Hong Kong Sanal Varlık Düzenleme Politika Çerçevesinin Evrimi
Son yıllarda, sanal varlık pazarının hızlı gelişimi, geleneksel finans sistemine ve düzenleyici çerçeveye zorluklar getirmiştir. Sanal varlıkların yüksek volatilitesi ve yüksek kaldıraç özellikleri, düzenleyici otoriteler ve ticaret platformları için daha önce hiç karşılaşılmamış sorunlar ortaya çıkarmıştır; bunlar arasında sınır ötesi sermaye akışlarının düzenlenmesi, müşteri kimliğinin tanınması ve sistematik finansal risklerin önlenmesi gibi konular bulunmaktadır. Bu sorunlar, sanal varlıkların düzenlenmesinin çok taraflı iş birliği gerektirdiğini göstermektedir.
Dünyanın üçüncü büyük finans merkezi olarak Hong Kong, sanal varlık düzenlemesinde önemli bir rol oynamaktadır. Bir yandan, Hong Kong'un küresel sanal varlık pazarının gelişimini teşvik etmesi gerekiyor; diğer yandan, finansal istikrar gereksinimlerini de karşılamalıdır. Hong Kong, uluslararası sermaye piyasaları ile finansal güvenliği koruma arasında bir denge arayışında olmalıdır ve aynı zamanda Çin'in yeni finansal pazarları keşfetme sorumluluğunu taşımaktadır. Bu nedenle, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme yolu karmaşık bir süreçtir ve küreselleşme ile yerelleşme, yenilik ile sağlamlık arasındaki ilişkiyi sürekli olarak dengelemeyi gerektirir.
2017-2021: Risk Uyarısından Kurumsal Taslağa
Bu dönem, Hong Kong'daki sanal varlıkların düzenlenmesinin başlangıç aşamasıdır; risk uyarıları ön plandadır ve pilot düzenlemeler yavaş yavaş devreye alınmaktadır. Düzenleyici tutum, temkinli bir bekleyişten düzenli ve normatif bir geçişe doğru ilerlemektedir.
2017 Eylül'ünde, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu bir açıklama yayımladı ve bazı ICO'ların menkul kıymet teşkil edebileceğini, bu nedenle düzenlemeye tabi olmaları gerektiğini belirtti. Aynı yıl Aralık ayında, finansal kuruluşların kripto para ile ilgili ürünler sunarken mevcut yasalara uymaları gerektiğini talep etti. Bu durum, Hong Kong'un sanal varlıklara karşı başlangıçta sergilediği temkinli ve ihtiyatlı tutumu yansıtmaktadır.
2018 yılının Kasım ayında, Sermaye Piyasası Kurulu, uygun şartları taşıyan sanal varlık ticaret platformlarını düzenleyici kum havuzuna dahil etmeyi önerdi. 2019 yılında ise STO tanımını ve aracılık sorumluluğunu daha da netleştirdi. 2020 yılının Kasım ayında sanal varlık hizmet sağlayıcılarını lisanslama sistemine dahil etme konusunda danışmanlık çalışmalarına başladı.
Bu aşamada, Hong Kong riskleri sadece belirtmekten, davranışları düzenlemeye ve piyasa katılımcılarının sorumluluklarını tanımlamaya geçmiştir. Ancak hâlâ "gönüllü katılım" ilkesine dayanmakta, platformların lisans almak için aktif olarak başvuruda bulunmaları gerekmektedir. "Düzenleyici sandbox" mekanizmasının tanıtımı, düzenleyici otoritelerin yenilikçi düzenleme modellerini keşfetme çabasını yansıtmaktadır.
Buna karşılık, bu dönemde Çin anakarası kripto varlıklara karşı yüksek baskı uyguladı. Uluslararası düzenlemedeki "iki kutupluluk" bağlamında, Hong Kong orta bir yol seçti: ne radikal bir şekilde serbest bırakmayı ne de tamamen yasaklamayı tercih etti. Bu, Hong Kong'un "bir ülke, iki sistem" altında finansal özel bölge olarak özel konumunu yansıtmaktadır.
2022: Politika Dönüşümünün Ana Noktası
Ekim 2022'de, Hazine Dairesi ilk kez "Sanal Varlıkların Hong Kong'daki Gelişimine Dair Politika Bildirgesi"ni yayımladı ve sanal varlık ekosistemini "aktif olarak teşvik etme" niyetini açıkça ifade etti. Bu, Hong Kong'un düzenleyici düşünce tarzının "risk odaklı" olmaktan "fırsat odaklı" hale geçtiğini gösteriyor.
Bu dönüşümün arkasında iki ana neden var: biri uluslararası rekabetin artması, Hong Kong'un finans merkezi konumunu koruması gerektiği; diğeri ise piyasa taraflarının Hong Kong'un sanal varlık işlerini geliştirme konusunda acil bir talebi olması. Bu sadece yenilikçi finansal piyasalara bir uyum değil, aynı zamanda Hong Kong'un karmaşık uluslararası ortamda aktif bir stratejik seçimidir.
2023'ten Bugüne: Regülasyon Politikalarının Hızlı İterasyonu ve Derinleşmesi
2023'ten itibaren, Hong Kong'da sanal varlık düzenlemesi uygulamaya geçiş aşamasına girdi. Tam yasal ve lisanslama sistemi, önceki deneme modelinin yerini almaya başladı.
2023 Haziran'ında, "Sanal Varlık Ticaret Platformu Kılavuzu" resmi olarak yürürlüğe girdi ve VASP lisanslama sistemini başlattı. "Kara Para Aklama ve Terörizmin Finansmanıyla Mücadele ( Değişiklik ) Yönetmeliği" yürürlüğe girdi ve sanal varlık ticaret platformlarının lisanslı işletme yapması gerektiğini belirtti. Düzenleyici gereklilikler, yeterli sermaye, soğuk cüzdan saklama, KYC/AML gibi birçok alanı kapsamaktadır.
Aynı yılın Ağustos ayında, bir borsa perakende yatırımcılara açılan ilk lisanslı borsa oldu ve bu, perakende pazarının uyumlu hale geldiğini gösterdi. Ardından, düzenleme kapsamı sürekli olarak genişledi, aracılık kuruluşlarını kapsadı, sanal varlık ETF'lerinin satışına izin verdi ve fonların sanal varlıklara yatırım yapma koşullarını belirledi.
2024-2025 yılları arasında, Hong Kong tokenleştirilmiş menkul kıymetler, RWA projeleri, stablecoin düzenlemeleri gibi alanlarda sürekli keşif yapmaktadır. Lisanslı borsa sayısı artmaya devam etmekte, düzenleme verimliliği ve piyasa güveni önemli ölçüde artmaktadır.
Hong Kong düzenleyici sisteminin özellikleri
Hong Kong, mevcut yasal çerçeveye dayalı "kapak tarzı düzenleme" stratejisi benimsemekte ve dijital varlıkları "yamalama" düzenlemesi ile yönlendirmek için kılavuzlar veya genelgeler yayınlamaktadır. Bu yaklaşım, yüksek verimlilik ve güçlü uyum sağlamakta, düzenleyici koordinasyon maliyetlerini düşürmeye ve finansal kuruluşlar ile yeni teknoloji şirketlerinin entegrasyonunu teşvik etmeye yardımcı olmaktadır.
Hong Kong, sanal varlıkları finansal varlıkların bir uzantısı olarak düzenlemeye eğilimlidir ve bunların esasen geleneksel finansal varlıklarla aynı olduğunu düşünmektedir. Bu düzenleme yaklaşımı, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak konumlanmasına dayanmaktadır ve finansal uyum, kara para aklamayla mücadele ve yatırımcı koruması olmak üzere üç temel savunma hattını korumayı amaçlamaktadır.
Genel olarak, Hong Kong'un sanal varlıkların düzenlenmesi politikalarının evrimi, küreselleşme ile yerelleşme, yenilik ile istikrar arasında bir denge arayışını yansıtmaktadır. Uluslararası pazarlar ile Çin ana karası arasında önemli bir pencere olarak, Hong Kong'un düzenleme uygulamaları, küresel sanal varlık düzenlemesi gelişimi için önemli bir referans niteliği taşımaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
25 Likes
Reward
25
8
Repost
Share
Comment
0/400
BoredStaker
· 08-14 23:16
Hong Kong adası ruhsatı almak kaybettirmiyor.
View OriginalReply0
SchrodingersPaper
· 08-13 06:29
Ticaret yaptıktan sonra düzenlemenin güzel olduğunu düşünüyorum, kısa devre yaptım ama yine boğa koşusu olduğunu fark ettim, çok zarar ettim, ağlıyorum.
View OriginalReply0
NftBankruptcyClub
· 08-12 18:05
Bu politika başımı belaya sokacak.
View OriginalReply0
HashBandit
· 08-12 01:05
bana 2013'te hk'deki madencilik rig kurulumumu hatırlatıyor... hashrate'lerin deli olmadığı daha basit zamanlar.
View OriginalReply0
BlockchainTalker
· 08-12 01:05
aslında HK'nın yaklaşımı umut verici görünüyor, yalan yok... ama bu düzenleyici kum havuzu modeli pratikte ne kadar sürdürülebilir?
View OriginalReply0
StableNomad
· 08-12 01:05
*sigh* hk ikisini birden almaya çalışıyor... tıpkı 2017'de usdt gibi
View OriginalReply0
BlockchainDecoder
· 08-12 00:50
Teknik açıdan Hong Kong VASP sistemi üç ana sorunla karşı karşıya, 2019 yılında Singapur MAS'ın düzenleyici çerçevesine başvurulması önerilmektedir.
Hong Kong sanal varlık düzenleme politikası evrimi: Risk uyarısından kapsamlı düzenlemeye
Hong Kong Sanal Varlık Düzenleme Politika Çerçevesinin Evrimi
Son yıllarda, sanal varlık pazarının hızlı gelişimi, geleneksel finans sistemine ve düzenleyici çerçeveye zorluklar getirmiştir. Sanal varlıkların yüksek volatilitesi ve yüksek kaldıraç özellikleri, düzenleyici otoriteler ve ticaret platformları için daha önce hiç karşılaşılmamış sorunlar ortaya çıkarmıştır; bunlar arasında sınır ötesi sermaye akışlarının düzenlenmesi, müşteri kimliğinin tanınması ve sistematik finansal risklerin önlenmesi gibi konular bulunmaktadır. Bu sorunlar, sanal varlıkların düzenlenmesinin çok taraflı iş birliği gerektirdiğini göstermektedir.
Dünyanın üçüncü büyük finans merkezi olarak Hong Kong, sanal varlık düzenlemesinde önemli bir rol oynamaktadır. Bir yandan, Hong Kong'un küresel sanal varlık pazarının gelişimini teşvik etmesi gerekiyor; diğer yandan, finansal istikrar gereksinimlerini de karşılamalıdır. Hong Kong, uluslararası sermaye piyasaları ile finansal güvenliği koruma arasında bir denge arayışında olmalıdır ve aynı zamanda Çin'in yeni finansal pazarları keşfetme sorumluluğunu taşımaktadır. Bu nedenle, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme yolu karmaşık bir süreçtir ve küreselleşme ile yerelleşme, yenilik ile sağlamlık arasındaki ilişkiyi sürekli olarak dengelemeyi gerektirir.
2017-2021: Risk Uyarısından Kurumsal Taslağa
Bu dönem, Hong Kong'daki sanal varlıkların düzenlenmesinin başlangıç aşamasıdır; risk uyarıları ön plandadır ve pilot düzenlemeler yavaş yavaş devreye alınmaktadır. Düzenleyici tutum, temkinli bir bekleyişten düzenli ve normatif bir geçişe doğru ilerlemektedir.
2017 Eylül'ünde, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu bir açıklama yayımladı ve bazı ICO'ların menkul kıymet teşkil edebileceğini, bu nedenle düzenlemeye tabi olmaları gerektiğini belirtti. Aynı yıl Aralık ayında, finansal kuruluşların kripto para ile ilgili ürünler sunarken mevcut yasalara uymaları gerektiğini talep etti. Bu durum, Hong Kong'un sanal varlıklara karşı başlangıçta sergilediği temkinli ve ihtiyatlı tutumu yansıtmaktadır.
2018 yılının Kasım ayında, Sermaye Piyasası Kurulu, uygun şartları taşıyan sanal varlık ticaret platformlarını düzenleyici kum havuzuna dahil etmeyi önerdi. 2019 yılında ise STO tanımını ve aracılık sorumluluğunu daha da netleştirdi. 2020 yılının Kasım ayında sanal varlık hizmet sağlayıcılarını lisanslama sistemine dahil etme konusunda danışmanlık çalışmalarına başladı.
Bu aşamada, Hong Kong riskleri sadece belirtmekten, davranışları düzenlemeye ve piyasa katılımcılarının sorumluluklarını tanımlamaya geçmiştir. Ancak hâlâ "gönüllü katılım" ilkesine dayanmakta, platformların lisans almak için aktif olarak başvuruda bulunmaları gerekmektedir. "Düzenleyici sandbox" mekanizmasının tanıtımı, düzenleyici otoritelerin yenilikçi düzenleme modellerini keşfetme çabasını yansıtmaktadır.
Buna karşılık, bu dönemde Çin anakarası kripto varlıklara karşı yüksek baskı uyguladı. Uluslararası düzenlemedeki "iki kutupluluk" bağlamında, Hong Kong orta bir yol seçti: ne radikal bir şekilde serbest bırakmayı ne de tamamen yasaklamayı tercih etti. Bu, Hong Kong'un "bir ülke, iki sistem" altında finansal özel bölge olarak özel konumunu yansıtmaktadır.
2022: Politika Dönüşümünün Ana Noktası
Ekim 2022'de, Hazine Dairesi ilk kez "Sanal Varlıkların Hong Kong'daki Gelişimine Dair Politika Bildirgesi"ni yayımladı ve sanal varlık ekosistemini "aktif olarak teşvik etme" niyetini açıkça ifade etti. Bu, Hong Kong'un düzenleyici düşünce tarzının "risk odaklı" olmaktan "fırsat odaklı" hale geçtiğini gösteriyor.
Bu dönüşümün arkasında iki ana neden var: biri uluslararası rekabetin artması, Hong Kong'un finans merkezi konumunu koruması gerektiği; diğeri ise piyasa taraflarının Hong Kong'un sanal varlık işlerini geliştirme konusunda acil bir talebi olması. Bu sadece yenilikçi finansal piyasalara bir uyum değil, aynı zamanda Hong Kong'un karmaşık uluslararası ortamda aktif bir stratejik seçimidir.
2023'ten Bugüne: Regülasyon Politikalarının Hızlı İterasyonu ve Derinleşmesi
2023'ten itibaren, Hong Kong'da sanal varlık düzenlemesi uygulamaya geçiş aşamasına girdi. Tam yasal ve lisanslama sistemi, önceki deneme modelinin yerini almaya başladı.
2023 Haziran'ında, "Sanal Varlık Ticaret Platformu Kılavuzu" resmi olarak yürürlüğe girdi ve VASP lisanslama sistemini başlattı. "Kara Para Aklama ve Terörizmin Finansmanıyla Mücadele ( Değişiklik ) Yönetmeliği" yürürlüğe girdi ve sanal varlık ticaret platformlarının lisanslı işletme yapması gerektiğini belirtti. Düzenleyici gereklilikler, yeterli sermaye, soğuk cüzdan saklama, KYC/AML gibi birçok alanı kapsamaktadır.
Aynı yılın Ağustos ayında, bir borsa perakende yatırımcılara açılan ilk lisanslı borsa oldu ve bu, perakende pazarının uyumlu hale geldiğini gösterdi. Ardından, düzenleme kapsamı sürekli olarak genişledi, aracılık kuruluşlarını kapsadı, sanal varlık ETF'lerinin satışına izin verdi ve fonların sanal varlıklara yatırım yapma koşullarını belirledi.
2024-2025 yılları arasında, Hong Kong tokenleştirilmiş menkul kıymetler, RWA projeleri, stablecoin düzenlemeleri gibi alanlarda sürekli keşif yapmaktadır. Lisanslı borsa sayısı artmaya devam etmekte, düzenleme verimliliği ve piyasa güveni önemli ölçüde artmaktadır.
Hong Kong düzenleyici sisteminin özellikleri
Hong Kong, mevcut yasal çerçeveye dayalı "kapak tarzı düzenleme" stratejisi benimsemekte ve dijital varlıkları "yamalama" düzenlemesi ile yönlendirmek için kılavuzlar veya genelgeler yayınlamaktadır. Bu yaklaşım, yüksek verimlilik ve güçlü uyum sağlamakta, düzenleyici koordinasyon maliyetlerini düşürmeye ve finansal kuruluşlar ile yeni teknoloji şirketlerinin entegrasyonunu teşvik etmeye yardımcı olmaktadır.
Hong Kong, sanal varlıkları finansal varlıkların bir uzantısı olarak düzenlemeye eğilimlidir ve bunların esasen geleneksel finansal varlıklarla aynı olduğunu düşünmektedir. Bu düzenleme yaklaşımı, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak konumlanmasına dayanmaktadır ve finansal uyum, kara para aklamayla mücadele ve yatırımcı koruması olmak üzere üç temel savunma hattını korumayı amaçlamaktadır.
Genel olarak, Hong Kong'un sanal varlıkların düzenlenmesi politikalarının evrimi, küreselleşme ile yerelleşme, yenilik ile istikrar arasında bir denge arayışını yansıtmaktadır. Uluslararası pazarlar ile Çin ana karası arasında önemli bir pencere olarak, Hong Kong'un düzenleme uygulamaları, küresel sanal varlık düzenlemesi gelişimi için önemli bir referans niteliği taşımaktadır.