Báo cáo thị trường DApp quý 2 năm 2025: Sự trỗi dậy của ứng dụng AI, RWA và trò chơi thúc đẩy sự chuyển mình của NFT

Quý II năm 2025, hệ sinh thái DApp xuất hiện một xu hướng phát triển mới. Mặc dù giá cả thị trường tiền điện tử hồi phục, tâm lý tích cực hơn, nhưng các lĩnh vực phân khúc thể hiện không đồng nhất: Ứng dụng AI tăng trưởng bùng nổ, giá trị NFT chuyển từ tính biểu thị sang tính chức năng, trong khi DeFi tìm kiếm sự cân bằng giữa sự gia tăng TVL và sự sụt giảm vốn. Những dữ liệu này không chỉ phản ánh sự năng động của thị trường mà còn tiết lộ hướng đi của người dùng, các lĩnh vực chậm phát triển và những xu hướng quan trọng đang định hình tương lai của DApp.

Thị trường hiện tại không còn chỉ dựa vào sự thổi phồng để thúc đẩy. Người dùng bắt đầu theo đuổi giá trị thực, bất kể là ứng dụng AI có thể hoàn thành nhiệm vụ, NFT liên kết với tài sản thực, hay nền tảng DeFi cung cấp lợi nhuận bền vững. Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại: thiệt hại do các sự cố an ninh gia tăng đột ngột, phơi bày sự mong manh của ngành.

Báo cáo này phân tích sâu sắc sự thay đổi trong cấu trúc ngành, xem xét toàn diện các động thái dữ liệu trong các lĩnh vực như DeFi, NFT, trò chơi, AI, v.v. Từ độ hoạt động của ví, khối lượng giao dịch đến ứng dụng và dòng tiền, chúng tôi theo dõi các chỉ số chính, tập trung vào việc hình thành câu chuyện cốt lõi của ngành công nghiệp tiền điện tử trong quý 2 năm 2025.

Phát hiện chính:

• Quý 2 năm 2025, số ví độc lập hoạt động hàng ngày của DApp trung bình là 24,3 triệu, giảm 2,5% so với quý trước, nhưng vẫn tăng 247% so với đầu năm 2024.
• Tổng giá trị tài sản bị khóa trong DeFi đạt 200 tỷ USD, tăng 28% so với quý trước, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi 36% của Ethereum. Tuy nhiên, số vốn đầu tư trong lĩnh vực DeFi giảm 50% so với quý trước, chỉ đạt 483 triệu USD trong quý hai, khiến tổng số vốn đầu tư trong hai quý đầu năm 2025 đạt 1,4 tỷ USD.
• Khối lượng giao dịch NFT giảm 45% xuống còn 867 triệu USD, nhưng số lượng giao dịch tăng vọt 78% đạt 14,9 triệu giao dịch, phản ánh sự giảm mạnh của giá trung bình trên thị trường, trong khi số lượng người giao dịch tăng 20%.
• Khối lượng giao dịch RWA NFT tăng 29%, vươn lên vị trí thứ hai trong lĩnh vực này, trong đó một nền tảng nào đó trở thành thị trường NFT có khối lượng giao dịch lớn thứ hai trong quý này.
• Khối lượng giao dịch NFT của một trò chơi đã tăng vọt lên vị trí thứ nhất và thứ tư, vượt qua BAYC và CryptoPunks, đánh dấu một thời điểm chuyển mình quan trọng cho NFT trò chơi.
• Web3 đã mất 6,3 tỷ USD do sự cố an ninh, tăng 215% so với quý trước. Trong đó, một vụ khai thác lỗ hổng của một giao thức đã gây ra thiệt hại lên tới 5,5 tỷ USD, trở thành sự cố an ninh lớn thứ hai trong ngành tiền mã hóa kể từ vụ phá sản của một sàn giao dịch nào đó vào năm 2022 (thiệt hại 8 tỷ USD).

1. Số ví độc lập hoạt động hàng ngày của DApp ổn định ở mức 24 triệu, lĩnh vực AI và xã hội có sự tăng trưởng đáng kể

Sự hoạt động của DApp trong quý này giảm 2,5%, số lượng ví độc lập hoạt động hàng ngày trung bình là 24,3 triệu. Mặc dù vậy, chúng ta vẫn có thể coi hệ sinh thái đã ổn định ở mức này, đây vừa là dấu hiệu cho thấy ngành công nghiệp ngày càng trưởng thành, vừa chứng minh rằng người dùng đang tiếp tục tương tác với DApp trên nhiều lĩnh vực ứng dụng. Cần lưu ý rằng, nhiều người dùng sử dụng nhiều ví khác nhau, do đó số lượng ví độc lập hoạt động hàng ngày và số lượng người dùng thực tế có sự khác biệt. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn là một căn cứ mạnh mẽ để đo lường mức độ tham gia của người dùng. Chỉ cách đây vài quý, số lượng ví độc lập hoạt động hàng ngày còn dừng lại ở khoảng 5 triệu, tốc độ phát triển của nó rất rõ ràng.

Số lượng ví hoạt động của DeFi và GameFi đều giảm, trong đó DeFi giảm 33%, GameFi giảm 17%. Mặt khác, các DApp thuộc loại Social và AI đã đạt được sự tăng trưởng, điều này phù hợp với xu hướng rộng hơn của ngành.

Trong lĩnh vực Social, sự nổi lên của InfoFi rất đáng chú ý, một số nền tảng đã đi đầu. Trong lĩnh vực AI, các Dapp dựa trên đại lý thể hiện sức mạnh mạnh mẽ, trong đó một giao thức nổi bật.

Như đã dự đoán, những chuyển biến ở cấp độ các lĩnh vực này cũng ảnh hưởng đến sự phân bố vị trí thống trị. Sự giảm sút hoạt động của các lĩnh vực DeFi và Gaming dẫn đến tỷ lệ thị phần của chúng giảm, trong khi các lĩnh vực AI và Social đã chiếm lĩnh và mở rộng thêm nhiều thị phần. So sánh quý hai năm 2025 với quý một, có thể thấy rõ sự bùng nổ của lĩnh vực AI, trong khi lĩnh vực Social cũng theo sau rất sát. Đến cuối năm nay, nếu AI vượt qua một trong hai lĩnh vực Gaming hoặc DeFi về vị trí thống trị, cũng không có gì đáng ngạc nhiên.

Thực tế, quan sát danh sách xếp hạng số ví độc lập trong quý này, có một DApp trí tuệ nhân tạo đứng đầu.

Những vị trí còn lại trong danh sách này được chiếm bởi nhiều dự án nổi tiếng, chủ yếu đến từ lĩnh vực DeFi. Xét đến việc những dự án này luôn duy trì hoạt động ổn định lâu dài trong cơn sốt Meme coin và sự cuồng nhiệt của token Agent, sự phân bố như vậy cũng là điều dễ hiểu.

Ngoài ra, một góc nhìn khác đáng chú ý là: trong quý này chúng tôi đã thêm chỉ số "DApp ngủ" mới, cụ thể theo dõi những ứng dụng phi tập trung đã hoạt động trong quý đầu tiên của năm 2025, nhưng hoàn toàn ngừng hoạt động trong quý thứ hai.

Chúng tôi tập trung phân tích vào một số danh mục chính: Số lượng DApp không hoạt động trong lĩnh vực DeFi tăng 2%, lĩnh vực trò chơi tăng 9%, và các ứng dụng NFT tăng 10%. Phân tích lần này đặc biệt đưa vào các ứng dụng có rủi ro cao, mức độ không hoạt động của các ứng dụng này thực tế đã giảm mạnh 40%, có nghĩa là chúng vẫn đang được sử dụng và ít bị bỏ rơi. Nhưng điều đáng ngạc nhiên nhất là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, số lượng ứng dụng AI không hoạt động tăng vọt 129%. Mặc dù tỷ lệ phần trăm này có vẻ đáng kinh ngạc, nhưng thực tế chỉ tương ứng với 16 ứng dụng. Dù vậy, hiện tượng này vẫn gợi ra những suy nghĩ quan trọng: Nó làm nổi bật rằng hiện tại những dự án này (đặc biệt là trong lĩnh vực trò chơi và AI) vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, nếu thiếu hỗ trợ tài chính đầy đủ, việc đạt được ứng dụng chính thống sẽ vô cùng khó khăn. Trong lĩnh vực Web3, việc giữ chân người dùng luôn là thách thức nghiêm trọng nhất, và những dữ liệu này chắc chắn xác nhận điều đó.

2. Tổng giá trị khóa DeFi trong quý 2 năm 2025 tăng vọt lên 2000 tỷ USD, nhưng số vốn huy động giảm 50%

Kinh tế vĩ mô trong quý này giống như một chiếc tàu lượn siêu tốc với nhiều biến động, lĩnh vực DeFi cũng không thể đứng ngoài vòng xoáy này. Dù vậy, thị trường vẫn hiện ra những tín hiệu tích cực: trước tiên, giá thị trường tiền điện tử đã phục hồi mạnh mẽ, Bitcoin tăng 30% so với quý 1 năm 2025, Ethereum tăng 36%, tổng giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng 25% theo quý. Lĩnh vực DeFi tự nhiên theo sau đà tăng này, tổng giá trị khóa vượt mốc 200 tỷ USD, đạt mức tăng trưởng 28% theo quý.

Quan sát hiệu suất tổng giá trị bị khóa của các blockchain chính, hầu hết các chuỗi ghi nhận sự tăng trưởng ổn định, chỉ có một chuỗi công cộng ghi nhận xu hướng giảm, với mức giảm đạt 8%. Về thị phần, Ethereum vẫn chiếm ưu thế tuyệt đối trong lĩnh vực DeFi với tổng TVL chiếm 62%, chuỗi công cộng đứng ngay sau đó chiếm 10%.

Điểm nổi bật trong quý này là một chuỗi công khai L1 nào đó, với TVL tăng vọt 547%. Chuỗi blockchain Layer1 hiệu suất cao này được thiết kế đặc biệt cho hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi và giao dịch giao ngay, sử dụng mô hình đồng thuận đặc biệt được lấy cảm hứng từ HotStuff.

Cuối cùng, chúng tôi đã phân tích lượng đầu tư đổ vào lĩnh vực DeFi trong quý này. Lĩnh vực này đã huy động được tổng cộng 483 triệu đô la, giảm 50% so với quý trước. Từ đầu năm 2025 đến nay, các dự án DeFi đã nhận được khoảng 1,4 tỷ đô la tài trợ. Mặc dù con số này cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ mà chúng ta đã thấy trong vài chu kỳ trước đây đã chậm lại, nhưng nó vẫn cho thấy sự quan tâm ổn định của vốn đối với lĩnh vực này, và cũng có thể có nghĩa là một hướng phân bổ vốn trưởng thành hơn. Hãy cùng xem xu hướng trong phần còn lại của năm nay như thế nào, nhưng hiện tại, có vẻ như xu hướng đang ổn định.

3. Doanh thu NFT tăng vọt 78%, nhưng khối lượng giao dịch lại giảm: RWA và trò chơi dẫn dắt sự chuyển mình của thị trường

Chúng tôi đều mong đợi thị trường NFT sẽ phục hồi, mặc dù mức độ quan tâm tổng thể vẫn còn, nhưng một số dữ liệu cốt lõi vẫn không khả quan. Doanh thu giao dịch NFT trong quý này đã giảm mạnh 45%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng trưởng ngược chiều 78%. Điều này xác nhận xu hướng mà chúng tôi đã quan sát lâu dài: NFT đang trở nên ngày càng giá cả phải chăng hơn, nhưng nhiệt độ thị trường không hề giảm bớt, mà ngược lại, đã chuyển đổi về bản chất.

Để hiểu rõ hơn về lý do đứng sau sự chuyển mình này, chúng tôi đã tổng hợp các loại NFT có khối lượng giao dịch cao nhất trong quý này, dữ liệu tiết lộ một hiện tượng thú vị: những câu chuyện kể mới đang xuất hiện, trong khi các mô hình kể chuyện cũ cũng đang trở lại.

Dữ liệu cho thấy, giao dịch NFT hình đại diện cá nhân đã bị ảnh hưởng nặng nề, giảm 72%. Trong khi đó, NFT tài sản thế giới thực (RWA) tăng 29% và vươn lên vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng giao dịch. Giao dịch NFT nghệ thuật giảm 51%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng vọt 400%, điều này cho thấy giá trị của các tác phẩm nghệ thuật đã giảm mạnh, khiến NFT nghệ thuật trở nên thân thiện hơn với những người mua thông thường.

Gần đây, xu hướng trở lại là NFT tên miền, với cả khối lượng giao dịch và doanh thu đều tăng vọt. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ sự thúc đẩy của một hệ sinh thái chuỗi công cộng nào đó, người dùng của một nền tảng mạng xã hội đang tranh nhau mua các tên miền ẩn danh dựa trên số định danh kỹ thuật số. Các tên miền này không cần phải liên kết thẻ SIM để kết nối với tài khoản trên nền tảng đó, và rõ ràng là tình huống sử dụng rất phù hợp với nhu cầu cụ thể này đã thu hút được sự quan tâm từ thị trường.

Sau khi tìm hiểu những loại hình nào đang trở thành xu hướng, chúng tôi bắt đầu chú ý đến số lượng nhà giao dịch, từ đó đánh giá xem người tham gia thị trường đang tiếp tục tăng hay đang quay trở lại.

Trong quý này, số lượng người giao dịch NFT trung bình hàng tháng đạt 668598, tăng 20% so với quý trước. Kết hợp với hiện tượng doanh thu tăng vọt, điều này cho thấy người dùng đang từ từ và ổn định quay trở lại lĩnh vực NFT, mặc dù động lực của họ có thể khác với những động cơ trong cơn sốt trước đó.

Mặc dù khối lượng giao dịch giảm mạnh, nhưng một nền tảng nổi tiếng vẫn giữ vị trí dẫn đầu. Tuy nhiên, doanh thu của nó lại tăng lên đồng bộ với một nền tảng khác. Sự tăng trưởng của nền tảng trước có liên quan chặt chẽ đến thông báo sắp ra mắt token của họ. Airdrop này sẽ hướng đến cả người dùng cũ và người dùng hiện đang hoạt động trên nền tảng phiên bản cập nhật. Kết quả là nhiều người dùng đang tích cực giao dịch các bộ sưu tập NFT giá thấp để tích lũy điểm, cố gắng tối đa hóa lợi ích từ phần thưởng trong tương lai, điều này chính là một phương pháp cổ điển thường thấy trong các hoạt động airdrop khác.

Trong khi đó, một nền tảng khác đã nhanh chóng leo lên vị trí thứ hai trong ngành. Điều này rõ ràng cho thấy, câu chuyện về RWA không chỉ tiếp tục nóng lên trong lĩnh vực DeFi, mà còn gây ra làn sóng trong lĩnh vực NFT. Nói thẳng ra, xu hướng phát triển này thật đáng mừng. Quá trình token hóa tài sản thực có thể trở thành chất xúc tác quan trọng để đưa NFT vào tầm nhìn chính thống.

Chúng tôi cũng đã điều tra các dòng sản phẩm nào sẽ chiếm ưu thế vào quý 2 năm 2025, và dữ liệu cho thấy một sự chuyển biến bất ngờ.

Sau một khoảng thời gian khá dài (có thể là vài năm), một trò chơi