MakerDAO'nun %8 Yüksek Faiz Stratejisi: İnovasyon mu Risk mi?
Son zamanlarda, MakerDAO, borç verme protokolü Spark Protocol'deki DAI'nin mevduat faiz oranını %8'e yükseltti; bu oran, mevcut ABD devlet tahvili getirilerini bile geçiyor. Bu kadar yüksek "risksiz" getirinin, piyasada şüpheleri de beraberinde getirmesi kaçınılmaz oldu: Bu bir Ponzi modeli mi?
Bu %8'lik yüksek getiri, esas olarak MakerDAO'nun gerçek varlıkların (RWA) büyük miktarda entegrasyonundan kaynaklanmaktadır. Veriler, RWA varlıklarının MakerDAO protokolünün bilançosunun yarısından fazlasını oluşturduğunu göstermektedir; bunların çoğu ABD Hazine tahvilleridir ve yıllık getiri oranı yaklaşık %5'tir. Bu getiriler nihayetinde MakerDAO'ya akıyor, DAI sahiplerinin cebine değil.
MakerDAO'nun bu hamlesinin iki amacı var: Bir yandan, getiri oranını artırarak DAI talebini teşvik etmek, böylece teminat büyüklüğünü genişletmek ve daha fazla RWA varlığı satın almak için olumlu bir döngü oluşturmak; diğer yandan, bu aynı zamanda MakerDAO'nun tamamen merkeziyetsizleşmesini hedefleyen Endgame planının bir parçasıdır.
Ancak, bu %8'lik yüksek faiz oranı uzun vadede sürdürülebilir değildir. MakerDAO, temelde geçici bir "promosyon" olan Enhanced Dai Savings Rate (EDSR) adında yeni bir mekanizma getirdi. DSR kullanım oranı arttıkça, bu aşırı faiz oranı kademeli olarak azalacak ve tamamen kaybolacaktır. MakerDAO kurucusu Rune'a göre, DSR kullanım oranı %50'ye ulaştığında bu avantaj tamamen ortadan kalkacaktır.
Dikkate değer olan, MakerDAO'nun asla bu nedenle zarar etmeyeceğini taahhüt etmesidir. Aslında, bu uygulama, MakerDAO'nun bazı protokol gelirlerini DAI sahiplerine dağıtarak daha fazla kullanıcı çekmeye çalıştığı şeklinde anlaşılabilir.
Genel olarak, MakerDAO, RWA varlıklarını büyük miktarlarda satın alarak önemli kazançlar elde etti ve faiz oranlarını artırarak elde edilen bazı karları DAI sahiplerine dağıttı, böylece DAI'nin talebini ve kullanıcı tabanını artırdı. Ancak, yüksek faizlerden yararlanan kullanıcı sayısı belirli bir ölçeğe ulaştığında, bu faiz oranı kademeli olarak normal seviyelere dönecektir. Bu stratejinin uzun vadeli etkileri ve potansiyel riskleri henüz gözlemlenmemektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
5
Share
Comment
0/400
BearMarketHustler
· 8h ago
insanları enayi yerine koymak bir daha konuşalım...
View OriginalReply0
WagmiWarrior
· 07-19 06:47
Bayağı oynadın haha
View OriginalReply0
GasFeeCrier
· 07-19 06:47
Sekiz nokta mı? Boğa mı?
View OriginalReply0
LiquidationKing
· 07-19 06:47
Ne kadar çok insanları enayi yerine koymak ve yeniden doğmak.
MakerDAO, %8 yüksek faizli DAI mevduatını tanıtıyor. Yenilik mi yoksa risk mi, henüz belli değil.
MakerDAO'nun %8 Yüksek Faiz Stratejisi: İnovasyon mu Risk mi?
Son zamanlarda, MakerDAO, borç verme protokolü Spark Protocol'deki DAI'nin mevduat faiz oranını %8'e yükseltti; bu oran, mevcut ABD devlet tahvili getirilerini bile geçiyor. Bu kadar yüksek "risksiz" getirinin, piyasada şüpheleri de beraberinde getirmesi kaçınılmaz oldu: Bu bir Ponzi modeli mi?
Bu %8'lik yüksek getiri, esas olarak MakerDAO'nun gerçek varlıkların (RWA) büyük miktarda entegrasyonundan kaynaklanmaktadır. Veriler, RWA varlıklarının MakerDAO protokolünün bilançosunun yarısından fazlasını oluşturduğunu göstermektedir; bunların çoğu ABD Hazine tahvilleridir ve yıllık getiri oranı yaklaşık %5'tir. Bu getiriler nihayetinde MakerDAO'ya akıyor, DAI sahiplerinin cebine değil.
MakerDAO'nun bu hamlesinin iki amacı var: Bir yandan, getiri oranını artırarak DAI talebini teşvik etmek, böylece teminat büyüklüğünü genişletmek ve daha fazla RWA varlığı satın almak için olumlu bir döngü oluşturmak; diğer yandan, bu aynı zamanda MakerDAO'nun tamamen merkeziyetsizleşmesini hedefleyen Endgame planının bir parçasıdır.
Ancak, bu %8'lik yüksek faiz oranı uzun vadede sürdürülebilir değildir. MakerDAO, temelde geçici bir "promosyon" olan Enhanced Dai Savings Rate (EDSR) adında yeni bir mekanizma getirdi. DSR kullanım oranı arttıkça, bu aşırı faiz oranı kademeli olarak azalacak ve tamamen kaybolacaktır. MakerDAO kurucusu Rune'a göre, DSR kullanım oranı %50'ye ulaştığında bu avantaj tamamen ortadan kalkacaktır.
Dikkate değer olan, MakerDAO'nun asla bu nedenle zarar etmeyeceğini taahhüt etmesidir. Aslında, bu uygulama, MakerDAO'nun bazı protokol gelirlerini DAI sahiplerine dağıtarak daha fazla kullanıcı çekmeye çalıştığı şeklinde anlaşılabilir.
Genel olarak, MakerDAO, RWA varlıklarını büyük miktarlarda satın alarak önemli kazançlar elde etti ve faiz oranlarını artırarak elde edilen bazı karları DAI sahiplerine dağıttı, böylece DAI'nin talebini ve kullanıcı tabanını artırdı. Ancak, yüksek faizlerden yararlanan kullanıcı sayısı belirli bir ölçeğe ulaştığında, bu faiz oranı kademeli olarak normal seviyelere dönecektir. Bu stratejinin uzun vadeli etkileri ve potansiyel riskleri henüz gözlemlenmemektedir.