Rủi ro và lợi nhuận của việc làm short: Một cuộc tranh cãi kéo dài

Hành động short trong giới đầu tư luôn gây tranh cãi. Về lý thuyết, lợi nhuận tối đa từ việc short bị giới hạn ở mức 100%, trong khi tổn thất tiềm ẩn có thể là vô hạn. Ngược lại, tổn thất tối đa từ việc mua dài bị giới hạn ở mức 100%, nhưng lợi nhuận tiềm ẩn lại là vô hạn. Sự không đối xứng về rủi ro và lợi nhuận này khiến nhiều nhà đầu tư có thái độ thận trọng đối với việc short.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư cho rằng, trong thị trường tiền điện tử, do nhiều dự án có những thiếu sót nội tại, short không hoàn toàn không có sức hấp dẫn. Dù vậy, việc thường xuyên thực hiện các hoạt động short có thể mang lại tác động tiêu cực. Nó có thể khiến các nhà đầu tư quá chú ý đến những yếu tố tiêu cực của thị trường, thậm chí gây nghi ngờ và thù địch đối với toàn bộ ngành. Tâm lý này có thể thúc đẩy các nhà đầu tư đưa ra những quyết định không hợp lý, chẳng hạn như cố gắng short Bitcoin và các loại tiền điện tử chính khác, điều này thường được coi là cực kỳ nguy hiểm.

Cần lưu ý rằng, mặc dù trong ngắn hạn một số hoạt động short có thể mang lại lợi nhuận đáng kể, nhưng về lâu dài, rủi ro của chiến lược này thường vượt quá lợi nhuận tiềm năng của nó. Lấy một ví dụ về sự sụp đổ của một dự án tiền điện tử nổi tiếng, mặc dù những người short đã thu được lợi nhuận khổng lồ khi dự án sụp đổ, nhưng cơ hội này khá hiếm hoi. Và trước đó, khi dự án tăng từ 0,3 USD lên 120 USD, rất nhiều người short đã phải chịu tổn thất lớn.

Ngoài ra, trên thị trường thường xuất hiện hiện tượng tăng giá khó lường. Ví dụ, một loại tiền điện tử nào đó đã tăng từ 10 đô la lên 550 đô la trong thời gian ngắn mà không có sự cải thiện rõ rệt về cơ bản. Tình huống này có thể ngay lập tức làm cạn kiệt vốn của những người làm short.

Xem xét các yếu tố này, đối với hầu hết các nhà đầu tư, việc kiên trì chiến lược short trong dài hạn có thể không phải là điều khôn ngoan. Trừ khi nhằm mục đích phòng ngừa, các nhà đầu tư nên thận trọng với các hoạt động short. Trong thời gian thị trường ảm đạm, giữ thái độ quan sát có thể là lựa chọn prudential hơn. Dù sao đi nữa, một số lợi nhuận tiềm năng dù có bỏ lỡ cũng không đáng tiếc, đặc biệt là khi đi kèm với rủi ro quá cao.

Nhà đầu tư nên nhớ rằng, mặc dù sự biến động của thị trường trong ngắn hạn khó có thể dự đoán, nhưng về lâu dài, xu hướng mở rộng của nền kinh tế toàn cầu và tiềm năng tăng giá lâu dài của các loại tiền điện tử chính như Bitcoin vẫn tồn tại. Do đó, duy trì niềm tin vào ngành và áp dụng một chiến lược đầu tư cân bằng và dài hạn có thể là lựa chọn khôn ngoan hơn.