Küresel finansal düzenin hızla değiştiği bir ortamda, Çin sistemik etkilere sahip bir strateji olan RMB stablecoin "çift hızlandırma"yı ilerletiyor. Şanghay'daki ulusal kredi ve merkez bankası dijital para birimi (e-CNY) çekirdek olarak kullanılarak, Hong Kong'un offshore finans merkezi avantajlarıyla birleştirilen bu strateji, sınır ötesi ticaretten offshore ödemelere kadar Merkezi Olmayan Finans ekosistemine kadar tamamen sızarak, küresel ödeme ve Yerleşim sisteminde yeni bir dönemi açmayı hedefliyor.
Hong Kong-Şanghay İkili Sistem: İç ve Dış Fonksiyonların Tamamlayıcılığı
Şanghay "kök salıyor": Merkez Bankası kredisine ve e-CNY'ye dayalı olarak, büyük ölçekli sınır ötesi ticaret yerleşimi ve zincir üstü ticaret finansmanına odaklanıyor. BYD, e-CNY ile otomobil ihracatında saniyeler içinde ödeme aldı, Longi Solar ise alacakları tokenleştirerek finansman akış verimliliğini artırdı. Serbest ticaret bölgesi pilot uygulamasındaki "yerli offshore stablecoin (CNYC)" riskleri "elektronik çit" ile izole ediyor, Pudong Gelişim Bankası ve Şanghay Çelik Birliği'nin STEEL-CNY stablecoin'i çelik sınır ötesi ödemelerini tamamen otomatik hale getiriyor.
Hong Kong "Açılma": Offshore Çin Yuanı stabilcoin (CNHC) ihraç ediyor, 1:1 oranında CNH ile destekleniyor, küçük ve orta ölçekli sınır ötesi ödemeler ile zincir üzeri finans sahalarını kapsıyor. Güneydoğu Asya e-ticaretinden Orta Doğu yenilenebilir enerji alımlarına kadar, CNHC ödeme maliyetlerini düşürüp likiditeyi artırıyor. mBridge platformuna dayanarak, CNHC DEX ticareti, NFT teminatlı kredi verme gibi yeni uygulamalara girdi.
Çift Yolda İşbirliği: Şanghay B2B ve büyük ticarete odaklanırken, Hong Kong perakende ödemeleri ve Merkezi Olmayan Finans'a (DeFi) odaklanarak "ulusal kredi + offshore likidite" ikili para motorunu oluşturuyor.
Üç Aşamalı Küreselleşme Yolu
* Ticaret Yerleşiminde Sıçrama (2023–2025)
Shenzhen'de e-CNY ve CNHC arasında iki yönlü döviz değişimi denemesi, sınır ötesi ticaret finansmanını 5 günden 8 saate indirdi ve verimliliği önemli ölçüde artırdı.
* Offshore Ekosistem Genişlemesi (2025–2027)
CNHC, Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve Latin Amerika pazarlarına sızarak, RWA (Gerçek Varlık Tokenizasyonu) fonlarını ilerletmekte ve geleneksel ile yeni finans arasındaki sınırları aşmaktadır.
* Rezerv Para Birimi Güncellemesi (2028+)
Hedef, CNHC'yi dünyanın üçüncü en büyük stablecoin'i haline getirmek, çeşitli ülkelerin merkez bankalarının likidite rezervlerine dahil etmek ve RMB'nin uluslararası yerleşim payını artırmaktır.
Teknoloji ve Uygulama Senaryoları
CNY stablecoin'ların teknik ekosistemi dört katmanlı bir yapıya sahiptir:
Merkez Bankası Temel Katmanı: e-CNY Sınır Ötesi Yerleşim
RWA üst katmanı: BYD alacakları, Üç Boğaz Yeşil Tahvili tokenleştirme
stablecoin yayın katmanı: CNYC ve CNHC versiyon iterasyonu
Merkezi Olmayan Finans uygulama katmanı: DEX işlemleri, NFT teminatı, çapraz zincir ödemeleri
Tipik vakalar arasında "nadir toprak e-RMB" pilotu yer almakta olup, 300 milyar dolar değerindeki nadir toprak ihracat sözleşmesinin tamamı zincir üzerinde gerçekleştirilmiş ve CNHC ile saniye seviyesinde Yerleşim sağlanmıştır; Hong Kong ise CNHC ile ödenen ilk Orta Doğu ham petrol ticaretini tamamlamış ve tutar 180 milyon dolara ulaşmıştır.
Risk Yönetimi ve Düzenleme Tasarımı
Döviz kontrollerine darbe gelmesini önlemek için, düzenleyiciler üçlü bir "yangın duvarı" tasarladı:
Kimlik geçidi: Sadece yurtdışı KYC cüzdan kullanımı için
Ölçek Kapısı: İlk ihraç limiti 2,000 milyar CNY eşdeğeri
Likidite Kapısı: İade yalnızca offshore hesaba geri dönebilir.
Aynı zamanda kuantum karşıtı imza teknolojisini uygulamak ve CNHC'yi IMF Yerleşim sistemine dahil etmek, uluslararası kurallar oyununda inisiyatifi ele almak için.
Küresel Tepkiler ve Stratejik Anlamı
Amerika Birleşik Devletleri: Hazine Bakanlığından CNHC'nin dolar üzerindeki etkisini değerlendirmesi talep edildi.
Avrupa Birliği: Dijital Euro'nun sınır ötesi toptan denemesine erken başlama
Singapur: e-CNY sınır ötesi işbirliği anlaşmasının yenilenmesi
Uluslararası Ödemeler Bankası danışmanı, Şanghay-Honkong çift merkezinin oluşturduğu "çift katmanlı para roketi"nin, Çin'in hem resmi hem de özel sektöre yönelik dijital para etkisini artıracağını belirtti.
Sonuç
Renminbi stabilcoin "çift hat hızlandırma" sadece bir finansal teknoloji yeniliği denemesi değil, aynı zamanda Çin'in küresel finans rekabetindeki stratejik düzenlemesidir. Şanghay'daki e-CNY uluslararası operasyon merkezi ile Hong Kong'daki stabilcoin sandbox'ı kapalı bir döngü oluşturduğunda, Renminbi'nin sınır ötesi ödemeler, uluslararası ticaret ve rezerv para birimi alanlarında yeni bir dönüm noktası açması ve küresel finansal yapıyı yeniden şekillendirmesi bekleniyor. Ağustos ayı sonundaki politika incelemesi, bu "dijital finans atılım savaşı"nın kritik bir noktası olabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yuan stabilcoin "çift ray hızlandırma" başlatıldı, Şanghay-Honkong işbirliği küresel finansal yapıyı yeniden şekillendiriyor.
Küresel finansal düzenin hızla değiştiği bir ortamda, Çin sistemik etkilere sahip bir strateji olan RMB stablecoin "çift hızlandırma"yı ilerletiyor. Şanghay'daki ulusal kredi ve merkez bankası dijital para birimi (e-CNY) çekirdek olarak kullanılarak, Hong Kong'un offshore finans merkezi avantajlarıyla birleştirilen bu strateji, sınır ötesi ticaretten offshore ödemelere kadar Merkezi Olmayan Finans ekosistemine kadar tamamen sızarak, küresel ödeme ve Yerleşim sisteminde yeni bir dönemi açmayı hedefliyor.
Hong Kong-Şanghay İkili Sistem: İç ve Dış Fonksiyonların Tamamlayıcılığı
Şanghay "kök salıyor": Merkez Bankası kredisine ve e-CNY'ye dayalı olarak, büyük ölçekli sınır ötesi ticaret yerleşimi ve zincir üstü ticaret finansmanına odaklanıyor. BYD, e-CNY ile otomobil ihracatında saniyeler içinde ödeme aldı, Longi Solar ise alacakları tokenleştirerek finansman akış verimliliğini artırdı. Serbest ticaret bölgesi pilot uygulamasındaki "yerli offshore stablecoin (CNYC)" riskleri "elektronik çit" ile izole ediyor, Pudong Gelişim Bankası ve Şanghay Çelik Birliği'nin STEEL-CNY stablecoin'i çelik sınır ötesi ödemelerini tamamen otomatik hale getiriyor.
Hong Kong "Açılma": Offshore Çin Yuanı stabilcoin (CNHC) ihraç ediyor, 1:1 oranında CNH ile destekleniyor, küçük ve orta ölçekli sınır ötesi ödemeler ile zincir üzeri finans sahalarını kapsıyor. Güneydoğu Asya e-ticaretinden Orta Doğu yenilenebilir enerji alımlarına kadar, CNHC ödeme maliyetlerini düşürüp likiditeyi artırıyor. mBridge platformuna dayanarak, CNHC DEX ticareti, NFT teminatlı kredi verme gibi yeni uygulamalara girdi.
Çift Yolda İşbirliği: Şanghay B2B ve büyük ticarete odaklanırken, Hong Kong perakende ödemeleri ve Merkezi Olmayan Finans'a (DeFi) odaklanarak "ulusal kredi + offshore likidite" ikili para motorunu oluşturuyor.
Üç Aşamalı Küreselleşme Yolu
* Ticaret Yerleşiminde Sıçrama (2023–2025)
Shenzhen'de e-CNY ve CNHC arasında iki yönlü döviz değişimi denemesi, sınır ötesi ticaret finansmanını 5 günden 8 saate indirdi ve verimliliği önemli ölçüde artırdı.
* Offshore Ekosistem Genişlemesi (2025–2027)
CNHC, Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve Latin Amerika pazarlarına sızarak, RWA (Gerçek Varlık Tokenizasyonu) fonlarını ilerletmekte ve geleneksel ile yeni finans arasındaki sınırları aşmaktadır.
* Rezerv Para Birimi Güncellemesi (2028+)
Hedef, CNHC'yi dünyanın üçüncü en büyük stablecoin'i haline getirmek, çeşitli ülkelerin merkez bankalarının likidite rezervlerine dahil etmek ve RMB'nin uluslararası yerleşim payını artırmaktır.
Teknoloji ve Uygulama Senaryoları
CNY stablecoin'ların teknik ekosistemi dört katmanlı bir yapıya sahiptir:
Merkez Bankası Temel Katmanı: e-CNY Sınır Ötesi Yerleşim
RWA üst katmanı: BYD alacakları, Üç Boğaz Yeşil Tahvili tokenleştirme
stablecoin yayın katmanı: CNYC ve CNHC versiyon iterasyonu
Merkezi Olmayan Finans uygulama katmanı: DEX işlemleri, NFT teminatı, çapraz zincir ödemeleri
Tipik vakalar arasında "nadir toprak e-RMB" pilotu yer almakta olup, 300 milyar dolar değerindeki nadir toprak ihracat sözleşmesinin tamamı zincir üzerinde gerçekleştirilmiş ve CNHC ile saniye seviyesinde Yerleşim sağlanmıştır; Hong Kong ise CNHC ile ödenen ilk Orta Doğu ham petrol ticaretini tamamlamış ve tutar 180 milyon dolara ulaşmıştır.
Risk Yönetimi ve Düzenleme Tasarımı
Döviz kontrollerine darbe gelmesini önlemek için, düzenleyiciler üçlü bir "yangın duvarı" tasarladı:
Kimlik geçidi: Sadece yurtdışı KYC cüzdan kullanımı için
Ölçek Kapısı: İlk ihraç limiti 2,000 milyar CNY eşdeğeri
Likidite Kapısı: İade yalnızca offshore hesaba geri dönebilir.
Aynı zamanda kuantum karşıtı imza teknolojisini uygulamak ve CNHC'yi IMF Yerleşim sistemine dahil etmek, uluslararası kurallar oyununda inisiyatifi ele almak için.
Küresel Tepkiler ve Stratejik Anlamı
Amerika Birleşik Devletleri: Hazine Bakanlığından CNHC'nin dolar üzerindeki etkisini değerlendirmesi talep edildi.
Avrupa Birliği: Dijital Euro'nun sınır ötesi toptan denemesine erken başlama
Singapur: e-CNY sınır ötesi işbirliği anlaşmasının yenilenmesi
Uluslararası Ödemeler Bankası danışmanı, Şanghay-Honkong çift merkezinin oluşturduğu "çift katmanlı para roketi"nin, Çin'in hem resmi hem de özel sektöre yönelik dijital para etkisini artıracağını belirtti.
Sonuç
Renminbi stabilcoin "çift hat hızlandırma" sadece bir finansal teknoloji yeniliği denemesi değil, aynı zamanda Çin'in küresel finans rekabetindeki stratejik düzenlemesidir. Şanghay'daki e-CNY uluslararası operasyon merkezi ile Hong Kong'daki stabilcoin sandbox'ı kapalı bir döngü oluşturduğunda, Renminbi'nin sınır ötesi ödemeler, uluslararası ticaret ve rezerv para birimi alanlarında yeni bir dönüm noktası açması ve küresel finansal yapıyı yeniden şekillendirmesi bekleniyor. Ağustos ayı sonundaki politika incelemesi, bu "dijital finans atılım savaşı"nın kritik bir noktası olabilir.