Stablecoin Japonya yen: JPYC, Ethereum, Avalanche ve Polygon'da 1:1 olarak başlatılıyor

Regüle bir formda Stablecoin Japon yeni piyasaya sürüldü: JPYC, Japon düzenleyici Finansal Hizmetler Ajansı'ndan fon transferi hizmeti sağlayıcısı lisansını aldı (FSA), Ethereum, Avalanche ve Polygon üzerinde yen ile 1:1 sabitlenmiş bir token'ın üretilmesi için temel bir gereklilik. Bu bağlamda, dijital ödemeler, havaleler ve Japonya'nın kara para aklama karşıtı düzenlemeleriyle uyumlu Web3 entegrasyonları için senaryolar açılmaktadır.

Araştırma ekibimiz tarafından toplanan verilere göre ( güncellemeleri 2025) tarihine kadar izlenmiştir, JPYC, FSA tarafından gerekli düzenleyici prosedürleri tamamlamış ve rezervler için aylık onay politikası ilan etmiştir. Sektör analistleri, rezervlerin ayrılması ve periyodik raporlama için açık gerekliliğin, düzenlenmemiş modellere kıyasla şeffaflığı artıracağını belirtmektedir.

Değişiklikler: düzenlenmiş model ve FSA denetimi

JPYC artık 2023 Haziran itibarıyla revize edilmiş Ödeme Hizmetleri Yasası uyarınca (Kawase) altında bir fon transfer hizmet sağlayıcısı olarak faaliyet göstermektedir. Bu yasa, Elektronik Ödeme Araçları için belirli bir çerçeve belirlemekte olup (stablecoin) FSA ile ilgilidir. Yeni statünün, FSA gözetimi altında asgari sermaye, KYC/AML prosedürleri, rezerv ayrımı ve periyodik raporlama gereksinimleri içerdiği belirtilmelidir. Dijital varlıklar için AML/CFT uyum en iyi uygulamalarına genel bir bakış için uluslararası FATF kılavuzlarına da başvurulmalıdır.

Rezervler ve garantiler: bankadaki yen ve 1:1 teminatlı JGB

Kaldıraç, JPY cinsinden banka mevduatları ve kısa vadelere sahip Japon Hükümeti Tahvilleri (JGB) ile desteklenmektedir ve piyasada dolaşımda olan tokenlerin %100'ünü karşılamak için tutulmaktadır. Kısa vadeli JGB'nin likidite ve piyasa özellikleri hakkında bilgi için Japonya Merkez Bankası'nın resmi web sitesini ziyaret edin.

Kapsam: 1 JPYC = 1 yen, hemen kullanılabilir likidite (depozitleri) ve likit devlet tahvilleriyle desteklenmektedir.

Şeffaflık: ihraççının ön raporunda belirtilen şekilde aylık olarak rezervler üzerinde bağımsız doğrulamalar.

İade: Kullanıcı tarafından belirtilen hesapta 1 iş günü içinde, FSA lisansı tarafından belirlenen sınırlar içinde JPY'ye dönüşüm.

Şeffaflık notu: başlangıç miktarı, nihai denetim sıklığı ve denetçinin adı henüz kamuya açıklanmamıştır. İlginç bir yön, JPYC'nin güveni güçlendirmek için bunları açıklamak zorunda olmasıdır: FSA, rezervlerin saklayıcısı hakkında periyodik raporlama ve bilgi talep etmektedir.

Başlangıçta 3 ağ: standart, maliyetler ve birlikte çalışabilirlik

JPYC tokenu, EVM uyumlu ağlarda ERC-20 olarak üretilmektedir.

Ethereum: sonluluk ~12 s; değişken ücretler (0.5 – 5 USD ortalama L1).

Avalanche C-Chain: kesinlik ~2 s; ücretler ortalama 0.10 USD'den az.

Polygon PoS: yüksek işlem hacmi; maliyetler birkaç sent.

Etkileşim: zincirler arasında likidite taşımak için resmi bir mint/burn köprüsü planlanıyor; sözleşmeler Big 4 tarafından denetleniyor.

Üretim ve geri alma: pratikte nasıl çalışır

Kayıt: perakende ve kurumsal için KYC/AML ile kayıt.

JPY cinsinden yatırın: JPYC hesabına banka havalesi; tokenlerin 1:1 üretimini yapın.

İade: tokenlerin yakılması ve yen cinsinden kredi.

Kontroller: bireyler için günlük 1 milyon JPY, şirketler için 10 milyon JPY limit.

Acil kullanım alanları: ödemeler, havaleler, Web3

Yen ile dijital ödemeler: hızlı kesinlikle zincir üzerinde uzlaşma.

Rimesse: 24/7 transferler, yerel JPY dönüşümü ile.

Kurumsal hazine: tokenleştirilmiş yen üzerinde likidite yönetimi.

Merkeziyetsiz finans: likidite havuzları ve JPY'deki kredi piyasaları.

E-ticaret: Web3 tüccarı için fiyatlar yen cinsindendir.

JGB ve Pazarlar Üzerindeki Potansiyel Etki

Tokenin geniş bir benimsenmesi, JGB kısa vadeli için yeni yapısal talebi artırabilir; bu, USDT/USDC ile gözlemlenen USD T-Bills modeline benzer. Şu anda, ihraç edilen miktar hakkında veri bulunmaması nedeniyle, etki esasen niteliktir; piyasa dinamikleri, beyan edilen rezerv miktarı ve yayımlanan onayların sıklığı ile yakından ilişkili olacaktır.

Kritik noktalar: önümüzdeki aylarda nelere dikkat edilmeli

Stres senaryolarında sabitliğin korunması.

Rezervlerin banka yoğunlaşması.

Perakende kullanıcılar için gizlilik ve uyum.

Sınır ötesi kurallar ve seyahat kuralı.

Akıllı sözleşme güvenliği ve olay müdahale planları.

USD stabilcoin'leri ile kısa bir karşılaştırma

Rezerv varlık: JPY & JGB'ye karşı T-Bills.

Piyasa: başlangıçta yerel odak; küresel likidite oluşturulacak.

Dönüşüm maliyetleri: JPY yerel paritelerde potansiyel olarak daha düşük spreadler.

Önemli SSS

Başlangıç ne zaman?

FSA lisansı 16 Ağustos 2025'te alındı; dağıtımın üç ağda sonbahar itibarıyla gerçekleşmesi bekleniyor. Üretimden itibaren ilk haftalarda görünmesi gereken rezervlerin ilk aylık teyitlerini izleyeceğiz.

Rezervler nasıl doğrulanır?

Aylık onaylamalar üçüncü taraf bir denetçi tarafından (isim yayımlanmayı bekliyor) ve ayrılmış bilanço. FSA, yoğunlaşma risklerini azaltmak için periyodik raporlama ve saklama mekanizmalarının yayımlanmasını gerektirir.

Token hangi standartlara göre çalışıyor?

Ethereum üzerindeki ERC-20, Avalanche (C-Chain) ve Polygon PoS.

Onu kullanmanın maliyeti nedir?

Değişken ücretler: Ethereum L1 0.5–5 USD; Avalanche ~0.1 USD; Polygon <0.05 USD işlem başına.

Zaman çizelgeleri ve sonraki adımlar

Ağustos 2025: FSA lisansı verildi; sözleşmelerin denetimi devam ediyor.

Sonbahar 2025: ilk üretim, çok zincirli köprünün etkinleştirilmesi, ilk rezerv tasdikleri.

Devam Ediyor: PSP, satıcılar ve DeFi protokolleri ile entegrasyonlar.

Kaynaklar, belgeler ve şeffaflık

— FSA lisansı ve lansman detayları.

— rezerv bileşimi (mevduatlar + JGB).

— geri ödeme limitleri ve düzenleyici bağlam.

— AML/CFT yönergeleri ve Ödeme Hizmetleri Yasası'nın revizyonu.

— veri ve kısa vadeli JGB piyasası.

— sanal varlıklar için risk değerlendirmesi ve AML/CFT önlemleri için uluslararası yönergeler.