Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu sanal varlık yol haritasını yayınladı, piyasa yeni bir değişimle karşılaşabilir.

19 Şubat 2025'te, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC), Hong Kong'un sanal varlık ticaret pazarının gelişiminde karşılaştığı çeşitli zorluklarla başa çıkmak amacıyla "Sanal Varlık Yol Haritası"nı resmi olarak açıkladı.

"A-S-P-I-Re" olarak adlandırılan bu yol haritası, bağlantı, güvence, ürün, altyapı ve iletişim olmak üzere beş ana alandan hareket ederek, Hong Kong'un sanal varlık pazarının önümüzdeki yıllardaki kapsamlı gelişimi ve düzenleme yönü için 12 ana tedbir önermektedir.

Dünyanın finans merkezlerinden biri olan Hong Kong, 2018 yılında sanal varlıkların düzenleyici çerçevesini araştırmaya başladı. 2023 yılında, SFC sanal varlık ticaretini düzenleme kapsamına aldı ve sanal varlık ticaret platformlarının (VATP) lisans almasını zorunlu kıldı ve geleneksel finansla uyumlu yatırımcı koruma önlemlerini getirdi. 2024 Nisan'ında, Asya'nın ilk sanal varlık spot borsa ticaret fonları (ETF) Hong Kong Borsası'nda başarıyla listelendi. Hong Kong'un sanal varlık ticareti yenilik ve düzenlemede uluslararası alanda her zaman öncülük ettiği söylenebilir.

Ancak, Hong Kong'un sanal varlık pazarı bugüne kadar gelişmesine rağmen, hala çözülmesi gereken bazı sorunlar vardır:

1. Pazar Aktivitesi: 2024 yılında küresel sanal varlık piyasa değeri ve işlem hacmi patlarken, Hong Kong pazarının ölçeği nispeten sınırlı kalmıştır. 2024 yılı 6 Aralık itibarıyla, Hong Kong'daki kripto spot ETF'nin toplam işlem hacmi 58 milyon doları aşarak tarihinin en yüksek seviyesine ulaşmış, ancak küresel piyasa ile karşılaştırıldığında hala bir fark bulunmaktadır.

2. Pazar erişim kısıtlamaları: Çinli yatırımcıların en yüksek katılım gösterdiği Asya-Pasifik finans merkezi olarak, ana karadaki yatırımcıların kimlik erişimi kısıtlıdır, bu da potansiyel olarak en büyük yatırımcı grubunun uyumlu bir şekilde katılmasını engellemektedir.

3. Ürün Kategorileri: Hong Kong sanal varlık ticaret pazarındaki kategoriler sınırlıdır, esas olarak Bitcoin, Ethereum gibi ana akım kripto paralara odaklanmaktadır, diğer kripto paraların ticaret hacmi daha küçüktür. Lisanslı ticaret firmaları, türev ürün inovasyonu alanında sınırlı bir gelişim göstermektedir.

Bu zorluklarla başa çıkmak için SFC'nin sunduğu "A-S-P-I-Re" yol haritası, beş ana sütun ve 12 önlem önerdi:

1. Bağlantı (Erişim): Pazar erişimini basitleştirmek, net bir düzenleyici çerçeve sağlamak

   • OTC ticaret ve varlık saklama hizmetleri için bir izin sistemi kurmayı düşünün
   • İşlemleri ve saklamayı ayıran iki aşamalı piyasa yapısına izin verir.

2. Güvenceler (Safeguards): Uyum önlemlerini güçlendirmek

   • Profesyonel yatırımcılara yönelik yeni token listeleme ve sanal varlık türev ticareti için düzenleyici çerçeve üzerine araştırma
   • Yatırımcı kabul gereksinimlerini ve ürün sınıflandırmasını netleştirin
   • Soğuk ve sıcak cüzdan oranı gereksinimlerini ayarlamak, çeşitlendirilmiş sigorta ve tazminat mekanizmaları getirmek

3. Ürünler: Ürün kategorilerini, yatırım araçlarını ve hizmet yeniliklerini genişletmek

   • Profesyonel yatırımcılar için özel yeni coin listelemesi ve sanal varlık türevleri ticareti keşfetmeyi planlıyor.
   • Sanal varlık teminat finansmanı gereksinimlerini keşfetmek
   • Açık bir yönetim ve işletme kılavuzları altında staking ve borç verme hizmetleri sunmayı düşünün.

4. Altyapı: Denetim altyapısını güncelleme

   • Veri odaklı bir blok zinciri izleme platformu dağıtımı
   • Küresel düzenleyici kurumlarla sınır ötesi işbirliğini teşvik etmek

5. İletişim (İlişkiler): Yatırımcıların iletişimini ve eğitimini teşvik etmek

   • Finansal etkileyicilerle işbirliği mekanizmaları oluşturmak
   • Sürdürülebilir bir sektör iletişimi ve yetenek geliştirme ağı kurmak

Bu yol haritası, düzenleme ve teşvik konularında birçok yenilikçi unsura sahiptir. Öncelikle, düzenleyici önlemler tam anlamıyla güçlendirilmiş olup, saklama lisanslama sisteminin oluşturulması gibi konular düşünülmekte ve sanal varlık ticaret platformlarının kapsamlı düzenleyici denetimi sağlanmaktadır. İkincisi, yol haritası piyasanın teşvik edilmesine yönelik bir dizi önlem önerdi; örneğin, sanal varlıkların teminat olarak kullanılmasına izin verilmesi düşünülmektedir. Bu durum, sermaye değer artışı, varlık likiditesinin artması ve nakit akışı getirilerinin artması gibi üçlü bir avantaj sağlayacaktır.

Ayrıca, SFC yatırımcı eğitimine odaklanmanın önemini vurguladı; bu, Hong Kong sanal varlık pazarının katılımını ve olgunluğunu artırmak için kritik öneme sahiptir. Yalnızca yatırımcı eğitimi bu sürece ayak uydurursa, Hong Kong'un sanal varlık geliştirme planı gerçekten de gelişme gösterebilir.

Eğer "A-S-P-I-Re" yol haritasındaki tüm önlemler ve hedefler başarıyla uygulanırsa, Hong Kong'un önümüzdeki birkaç yıl içinde daha yüksek bir piyasa faaliyet düzeyine, daha çeşitli ve yenilikçi yatırım stratejilerine, daha şeffaf ve güvenli bir sanal varlık yatırım ortamı yaratması bekleniyor. Küresel ekosistemindeki konumuna bakıldığında, Hong Kong'un da küresel sanal varlık düzenlemelerinde önemli bir rol oynaması ve küresel sanal varlık pazarının yenilik ve gelişimine öncülük etmesi bekleniyor.