Hong Kong aprova o "Projeto de Regulamentação dos Emissores de Moeda Estável", fornecendo o primeiro quadro regulatório completo para moedas estáveis.

No dia 21 de maio de 2024, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente a terceira leitura do "Projeto de Lei sobre Emissão de Moedas Estáveis", fornecendo o primeiro quadro completo para a regulamentação de moedas estáveis. Espera-se que o regulamento entre em vigor ainda este ano e estabelece três categorias de atividades relacionadas a moedas estáveis que necessitam de licenciamento: a emissão de moeda estável fiduciária em Hong Kong, a emissão de moeda estável em dólares de Hong Kong dentro ou fora de Hong Kong, e a promoção ativa da emissão de moeda estável fiduciária ao público de Hong Kong.

De acordo com as regras, indivíduos ou entidades que pretendem emitir ou operar uma "moeda estável designada" em Hong Kong devem solicitar uma licença ao Comissário de Supervisão Financeira de Hong Kong. Os requerentes devem cumprir padrões mínimos, incluindo força de capital, gestão de riscos, estrutura de governança corporativa e sistema de controle interno, entre outros. Por exemplo, o capital social do licenciado deve ser de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong.

A licença não tem um prazo de validade fixo, a menos que seja revogada ou que o licenciatário perca a qualificação. No entanto, se o licenciatário não cumprir os padrões mínimos ou surgir um problema significativo, o comissário de supervisão financeira pode revogar ou suspender a sua licença, podendo ainda, se necessário, nomear um administrador judicial para assumir o negócio. Além disso, será estabelecido um "registo de licenciatários" para consulta pública.

As regras estabelecem que apenas instituições licenciadas designadas podem vender moedas estáveis de moeda fiduciária em Hong Kong, e apenas as moedas estáveis de moeda fiduciária emitidas por emissores licenciados podem ser vendidas a investidores de retalho. Essas instituições licenciadas designadas incluem emissores de moedas estáveis com licença emitida pelo Comissário de Gestão Financeira, bancos, instituições com licença número 1 emitida pela Comissão de Valores Mobiliários, e plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas em Hong Kong.

O projeto de lei também esclarece as penalizações para a realização de atividades de moeda estável regulamentadas sem licença ou para a venda não autorizada de moedas estáveis designadas. A multa máxima pode chegar a 5 milhões de dólares de Hong Kong e a pena de prisão pode ser de até 7 anos, enquanto a condenação em processo sumário resulta em uma multa de 500 mil dólares de Hong Kong e prisão de 2 anos; a violação contínua pode resultar em uma multa adicional de até 100 mil dólares de Hong Kong por dia.

Outros pontos-chave da regulamentação incluem:

1. 100% reserva e custódia segregada: O emitente licenciado deve manter um mecanismo de moeda estável robusto, garantindo que os ativos de reserva sejam compostos por ativos de alta qualidade e alta liquidez, e que sejam equivalentes ao valor nominal da moeda estável emitida em moeda fiduciária. Esses ativos de reserva devem ser devidamente segregados e custodiados em relação aos ativos do próprio emissor.

2. Mecanismo de resgate incondicional: os detentores de moeda estável têm o direito de resgatar a moeda estável ao emissor pelo valor nominal, sem quaisquer taxas, devendo ser processado em um tempo razoável.

3. Estrutura de conformidade rigorosa: os emissores licenciados devem cumprir uma série de requisitos regulatórios, incluindo a prevenção da lavagem de dinheiro, gestão de riscos, divulgação de informações e auditoria qualificada, para garantir a transparência e solidez das operações.

Além da legislação, a Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou um sandbox para emissores de moeda estável em 2024. Atualmente, já existem três grupos de participantes no sandbox, que são o Standard Chartered Hong Kong, um grupo composto pela ANP Group e Hong Kong Telecommunications, JD Coin Chain Technology (Hong Kong), e Yuan Coin Innovation Technology.

Os especialistas da indústria expressaram apoio a este projeto de lei, acreditando que ele estabelece padrões uniformes para o desenvolvimento do setor, ajudando a aumentar a transparência e a estabilidade a longo prazo. Ao mesmo tempo, alguns especialistas sugerem que, no futuro, se pode considerar a inclusão de ativos como o yuan offshore no âmbito dos ativos subjacentes e explorar a possibilidade de entregar diretamente os juros obtidos com os investimentos aos detentores de moedas estáveis.

Com a aprovação das normas, Hong Kong está ativamente a construir a infraestrutura Web3. Algumas empresas já anunciaram que fornecerão apoio total à moeda estável de Hong Kong e aos seus ativos de reserva, acelerando a construção da infraestrutura em cadeia para a emissão, circulação e gestão da moeda estável. Esta iniciativa terá um profundo impacto no desenvolvimento do mercado de ativos digitais, injetando nova energia no setor de tecnologia financeira de Hong Kong.