Huofeng Capital em 2021, para me envolver mais profundamente em investimentos neste setor. No segundo semestre de 2021, investimos em uma série de projetos, incluindo uma série de NFTs lançada em 1 de janeiro de 2022, que teve uma boa recepção no mercado de NFTs de celebridades asiáticas. Outro projeto, StepN, também demonstrou como gerentes de produtos e técnicos da web2 podem entrar de forma eficaz no campo da web3.

Investir individualmente é difícil de se conectar amplamente com todo o mercado, então decidi criar um fundo e convidar mais investidores a se aprofundarem nesse tema. O mercado de capital Crypto é muito ativo e também possui muitas inovações. Eu prefiro usar o termo Crypto Game em vez de GameFi, pois o foco deve estar no jogo. A China, como um grande país de produção de jogos, deve aproveitar a nova infraestrutura para construir um espaço de inovação, o que é muito significativo para toda a indústria de jogos. Entre 2022 e 2023, a indústria de jogos do país passou por um vale, e é uma pena que muitos desenvolvedores talentosos não conseguiram mostrar seu talento, enquanto o web3 pode oferecer a eles um espaço para demonstrar suas habilidades, que é também a minha motivação para entrar no mercado web3.

Ainda estou a aprender as várias regras e mudanças deste setor. Em comparação com o setor de investimento tradicional, o ritmo da indústria web3 é muito rápido, podendo-se ver uma velocidade de evolução semelhante à da internet entre 2010-2014. Isso é um desafio para mim, pois há muitas novas regras na web3 que preciso de aprender.

Moderador: A Fire Phoenix Capital e a Bitrise Capital concentram-se em investimentos em jogos de cadeia. Poderiam os dois proprietários compartilhar a direção e a estratégia de investimento de suas respectivas empresas neste setor?

Kevin: Começamos a investir em crypto em 2017, inicialmente focando em infraestrutura. Após 2020, DeFi e jogos geraram uma química maravilhosa, e começamos a pensar se a blockchain poderia trazer novos modelos de negócios e experiências para os jogos. Atualmente, estou focando em algumas direções: primeiro, infraestrutura de jogos, que deve servir para reduzir a barreira de entrada para usuários comuns, envolvendo carteiras, plataformas de emissão, blockchains públicas, etc. Em segundo lugar, conteúdo de jogos, os jogos de blockchain não precisam necessariamente ter propriedades financeiras. Jogos MMO são, por si só, pequenas sociedades e economias, e, ao combinar com a blockchain, o sistema econômico se tornará mais aberto. Estou otimista sobre como as características do web3 podem resolver problemas nos jogos tradicionais, como segurança dos ativos dos usuários e controle de dados.

Em termos de conteúdo de jogos, estamos a focar em duas direções: uma é jogos totalmente em blockchain, que embora seja uma boa ideia, atualmente há poucos que consigam romper o círculo. A segunda é a entrada de grandes empresas de jogos web2; embora os seus produtos apresentem conceitos de blockchain, na prática, a sua participação é muito limitada, o que é uma fase necessária. À medida que a compreensão aumenta, eles tentarão entender o web3 através de projetos. Claro que também surgirão novas tendências que não previmos, e acredito que a blockchain trará valor. Espero reunir empreendedores com ideias através do programa de empreendedorismo, criando mais produtos e ideias inovadoras.

Chen Yuetian: A Fênix Capital está atenta às mudanças que a tecnologia traz para a indústria da mídia. Acreditamos que novos conteúdos frequentemente surgem de novas mídias, e novas mídias são originadas de novas tecnologias. Em 2019, identificamos quatro direções tecnológicas: nuvem, XR, IA e blockchain, acreditando que elas impactarão profundamente a iteração da mídia. Essa estratégia se manteve inalterada por 5 anos, provando sua visão futurista.

No setor de jogos, primeiro nos concentramos no empoderamento da blockchain. Existem duas combinações: mudanças no nível de armazenamento juntamente com as características de valor dos itens virtuais do metaverso, trazendo novos modelos econômicos; no nível de computação, os jogos são produtos de complexidade computacional. Em 2023, investi principalmente em empresas de produção de jogos, pois o setor ainda não atingiu seu ponto de explosão, necessitando de produtos de referência e grande capacidade de produção. Em 2024, vou me concentrar na infraestrutura e na plataforma. Acredito que este ano surgirão excelentes Jogos Crypto, com bom desempenho entre usuários e no mercado de capitais, podendo gerar fluxo de caixa positivo através das receitas dos jogadores. Com a entrada e o sucesso dos projetos de jogos web2, mais pessoas serão atraídas, levando a uma grande explosão de capacidade, e esse será o momento de oportunidade para a plataforma.

Moderador: Alguns VCs podem preferir investir em infraestrutura de jogos baseados em blockchain em vez de aplicativos, o que você pensa sobre isso? Além disso, os jogos baseados em blockchain parecem ter dificuldade em se desvincular da influência das propriedades financeiras, o que você acha dessa narrativa do GameFi?

Chen Yuetian: Precisamos esclarecer o objetivo de introduzir a blockchain. Quando investidores do mercado primário escolhem um tema, se não gostam particularmente de jogos e têm um amplo leque de interesses, irão se concentrar mais na infraestrutura. O setor geralmente atribui altas avaliações e prêmios à infraestrutura, mas a avaliação de projetos específicos implementados não é alta. Os traders do mercado secundário também preferem projetos de infraestrutura, pois têm um alto potencial de explosão e velocidade rápida. Os projetos de jogos têm um longo ciclo de investimento, e os investidores ponderam a relação de retorno.

Eu espero que o jogo que investi sirva como um produto de entrada para atrair mais pessoas. Na última onda, as pessoas não acreditavam no GameFi, porque "não havia jogos nem jogadores". Os jogos que produzimos não são divertidos, e quem joga jogos web3 não são verdadeiros entusiastas de jogos, resultando em uma falta de correspondência entre oferta e demanda. Os jogos devem, em última análise, conectar jogadores, independentemente de estarem ou não interessados em web3. Portanto, os jogos devem ter um nível suficiente de jogabilidade e precisar de uma verdadeira equipe de criação de jogos. Em 2023, escolhemos equipes que já receberam investimentos do mercado tradicional, trazendo a melhor capacidade de produção de jogos da China para o web3. Acredito que o foco do GameFi deve estar no Game e não no Fi.

Moderador: Como investidor, quais características você busca mais ao investir em novos projetos de jogos em blockchain? Em que áreas os empreendedores precisam se esforçar para atrair investimentos institucionais?

Kevin: Após o último ciclo, a perspectiva dos investidores em relação aos jogos mudou. Atualmente, ao discutir a adoção em larga escala, é necessário considerar a jogabilidade e como reter os usuários. Nem todos os jogos tradicionais são adequados para serem convertidos em jogos baseados em blockchain, é preciso utilizar a blockchain para realizar valor dentro de uma estrutura pública e transparente. Jogos de interação de conteúdo não são muito adequados, mas também têm um ciclo de vida curto. Jogos PvP podem proporcionar uma melhor experiência para os usuários dentro da estrutura da blockchain.

Do ponto de vista da equipe, é necessário entender pessoas de jogos, produtores de jogos, planejadores, designers artísticos, etc. No campo do crypto, a interação baseada em contratos inteligentes aumenta a dificuldade de desenvolvimento, portanto, também são necessários membros do campo crypto para resolver essas dificuldades. Considerar o fator humano ao formar a equipe é muito importante, e isso é algo que eu foco ao investir em projetos iniciais. A diversidade de projetos que podem surgir no futuro na pista de jogos é o que eu entendo ser o mais imaginativo na pista de aplicações de blockchain.

Chen Yuetian: O Crypto Game precisa combinar bem com o Crypto. No investimento em jogos tradicionais, valorizo a jogabilidade, o tema, o público, a conversão de marketing, o design de pontos de pagamento, entre outros; enquanto no Crypto Game, foco mais na aplicação concreta do Crypto nos jogos. O mais básico é o uso de token e NFT. Não temos medo de que as ideias da equipe não sejam suficientes, pois podemos aprimorá-las gradualmente por meio de discussões.

Estou mais preocupado com a qualidade da equipe. Eu faço duas perguntas a profissionais da indústria de jogos: a primeira é "que jogos divertidos você jogou recentemente e por que são divertidos?", a partir da resposta, entendo a percepção e a experiência deles sobre jogos. A segunda é "por que você acha que o jogo que você projetou é divertido, onde está a diversão?". Essas duas perguntas são aquelas que faço a todos os profissionais da área de jogos.

Moderador: Cada vez mais grandes empresas de jogos nacionais estão começando a experimentar jogos web3. Qual é a sua opinião sobre isso? Trará nova vitalidade para o setor de jogos em blockchain? Como os empreendedores podem aproveitar essa oportunidade?

Chen Yuetian: As grandes empresas de jogos Web2 estão na verdade a experimentar inovações na indústria ao se posicionarem no Web3. As grandes empresas investem anualmente em inovações tecnológicas de forma abundante e dispersa, e apenas quando atingem um certo nível e resultados, a prioridade aumenta. Como insiders do Web3, sabemos que a inovação no setor alcançou novas alturas, até mesmo mudando as bases das indústrias tradicionais, mas quem está de fora não entende isso, e muitas boas ideias inovadoras permanecem apenas na fase de ideia.

Atualmente, alguns gigantes dos jogos como funplus, Tencent e NetEase estão investindo em web3, mas isso não é o foco de seu mapa de investimentos. Para esses grandes grupos, as mudanças e os lucros da indústria Crypto são relativamente insignificantes, por isso a importância não é alta. Mas para os empreendedores de jogos web3, as oportunidades surgem. Quando temos confiança suficiente em nossos produtos, devemos nos apressar para nos posicionar antes que as grandes empresas entrem no mercado. Recentemente, estamos novamente no período de cortes de pessoal nas grandes empresas, e a perda de muitos talentos de web2 oferece uma melhor oportunidade para a indústria web3 formar equipes.

Moderador: A aprovação do ETF de Bitcoin à vista pela SEC é um marco na indústria, qual será o impacto disso no setor de jogos web3?

Kevin: O ETF de Bitcoin é emocionante para a indústria. Atualmente, o BTC tornou-se o segundo maior ativo de ETF, representando que, após o Bitcoin se tornar um ativo mainstream, pode haver mais ativos de crypto seguindo o caminho do ETF no futuro. Isso significa que mais ativos de crypto se tornarão ativos mainstream, e quando esses ativos de ETF forem amplamente alocados por instituições, o pool de capital da indústria de crypto continuará a expandir. Novos fundos que entram impulsionarão o crescimento do valor de mercado de toda a indústria, expandindo assim o espaço de lucro para os investidores iniciais.

A riqueza excedente continuará a fluir para a narrativa principal do setor, como os investimentos em infraestrutura. As equipas que trabalham em infraestrutura precisam essencialmente de um grande número de utilizadores ou desenvolvedores de alta qualidade. Quando fizemos o ABGA e o ICC Camp, muitas blockchains públicas desejavam desenvolver o seu próprio ecossistema através dos jogos web3, que podem suportar um grande número de utilizadores. Com essa demanda, haverá mais fundos a focar na área dos jogos web3. Para os desenvolvedores de jogos web2 e os desenvolvedores nativos de web3, este é um grande desafio. Se surgir uma equipa que consiga combinar bem os dois, será facilmente reconhecida pelo mercado.

Moderador: A tecnologia de IA está em ascensão, como você acha que a inteligência artificial impactará o desenvolvimento futuro de produtos de jogos web3? A IA vai revolucionar a forma tradicional de desenvolvimento de jogos?

Chen Yuetian: A IA não apenas influencia os jogos Web3, mas também impacta o desenvolvimento de toda a indústria de jogos, tendo como principal função promover e otimizar a experiência virtual dos jogadores. Os jogos de IA podem ser divididos em duas grandes categorias: a primeira são os jogos de simulação, como os de gestão e estratégia. O modo de cidade é considerado uma forma primitiva do mundo virtual, e esses jogos requerem um grande poder computacional, envolvendo a geração lógica de personagens, autorreflexão, escala de personagens, tamanho do mapa, mudanças de cenário e transições de visuais de 2D para 3D, entre outras gerações complexas. A segunda categoria são os jogos impulsionados pelo ChatGPT, que geram novas interações através da comunicação AI, como "Gato doente" na Bilibili e "Suck Up!" na Twitch.

Voltando aos jogos web3, crypto geralmente se combina bem com jogos de simulação (, especialmente jogos de gerenciamento e jogos de estratégia SLG ), pois esses jogos suportam um grande número de jogadores, e a interação entre os jogadores determina a experiência do jogo, gerando muitas transações dentro do jogo. Isso faz com que o Crypto tenha um grande potencial nesses tipos de jogos. Com base nisso, a otimização contínua da experiência de jogos de simulação pela IA pode levar à criação de jogos de simulação web3 no futuro, que ofereçam uma experiência virtual melhor, mais modos de jogo e uma visão de mundo mais imaginativa. Além disso, ao olhar para toda a indústria web3, a IA também pode se combinar com poder de computação, como mineração de poder de computação com IA.

Apresentador: Os dois investidores têm novos planos de investimento ou desenvolvimento de jogos para 2024? No futuro, irão tentar outras novas áreas? Será 2024 um bom momento para investir na área de jogos em blockchain?

Kevin: O investimento deve considerar a longo prazo e também a periodicidade; focar nos ciclos pode ser muito mais eficaz. De 2022 a 2023, a indústria está em um canal de baixa, com a inversão da capitalização de mercado de primeiro e segundo nível; nesta fase, aumentar investimentos secundários pode ser mais vantajoso do que investimentos primários. O mercado já começou a tocar o fundo e a se recuperar, o pior período já passou, e os investidores estarão mais ativos na alocação de investimentos de primeiro e segundo nível. Para os empreendedores, após passar por um mercado em baixa, será mais racional e cauteloso ao lidar com investidores, devendo ter mais confiança, manter o foco na construção de bons produtos e avançar com coragem.

Chen Yuetian: A nossa metodologia de investimento no mercado primário tem estado em iteração, e recentemente temos estado mais focados em soluções.