Merkezi Olmayan Finans (DeFi) kurum alanındaki uygulamaları, işbirliği, bir araya getirilebilirlik ve açık kaynak kodu temellerine dayanan tamamen yeni bir finans paradigmaları yaratma potansiyeline sahiptir; bu paradigmalar açık ve şeffaf ağlar üzerinde inşa edilmektedir. Bu makale, DeFi'nin gelişim sürecini ve gelecekteki perspektiflerini derinlemesine inceleyecek ve özellikle kurumsal finans hizmetleri üzerindeki potansiyel etkilerine odaklanacaktır.
Giriş
Merkezi Olmayan Finans'ın evrimi ve kurum senaryolarındaki uygulama potansiyeli, sektörde geniş bir ilgi uyandırdı. Destekçileri, işbirliği, birleştirilebilirlik, açık kaynak ilkeleri üzerine kurulu ve açık, şeffaf bir ağ temelinde yeni bir finansal paradigmanın yükseldiğini savunuyor. Giderek dikkat çeken bir alan olarak, Merkezi Olmayan Finans kullanarak düzenlemelere tabi finansal faaliyetlerde bulunma yolu yavaş yavaş açılıyor.
Makroekonomik ortam ve küresel düzenleyici yapının değişimi, büyük ölçekli anlamlı ilerlemeleri engelledi, gelişmeler esas olarak perakende alanında veya kum havuzu ortamında gerçekleşiyor. Ancak, önümüzdeki 1-3 yıl içinde, kurumsal Merkezi Olmayan Finans'ın patlama yapması ve dijital varlıklar ile tokenleştirilmiş geniş uygulamalarla birleşmesi bekleniyor; finansal kurumlar yıllardır bunun için hazırlık yapıyor.
Bu gelişim trendi, düzenleyici uyum gereksinimlerine uygun olarak faaliyet gösteren organizasyonları barındırabilen Global Layer 1 veya Interlinking Networks gibi blok zinciri altyapısındaki ilerlemelerle desteklenmektedir. Anahtar belirsizlik sorunlarına çözümler de ortaya çıkıyor; bunlar arasında uyum ve bilanço gereksinimleri ile blok zinciri cüzdanlarının anonimliği ve kamu blok zincirinde KYC ve AML gereksinimlerinin nasıl karşılanacağı bulunmaktadır. Tartışmalar derinleştikçe, merkezi finans (CeFi) ve merkezi olmayan finans (DeFi)'nin ikili bir karşıtlık olmadığı giderek daha belirgin hale geliyor; finans alanında kurumsal tarafın tam benimsenmesi, ekosistemde karmaşık merkeziyetçi işletme yönetim modeli benimseyen organizasyonlar için mümkün olabilir.
Kurumsal çevrelerde, bu alanda keşif genellikle yenilikçi yatırım ürünlerinin geliştirilebileceği, daha önce keşfedilmemiş yeni tüketicilere ve likidite havuzlarına ulaşılabileceği, yeni dijital işletim modellerinin ve daha maliyet etkin pazar yapılarının benimsenebileceği, cazip bir potansiyel alan olarak konumlandırılmaktadır. Sadece zaman ve yenilik, Merkezi Olmayan Finans'ın en saf haliyle var olup olmayacağını veya finans dünyasında belirli bir düzeyde merkeziyetsizliğin köprü işlevi göreceği bir uzlaşma çözümünü göreceğimizi kanıtlayacaktır.
Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın son tarihini gözden geçirecek, bazı yaygın terimleri açıklayacak ve ardından Merkezi Olmayan Finans alanındaki bazı temel etkenleri derinlemesine inceleyecektir. Son olarak, kurumsal finans hizmetleri sektörünün kurumsal Merkezi Olmayan Finans'a giden yolda karşılaşacağı zorlukları ele alacağız.
Merkezi Olmayan Finans Yapısı Analizi
1.1 DeFi nedir?
Merkezi Olmayan Finans'ın merkezi, zincir üzerinde kredi verme veya yatırım gibi finansal hizmetler sunmaktır ve geleneksel merkezi finansal aracılara bağımlılık yoktur. Bu hızla gelişen alanda, resmi bir tanım olmamasına rağmen, tipik Merkezi Olmayan Finans hizmetleri ve çözümleri genellikle aşağıdaki özelliklere sahiptir:
Kendine ait cüzdan, yatırımcıların kendi varlık yöneticisi olmalarına izin verir.
Akıllı sözleşmelerle dijital varlıkların yönetimini ve korunmasını sağlamak için kod kullanın.
Kullanıcıların yatırımlarına ve/veya değişkenlere göre ödülleri hesaplayan ve dağıtan staking sözleşmesi.
Varlık değişimi yapılmasına ve borç verme veya merkeziyetsiz borsa (DEX) içinde kullanılmasına izin veren varlık değişim protokolü.
Temel "paketlenmiş" varlıklar üzerine farklı varlıkların menkul kıymetleştirilmesi ve yeniden teminat yapısı.
1.2 Kurumsal Merkezi Olmayan Finans nedir?
Kurumsal DeFi, kurumların DeFi yapısını benimsemesi ve uyum sağlaması ile birlikte merkeziyetsiz uygulamalardaki (dApps) veya çözümlerindeki kurumsal katılımı ifade eder. Finans sektöründeki düzenleyici çerçeve içinde bu konuyu ele alarak, DeFi'nin avantajlarını geleneksel finansal piyasalara entegre etmek, yeni maliyet verimliliği ve etkinlik yaratma olasılıklarını açmakla birlikte, yeni büyüme yollarına da zemin hazırlamaktadır. Bu yeni yollar, fiziksel varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenleştirilmesini, varlık sınıflarına programlanabilirliğin entegrasyonunu ve yeni operasyonel modellerin ortaya çıkmasını içermektedir.
1.3 Merkezi Olmayan Finans'ın Gelişim Süreci
DeFi projeleri 2020 yazında hızla yükseldi ve yeni bir dönemi başlattı. Yüksek likidite, pahalı varlıklar ve yüksek madencilik getirileri nedeniyle, DeFi, Federal Rezerv'in COVID-19 pandemisine yanıt olarak büyük ölçekli parasal genişleme başlattığı dönemde hızlı bir gelişim gösterdi. DeFi hizmetlerindeki toplam kilitli değer (TVL) yılın başındaki 1 milyar dolardan yıl sonunda 15 milyar doları aşmaya yükseldi.
2021'de, Merkezi Olmayan Finans kullanıcı sayısı patladı, 7,5 milyondan fazla bağımsız kullanıcı işlem yaptı, bir önceki yıla göre %2550'lik bir artış. TVL, Kasım ayında 169 milyar dolarlık zirveye ulaştı. Ancak, 2022'de bir dizi faiz artırımı ve enflasyon artışı nedeniyle, ekosistemdeki bazı yasadışı faaliyetlerle birlikte, Merkezi Olmayan Finans bazı zorluklarla karşılaştı.
2023 yılının başında, Merkezi Olmayan Finans alanındaki özel finansman tükendi ve TVL 50 milyar doların altına düştü. Yine de, Merkezi Olmayan Finans topluluğunun temelleri hâlâ sağlam, kullanıcı sayısı istikrarlı bir şekilde artıyor ve birçok proje ürün ve yetenek inşasına devam ediyor.
2023 yılının sonunda, ABD'nin ilk kez spot kripto ETF ürünlerini onaylamasıyla birlikte, piyasalarda bir büyüme yaşandı ve bu, kurumsal katılımcıların bu yeni ortaya çıkan ekosistemlere daha derinlemesine katılmalarının kapılarını açtı.
1.4 Merkezi Olmayan Finans'ın erken taahhütleri
Merkezi Olmayan Finans hareketi, belirli aracılar olmadan nasıl çalışılacağını gösteren bir kodlama yapısının ortaya çıkmasına neden oldu ve genellikle akıllı sözleşmeler ve/veya eşler arası (P2P) temellere dayanmaktadır. Merkezi Olmayan Finans hizmetleri, erişim maliyetlerinin düşük olması nedeniyle hızla benimsenmiş ve verimli varlık havuzları sağlamada ve aracılık ücretlerini azaltmadaki değerini kanıtlamıştır.
Merkezi Olmayan Finans, akıllı sözleşme programlama yoluyla mevcut aracı faaliyetlerini yeniden tasarlamak veya yerine geçmekte, daha yüksek verimlilik sağlamaktadır. Bu sayede iş akışlarını değiştirmekte ve roller ile sorumlulukları dönüştürmektedir. Merkezi Olmayan Finans uygulamaları (yani DApps), bu yeni finansal hizmetleri sunan araçlardır.
Merkezi Olmayan Finans kurumlarının piyasa yapısının evrimi
Merkezi Olmayan Finans tarafından yönlendirilen piyasa kavramı, geleneksel finansal piyasa normlarına meydan okuyacak dinamik ve açık bir piyasa yapısı öneriyor. Bu, Merkezi Olmayan Finans'ın daha geniş finansal ekosistemle nasıl entegre olabileceği veya iş birliği yapabileceği ve yeni piyasa yapılarının hangi biçimleri alabileceği üzerine tartışmalara yol açtı.
2.1 Yönetişim, güven ve merkezileşme
Kurumsal alanda, yönetişim ve güvene daha fazla vurgu yapılmakta, oynanan rol ve işlevlerde sahiplik ve hesap verebilirliğe ihtiyaç duyulmaktadır. Bu, DeFi'nin merkeziyetsiz doğasıyla çelişiyor gibi görünse de, düzenlemelere uyumu sağlamak ve kurumsal katılımcıların bu yeni hizmetleri benimsemesi ve adapte olması için netlik sağlamak açısından gerekli bir adım olarak kabul edilmektedir. Bu durum, yönetişim ihtiyaçlarının kaçınılmaz olarak sistem içinde bir derece merkeziyetçilik ve güç yoğunlaşmasına yol açacağı "merkeziyetsizlik yanılsaması" kavramını doğurmuştur.
Belli bir merkeziyetsizlik derecesi olsa bile, yeni piyasa yapısı mevcut piyasa yapısından daha yalın olabilir, çünkü aracılık faaliyetleri büyük ölçüde azalır. Bu, etkileşimlerin daha paralel ve eşzamanlı hale gelmesine neden olacak, varlıklar arası etkileşim sayısını azaltarak işletim verimliliğini artıracak ve maliyetleri düşürecektir. Bu yapıda, kara para aklama (AML) kontrolleri de dahil olmak üzere yönetim faaliyetleri daha etkili hale gelecektir, çünkü aracılık kurumlarının azalması şeffaflığı artırabilir.
2.2 Yeni karakterler ve etkinliklerin potansiyeli
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki öncü kullanım senaryoları, günümüz pazar yapısının nasıl evrilebileceğine dair ipuçları veriyor. Kamu blok zincirleri, internetin çevrimiçi bankacılığın teslimat altyapısı haline geldiği gibi, fiilen bir sektör pratik platformu haline gelebilir. Sektör, tokenleştirme alanında, sanal fonlar, varlık sınıfları ve aracılık hizmetleri gibi konularda; ve/veya izinli katmanlı uygulamalar gibi daha fazla ilerleme beklemelidir.
Merkezi Olmayan Finans pazarına katılmak
Kuruluşlar açısından, Merkezi Olmayan Finans'ın doğası hem korkutucu hem de ikna edici. Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin sunduğu açık ekosistemde yer almak, işletmek ve ticaret yapmak, geleneksel finansın kapalı döngüsü veya özel ortamıyla çatışabilir. Bu da şimdiye kadar kurumsal dijital varlık alanında birçok ilerlemenin özel veya izinli blok zinciri ağları alanında gerçekleşmesinin nedenlerinden biridir.
Buna karşılık, kamu blok zinciri ağları potansiyel olarak açık ölçeklere sahip, giriş engelleri düşük ve yenilik fırsatları mevcuttur. Bu ortamlar esasen Merkeziyetsizlik ilkesine dayanır ve tek bir arıza noktası yoktur, kullanıcı toplulukları "iyi işler yapmak" için teşvik edilir.
3.1 Katılım Kontrol Listesi Taslağı
Herhangi bir dijital varlık ve blokzincir ekosistemine katılımı değerlendirirken, ana dikkate alınması gereken faktörler, blokzincirin olgunluğu ve ilgili yol haritası, ulaşılabilir nihai uzlaşma konsensüsü, likidite, diğer zincir üstü varlıklarla etkileşim, düzenleyici açıdan ve benimseme durumu olmalıdır; ayrıca ağ teknolojisinin riskleri, ağ güvenliği, süreklilik planları ve bu ağın çekirdek topluluğu ile geliştirici katılımcılarının değerlendirilmesi gereklidir.
Şirketler, kabul edebilecekleri ve yönetebilecekleri şeffaflık seviyelerine ve yeni çalışma biçimlerine uyum sağlamak zorundadır. Aynı zamanda, veri ve varlık koruma konusunda kendi ve ilgili müşterilerin çıkarlarına yüksek düzeyde dikkat göstermelidir. Varlık saklama ve güvenli saklama son derece önemlidir; bu alanlardaki gri alanları anlamak ve bunlara maddi olarak çözüm bulmak gerekmektedir.
Kimlik çok önemlidir, DeFi'yi kurumsallaştırma sürecinde, doğrulanabilir belgelerin dağıtımı temel unsurlardan biridir. Bu belgeler yönetişimi teşvik edecek ve kurumların bu açık blok zinciri ekosistemlerine katılımında güvence sağlayacaktır.
Düzenleyici Engeller
4.1 Aracı kurum olmayan çerçeve
Merkezi Olmayan Finans sistemi, düzenleyici kurumların, standart belirleyicilerin ve politika yapıcıların, aracılarla birlikte kurulan geleneksel denetim çerçevelerini yeniden gözden geçirmelerini gerektiriyor. Dağıtık sistemlerin düzenleme ve denetim erişim noktalarının eksik olabileceği göz önüne alındığında, Merkezi Olmayan Finans kesinlikle bir model değişikliğini teşvik ediyor.
4.2 Piyasa Dürüstlüğü ve Yatırımcı Koruması
2023 yılının sonundan itibaren, bu alandaki gelişim ivmesi ve yargı yetkileri arası ilerleme artmaktadır. Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu, Merkezi Olmayan Finans için politika önerileri ve kripto varlık politika önerileri yayımlayarak küresel düzenleyici çerçeveye daha fazla netlik sağlamıştır.
4.3 Dikkatli İşlem
Basel Komitesi'nin bankaların kripto varlıklarına ilişkin ihtiyatlı işlem standartlarının nihai versiyonu, 2023 Aralık ayında yayımlanacak olup, kripto varlıklarla ilgili faaliyetlerdeki yerleşik piyasa, kredi ve likidite risklerine odaklanacak ve açıklama ile gerekli güvence önlemlerini tanımlayacaktır.
5. Merkezi Olmayan Finans: Sonraki Adım Nedir?
2024, tüm biçimlerdeki Merkezi Olmayan Finans için çalkantılı bir dönemdir, ardından 2025 belirleyici bir an olacaktır. Düzenlemelerin uygulanması, dijital alana olan kurumsal ilgi ve benimseme hızını belirlemeye devam edecek bir itici güçtür.
Teknoloji kendisi giderek olgunlaşıyor, insanların teknolojiye olan anlayışı da derinleşiyor. Düzenlemeler giderek netleşiyor, pilot uygulamalardan alınan derslerle birlikte gerekli uzmanlık bilgisine ulaşmak şimdi daha kolay. Sektör şu anda "kanıt aşamasından" sonra bir aşamada, görünür ve başarılı "canlı" ürünlerin ölçeklenebilir ticari ürünlere yükseltilmesi gerekiyor.
Karma zinciri birlikte çalışabilirliği, Oraklar, dijital veya merkeziyetsizlik ID çözümleri ve güven noktaları gibi kritik alanlarda, teknoloji, yenilik ve düzenlemenin sürekli olgunlaşması, kritik kaliteye ulaşmak için gereken benimseme ivmesini artıracaktır. Kurumsal Merkezi Olmayan Finans yolunun bizi "ay" a götürmeyeceği doğru olabilir, ancak bu kesinlikle yeni ve heyecan verici bir hedefe doğru yapacağımız heyecan verici bir yolculuk olacak.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 Likes
Reward
22
8
Repost
Share
Comment
0/400
MoneyBurner
· 07-22 00:52
dipten satın al PEPE iflas eden üç kez eski enayiler
View OriginalReply0
SilentObserver
· 07-21 15:48
Boşuna çaba, düzenleme hâlâ serbest bırakılmıyor.
View OriginalReply0
BearMarketBuilder
· 07-19 17:27
boğa koşusu yatıyor, Ayı Piyasası taşıyor, para kazanmakta bir sakınca yok
View OriginalReply0
CryptoComedian
· 07-19 17:21
Yine bir gün enayiler kefaletle serbest bırakma yöntemi, düzenleyiciler defi'yi kovalıyor, defi enayileri kovalıyor.
View OriginalReply0
FallingLeaf
· 07-19 17:18
Bir başka pazarlama hilesi, köpek bile bakmıyor.
View OriginalReply0
PebbleHander
· 07-19 17:13
Hehe, hala kurumsallaşma denilebilir mi? Doğrudan herkes bireysel yatırımcı oldu.
View OriginalReply0
UncommonNPC
· 07-19 17:12
Hehe, düzenleyiciler her zaman Merkezi Olmayan Finans ile dalga geçiyor.
Merkezi Olmayan Finans Kurumsallaşması: Finansın Yeni Paradigmasının Yükselişi ve Zorlukları
Kurumsal Merkeziyetsizlik Finans (DeFi) Yolunda
Merkezi Olmayan Finans (DeFi) kurum alanındaki uygulamaları, işbirliği, bir araya getirilebilirlik ve açık kaynak kodu temellerine dayanan tamamen yeni bir finans paradigmaları yaratma potansiyeline sahiptir; bu paradigmalar açık ve şeffaf ağlar üzerinde inşa edilmektedir. Bu makale, DeFi'nin gelişim sürecini ve gelecekteki perspektiflerini derinlemesine inceleyecek ve özellikle kurumsal finans hizmetleri üzerindeki potansiyel etkilerine odaklanacaktır.
Giriş
Merkezi Olmayan Finans'ın evrimi ve kurum senaryolarındaki uygulama potansiyeli, sektörde geniş bir ilgi uyandırdı. Destekçileri, işbirliği, birleştirilebilirlik, açık kaynak ilkeleri üzerine kurulu ve açık, şeffaf bir ağ temelinde yeni bir finansal paradigmanın yükseldiğini savunuyor. Giderek dikkat çeken bir alan olarak, Merkezi Olmayan Finans kullanarak düzenlemelere tabi finansal faaliyetlerde bulunma yolu yavaş yavaş açılıyor.
Makroekonomik ortam ve küresel düzenleyici yapının değişimi, büyük ölçekli anlamlı ilerlemeleri engelledi, gelişmeler esas olarak perakende alanında veya kum havuzu ortamında gerçekleşiyor. Ancak, önümüzdeki 1-3 yıl içinde, kurumsal Merkezi Olmayan Finans'ın patlama yapması ve dijital varlıklar ile tokenleştirilmiş geniş uygulamalarla birleşmesi bekleniyor; finansal kurumlar yıllardır bunun için hazırlık yapıyor.
Bu gelişim trendi, düzenleyici uyum gereksinimlerine uygun olarak faaliyet gösteren organizasyonları barındırabilen Global Layer 1 veya Interlinking Networks gibi blok zinciri altyapısındaki ilerlemelerle desteklenmektedir. Anahtar belirsizlik sorunlarına çözümler de ortaya çıkıyor; bunlar arasında uyum ve bilanço gereksinimleri ile blok zinciri cüzdanlarının anonimliği ve kamu blok zincirinde KYC ve AML gereksinimlerinin nasıl karşılanacağı bulunmaktadır. Tartışmalar derinleştikçe, merkezi finans (CeFi) ve merkezi olmayan finans (DeFi)'nin ikili bir karşıtlık olmadığı giderek daha belirgin hale geliyor; finans alanında kurumsal tarafın tam benimsenmesi, ekosistemde karmaşık merkeziyetçi işletme yönetim modeli benimseyen organizasyonlar için mümkün olabilir.
Kurumsal çevrelerde, bu alanda keşif genellikle yenilikçi yatırım ürünlerinin geliştirilebileceği, daha önce keşfedilmemiş yeni tüketicilere ve likidite havuzlarına ulaşılabileceği, yeni dijital işletim modellerinin ve daha maliyet etkin pazar yapılarının benimsenebileceği, cazip bir potansiyel alan olarak konumlandırılmaktadır. Sadece zaman ve yenilik, Merkezi Olmayan Finans'ın en saf haliyle var olup olmayacağını veya finans dünyasında belirli bir düzeyde merkeziyetsizliğin köprü işlevi göreceği bir uzlaşma çözümünü göreceğimizi kanıtlayacaktır.
Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın son tarihini gözden geçirecek, bazı yaygın terimleri açıklayacak ve ardından Merkezi Olmayan Finans alanındaki bazı temel etkenleri derinlemesine inceleyecektir. Son olarak, kurumsal finans hizmetleri sektörünün kurumsal Merkezi Olmayan Finans'a giden yolda karşılaşacağı zorlukları ele alacağız.
Merkezi Olmayan Finans Yapısı Analizi
1.1 DeFi nedir?
Merkezi Olmayan Finans'ın merkezi, zincir üzerinde kredi verme veya yatırım gibi finansal hizmetler sunmaktır ve geleneksel merkezi finansal aracılara bağımlılık yoktur. Bu hızla gelişen alanda, resmi bir tanım olmamasına rağmen, tipik Merkezi Olmayan Finans hizmetleri ve çözümleri genellikle aşağıdaki özelliklere sahiptir:
1.2 Kurumsal Merkezi Olmayan Finans nedir?
Kurumsal DeFi, kurumların DeFi yapısını benimsemesi ve uyum sağlaması ile birlikte merkeziyetsiz uygulamalardaki (dApps) veya çözümlerindeki kurumsal katılımı ifade eder. Finans sektöründeki düzenleyici çerçeve içinde bu konuyu ele alarak, DeFi'nin avantajlarını geleneksel finansal piyasalara entegre etmek, yeni maliyet verimliliği ve etkinlik yaratma olasılıklarını açmakla birlikte, yeni büyüme yollarına da zemin hazırlamaktadır. Bu yeni yollar, fiziksel varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenleştirilmesini, varlık sınıflarına programlanabilirliğin entegrasyonunu ve yeni operasyonel modellerin ortaya çıkmasını içermektedir.
1.3 Merkezi Olmayan Finans'ın Gelişim Süreci
DeFi projeleri 2020 yazında hızla yükseldi ve yeni bir dönemi başlattı. Yüksek likidite, pahalı varlıklar ve yüksek madencilik getirileri nedeniyle, DeFi, Federal Rezerv'in COVID-19 pandemisine yanıt olarak büyük ölçekli parasal genişleme başlattığı dönemde hızlı bir gelişim gösterdi. DeFi hizmetlerindeki toplam kilitli değer (TVL) yılın başındaki 1 milyar dolardan yıl sonunda 15 milyar doları aşmaya yükseldi.
2021'de, Merkezi Olmayan Finans kullanıcı sayısı patladı, 7,5 milyondan fazla bağımsız kullanıcı işlem yaptı, bir önceki yıla göre %2550'lik bir artış. TVL, Kasım ayında 169 milyar dolarlık zirveye ulaştı. Ancak, 2022'de bir dizi faiz artırımı ve enflasyon artışı nedeniyle, ekosistemdeki bazı yasadışı faaliyetlerle birlikte, Merkezi Olmayan Finans bazı zorluklarla karşılaştı.
2023 yılının başında, Merkezi Olmayan Finans alanındaki özel finansman tükendi ve TVL 50 milyar doların altına düştü. Yine de, Merkezi Olmayan Finans topluluğunun temelleri hâlâ sağlam, kullanıcı sayısı istikrarlı bir şekilde artıyor ve birçok proje ürün ve yetenek inşasına devam ediyor.
2023 yılının sonunda, ABD'nin ilk kez spot kripto ETF ürünlerini onaylamasıyla birlikte, piyasalarda bir büyüme yaşandı ve bu, kurumsal katılımcıların bu yeni ortaya çıkan ekosistemlere daha derinlemesine katılmalarının kapılarını açtı.
1.4 Merkezi Olmayan Finans'ın erken taahhütleri
Merkezi Olmayan Finans hareketi, belirli aracılar olmadan nasıl çalışılacağını gösteren bir kodlama yapısının ortaya çıkmasına neden oldu ve genellikle akıllı sözleşmeler ve/veya eşler arası (P2P) temellere dayanmaktadır. Merkezi Olmayan Finans hizmetleri, erişim maliyetlerinin düşük olması nedeniyle hızla benimsenmiş ve verimli varlık havuzları sağlamada ve aracılık ücretlerini azaltmadaki değerini kanıtlamıştır.
Merkezi Olmayan Finans, akıllı sözleşme programlama yoluyla mevcut aracı faaliyetlerini yeniden tasarlamak veya yerine geçmekte, daha yüksek verimlilik sağlamaktadır. Bu sayede iş akışlarını değiştirmekte ve roller ile sorumlulukları dönüştürmektedir. Merkezi Olmayan Finans uygulamaları (yani DApps), bu yeni finansal hizmetleri sunan araçlardır.
Merkezi Olmayan Finans kurumlarının piyasa yapısının evrimi
Merkezi Olmayan Finans tarafından yönlendirilen piyasa kavramı, geleneksel finansal piyasa normlarına meydan okuyacak dinamik ve açık bir piyasa yapısı öneriyor. Bu, Merkezi Olmayan Finans'ın daha geniş finansal ekosistemle nasıl entegre olabileceği veya iş birliği yapabileceği ve yeni piyasa yapılarının hangi biçimleri alabileceği üzerine tartışmalara yol açtı.
2.1 Yönetişim, güven ve merkezileşme
Kurumsal alanda, yönetişim ve güvene daha fazla vurgu yapılmakta, oynanan rol ve işlevlerde sahiplik ve hesap verebilirliğe ihtiyaç duyulmaktadır. Bu, DeFi'nin merkeziyetsiz doğasıyla çelişiyor gibi görünse de, düzenlemelere uyumu sağlamak ve kurumsal katılımcıların bu yeni hizmetleri benimsemesi ve adapte olması için netlik sağlamak açısından gerekli bir adım olarak kabul edilmektedir. Bu durum, yönetişim ihtiyaçlarının kaçınılmaz olarak sistem içinde bir derece merkeziyetçilik ve güç yoğunlaşmasına yol açacağı "merkeziyetsizlik yanılsaması" kavramını doğurmuştur.
Belli bir merkeziyetsizlik derecesi olsa bile, yeni piyasa yapısı mevcut piyasa yapısından daha yalın olabilir, çünkü aracılık faaliyetleri büyük ölçüde azalır. Bu, etkileşimlerin daha paralel ve eşzamanlı hale gelmesine neden olacak, varlıklar arası etkileşim sayısını azaltarak işletim verimliliğini artıracak ve maliyetleri düşürecektir. Bu yapıda, kara para aklama (AML) kontrolleri de dahil olmak üzere yönetim faaliyetleri daha etkili hale gelecektir, çünkü aracılık kurumlarının azalması şeffaflığı artırabilir.
2.2 Yeni karakterler ve etkinliklerin potansiyeli
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki öncü kullanım senaryoları, günümüz pazar yapısının nasıl evrilebileceğine dair ipuçları veriyor. Kamu blok zincirleri, internetin çevrimiçi bankacılığın teslimat altyapısı haline geldiği gibi, fiilen bir sektör pratik platformu haline gelebilir. Sektör, tokenleştirme alanında, sanal fonlar, varlık sınıfları ve aracılık hizmetleri gibi konularda; ve/veya izinli katmanlı uygulamalar gibi daha fazla ilerleme beklemelidir.
Merkezi Olmayan Finans pazarına katılmak
Kuruluşlar açısından, Merkezi Olmayan Finans'ın doğası hem korkutucu hem de ikna edici. Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin sunduğu açık ekosistemde yer almak, işletmek ve ticaret yapmak, geleneksel finansın kapalı döngüsü veya özel ortamıyla çatışabilir. Bu da şimdiye kadar kurumsal dijital varlık alanında birçok ilerlemenin özel veya izinli blok zinciri ağları alanında gerçekleşmesinin nedenlerinden biridir.
Buna karşılık, kamu blok zinciri ağları potansiyel olarak açık ölçeklere sahip, giriş engelleri düşük ve yenilik fırsatları mevcuttur. Bu ortamlar esasen Merkeziyetsizlik ilkesine dayanır ve tek bir arıza noktası yoktur, kullanıcı toplulukları "iyi işler yapmak" için teşvik edilir.
3.1 Katılım Kontrol Listesi Taslağı
Herhangi bir dijital varlık ve blokzincir ekosistemine katılımı değerlendirirken, ana dikkate alınması gereken faktörler, blokzincirin olgunluğu ve ilgili yol haritası, ulaşılabilir nihai uzlaşma konsensüsü, likidite, diğer zincir üstü varlıklarla etkileşim, düzenleyici açıdan ve benimseme durumu olmalıdır; ayrıca ağ teknolojisinin riskleri, ağ güvenliği, süreklilik planları ve bu ağın çekirdek topluluğu ile geliştirici katılımcılarının değerlendirilmesi gereklidir.
Şirketler, kabul edebilecekleri ve yönetebilecekleri şeffaflık seviyelerine ve yeni çalışma biçimlerine uyum sağlamak zorundadır. Aynı zamanda, veri ve varlık koruma konusunda kendi ve ilgili müşterilerin çıkarlarına yüksek düzeyde dikkat göstermelidir. Varlık saklama ve güvenli saklama son derece önemlidir; bu alanlardaki gri alanları anlamak ve bunlara maddi olarak çözüm bulmak gerekmektedir.
Kimlik çok önemlidir, DeFi'yi kurumsallaştırma sürecinde, doğrulanabilir belgelerin dağıtımı temel unsurlardan biridir. Bu belgeler yönetişimi teşvik edecek ve kurumların bu açık blok zinciri ekosistemlerine katılımında güvence sağlayacaktır.
Düzenleyici Engeller
4.1 Aracı kurum olmayan çerçeve
Merkezi Olmayan Finans sistemi, düzenleyici kurumların, standart belirleyicilerin ve politika yapıcıların, aracılarla birlikte kurulan geleneksel denetim çerçevelerini yeniden gözden geçirmelerini gerektiriyor. Dağıtık sistemlerin düzenleme ve denetim erişim noktalarının eksik olabileceği göz önüne alındığında, Merkezi Olmayan Finans kesinlikle bir model değişikliğini teşvik ediyor.
4.2 Piyasa Dürüstlüğü ve Yatırımcı Koruması
2023 yılının sonundan itibaren, bu alandaki gelişim ivmesi ve yargı yetkileri arası ilerleme artmaktadır. Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu, Merkezi Olmayan Finans için politika önerileri ve kripto varlık politika önerileri yayımlayarak küresel düzenleyici çerçeveye daha fazla netlik sağlamıştır.
4.3 Dikkatli İşlem
Basel Komitesi'nin bankaların kripto varlıklarına ilişkin ihtiyatlı işlem standartlarının nihai versiyonu, 2023 Aralık ayında yayımlanacak olup, kripto varlıklarla ilgili faaliyetlerdeki yerleşik piyasa, kredi ve likidite risklerine odaklanacak ve açıklama ile gerekli güvence önlemlerini tanımlayacaktır.
5. Merkezi Olmayan Finans: Sonraki Adım Nedir?
2024, tüm biçimlerdeki Merkezi Olmayan Finans için çalkantılı bir dönemdir, ardından 2025 belirleyici bir an olacaktır. Düzenlemelerin uygulanması, dijital alana olan kurumsal ilgi ve benimseme hızını belirlemeye devam edecek bir itici güçtür.
Teknoloji kendisi giderek olgunlaşıyor, insanların teknolojiye olan anlayışı da derinleşiyor. Düzenlemeler giderek netleşiyor, pilot uygulamalardan alınan derslerle birlikte gerekli uzmanlık bilgisine ulaşmak şimdi daha kolay. Sektör şu anda "kanıt aşamasından" sonra bir aşamada, görünür ve başarılı "canlı" ürünlerin ölçeklenebilir ticari ürünlere yükseltilmesi gerekiyor.
Karma zinciri birlikte çalışabilirliği, Oraklar, dijital veya merkeziyetsizlik ID çözümleri ve güven noktaları gibi kritik alanlarda, teknoloji, yenilik ve düzenlemenin sürekli olgunlaşması, kritik kaliteye ulaşmak için gereken benimseme ivmesini artıracaktır. Kurumsal Merkezi Olmayan Finans yolunun bizi "ay" a götürmeyeceği doğru olabilir, ancak bu kesinlikle yeni ve heyecan verici bir hedefe doğru yapacağımız heyecan verici bir yolculuk olacak.