Phân tích chiến lược dự trữ Tài sản tiền điện tử của công ty niêm yết
Giới thiệu
Gần đây, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu áp dụng chiến lược dự trữ Tài sản tiền điện tử. Một số công ty coi đây là nỗ lực để cứu vãn hoạt động kinh doanh, trong khi một số khác chỉ đơn giản là sao chép mô hình đã có, nhưng cũng có một số ít dự án thực sự đổi mới nổi bật.
Bài viết này sẽ khám phá các nhân tố chính trong lĩnh vực dự trữ chiến lược của Bitcoin và Ethereum, phân tích cách mà họ cung cấp các giải pháp thay thế ETF giao ngay, triển khai các cấu trúc tài chính phức tạp, tối ưu hóa thuế, tạo ra lợi suất staking, tích hợp hệ sinh thái DeFi và phát huy lợi thế cạnh tranh độc đáo.
Chiến lược dự trữ Bitcoin
Toàn cảnh
Theo dữ liệu công khai, MicroStrategy hiện đang kiểm soát gần 2,865% tổng cung Bitcoin, trở thành người nắm giữ lớn thứ hai chỉ sau iShares Bitcoin Trust. Mặc dù vậy, ETF và quỹ tín thác vẫn chiếm ưu thế, với iShares, Fidelity và Grayscale dẫn đầu.
Trong số các công ty tư nhân, Block.one và Tether Holdings đứng đầu danh sách. Theo phân vùng quốc gia/khu vực, Hoa Kỳ và Canada đứng đầu, tiếp theo là Vương quốc Anh. Cũng đáng chú ý là Metaplanet của Nhật Bản và Next Technology Holding của Trung Quốc.
Trong số 30 công ty niêm yết hàng đầu, MicroStrategy đứng đầu với lợi thế đáng kể. Ngay cả khi loại bỏ MicroStrategy, MARA và Twenty One Capital vẫn nằm trong số những công ty hàng đầu, nhưng phân bổ vị thế vẫn tập trung cao.
Phân tích người tham gia chính
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet áp dụng mô hình tài chính trái phiếu chuyển đổi không lãi suất + quyền mua cổ phiếu (SAR), tận dụng sự chênh lệch thuế giữa giao dịch cổ phiếu Nhật Bản và Bitcoin để thu lợi. Hệ số mNAV của nó thường vượt quá 5×, cao hơn nhiều so với các nhà đầu tư lớn khác, phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư vào cấu trúc tài chính, lợi thế thuế và lợi nhuận Bitcoin đã được tối ưu hóa.
Twenty One Capital, Inc.
Được thành lập bởi Giám đốc điều hành Strike Jack Mallers. Sử dụng cam kết Bitcoin vật lý, PIPE và tài trợ trái phiếu chuyển đổi, cũng như cấu trúc hợp nhất hai bước, công ty đã có 42,000 coin Bitcoin được tài trợ đầy đủ ngay trong ngày đầu niêm yết trên Nasdaq.
ProCap BTC (PCAP)
Để khởi động nền tảng dự trữ Bitcoin, đã huy động tổng cộng 1.008 triệu USD, trong đó 256 triệu USD đến từ quỹ tín thác SPAC, 517 triệu USD từ cổ phiếu ưu tiên PIPE, và 235 triệu USD từ vòng trái phiếu chuyển đổi ưu tiên không lãi suất. Gần 95% tổng số vốn huy động được ngay lập tức được đầu tư vào việc mua 9.498 đồng Bitcoin.
Những người tham gia quan trọng khác
Tether: Từ cuối năm 2022, tích cực đưa Bitcoin vào dự trữ, hiện đang nắm giữ hơn 100,000 coin Bitcoin.
Khối ( nguyên Square ): Đầu tư Bitcoin lần đầu vào tháng 10 năm 2020, hiện duy trì dự trữ trên 8,000 coin.
Coinbase: Vào tháng 8 năm 2021, đã xác định chiến lược Bitcoin doanh nghiệp và cam kết đầu tư 10% lợi nhuận ròng hàng quý vào danh mục đầu tư bao gồm Bitcoin.
Tesla: Vào tháng 1 năm 2021, đã mua một lần 1,5 tỷ USD Bitcoin, nhưng đã bán phần lớn cổ phần trong quý 2 năm 2022.
Chiến lược dự trữ Ethereum
Tổng quan
Nhiều công ty bắt đầu áp dụng chiến lược dự trữ Ethereum, động lực chính bao gồm kỳ vọng tăng giá ETH, phần thưởng staking, và thực tế là hiện tại quỹ ETF ETH không thể tham gia staking.
Phân tích các đối tượng tham gia chính
SharpLink Gaming (SBET)
Xây dựng chiến lược dự trữ Ethereum thông qua cơ chế PIPE 425 triệu USD và cơ chế cổ phiếu ATM. Joseph Lubin tham gia hội đồng quản trị và giữ chức vụ chủ tịch, hướng dẫn định hướng chiến lược. Cam kết sử dụng gần 100% vị thế ETH để staking lấy lợi nhuận.
BTCS Inc. (BTCS)
Áp dụng mô hình tài trợ hỗn hợp, kết hợp bán cổ phần ATM, phát hành trái phiếu chuyển đổi và cho vay DeFi trên chuỗi Aave. Thế chấp ETH trên giao thức Aave để vay USDT, sau đó sử dụng số tiền thu được để mua thêm ETH và staking.
Các người tham gia quan trọng khác
BitMine Immersion Technologies (BMNR): Bắt đầu chiến lược dự trữ Ethereum "tài sản nhẹ" vào tháng 7 năm 2025, với mục tiêu là "mua và staking 5% toàn bộ ETH".
Bit Digital (BTBT): Chuyển đổi từ khai thác Bitcoin sang chiến lược dự trữ Ethereum, nắm giữ khoảng 100,603 Tài sản tiền điện tử ETH.
GameSquare Holdings (GAME): ra mắt kế hoạch dự trữ Ethereum lên đến 100 triệu đô la.
Kết luận
Cơn sốt dự trữ tài sản tiền điện tử của các doanh nghiệp đã mở rộng đến các loại coin khác. Tuy nhiên, hầu hết các dự án đều có sự đồng nhất nghiêm trọng, thiếu lợi thế cạnh tranh bền vững. Các doanh nghiệp thực sự có lợi thế thường sở hữu cấu trúc tài chính mạnh mẽ hơn và mối quan hệ đối tác chiến lược.
Đối với các nhà đầu tư công chúng, việc giữ thận trọng là rất quan trọng: Nhiều công ty vẫn đang giao dịch ở mức cao của NAV, giá cổ phiếu dễ bị ảnh hưởng bởi các thông báo. Về lĩnh vực tổ chức, ngày càng nhiều quỹ mã hóa đang phân bổ cổ phiếu dự trữ mã hóa, thậm chí tung ra quỹ chuyên biệt. Đồng thời, những người có kinh nghiệm trong ngành đang tham gia với tư cách là cố vấn chiến lược.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TeaTimeTrader
· 07-26 10:31
thế chấp提高收益率不错
Xem bản gốcTrả lời0
FlashLoanLord
· 07-25 18:17
Miche thật sự đã hiểu rõ trò chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
SigmaBrain
· 07-24 14:14
đồ ngốc chưa chạy xong thì còn sớm
Xem bản gốcTrả lời0
digital_archaeologist
· 07-24 13:58
Thế chấp thật tuyệt, tuyệt đến mức nghi ngờ cuộc sống.
Phân tích toàn diện chiến lược dự trữ Bitcoin và Ethereum của công ty niêm yết: Tài trợ đổi mới và lợi thế cạnh tranh
Phân tích chiến lược dự trữ Tài sản tiền điện tử của công ty niêm yết
Giới thiệu
Gần đây, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu áp dụng chiến lược dự trữ Tài sản tiền điện tử. Một số công ty coi đây là nỗ lực để cứu vãn hoạt động kinh doanh, trong khi một số khác chỉ đơn giản là sao chép mô hình đã có, nhưng cũng có một số ít dự án thực sự đổi mới nổi bật.
Bài viết này sẽ khám phá các nhân tố chính trong lĩnh vực dự trữ chiến lược của Bitcoin và Ethereum, phân tích cách mà họ cung cấp các giải pháp thay thế ETF giao ngay, triển khai các cấu trúc tài chính phức tạp, tối ưu hóa thuế, tạo ra lợi suất staking, tích hợp hệ sinh thái DeFi và phát huy lợi thế cạnh tranh độc đáo.
Chiến lược dự trữ Bitcoin
Toàn cảnh
Theo dữ liệu công khai, MicroStrategy hiện đang kiểm soát gần 2,865% tổng cung Bitcoin, trở thành người nắm giữ lớn thứ hai chỉ sau iShares Bitcoin Trust. Mặc dù vậy, ETF và quỹ tín thác vẫn chiếm ưu thế, với iShares, Fidelity và Grayscale dẫn đầu.
Trong số các công ty tư nhân, Block.one và Tether Holdings đứng đầu danh sách. Theo phân vùng quốc gia/khu vực, Hoa Kỳ và Canada đứng đầu, tiếp theo là Vương quốc Anh. Cũng đáng chú ý là Metaplanet của Nhật Bản và Next Technology Holding của Trung Quốc.
Trong số 30 công ty niêm yết hàng đầu, MicroStrategy đứng đầu với lợi thế đáng kể. Ngay cả khi loại bỏ MicroStrategy, MARA và Twenty One Capital vẫn nằm trong số những công ty hàng đầu, nhưng phân bổ vị thế vẫn tập trung cao.
Phân tích người tham gia chính
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet áp dụng mô hình tài chính trái phiếu chuyển đổi không lãi suất + quyền mua cổ phiếu (SAR), tận dụng sự chênh lệch thuế giữa giao dịch cổ phiếu Nhật Bản và Bitcoin để thu lợi. Hệ số mNAV của nó thường vượt quá 5×, cao hơn nhiều so với các nhà đầu tư lớn khác, phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư vào cấu trúc tài chính, lợi thế thuế và lợi nhuận Bitcoin đã được tối ưu hóa.
Twenty One Capital, Inc.
Được thành lập bởi Giám đốc điều hành Strike Jack Mallers. Sử dụng cam kết Bitcoin vật lý, PIPE và tài trợ trái phiếu chuyển đổi, cũng như cấu trúc hợp nhất hai bước, công ty đã có 42,000 coin Bitcoin được tài trợ đầy đủ ngay trong ngày đầu niêm yết trên Nasdaq.
ProCap BTC (PCAP)
Để khởi động nền tảng dự trữ Bitcoin, đã huy động tổng cộng 1.008 triệu USD, trong đó 256 triệu USD đến từ quỹ tín thác SPAC, 517 triệu USD từ cổ phiếu ưu tiên PIPE, và 235 triệu USD từ vòng trái phiếu chuyển đổi ưu tiên không lãi suất. Gần 95% tổng số vốn huy động được ngay lập tức được đầu tư vào việc mua 9.498 đồng Bitcoin.
Những người tham gia quan trọng khác
Chiến lược dự trữ Ethereum
Tổng quan
Nhiều công ty bắt đầu áp dụng chiến lược dự trữ Ethereum, động lực chính bao gồm kỳ vọng tăng giá ETH, phần thưởng staking, và thực tế là hiện tại quỹ ETF ETH không thể tham gia staking.
Phân tích các đối tượng tham gia chính
SharpLink Gaming (SBET)
Xây dựng chiến lược dự trữ Ethereum thông qua cơ chế PIPE 425 triệu USD và cơ chế cổ phiếu ATM. Joseph Lubin tham gia hội đồng quản trị và giữ chức vụ chủ tịch, hướng dẫn định hướng chiến lược. Cam kết sử dụng gần 100% vị thế ETH để staking lấy lợi nhuận.
BTCS Inc. (BTCS)
Áp dụng mô hình tài trợ hỗn hợp, kết hợp bán cổ phần ATM, phát hành trái phiếu chuyển đổi và cho vay DeFi trên chuỗi Aave. Thế chấp ETH trên giao thức Aave để vay USDT, sau đó sử dụng số tiền thu được để mua thêm ETH và staking.
Các người tham gia quan trọng khác
Kết luận
Cơn sốt dự trữ tài sản tiền điện tử của các doanh nghiệp đã mở rộng đến các loại coin khác. Tuy nhiên, hầu hết các dự án đều có sự đồng nhất nghiêm trọng, thiếu lợi thế cạnh tranh bền vững. Các doanh nghiệp thực sự có lợi thế thường sở hữu cấu trúc tài chính mạnh mẽ hơn và mối quan hệ đối tác chiến lược.
Đối với các nhà đầu tư công chúng, việc giữ thận trọng là rất quan trọng: Nhiều công ty vẫn đang giao dịch ở mức cao của NAV, giá cổ phiếu dễ bị ảnh hưởng bởi các thông báo. Về lĩnh vực tổ chức, ngày càng nhiều quỹ mã hóa đang phân bổ cổ phiếu dự trữ mã hóa, thậm chí tung ra quỹ chuyên biệt. Đồng thời, những người có kinh nghiệm trong ngành đang tham gia với tư cách là cố vấn chiến lược.