Aplicação de moeda estável na lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo: Análise da lista negra do USDT

Introdução

Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis despertou o interesse dos reguladores em estabelecer mecanismos para congelar fundos ilegais. Moedas estáveis de destaque, como USDT e USDC, já possuem essa capacidade técnica e desempenharam um papel na luta contra a lavagem de dinheiro e atividades financeiras ilegais em casos reais.

Este artigo irá analisar a partir de duas perspetivas:

1. O sistema revisa o comportamento de congelamento de endereços na lista negra de USDT
2. Explorar a relação entre fundos congelados e financiamento do terrorismo

1. Análise de endereços na lista negra de USDT

Nós identificamos e rastreamos endereços na lista negra da Tether através da monitorização de eventos on-chain, e o método de análise foi verificado pelo código-fonte do contrato inteligente.

1.1 Descobertas principais

Com base nos dados do Tether na blockchain Ethereum e Tron, descobrimos:

• Desde 1 de janeiro de 2016, um total de 5.188 endereços foram adicionados à lista negra, envolvendo fundos congelados superiores a 2,9 mil milhões de dólares.

• Entre 13 e 30 de junho de 2025, 151 endereços foram bloqueados, 90,07% dos quais eram da cadeia TRON, com um valor congelado de 8.634.000 dólares.

• Distribuição do montante congelado: os dez endereços principais congelaram um total de 5,345 milhões de USD, representando 61,91% do total. O montante médio congelado é de 57,18 mil USD, e a mediana é apenas de 40 mil USD.

• Distribuição de fundos ao longo do ciclo de vida: Esses endereços receberam um total de 808 milhões de dólares, 721 milhões de dólares foram transferidos antes de serem bloqueados, e apenas 86,34 milhões de dólares foram realmente congelados. 17% dos endereços não têm registros de saídas.

• Novos endereços criados têm mais chances de serem bloqueados: 41% dos endereços na lista negra foram criados há menos de 30 dias, e apenas 3% foram usados por mais de 2 anos.

• A maioria dos endereços implementa "fuga antes do congelamento": cerca de 54% dos endereços já transferiram mais de 90% dos fundos antes de serem bloqueados.

• A nova morada tem uma eficiência de lavagem de dinheiro mais alta: através da análise, descobriu-se que a nova morada se destaca em termos de frequência de bloqueio e eficiência de transferência.

1.2 Rastreio de Fluxo de Capital

Analisámos o fluxo de fundos de 151 endereços USDT que foram bloqueados entre 13 e 30 de junho, identificando as principais fontes e direções dos fundos.

1.2.1 Análise da origem dos fundos

• Poluição interna (91 endereços): os fundos vêm de outros endereços já bloqueados.
• Etiquetas de phishing (37 endereços): O endereço de origem foi marcado como "Fake Phishing".
• Carteira quente da exchange (34 endereços): inclui algumas plataformas de negociação populares.
• Único distribuidor principal (35 endereços): o mesmo endereço da lista negra aparece várias vezes como upstream.
• Entrada de ponte cross-chain (2 endereços): a parte dos fundos vem da ponte cross-chain.

1.2.2 Análise do destino dos fundos

• Fluxo para outros endereços na lista negra (54): existe uma estrutura de "ciclo interno".
• Fluxo para exchanges centralizadas (41): fundos transferidos para os endereços de recarga de certas plataformas de negociação.
• Fluxo para a ponte cross-chain (12): parte dos fundos tenta escapar do ecossistema Tron.

É importante notar que algumas plataformas de negociação aparecem simultaneamente nos fluxos de entrada e saída de fundos, destacando sua posição central na cadeia de financiamento. Recomenda-se que as principais plataformas de negociação de criptomoedas reforcem o monitoramento em tempo real e os mecanismos de interceptação de riscos.

2. Análise de Financiamento Terrorista

Analisámos a ordem de apreensão administrativa emitida pela Autoridade Nacional de Financiamento do Antiterrorismo de Israel (NBCTF) para avaliar a situação das transações de USDT relacionadas ao terrorismo.

2.1 Descobertas principais

• Data de publicação: Desde 13 de junho de 2025, apenas uma nova ordem de apreensão foi emitida (26 de junho).

• Organização-alvo: Desde o início do conflito em 7 de outubro de 2024, foram emitidos um total de 8 mandados de apreensão, 4 dos quais mencionam claramente uma determinada organização, sendo que o mais recente menciona pela primeira vez um determinado país.

• Endereço e ativos envolvidos na ordem de apreensão:

  • 76 USDT (Tron) endereços
  • 16 endereços BTC
  • 2 endereços Ethereum
  • 641 contas de uma plataforma de negociação
  • 8 contas de uma plataforma de negociação

O rastreamento on-chain de 76 endereços USDT (Tron) revelou dois padrões de comportamento da Tether:

1. Congelamento ativo: 17 endereços relacionados foram adicionados à lista negra 28 dias antes da emissão da ordem de apreensão.

2. Resposta rápida: os outros endereços são congelados em média 2,1 dias após a publicação da ordem de apreensão.

Isto indica que pode haver um mecanismo de cooperação próximo entre a Tether e algumas agências de aplicação da lei de países.

3. Resumo e os desafios enfrentados pela AML/CFT

Embora as moedas estáveis ofereçam meios técnicos para o controle das transações, na prática, a AML/CFT ainda enfrenta os seguintes desafios:

3.1 Desafios principais

• Aplicação da lei reativa vs controle proativo: Atualmente, a maioria das ações de aplicação da lei ainda depende de tratamento posterior.
• Lacunas na regulamentação das exchanges: as exchanges centralizadas têm dificuldade em identificar comportamentos anormais a tempo.
• A lavagem de dinheiro entre cadeias está se tornando cada vez mais complexa: ecossistemas multi-chain e pontes entre cadeias tornam a transferência de fundos mais obscura.

3.2 Sugestão

Sugestões para emissores de moeda estável, exchanges e autoridades reguladoras:

• Reforçar o compartilhamento de informações na cadeia
• Análise de comportamento de investimento em tempo real
• Estabelecer uma estrutura de conformidade entre cadeias

Só estabelecendo um sistema AML/CFT atempado, colaborativo e tecnologicamente maduro, a legalidade e segurança do ecossistema de moeda estável podem ser realmente garantidas.