Механізм роботи ринку часто суперечить інтуїції людей. Зазвичай, не через позитивні новини ринок зростає, а навпаки, після зростання ринку позитивні новини приходять. Це явище відображає одну з важливих характеристик ринку: зміни цін часто передують поширенню інформації.

Насправді ринок не є "спочатку дізналися, чому зростання", а "після зростання люди починають шукати причини". Це явище виявляє ключову проблему в інвестуванні: чи можуть інвестори заздалегідь розробити стратегію без будь-якої очевидної сприятливої інформації, навіть коли негативні новини ллються потоком?

Це явище є яскравим проявом теорії 'рефлексивності' в інвестиційній науці. Теорія рефлексивності стверджує, що існує взаємозв'язок між сприйняттям ринку учасниками та рухом ринку. Зростання ринку може викликати більше покупок, що в свою чергу сприяє подальшому зростанню цін, і навпаки.

Для інвесторів важливо зрозуміти та вловити цю рефлексивну характеристику. Це означає, що ми не повинні надмірно покладатися на поверхневу інформацію про ринок, а повинні розвивати інсайти щодо основної логіки ринку. Справжні успішні інвестори зазвичай можуть зробити правильні висновки ще до того, як сформується ринковий консенсус.

Загалом, така характеристика ринку нагадує нам, що інвестиційні рішення не повинні повністю базуватися на поточному ринковому настрої або поверхневих новинах. Натомість ми повинні звертати увагу на глибші ринкові динаміки, розвивати здатність до незалежного мислення та вживати зворотних інвестиційних рішень у відповідний момент. Це проникнення та мужність є ключовими для відмінності звичайних інвесторів від видатних.