Piyasa Dönüm Noktası Geldi: Seçici boğa koşusu Yolda

Mevcut kripto pazarında kritik bir dönüm noktasındayız. Katılımcıların %99'u yorgunluk veya tereddüt nedeniyle beklemede, ancak az sayıda kişi hayatlarını değiştirebilecek düzenlemeleri sessizce tamamlıyor.

Son zamanlarda Bitcoin, tarihi en yüksek aylık kapanış fiyatını kaydetti, ancak pazar hakimiyeti düşmeye başladı. Aynı zamanda, büyük yatırımcılar kısa sürede büyük miktarda ETH aldı ve Bitcoin borsa bakiyesi yılların en düşük seviyesine düştü. Küçük yatırımcıların duygusu hala düşük, bu da önceden pozisyon almak için ideal bir zaman.

Altcoin spekülasyon endeksi hala düşük seviyelerde, ETH/BTC sonunda birkaç haftanın ardından ilk haftalık yeşil mumunu oluşturdu. Bir platformun Solana ETF'sinin onaylanması kesinleşti. Zincir üzerindeki fonlar sessizce DeFi, gerçek dünya varlıkları ve yeniden staking gibi popüler alanlara yöneliyor.

Ama bu, 2021'deki gibi kapsamlı bir yükseliş değil. Gelecek piyasa daha seçici olacak ve anlatıdan etkilenecek. Fonlar, gerçek getiriler, çapraz zincir altyapısı ve stake mekanizması olan ETF ile ilgili varlıklara akıyor.

DeFi alanında gerçekleşen altı büyük trend

1. Stablecoin Getiri Optimizasyonu ve Sabit Getiri DeFi

DeFi, geleneksel finansı giderek daha fazla taklit ediyor ve stabil coinleri yüksek getirili, sabit getirili varlıklara dönüştürerek fon çekmeye çalışıyor. Çeşitli protokoller, kurumsal ve bireysel yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamak için sermaye verimliliği ve sabit faiz yapısına odaklanıyor.

• Bir borç verme uygulaması, bir blok zincirinde çeşitli mavi çip varlıklar için borç verme piyasası sunmakta ve likidite çekmek için token ödülleri aracılığıyla teşvik sağlamaktadır.
• Bir platform yeni bir varlık sundu, belirli bir strateji kullanarak stabilcoin kazançlarını maksimize etti.
• Belirli bir protokol, kullanıcıların sabit getirili anapara tokenlerini döngüsel olarak kullanmalarına ve daha düşük maliyetli USDC ile takas etmelerine izin verir.
• Bir platform, aktif doğrulama hizmetlerine öngörülebilir nakit akışı sağlamak için sabit süreli "sıfır faizli tekrar teminat tahvilleri" sunmuştur.

Dikkat edilmelidir ki, tanıtımlardaki yüksek getiriler genellikle kaldıraç gibi stratejiler gerektirir. Masraflar ve riskler düşüldüğünde, gerçek net getiri muhtemelen %6-9 civarında olacaktır. Ayrıca, bu yapıları destekleyen birleştirilebilirlik, sistematik riski de artırmaktadır.

2. Çapraz zincir likiditesi ve kullanıcı deneyimi entegrasyonu

Kullanıcıların çok zincirli likidite ile etkileşim şekli, karmaşık köprüleme süreçlerinden, sezgisel ve niyet bazlı bir mevduat sistemine köklü bir değişim geçiriyor.

• Belirli bir stablecoin'in belirli bir blok zincirindeki ilk dağıtımı, yerel çapraz zincir stablecoin'lerinin gelişim trendini sergilemektedir.
• Bir platform tarafından sunulan çapraz zincir DeFi mevduat bileşeni, kullanıcıların köprüleme, değişim ve strateji dağıtımını tek tıkla tamamlamasını sağlar.
• Belirli bir protokolün doğrulama sistemi, gerçek zamanlı çapraz zincir doğrulama mekanizmasını teşvik ederek köprüleme verimliliğini artırır.
• Bir platform, bir şirketle iş birliği yaparak XRP Ledger'da çapraz zincir bilgi iletimi gerçekleştirdi.

Eğilimler gösteriyor ki: değer yakalama, halka açık blok zincirlerinden yavaş yavaş, birleştirilebilir altyapılara ve mesajlaşma katmanına doğru kayıyor.

3. Yeniden Stake Etme ve Zincir Üzerindeki Güvenlik Pazarları

Yeniden teminat verme, bağımsız bir zincir üzerindeki güvenlik pazarına dönüşüyor, yeniden teminat verilmiş ETH'yi yapılandırılmış ürünlere enjekte ederek, şirket tahvillerine benzer bir getiri mekanizması oluşturuyor.

• Yeni bir protokol tarafından sunulan cüzdan ve yeniden teminatlandırma tahvilleri, doğrulama hizmetleri için bütçe planlama yeteneği sağlar.
• Bir proje test ağının yeni aşamasına girdi, yüksek performanslı yeniden staking ekosisteminin temellerini attı.
• Belirli bir ekosistemde, belirli bir proje rollup'a yeniden staking desteği sağlıyor.

Sermayenin yeniden teminat ekosistemine akmasıyla, yeni bir "yeniden teminat getirisi eğrisi" oluşuyor. Ancak kombinasyon da kırılganlık getirdi, herhangi bir sorun ana parayı ciddi şekilde etkileyebilir.

4. Veri Altyapısının Paraya Çevirilmesi ve Programlanabilirliği

Blok alanı artık bir darboğaz değil, verilerin gecikmesi ve birleşebilirliği odak noktası haline geldi. Birçok proje, geliştiricilere paraya dönüştürülebilir gerçek zamanlı veri altyapısı sunuyor.

• Bir proje, alt saniye düzeyinde veri okuma ve para kazanılabilir veri erişimi sağlıyor.
• Bir platform, zkVM kanıtlarının hızını ve maliyet verimliliğini önemli ölçüde artırdı.
• Belirli bir altyapı, çok sayıda kullanıcı ve cüzdanı destekleyerek ödemelerin birleştirilebilirliğini sağlar.

Bu trend, yeni bir ara yazılım iş modeli oluşturuyor ve gelecekte bulut hizmetlerine benzer bir fiyatlandırma modeli getirebilir.

5. Kurumsal Kredi Altyapısı ve RWA Entegrasyonu

Zincir üzerindeki borç verme kurumsallaşmaya doğru ilerliyor, otomatik yenileme kredi limitleri, yedek değişken faiz oranları ve kaldıraçlı RWA stratejileri odak haline geliyor.

• Bir platform, otomatik yenileme ve yedekleme mantığı ile birlikte sabit faizli kredi ürününü entegre etti.
• Belirli bir fonun kaldıraçlı RWA stratejisine dayanan bir anlaşma bildirimi.
• Bir platform, teşvikler aracılığıyla stabilcoin likiditesinin artırılmasını sağlıyor.

Zincir üzerindeki büyük ölçekli aracılık hizmetleri şekilleniyor, ancak RWA stratejisi sistematik riskleri önlemek için yüksek doğrulukta oracle'lar ve sağlam bir geri alma mantığına ihtiyaç duyuyor.

6. Airdrop Ekonomisi ve Teşvik Amaçlı Madencilik

Airdrop hala ana kullanıcı edinim stratejisidir, ancak tutma oranı sürekli düşmektedir. Birçok proje puan, görev sistemi ve oyunlaştırılmış etkileşim modellerini sürdürmektedir.

Veriler, airdrop'un iki hafta sonra yalnızca %15'inin toplam değerinin kaldığını gösteriyor, projeler daha yüksek puan çarpanları veya ek faydalar sunmak zorunda kalıyor. Bazı platformlar sosyal doğrulama yoluyla saldırıları azaltmaya çalışıyor, ancak madencilikte büyük oyuncuların hala kaçınma yöntemleri var.

Uzun vadeli likiditenin, yalnızca spekülatif puanlarla yeni kullanıcı çekmek yerine, veNFT kilitleme veya zaman ağırlıklı ödüller gibi tutulma odaklı mekanizmalara yönelmesi gerekmektedir.

Makro Anlatı ve Yatırım Çerçevesi

1. Makro Arka Plan: Haber Tabanlı Dalgalanma

Son zamanlarda jeopolitik çatışmalar, Bitcoin fiyatında sert dalgalanmalara neden oldu, ancak hızla toparlandı. Pazar yorumları, bunun uzun dönem hesaplarına olan sermaye aktarımını hızlandırdığına inanıyor. ETF'ler sürekli olarak dolaşımdaki sermayeyi emiyor ve her makro çalkantı bu aktarımı hızlandırıyor.

2. Yaz Piyasası Görünümü

Sezonluk istatistikler Q3'ün muhtemelen durgun olacağını gösterse de, ETF'lerin istikrarlı alımları ve ABD hisse senetlerinin liderliği bu trendi kırabilir. Eğer genel risk iştahı iyimser kalırsa, kripto piyasası hisse senedi piyasasının performansını yakalayabilir.

3. Solana ETF: Şu anda dikkate değer tek alternatif anlatı

Bir departman, bir dizi Solana ETF başvurusunu gözden geçiriyor ve nihai kararın Eylül'den önce açıklanması bekleniyor. Eğer ETF yapısı staking ödüllerini içeriyorsa, SOL işlem varlıklarından "yarı gelir türü dijital hisse" olarak dönüşecek. Şu anda 150 doların altındaki SOL fiyatı, ETF yerleşim fırsatı olarak görülebilir.

4. DeFi temel destek

Meme coin'ların konu üzerindeki etkisi yüksek olmasına rağmen, gerçekten nakit akışı olan zincir üzerindeki protokoller sessizce güçleniyor.

5. Meme Coin Risk Uyarısı

Bir ticaret platformunda piyasaya sürülen Meme coin'in sürekli sözleşmeleri "fiyatı artırıp satma" modeli sergiliyor. Bu işlemlerin çoğu, değer yaratma amacı gütmeden çıkarım amaçlıdır, bu nedenle katı bir zarar durdurma ayarı yapmanızı veya tamamen göz ardı etmenizi öneririm.

6. Yeni İhraç Projeleri ve Yapısal Avantajlar

Bir ticaret platformu, bir L2'yi çözüm olarak seçerse, bu L2 kullanıcı etkinliğini artırabilir. Bazı yeni projelerin token performansı, ekip planlaması güvenilir olduğu sürece, ikincil işlemlerin hâlâ piyasa tarafından kabul görebileceğini gösteriyor.

7. 2025'in üçüncü çeyreği yatırım çerçevesi

• Temel Pozisyon: Sürekli olarak büyük miktarda BTC tahsis etmek.
• Döngü Beta: 160 doların altında SOL alımı yapın, ilgili tokenler ile birlikte.
• DeFi kombinasyonu: Eşit ağırlıkla birden fazla temel güçlü DeFi projesi yapılandırmak.
• Spekülatif pozisyon: Meme paralarının risk maruziyetini toplam varlıkların %5'i ile sınırlayın.
• Olay odaklı: Belirli bir ticaret platformunun L2 gelişimine odaklanın, ilgili ekosistem token'larını yerleştirin.