Chứng khoán Mỹ trải qua tuần biến động lớn nhất kể từ năm 2019

Trong tuần qua, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ về cơ bản giữ nguyên, nhưng đã trải qua sự Biến động lớn. Vào thứ Hai, thị trường đã có sự bán tháo hoảng loạn, thứ Ba xuất hiện sự phục hồi báo thù, thứ Tư lại giảm xuống, trong khi thứ Năm và thứ Sáu tiếp tục xu hướng phục hồi. Đây là tuần có Biến động mạnh nhất kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát vào năm 2019, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử có sự liên kết chặt chẽ.

Mặc dù thị trường xuất hiện biến động mạnh, nhưng không có tình trạng bán tháo tất cả tài sản như trong các cuộc khủng hoảng điển hình. Thực tế, sự hoảng loạn thực sự khá ngắn ngủi. Xét về sở thích đầu tư, khoảng cách phân bổ giữa tài sản mang tính tấn công và phòng thủ vẫn chưa thay đổi. Trừ khi báo cáo tài chính của các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia có thể thúc đẩy tâm lý ngành, nếu không trong vài tháng tới, chỉ số Dow Jones và S&P 500 có thể vượt trội hơn chỉ số Nasdaq 100.

91% các công ty trong chỉ số S&P 500 đã công bố báo cáo tài chính quý 2, 55% các công ty có doanh thu vượt qua kỳ vọng. Mặc dù thấp hơn mức trung bình của bốn quý trước, nhưng vẫn cao hơn 50%. Các ngành có sự chênh lệch lớn về hiệu suất, chăm sóc sức khỏe, công nghiệp và công nghệ thông tin có hiệu suất tốt, trong khi năng lượng và bất động sản tương đối kém.

Thị trường đã có sự gia tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Hiện tại, thị trường đã hấp thụ kỳ vọng cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong năm nay, tương đương với bốn lần. Tuy nhiên, kỳ vọng lần đầu tiên vượt quá 25 điểm cơ bản và hơn 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm cần dữ liệu kinh tế xấu đi liên tục làm hỗ trợ, đặc biệt là dữ liệu thị trường lao động.

Thị trường tiền điện tử đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng FTX, giá Bitcoin đã giảm hơn 15% trong một thời gian. Tuy nhiên, do đợt điều chỉnh này chủ yếu xuất phát từ sự điều chỉnh của thị trường truyền thống chứ không phải từ các sự kiện nội bộ của thị trường tiền điện tử, cùng với việc kỹ thuật đang bị bán quá mức nghiêm trọng, nên đà phục hồi khá mạnh.

Tổng thể mà nói, mặc dù sự biến động của thị trường trong ngắn hạn có thể vẫn chưa hoàn toàn kết thúc, nhưng khả năng xảy ra những đợt giảm mạnh hơn và sâu hơn là không lớn. Sự phục hồi mạnh mẽ trong nửa sau của tuần trước là một tín hiệu tích cực. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ ảnh hưởng của các sự kiện quan trọng sắp công bố như dữ liệu CPI, dữ liệu doanh số bán lẻ và hội nghị Jackson Hole đến thị trường.