Ủy viên SEC Hester Peirce: Mã hóa kỹ thuật số chứng khoán vẫn thuộc phạm vi chứng khoán, phải tuân thủ quy định liên bang

Gần đây, với việc nhiều công ty tích cực thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu vào thị trường Mỹ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thành viên đảng Cộng hòa Hester Peirce đã đưa ra tuyên bố quan trọng vào ngày 9 tháng 7. Bà đã chỉ ra rõ ràng rằng, mặc dù công nghệ blockchain có tiềm năng mạnh mẽ, nhưng nó không thể thay đổi bản chất của tài sản cơ sở. Chứng khoán mã hóa kỹ thuật số về bản chất vẫn là chứng khoán, do đó phải tuân thủ nghiêm ngặt các quy định chứng khoán liên bang.

Peirce trong tuyên bố nhấn mạnh rằng, bất kể là cổ phiếu, trái phiếu hay quyền lợi mã hóa kỹ thuật số, đều vẫn thuộc phạm vi chứng khoán. Bà yêu cầu các bên phát hành, trung gian và nhà giao dịch khi tạo ra, bán hoặc chuyển nhượng những chứng khoán này phải tuân thủ nghiêm ngặt các luật liên bang hiện hành.

Mã hóa kỹ thuật số chủ yếu có hai cách: một là người phát hành trực tiếp chuyển đổi cổ phiếu của mình thành phiên bản blockchain; hai là người lưu ký đóng gói chứng khoán của bên thứ ba và phát hành biên nhận. Peirce đặc biệt nhấn mạnh, mô hình thứ hai có thể đưa ra rủi ro đối tác giao dịch bổ sung, vì người nắm giữ token cần dựa vào khả năng thanh toán của người lưu ký và quyền kiểm soát đối với cổ phiếu làm cơ sở.

Đối với các nhà phân phối chứng khoán mã hóa, Peirce khuyên họ nên xem xét đầy đủ nghĩa vụ công bố theo luật chứng khoán liên bang và có thể tham khảo tuyên bố của nhân viên liên quan mà Bộ Tài chính SEC gần đây đã phát hành. Cô cũng khuyên các bên tham gia thị trường nên giao tiếp sớm với SEC và nhân viên của họ khi phát triển các sản phẩm mã hóa.

Peirce giải thích thêm rằng, tùy thuộc vào từng trường hợp cụ thể, các mã hóa kỹ thuật số có thể được xem như "biên nhận chứng khoán" hoặc "giao dịch hoán đổi dựa trên chứng khoán". Bà nhấn mạnh rằng, mặc dù việc mã hóa kỹ thuật số dựa trên blockchain là một hiện tượng mới nổi, nhưng việc phát hành các công cụ đại diện cho chứng khoán không phải là điều mới mẻ. Dù là phiên bản trên chuỗi hay ngoài chuỗi, các công cụ này đều phải tuân thủ các yêu cầu pháp lý tương tự.

Về vấn đề này, nhiều chuyên gia trong ngành đã bày tỏ ý kiến. Luật sư Bill Hughes của ConsenSys cho rằng, đây là cảnh báo của SEC đối với các công ty có kế hoạch phát hành Token hóa cổ phiếu Mỹ. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, thì hiểu đây như là một cảnh báo đối với tất cả các công ty và giao thức có ý định xây dựng cầu nối cho mã hóa chứng khoán.

Đáng chú ý là nhiều tổ chức, bao gồm một số công ty tiền điện tử nổi tiếng, đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến việc phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Nếu được SEC chấp thuận, các công ty này sẽ có khả năng cung cấp giao dịch cổ phiếu truyền thống dựa trên blockchain, từ đó cạnh tranh trực tiếp với các công ty môi giới tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, những tiếng nói chỉ trích cũng không ngừng vang lên. Một số người lo ngại rằng công nghệ mới này có thể trở thành công cụ để né tránh sự quản lý của SEC, gia tăng rủi ro mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ phải đối mặt. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã cho biết, trong một dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử hiện đang được xem xét, có các điều khoản có thể cho phép các công ty không phải tiền điện tử mã hóa tài sản để né tránh sự quản lý của SEC.

Tổng thể mà nói, với sự phát triển nhanh chóng của thị trường chứng khoán mã hóa kỹ thuật số, các cơ quan quản lý và người tham gia thị trường cần theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong lĩnh vực này, đảm bảo tìm được điểm cân bằng giữa đổi mới và quản lý.