Kripto piyasası mevcut durumu analizi: Likidite yetersizliği ve değerlendirme sıkıntısı
1. Piyasa spekülasyonu kurallarına geri dönüş
Geçmişteki bir kripto boğa piyasasına baktığımızda, bunun geleneksel hisse senedi piyasasıyla benzer bir spekülasyon mantığına sahip olduğunu görebiliriz. Genellikle yüksek belirlenebilirliğe sahip varlıklardan başlayarak, yavaş yavaş popüler sektörlere ve temalara yayılır ve nihayetinde düşük değerli varlıkların çılgınca spekülasyonuna dönüşür.
2021 yılındaki şifreleme boğa piyasası bu modeli takip etti. Önce DeFi yazının yükselişi, ardından Bitcoin ve Ethereum tek taraflı bir artış yaşadı. Hemen ardından, çeşitli temalar ve anlatılar ardı ardına sahne aldı, birkaç kat ile on kat hatta yüz kat artışlar sıkça görülmeye başladı. Boğa piyasasının son döneminde, Meme coinler olan Doge ve Shib parlayarak dikkat çekti, ardından oyun zinciri ve metaverse kavramları ortaya çıktı, Axs ve Sand gibi projeler büyük bir heyecan yarattı.
Ancak, blockchain teknolojisinin hızlı evrimi ile birlikte, Ethereum ikinci katmanı, yeniden staking, yazıtlar ve yapay zeka gibi yeni anlatılar sürekli olarak ortaya çıkıyor. Bu yeni kavramlar, eski anlatıları yerinden ediyor ve sadece temalara dayanarak piyasa döngülerini değerlendirmek zorlaşıyor. Bu nedenle, piyasa değerine bakarak bazı kuralları özetlemeyi deneyebiliriz:
Kilit varlıklar (BTC ve ETH) → Yüksek piyasa değeri → Orta piyasa değeri → Düşük piyasa değeri → Meme → NFT ve diğerleri
İki, Mevcut Boğa Piyasasının Özellikleri ve Zorlukları
1. Likidite eksik
Bu boğa piyasasının belirgin özelliği, Likidite eksikliği ve kazanç etkisinin zayıf olmasıdır. ETF'nin piyasaya sürülmesi BTC'ye güçlü bir ivme kazandırmış olsa da, bu Likidite diğer alanlara etkili bir şekilde yayılmadı. ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentisi olsa bile, kripto piyasasının durumunu hızla iyileştirmek zor.
Bu durumda, aşırı bir fenomen ortaya çıktı: temel varlıklar yükselirken, diğer piyasa değeri varlıkları duraksıyor veya hatta düşüyor. Meme coin'ler kısa vadeli spekülasyonlardan etkilenerek kısa süreli bir yükseliş yaşayabilir, ancak genellikle sürdürülebilir olması zordur.
2. Fon akış yapısı değişikliği
Mevcut kripto piyasası, çok katmanlı bir su havuzu sistemiyle benzetilebilir. Yalnızca üst kat havuzu taştığında, fonlar bir sonraki katmana akacaktır. Bu, piyasa fonlarının mevcut alanda doygun veya seçim yapamadığında, bir sonraki fırsatı arayacağı anlamına gelir. Her kat aşağıya inildiğinde, mevcut katmanların para kazanma etkisi azalır ve risk artar.
3. Birinci piyasa sıkıntısı
İkincil piyasanın likidite yetersizliği birincil piyasayı da etkiledi. Çok sayıda yatırımcı fırsat arayışıyla birincil piyasaya yöneldi, ancak ikincil piyasanın alıcı bulamaması durumunda birincil piyasanın anlamı kalmıyor. Sıradan yatırımcılar birincil piyasada yer bulmakta zorlanıyor, profesyonel ekiplerin yoğun rekabeti ve çeşitli teknik engellerle karşı karşıya kalıyor.
4. Yüksek değerleme yeni projelerin etkisi
Son zamanlarda birçok yüksek değerli projenin piyasaya sürülmesi, piyasa Likiditesini daha da sıkıştırdı. BB, Not, io ve zk gibi projelerin yüksek değerleri, başlangıçta artış alanını kısıtladı. Yeni token'ların piyasaya sürülmesi, fon akışını çekerek diğer token'ların Likiditesini daha da sıkıştırdı.
5. Yüksek FDV (Tam Seyreltilmiş Değerleme) Sorunu
Mevcut piyasa MC/FDV oranı son üç yılın en düşük seviyesinde. Yüksek FDV, proje sahipleri ve risk sermayesi için faydalı olabilir, ancak perakende yatırımcılar için dostça değildir. Bu, "birbirini üstlenmeme" durumuna yol açıyor: perakende yatırımcılar yüksek FDV'ye sahip VC tokenlerini üstlenmek istemiyor, kurumlar ise Meme tokenlerinden uzak duruyor.
Üç, Sonuç
Bu boğa piyasasında para kazanma etkisinin zayıf olmasının temel nedeni, yetersiz fon ve yüksek değerleme ile düşük likidite arasındaki çelişkidir. Bu durum sadece ikincil piyasayı değil, birincil piyasayı da etkilemekte ve birincil piyasadaki teknik engellerin artması, para kazanma etkisini daha da azaltmaktadır.
Piyasanın gidişatını veya Bitcoin fiyatını kesin olarak tahmin edemesek de, mevcut piyasa sorunlarının acilen çözülmesi gerekiyor. Bu zorlukları aşmadan gerçek bir şifreleme coşkusu gelmesi mümkün değil.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
5 Likes
Reward
5
4
Repost
Share
Comment
0/400
CrossChainBreather
· 08-16 05:42
Tarih her zaman şaşırtıcı bir şekilde benzer~ bölge döngüsü bu kadar basit.
View OriginalReply0
NFTFreezer
· 08-16 05:41
boğa koşusu sonsuza dek yolda... Bir yılda 50 kaybettim
View OriginalReply0
AirdropHunterKing
· 08-16 05:39
Kardeşler, iyi konumlanın, fırsatlar geliyor!
View OriginalReply0
Web3Educator
· 08-16 05:28
*gözlüklerini düzeltir* gerçekten, tarih kripto para dünyasında gerçekten tekrar ediyor... açıkçası web3 öğrencilerime de bunu söylüyorum.
Kripto piyasası zorluğu: Likidite eksikliği ve yüksek değerleme arasındaki oyun
Kripto piyasası mevcut durumu analizi: Likidite yetersizliği ve değerlendirme sıkıntısı
1. Piyasa spekülasyonu kurallarına geri dönüş
Geçmişteki bir kripto boğa piyasasına baktığımızda, bunun geleneksel hisse senedi piyasasıyla benzer bir spekülasyon mantığına sahip olduğunu görebiliriz. Genellikle yüksek belirlenebilirliğe sahip varlıklardan başlayarak, yavaş yavaş popüler sektörlere ve temalara yayılır ve nihayetinde düşük değerli varlıkların çılgınca spekülasyonuna dönüşür.
2021 yılındaki şifreleme boğa piyasası bu modeli takip etti. Önce DeFi yazının yükselişi, ardından Bitcoin ve Ethereum tek taraflı bir artış yaşadı. Hemen ardından, çeşitli temalar ve anlatılar ardı ardına sahne aldı, birkaç kat ile on kat hatta yüz kat artışlar sıkça görülmeye başladı. Boğa piyasasının son döneminde, Meme coinler olan Doge ve Shib parlayarak dikkat çekti, ardından oyun zinciri ve metaverse kavramları ortaya çıktı, Axs ve Sand gibi projeler büyük bir heyecan yarattı.
Ancak, blockchain teknolojisinin hızlı evrimi ile birlikte, Ethereum ikinci katmanı, yeniden staking, yazıtlar ve yapay zeka gibi yeni anlatılar sürekli olarak ortaya çıkıyor. Bu yeni kavramlar, eski anlatıları yerinden ediyor ve sadece temalara dayanarak piyasa döngülerini değerlendirmek zorlaşıyor. Bu nedenle, piyasa değerine bakarak bazı kuralları özetlemeyi deneyebiliriz:
Kilit varlıklar (BTC ve ETH) → Yüksek piyasa değeri → Orta piyasa değeri → Düşük piyasa değeri → Meme → NFT ve diğerleri
İki, Mevcut Boğa Piyasasının Özellikleri ve Zorlukları
1. Likidite eksik
Bu boğa piyasasının belirgin özelliği, Likidite eksikliği ve kazanç etkisinin zayıf olmasıdır. ETF'nin piyasaya sürülmesi BTC'ye güçlü bir ivme kazandırmış olsa da, bu Likidite diğer alanlara etkili bir şekilde yayılmadı. ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentisi olsa bile, kripto piyasasının durumunu hızla iyileştirmek zor.
Bu durumda, aşırı bir fenomen ortaya çıktı: temel varlıklar yükselirken, diğer piyasa değeri varlıkları duraksıyor veya hatta düşüyor. Meme coin'ler kısa vadeli spekülasyonlardan etkilenerek kısa süreli bir yükseliş yaşayabilir, ancak genellikle sürdürülebilir olması zordur.
2. Fon akış yapısı değişikliği
Mevcut kripto piyasası, çok katmanlı bir su havuzu sistemiyle benzetilebilir. Yalnızca üst kat havuzu taştığında, fonlar bir sonraki katmana akacaktır. Bu, piyasa fonlarının mevcut alanda doygun veya seçim yapamadığında, bir sonraki fırsatı arayacağı anlamına gelir. Her kat aşağıya inildiğinde, mevcut katmanların para kazanma etkisi azalır ve risk artar.
3. Birinci piyasa sıkıntısı
İkincil piyasanın likidite yetersizliği birincil piyasayı da etkiledi. Çok sayıda yatırımcı fırsat arayışıyla birincil piyasaya yöneldi, ancak ikincil piyasanın alıcı bulamaması durumunda birincil piyasanın anlamı kalmıyor. Sıradan yatırımcılar birincil piyasada yer bulmakta zorlanıyor, profesyonel ekiplerin yoğun rekabeti ve çeşitli teknik engellerle karşı karşıya kalıyor.
4. Yüksek değerleme yeni projelerin etkisi
Son zamanlarda birçok yüksek değerli projenin piyasaya sürülmesi, piyasa Likiditesini daha da sıkıştırdı. BB, Not, io ve zk gibi projelerin yüksek değerleri, başlangıçta artış alanını kısıtladı. Yeni token'ların piyasaya sürülmesi, fon akışını çekerek diğer token'ların Likiditesini daha da sıkıştırdı.
5. Yüksek FDV (Tam Seyreltilmiş Değerleme) Sorunu
Mevcut piyasa MC/FDV oranı son üç yılın en düşük seviyesinde. Yüksek FDV, proje sahipleri ve risk sermayesi için faydalı olabilir, ancak perakende yatırımcılar için dostça değildir. Bu, "birbirini üstlenmeme" durumuna yol açıyor: perakende yatırımcılar yüksek FDV'ye sahip VC tokenlerini üstlenmek istemiyor, kurumlar ise Meme tokenlerinden uzak duruyor.
Üç, Sonuç
Bu boğa piyasasında para kazanma etkisinin zayıf olmasının temel nedeni, yetersiz fon ve yüksek değerleme ile düşük likidite arasındaki çelişkidir. Bu durum sadece ikincil piyasayı değil, birincil piyasayı da etkilemekte ve birincil piyasadaki teknik engellerin artması, para kazanma etkisini daha da azaltmaktadır.
Piyasanın gidişatını veya Bitcoin fiyatını kesin olarak tahmin edemesek de, mevcut piyasa sorunlarının acilen çözülmesi gerekiyor. Bu zorlukları aşmadan gerçek bir şifreleme coşkusu gelmesi mümkün değil.