Kurumsal fonlar nereye akıyor? Bu dönemin potansiyel "alt sezon"unun beş ana yolunu analiz et
Bitcoin 120.000 doları aştıkça, Ethereum 3.400 dolara geri dönerken, piyasada alt sezonun dönüşü üzerine tartışmalar giderek artıyor. Alt sezonun gerçekten gelip gelmediği henüz belirsiz olsa da, eğer yeni bir fon akışı döngüsü başlarsa, hangi yatırım fırsatlarına dikkat etmeliyiz? Bu makalede varlık rezervleri, ETF adayları, RWA, DeFi ve stabilcoin gibi beş alan etrafında tartışmalar yapılacaktır.
Şunu belirtmek gerekir ki, bu yazıda bahsedilen projeler kısa vadeli spekülatif varlıklar değildir; mevcut piyasa trendlerine dayanarak, gelecekte daha fazla yapısal ilgi çekebilecek yönlerdir. Kripto para piyasası dalgalıdır, yatırım mantıklı kalmalı ve bağımsız bir değerlendirme ile birleştirilmelidir.
Bu "alt sezon"un önceki dönemlerden farklılıkları
Bu piyasa turunun ana mantığı geçmişten farklı olabilir. Düzenleyici sınırlar giderek netleşirken, geleneksel finans kurumlarının piyasaya giriş engelleri azalıyor. Geçmişte perakende yatırımcılar ve spekülatif duygular tarafından yönlendirilen "vahşi büyüme" ile karşılaştırıldığında, kurumsal fonların katılımı piyasanın fiyatlama yetkisini değiştirecek. Kurumsal fonlar büyük ölçekli, yatırım mantıkları daha titiz, uyumluluğa ve temel verilere daha fazla önem veriyor ve piyasa üzerindeki etkileri daha güçlü.
Bu durum, mevcut piyasa trendinde belirgin bir ayrışma göstermiştir. Bitcoin fiyatı tarihi zirvelere ulaşmasına rağmen, çoğu altcoin yılın başındaki çöküşten bu yana fiyat düzeltmesini genellikle %50'nin altında gerçekleştirmiştir, bazıları ise %30'un bile altında kalmıştır. Piyasa likiditesi sürekli olarak Bitcoin'e yoğunlaşmakta, altcoinlerin likiditesi ise belirgin şekilde daralmaktadır.
Bu farklılaşma esasen iki alandan kaynaklanmaktadır:
Bitcoin spot ETF'nin kurumsal tahriki
Halka açık şirketlerin coin biriktirmesinin siphon etkisi
Ethereum'un son zamanlardaki yükselişi, kurumsal fonların öncülük ettiği bir trendi de göstermektedir. Öncelikle, Ethereum spot ETF'si ardı ardına 9 hafta net akış yaşadı ve toplam pozisyon 13.4 milyar dolara ulaştı. İkincisi, Ethereum'un varlık rezervi olarak yeni bir anlatı şekilleniyor. Şu anda, halka açık şirketlerin sahip olduğu Ethereum rezervi, ETH toplamının %9.6'sını oluşturmaktadır.
Bu eğilimler, bir temel noktaya işaret ediyor: Kurumsal fonların olduğu yerde, piyasa odak noktası oradadır. Bu, bu "alt sezon"un muhtemelen daha fazla kurumsal fon tarafından yönlendirileceği, geleneksel sektör döngüleri veya spekülatif patlamalar yerine. Büyük miktarda fon taşıyabilen yollar veya kurumsal fonların dışarı sızabileceği sektörler, daha cazip olabilir.
Varlık Rezervi Yarışı: Hangi Coin'ler Şirketlerin Bilançosuna Girebilir?
Şirketlerin bilançosuna dahil edilen tokenler, bu dönemdeki "alt sezon" için önemli bir yatırım yönelimi olma olasılığı daha yüksektir. Şu anda, halka açık şirketler bazı ana akım altcoinleri, BNB, SOL, TRX, HYPE'yi varlık rezervine dahil etmiştir.
Bireysel açıdan bakıldığında, yukarıda bahsedilenler büyük piyasa değeri projeleri olsa da, yatırımcıların altcoin peşinde koşmasının temel motivasyonu, değer artışlarının Bitcoin'i aşmasını beklemeleridir. Fiyat esnekliği açısından, SOL bu fiyat düzeltme döneminde en zayıf performansı sergiledi ve piyasa yapısı da nispeten gevşek durumda. Bu nedenle, temel veriler zarar görmediği takdirde, bir kez daha piyasa fonları geri döndüğünde, SOL'un fiyat esnekliği daha belirgin hale gelebilir.
HYPE, yeni bir proje olarak, yaşam döngüsü kısa olmakla birlikte, yeni dönemde daha fazla "büyüme bonusu" taşıyabilir.
Uzun vadeli bakış açısıyla, işletmelerin bilançosunda yer alabilecek tokenler, kripto pazarının "kurumsal ana hattı"nın bir parçası olacaktır. Gelecekte, bilanço dahil edilen daha fazla tokenin takip edilmesi değerlidir.
ETF aday yolları: Kurumların yatırım yapabileceği altcoinler nelerdir?
ETF, kurumsal fonların girişinde önemli bir kanal olup, aynı zamanda altcoinlerin önemli bir anlatısı haline gelmektedir. Potansiyel ETF adayları arasında şunlar bulunmaktadır: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Eğer geleneksel nakit SOL ETF'si gelecekte onaylanırsa, bu piyasa çekiciliğini daha da artırabilir. XRP benzer bir durumla karşı karşıya; şu anda New York Borsası, ProShares Ultra'nın vadeli işlem bazlı XRP ETF'sini onayladı ve Ripple Labs ile ABD SEC arasındaki 5 yıllık düzenleyici anlaşmazlığın sona ermesi muhtemel. SEC'in bu yıl XRP nakit ETF'sini onaylama olasılığı oldukça yüksek. Ayrıca XRP'nin fiyat hareketlerine bakıldığında, piyasanın birçok geri çekilmesinde her zaman direnç gösterdiği görülüyor.
Diğer yandan, onay alma olasılığı daha yüksek olanlar LTC ve HBAR'dır ve her ikisi de menkul kıymet olarak işaretlenmemiştir, uyum özellikleri nettir. HBAR, piyasadaki çok sayıda dalgalanmada da güçlü bir düşüş direnci göstermiştir.
RWA pisti: Gerçek varlıkların zincir üzerindeki yansımaları
RWA, gayrimenkul, tahvil, hisse senedi, sanat eserleri gibi geleneksel varlıkların tokenleştirilmesiyle, varlık likiditesinin, şeffaflığının ve küresel erişilebilirliğinin potansiyelini serbest bırakmaktadır. Düzenleyici ortamın kademeli olarak iyileşmesiyle, RWA alanı politik destek kazanmaktadır.
RWA doğal olarak kurumsal yatırım tercihleriyle uyumludur ve gerçek getiriler ile uyumlu beklentileri bir araya getiren "köprü yolu"dur, ancak şu anda ölçeklenen ve token çıkaran protokoller yalnızca Ondo (ONDO) ve Centrifuge (CFG)dir. Ayrıca, RWA yolunun vazgeçilmez teknolojik destekçisi Chainlink (LINK) de dikkate değerdir.
DeFi pisti: Gerçek nakit akışı, kurumsal muafiyet katalizörü
DeFi, blok zincirinin temel uygulamalarından biri olarak, politika düzeyinde destek görmeye başladı. ABD SEC, DeFi projelerinin uyumlu gelişimini kolaylaştırmak için "yenilik muafiyeti" politikası başlatmayı planlıyor ve bu, düzenleyici belirsizliği azaltıyor.
Ethereum ekosisteminin sürekli ısınmasıyla birlikte, üzerindeki DeFi projeleri en çok fon dışa akış etkisinden faydalanma ihtimali taşımaktadır. Kredi verme alanında lider AAVE ve DEX alanında lider UNI, olgun ekosistem durumu ve istikrarlı gelir modeli sayesinde fonların öncelikli tercihi olma potansiyeline sahiptir. HYPE, türev ticareti alanındaki hızlı büyümesi nedeniyle yeni bir potansiyel proje olarak belirli bir yatırım çekiciliği göstermektedir.
Stabilcoin Yarışı: Gerçek Ödeme Uygulamasına En Yakın Anlatım
Kripto paraların bir sonraki gerçek benimsemesi, muhtemelen stabilcoinler ve ödemelerden gelecek. Genius yasasının yürürlüğe girmesiyle birlikte, stabilcoinlerin düzenleyici çerçevesi giderek netleşiyor.
Sky (önceki adıyla MakerDAO), merkeziyetsiz stablecoin alanında liderdir. Tokenleştirilmiş ABD tahvillerine yatırım yaparak mali durumunu sağlıklı tutmakta ve sağlam bir temel göstermektedir. Şu anda marka yeniden yapılandırması aracılığıyla kendi ekosistem hikayesini yaratmaya çalışmaktadır.
Ethena, 2024'te piyasaya sürülecek bir protokoldür, ancak fon kilitleme ölçeği Sky ile rekabet edebilir durumda ve RWA'ya odaklanan Converge adında bir kamu blok zinciri çıkarmak için Securitize ile işbirliği yapmaktadır.
Sonuç
Altcoin piyasasının gerçek patlaması, asla bağırarak olmaz; bunun yerine, finansal yapı, politik ortam ve piyasa anlatısı bir arada katalizör görevi görür. Bitcoin ve Ethereum kurumsal portföylerin temel varlıkları haline geldiğinde, yeni "altcoin mantığı" sessizce şekillenmeye başladı: Temel verilere sahip, hikaye anlatabilen ve kurumsal yatırımcılar tarafından benimsenebilen kripto paralar, önümüzdeki döngüde değerleme yeniden yapılandırmasının sisinden geçerek gerçek kazananlar olma şansına sahip olacaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
6
Repost
Share
Comment
0/400
FloorSweeper
· 08-10 21:04
Hiçbir şey almayan taşınan insanın oyunu izlemesi
View OriginalReply0
faded_wojak.eth
· 08-09 15:21
Yine milyon dolarlık BTC geliyor
View OriginalReply0
MevShadowranger
· 08-08 06:05
altcoin her zaman yetişemez ki, yemek istersen hala btc daha cazip.
View OriginalReply0
BearMarketBuilder
· 08-08 06:03
yükseliş yapmak, kaybetmek ise büyükanneye gitmek
View OriginalReply0
GweiWatcher
· 08-08 06:03
Merkezi Olmayan Finans oyuncuları hala rekabet mi ediyor?
View OriginalReply0
Hash_Bandit
· 08-08 05:47
2013'ten beri madencilik yapıyorum... tüm döngüleri gördüm, açıkçası bu alt sezon gerçekten farklı.
Kurumsal fonların yeni bir yapı oluşturması: Beş ana yatırım fırsatını analiz etme
Kurumsal fonlar nereye akıyor? Bu dönemin potansiyel "alt sezon"unun beş ana yolunu analiz et
Bitcoin 120.000 doları aştıkça, Ethereum 3.400 dolara geri dönerken, piyasada alt sezonun dönüşü üzerine tartışmalar giderek artıyor. Alt sezonun gerçekten gelip gelmediği henüz belirsiz olsa da, eğer yeni bir fon akışı döngüsü başlarsa, hangi yatırım fırsatlarına dikkat etmeliyiz? Bu makalede varlık rezervleri, ETF adayları, RWA, DeFi ve stabilcoin gibi beş alan etrafında tartışmalar yapılacaktır.
Şunu belirtmek gerekir ki, bu yazıda bahsedilen projeler kısa vadeli spekülatif varlıklar değildir; mevcut piyasa trendlerine dayanarak, gelecekte daha fazla yapısal ilgi çekebilecek yönlerdir. Kripto para piyasası dalgalıdır, yatırım mantıklı kalmalı ve bağımsız bir değerlendirme ile birleştirilmelidir.
Bu "alt sezon"un önceki dönemlerden farklılıkları
Bu piyasa turunun ana mantığı geçmişten farklı olabilir. Düzenleyici sınırlar giderek netleşirken, geleneksel finans kurumlarının piyasaya giriş engelleri azalıyor. Geçmişte perakende yatırımcılar ve spekülatif duygular tarafından yönlendirilen "vahşi büyüme" ile karşılaştırıldığında, kurumsal fonların katılımı piyasanın fiyatlama yetkisini değiştirecek. Kurumsal fonlar büyük ölçekli, yatırım mantıkları daha titiz, uyumluluğa ve temel verilere daha fazla önem veriyor ve piyasa üzerindeki etkileri daha güçlü.
Bu durum, mevcut piyasa trendinde belirgin bir ayrışma göstermiştir. Bitcoin fiyatı tarihi zirvelere ulaşmasına rağmen, çoğu altcoin yılın başındaki çöküşten bu yana fiyat düzeltmesini genellikle %50'nin altında gerçekleştirmiştir, bazıları ise %30'un bile altında kalmıştır. Piyasa likiditesi sürekli olarak Bitcoin'e yoğunlaşmakta, altcoinlerin likiditesi ise belirgin şekilde daralmaktadır.
Bu farklılaşma esasen iki alandan kaynaklanmaktadır:
Ethereum'un son zamanlardaki yükselişi, kurumsal fonların öncülük ettiği bir trendi de göstermektedir. Öncelikle, Ethereum spot ETF'si ardı ardına 9 hafta net akış yaşadı ve toplam pozisyon 13.4 milyar dolara ulaştı. İkincisi, Ethereum'un varlık rezervi olarak yeni bir anlatı şekilleniyor. Şu anda, halka açık şirketlerin sahip olduğu Ethereum rezervi, ETH toplamının %9.6'sını oluşturmaktadır.
Bu eğilimler, bir temel noktaya işaret ediyor: Kurumsal fonların olduğu yerde, piyasa odak noktası oradadır. Bu, bu "alt sezon"un muhtemelen daha fazla kurumsal fon tarafından yönlendirileceği, geleneksel sektör döngüleri veya spekülatif patlamalar yerine. Büyük miktarda fon taşıyabilen yollar veya kurumsal fonların dışarı sızabileceği sektörler, daha cazip olabilir.
Varlık Rezervi Yarışı: Hangi Coin'ler Şirketlerin Bilançosuna Girebilir?
Şirketlerin bilançosuna dahil edilen tokenler, bu dönemdeki "alt sezon" için önemli bir yatırım yönelimi olma olasılığı daha yüksektir. Şu anda, halka açık şirketler bazı ana akım altcoinleri, BNB, SOL, TRX, HYPE'yi varlık rezervine dahil etmiştir.
Bireysel açıdan bakıldığında, yukarıda bahsedilenler büyük piyasa değeri projeleri olsa da, yatırımcıların altcoin peşinde koşmasının temel motivasyonu, değer artışlarının Bitcoin'i aşmasını beklemeleridir. Fiyat esnekliği açısından, SOL bu fiyat düzeltme döneminde en zayıf performansı sergiledi ve piyasa yapısı da nispeten gevşek durumda. Bu nedenle, temel veriler zarar görmediği takdirde, bir kez daha piyasa fonları geri döndüğünde, SOL'un fiyat esnekliği daha belirgin hale gelebilir.
HYPE, yeni bir proje olarak, yaşam döngüsü kısa olmakla birlikte, yeni dönemde daha fazla "büyüme bonusu" taşıyabilir.
Uzun vadeli bakış açısıyla, işletmelerin bilançosunda yer alabilecek tokenler, kripto pazarının "kurumsal ana hattı"nın bir parçası olacaktır. Gelecekte, bilanço dahil edilen daha fazla tokenin takip edilmesi değerlidir.
ETF aday yolları: Kurumların yatırım yapabileceği altcoinler nelerdir?
ETF, kurumsal fonların girişinde önemli bir kanal olup, aynı zamanda altcoinlerin önemli bir anlatısı haline gelmektedir. Potansiyel ETF adayları arasında şunlar bulunmaktadır: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Eğer geleneksel nakit SOL ETF'si gelecekte onaylanırsa, bu piyasa çekiciliğini daha da artırabilir. XRP benzer bir durumla karşı karşıya; şu anda New York Borsası, ProShares Ultra'nın vadeli işlem bazlı XRP ETF'sini onayladı ve Ripple Labs ile ABD SEC arasındaki 5 yıllık düzenleyici anlaşmazlığın sona ermesi muhtemel. SEC'in bu yıl XRP nakit ETF'sini onaylama olasılığı oldukça yüksek. Ayrıca XRP'nin fiyat hareketlerine bakıldığında, piyasanın birçok geri çekilmesinde her zaman direnç gösterdiği görülüyor.
Diğer yandan, onay alma olasılığı daha yüksek olanlar LTC ve HBAR'dır ve her ikisi de menkul kıymet olarak işaretlenmemiştir, uyum özellikleri nettir. HBAR, piyasadaki çok sayıda dalgalanmada da güçlü bir düşüş direnci göstermiştir.
RWA pisti: Gerçek varlıkların zincir üzerindeki yansımaları
RWA, gayrimenkul, tahvil, hisse senedi, sanat eserleri gibi geleneksel varlıkların tokenleştirilmesiyle, varlık likiditesinin, şeffaflığının ve küresel erişilebilirliğinin potansiyelini serbest bırakmaktadır. Düzenleyici ortamın kademeli olarak iyileşmesiyle, RWA alanı politik destek kazanmaktadır.
RWA doğal olarak kurumsal yatırım tercihleriyle uyumludur ve gerçek getiriler ile uyumlu beklentileri bir araya getiren "köprü yolu"dur, ancak şu anda ölçeklenen ve token çıkaran protokoller yalnızca Ondo (ONDO) ve Centrifuge (CFG)dir. Ayrıca, RWA yolunun vazgeçilmez teknolojik destekçisi Chainlink (LINK) de dikkate değerdir.
DeFi pisti: Gerçek nakit akışı, kurumsal muafiyet katalizörü
DeFi, blok zincirinin temel uygulamalarından biri olarak, politika düzeyinde destek görmeye başladı. ABD SEC, DeFi projelerinin uyumlu gelişimini kolaylaştırmak için "yenilik muafiyeti" politikası başlatmayı planlıyor ve bu, düzenleyici belirsizliği azaltıyor.
Ethereum ekosisteminin sürekli ısınmasıyla birlikte, üzerindeki DeFi projeleri en çok fon dışa akış etkisinden faydalanma ihtimali taşımaktadır. Kredi verme alanında lider AAVE ve DEX alanında lider UNI, olgun ekosistem durumu ve istikrarlı gelir modeli sayesinde fonların öncelikli tercihi olma potansiyeline sahiptir. HYPE, türev ticareti alanındaki hızlı büyümesi nedeniyle yeni bir potansiyel proje olarak belirli bir yatırım çekiciliği göstermektedir.
Stabilcoin Yarışı: Gerçek Ödeme Uygulamasına En Yakın Anlatım
Kripto paraların bir sonraki gerçek benimsemesi, muhtemelen stabilcoinler ve ödemelerden gelecek. Genius yasasının yürürlüğe girmesiyle birlikte, stabilcoinlerin düzenleyici çerçevesi giderek netleşiyor.
Sky (önceki adıyla MakerDAO), merkeziyetsiz stablecoin alanında liderdir. Tokenleştirilmiş ABD tahvillerine yatırım yaparak mali durumunu sağlıklı tutmakta ve sağlam bir temel göstermektedir. Şu anda marka yeniden yapılandırması aracılığıyla kendi ekosistem hikayesini yaratmaya çalışmaktadır.
Ethena, 2024'te piyasaya sürülecek bir protokoldür, ancak fon kilitleme ölçeği Sky ile rekabet edebilir durumda ve RWA'ya odaklanan Converge adında bir kamu blok zinciri çıkarmak için Securitize ile işbirliği yapmaktadır.
Sonuç
Altcoin piyasasının gerçek patlaması, asla bağırarak olmaz; bunun yerine, finansal yapı, politik ortam ve piyasa anlatısı bir arada katalizör görevi görür. Bitcoin ve Ethereum kurumsal portföylerin temel varlıkları haline geldiğinde, yeni "altcoin mantığı" sessizce şekillenmeye başladı: Temel verilere sahip, hikaye anlatabilen ve kurumsal yatırımcılar tarafından benimsenebilen kripto paralar, önümüzdeki döngüde değerleme yeniden yapılandırmasının sisinden geçerek gerçek kazananlar olma şansına sahip olacaktır.