MicroStrategy, hissedar seyreltilmesinde daha fazla esneklik sinyali vererek, Bitcoin rezervlerini genişletmeye devam ederken, hisse senedi üretilmesine ilişkin son rehberliğini tersine çevirdi.
Rehberlikteki Değişim
MicroStrategy, hissedar seyreltilmesini sınırlama konusundaki daha önceki katı tutumundan uzaklaştı. 31 Temmuz'da şirket, yeni hisseleri Net Aktif Değeri (mNAV)'nin 2.5 katı altında çıkarmayacağını, yalnızca borç faizi ve temettü ödemelerini karşılamak için çıkaracağını belirtti. Kurucu Michael Saylor artık bu taahhütten vazgeçti ve şirketin hisseleri “başka türlü avantajlı görüldüğünde” seyreltebileceğini söyledi.
Bu revizyon, yönetime hisse senetlerini daha düşük çarpanlarla ihraç etme konusunda daha geniş bir takdir yetkisi vermektedir. Şirketin Q2 kazanç reddi, zaten gerçek sonuçların ileriye dönük ifadelere göre farklılık gösterebileceğini belirtti ve bu da yön değişimi için bir alan sağladı.
mNAV Çerçevesini Anlamak
Çoğu halka açık şirketin aksine, MicroStrategy, kazançlardan daha az, kurumsal değeri ile Bitcoin tutumları arasındaki ilişkiye daha çok değer verilmektedir. Bu orana mNAV denir ve yatırımcıların yönetimin Bitcoin'i hem sulandırıcı hem de sulandırıcı olmayan yollarla edinme yeteneğine olan güvenini yansıtır.
Şu anda, şirketin mNAV'ı 1.62 seviyesinde, bu da MicroStrategy'nin Bitcoin varlıklarının değerinin %62 üzerinde bir piyasa değeri olduğunu gösteriyor. Son yıllardaki zirvesinde, bu çarpan 3.4'ün üzerine çıkmıştı, ancak o zamandan beri önemli ölçüde düştü.
Yönetim, hisse üretilmesini sıklıkla "eklemeli seyrelme" olarak savunmuştur ve mNAV'a göre primli fiyatla hisse satmanın ve elde edilen gelirleri Bitcoin'e dönüştürmenin BTC başına düşen miktarı artırdığını iddia etmiştir. Ancak, eleştirmenler bu stratejinin çok agresif bir şekilde kullanılması durumunda, primin kendisini aşındırma riski taşıdığını belirtmektedir.
Bitcoin Rezervlerini Genişletme
Politika değişikliğinin yanı sıra, MicroStrategy başka bir Bitcoin alımını da açıkladı. 11 Ağustos ile 17 Ağustos arasında, şirket ortalama 119,666 $ fiyatla toplamda yaklaşık 51.4 milyon $ karşılığında 430 BTC satın aldı.
Firma şimdi 629,376 BTC tutuyor, mevcut piyasa fiyatlarına göre yaklaşık 74.9 milyar dolar değerinde. Toplam Bitcoin yatırımı 46.15 milyar dolar, ortalama maliyeti coin başına 73,320 dolar, bu da yılbaşından bu yana %23'lük bir kazanca dönüşüyor.
Bu son satın alma, MicroStrategy'nin Temmuz ayında birkaç işlemde 31.000'den fazla BTC satın aldığına kıyasla bir yavaşlama işaret ediyor. Ağustos'un başlarında, şirket 155 BTC'lik daha küçük bir dilim ekledi.
Rekabetçi Manzara
MicroStrategy en büyük kurumsal Bitcoin holder'ı olmaya devam ederken, rakipler agresif bir şekilde biriktirmeye devam ediyor. Japonya merkezli Metaplanet, MicroStrategy'nin en son eklemesini geçerek 93 milyon dolar değerinde 775 BTC satın aldı.
Veriler, Bitcoin hazine firmalarının dünya genelinde 11 Ağustos ile 17 Ağustos arasında 62 ayrı duyuru ile toplam 3,900 BTC satın aldığını gösteriyor ve fiyat dalgalanmalarına rağmen sürdürülen kurumsal iştahı vurguluyor.
Açıklama: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Hukuki, vergi, yatırım, finansal veya başka bir tavsiye olarak sunulmamaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Politika Değişikliği ve Bitcoin Alımı: MicroStrategy Esneklik Kazanıyor, Daha Fazla BTC Yığıyor
MicroStrategy, hissedar seyreltilmesinde daha fazla esneklik sinyali vererek, Bitcoin rezervlerini genişletmeye devam ederken, hisse senedi üretilmesine ilişkin son rehberliğini tersine çevirdi.
Rehberlikteki Değişim
MicroStrategy, hissedar seyreltilmesini sınırlama konusundaki daha önceki katı tutumundan uzaklaştı. 31 Temmuz'da şirket, yeni hisseleri Net Aktif Değeri (mNAV)'nin 2.5 katı altında çıkarmayacağını, yalnızca borç faizi ve temettü ödemelerini karşılamak için çıkaracağını belirtti. Kurucu Michael Saylor artık bu taahhütten vazgeçti ve şirketin hisseleri “başka türlü avantajlı görüldüğünde” seyreltebileceğini söyledi.
Bu revizyon, yönetime hisse senetlerini daha düşük çarpanlarla ihraç etme konusunda daha geniş bir takdir yetkisi vermektedir. Şirketin Q2 kazanç reddi, zaten gerçek sonuçların ileriye dönük ifadelere göre farklılık gösterebileceğini belirtti ve bu da yön değişimi için bir alan sağladı.
mNAV Çerçevesini Anlamak
Çoğu halka açık şirketin aksine, MicroStrategy, kazançlardan daha az, kurumsal değeri ile Bitcoin tutumları arasındaki ilişkiye daha çok değer verilmektedir. Bu orana mNAV denir ve yatırımcıların yönetimin Bitcoin'i hem sulandırıcı hem de sulandırıcı olmayan yollarla edinme yeteneğine olan güvenini yansıtır.
Şu anda, şirketin mNAV'ı 1.62 seviyesinde, bu da MicroStrategy'nin Bitcoin varlıklarının değerinin %62 üzerinde bir piyasa değeri olduğunu gösteriyor. Son yıllardaki zirvesinde, bu çarpan 3.4'ün üzerine çıkmıştı, ancak o zamandan beri önemli ölçüde düştü.
Yönetim, hisse üretilmesini sıklıkla "eklemeli seyrelme" olarak savunmuştur ve mNAV'a göre primli fiyatla hisse satmanın ve elde edilen gelirleri Bitcoin'e dönüştürmenin BTC başına düşen miktarı artırdığını iddia etmiştir. Ancak, eleştirmenler bu stratejinin çok agresif bir şekilde kullanılması durumunda, primin kendisini aşındırma riski taşıdığını belirtmektedir.
Bitcoin Rezervlerini Genişletme
Politika değişikliğinin yanı sıra, MicroStrategy başka bir Bitcoin alımını da açıkladı. 11 Ağustos ile 17 Ağustos arasında, şirket ortalama 119,666 $ fiyatla toplamda yaklaşık 51.4 milyon $ karşılığında 430 BTC satın aldı.
Firma şimdi 629,376 BTC tutuyor, mevcut piyasa fiyatlarına göre yaklaşık 74.9 milyar dolar değerinde. Toplam Bitcoin yatırımı 46.15 milyar dolar, ortalama maliyeti coin başına 73,320 dolar, bu da yılbaşından bu yana %23'lük bir kazanca dönüşüyor.
Bu son satın alma, MicroStrategy'nin Temmuz ayında birkaç işlemde 31.000'den fazla BTC satın aldığına kıyasla bir yavaşlama işaret ediyor. Ağustos'un başlarında, şirket 155 BTC'lik daha küçük bir dilim ekledi.
Rekabetçi Manzara
MicroStrategy en büyük kurumsal Bitcoin holder'ı olmaya devam ederken, rakipler agresif bir şekilde biriktirmeye devam ediyor. Japonya merkezli Metaplanet, MicroStrategy'nin en son eklemesini geçerek 93 milyon dolar değerinde 775 BTC satın aldı.
Veriler, Bitcoin hazine firmalarının dünya genelinde 11 Ağustos ile 17 Ağustos arasında 62 ayrı duyuru ile toplam 3,900 BTC satın aldığını gösteriyor ve fiyat dalgalanmalarına rağmen sürdürülen kurumsal iştahı vurguluyor.
Açıklama: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Hukuki, vergi, yatırım, finansal veya başka bir tavsiye olarak sunulmamaktadır.