Grayscale: Cá voi ngày xưa đã trở thành nguồn áp lực bán
Grayscale từ khi thành lập đã đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, trong thời gian dài cung cấp kênh đầu tư tài sản điện tử tuân thủ cho các nhà đầu tư thông qua quỹ tín thác. Tuy nhiên, vào ngày 11 tháng 1, sau khi quỹ tín thác GBTC của Grayscale thành công chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay, tình hình đã có sự biến chuyển kịch tính.
Tính đến hiện tại, GBTC đã tích lũy dòng chảy ra 3.45 tỷ USD, trở thành động lực chính cho dòng tiền rút ra khỏi quỹ ETF Bitcoin tổng thể. Ngược lại, 10 sản phẩm ETF khác đều có trạng thái dòng tiền ròng vào. Hiện tượng này làm nổi bật rằng GBTC của Grayscale đang trở thành lực bán lớn nhất trong ngắn hạn.
Nhìn lại quá trình phát triển của Grayscale, công ty con thuộc tập đoàn tiền điện tử DCG, từ năm 2019, nó đã luôn là một trong những tổ chức đầu tư lớn được chú ý trong thị trường tiền điện tử. Trước khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay chính thức được niêm yết, Grayscale đã cung cấp cho các nhà đầu tư một kênh đầu tư tuân thủ thông qua mô hình quỹ tín thác, trong đó hơn 90% quỹ đến từ các nhà đầu tư tổ chức và quỹ hưu trí.
Vào ngày 11 tháng 1 năm nay, GBTC đã chuyển đổi thành ETF với quy mô quản lý lên tới 25 tỷ USD, giữ vững vị trí dẫn đầu trong các tổ chức lưu ký tiền điện tử. Ngoài Bitcoin, Grayscale còn tham gia vào nhiều tài sản tiền điện tử chính như ETH, BCH, LTC, thể hiện phong cách đầu tư vững chắc của họ như một "người bạn của các tổ chức".
Các quỹ tín thác này về bản chất đều là sản phẩm "mua vào một chiều", trong ngắn hạn chỉ có vào chứ không có ra, giống như "bình chứa vàng" chuyên thu hút tiền điện tử. Các nhà đầu tư chọn nạp BTC, ETH với mục đích chênh lệch giá không chỉ thúc đẩy quy mô quỹ tín thác của Grayscale tiếp tục tăng trưởng, mà còn có tác động tích cực đáng kể đối với thị trường giao ngay, từ phía cung mạnh mẽ hấp thụ các loại tiền tương ứng, giảm áp lực bán trên thị trường.
Mặc dù hiện nay GBTC của Grayscale được coi là một trong những yếu tố gây ra thị trường gấu, nhưng vào khoảng năm 2020, nó đã được ca ngợi là động lực chính của thị trường bò. Trong bối cảnh Bitcoin ETF vẫn chưa được phê duyệt, Grayscale trở thành kênh ưa thích của các nhà đầu tư tổ chức để gia nhập thị trường tiền điện tử, gánh vác kỳ vọng của thị trường về Bitcoin ETF, thậm chí có thời điểm trở thành động cơ của thị trường bò.
Tuy nhiên, với việc ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, vấn đề chênh lệch âm của GBTC dần dần nổi lên. Ngay từ tháng 6 năm 2023, sau khi BlackRock có thông tin về ETF Bitcoin giao ngay, chênh lệch âm của GBTC đã bắt đầu thu hẹp dần. Từ mức chênh lệch âm 30% vào ngày 1 tháng 7 năm 2023, nó đã tăng lên gần bằng không, hầu hết các nhà đầu tư đã sắp xếp trước đã đến thời điểm có lợi nhuận để thoát ra.
Đối với những nhà đầu tư tư nhân từng tham gia vào quỹ tín thác GBTC và ETHE trên thị trường sơ cấp, sự tồn tại của mức chênh lệch âm đã gây ra tổn thất lớn. Do những sản phẩm quỹ tín thác này thiếu cơ chế hoàn lại trực tiếp, nhà đầu tư chỉ có thể bán trên thị trường thứ cấp sau khi hết thời gian khóa, đối mặt với rủi ro thua lỗ.
Hiện nay, sau khi GBTC chuyển đổi thành ETF, bắt đầu gây ra áp lực bán BTC liên tục. Tính đến dữ liệu mới nhất, GBTC lại ghi nhận dòng tiền ra vượt quá 640 triệu USD trong một ngày, lập kỷ lục dòng tiền ra lớn nhất từ trước đến nay. Đáng chú ý, hiện tại, dòng tiền tăng thêm từ ETF vẫn đang ở giai đoạn để bù đắp cho dòng tiền ra liên tục của GBTC.
Sự rút vốn quy mô lớn từ GBTC có lý do của nó: phí quản lý 1,5% của nó cao hơn nhiều so với mức phí 0,2%-0,9% của các sản phẩm ETF khác. Điều này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường trong một thời gian tới, trở thành một cuộc chơi công khai. Hiện tại, GBTC vẫn nắm giữ hơn 500.000 BTC (khoảng 20 tỷ USD), các nhà tham gia thị trường sẽ tìm kiếm thời điểm thích hợp để từ từ chiếm lĩnh phần này.
Nhìn lại quá trình phát triển của Grayscale, chúng ta có thể thấy rằng, những tổ chức từng được coi là "động cơ thị trường tăng giá" giờ đây không chỉ mất đi hào quang ngày xưa, mà còn trở thành những yếu tố rủi ro tiềm ẩn trong môi trường thị trường hiện tại. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, trong ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển nhanh chóng, việc quá phụ thuộc vào một tổ chức hoặc Cá voi có thể mang lại những hậu quả không mong đợi. Trong chu kỳ thị trường đặc biệt này, việc nhìn nhận vai trò của các tổ chức một cách lý trí có thể là một trong những kinh nghiệm quý giá nhất mà chúng ta có thể đạt được.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlockchainBard
· 07-30 09:18
Chắc chắn sẽ có một ngày mọi thứ sẽ vỡ tan.
Xem bản gốcTrả lời0
RetiredMiner
· 07-29 22:30
mua đáy tín hiệu đến rồi
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightSeller
· 07-29 00:04
Một đống đồ ngốc lảm nhảm~
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersPaper
· 07-29 00:01
Cắt lỗ thì xong. Không cắt thì càng lỗ.
Xem bản gốcTrả lời0
FloorPriceWatcher
· 07-28 23:59
Đi đi đi, tất cả đã chạy mất rồi, ai không thích bơm lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoComedian
· 07-28 23:52
Cười một lúc rồi bỗng nhiên không còn thơm nữa, lão huyền độ sao lại biến thành đồ ngốc chơi đùa với mọi người rồi?
Grayscale GBTC chuyển đổi thành ETF sau đó liên tục rút vốn, Cá voi ngày xưa trở thành nguồn áp lực bán.
Grayscale: Cá voi ngày xưa đã trở thành nguồn áp lực bán
Grayscale từ khi thành lập đã đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, trong thời gian dài cung cấp kênh đầu tư tài sản điện tử tuân thủ cho các nhà đầu tư thông qua quỹ tín thác. Tuy nhiên, vào ngày 11 tháng 1, sau khi quỹ tín thác GBTC của Grayscale thành công chuyển đổi thành ETF Bitcoin giao ngay, tình hình đã có sự biến chuyển kịch tính.
Tính đến hiện tại, GBTC đã tích lũy dòng chảy ra 3.45 tỷ USD, trở thành động lực chính cho dòng tiền rút ra khỏi quỹ ETF Bitcoin tổng thể. Ngược lại, 10 sản phẩm ETF khác đều có trạng thái dòng tiền ròng vào. Hiện tượng này làm nổi bật rằng GBTC của Grayscale đang trở thành lực bán lớn nhất trong ngắn hạn.
Nhìn lại quá trình phát triển của Grayscale, công ty con thuộc tập đoàn tiền điện tử DCG, từ năm 2019, nó đã luôn là một trong những tổ chức đầu tư lớn được chú ý trong thị trường tiền điện tử. Trước khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay chính thức được niêm yết, Grayscale đã cung cấp cho các nhà đầu tư một kênh đầu tư tuân thủ thông qua mô hình quỹ tín thác, trong đó hơn 90% quỹ đến từ các nhà đầu tư tổ chức và quỹ hưu trí.
Vào ngày 11 tháng 1 năm nay, GBTC đã chuyển đổi thành ETF với quy mô quản lý lên tới 25 tỷ USD, giữ vững vị trí dẫn đầu trong các tổ chức lưu ký tiền điện tử. Ngoài Bitcoin, Grayscale còn tham gia vào nhiều tài sản tiền điện tử chính như ETH, BCH, LTC, thể hiện phong cách đầu tư vững chắc của họ như một "người bạn của các tổ chức".
Các quỹ tín thác này về bản chất đều là sản phẩm "mua vào một chiều", trong ngắn hạn chỉ có vào chứ không có ra, giống như "bình chứa vàng" chuyên thu hút tiền điện tử. Các nhà đầu tư chọn nạp BTC, ETH với mục đích chênh lệch giá không chỉ thúc đẩy quy mô quỹ tín thác của Grayscale tiếp tục tăng trưởng, mà còn có tác động tích cực đáng kể đối với thị trường giao ngay, từ phía cung mạnh mẽ hấp thụ các loại tiền tương ứng, giảm áp lực bán trên thị trường.
Mặc dù hiện nay GBTC của Grayscale được coi là một trong những yếu tố gây ra thị trường gấu, nhưng vào khoảng năm 2020, nó đã được ca ngợi là động lực chính của thị trường bò. Trong bối cảnh Bitcoin ETF vẫn chưa được phê duyệt, Grayscale trở thành kênh ưa thích của các nhà đầu tư tổ chức để gia nhập thị trường tiền điện tử, gánh vác kỳ vọng của thị trường về Bitcoin ETF, thậm chí có thời điểm trở thành động cơ của thị trường bò.
Tuy nhiên, với việc ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, vấn đề chênh lệch âm của GBTC dần dần nổi lên. Ngay từ tháng 6 năm 2023, sau khi BlackRock có thông tin về ETF Bitcoin giao ngay, chênh lệch âm của GBTC đã bắt đầu thu hẹp dần. Từ mức chênh lệch âm 30% vào ngày 1 tháng 7 năm 2023, nó đã tăng lên gần bằng không, hầu hết các nhà đầu tư đã sắp xếp trước đã đến thời điểm có lợi nhuận để thoát ra.
Đối với những nhà đầu tư tư nhân từng tham gia vào quỹ tín thác GBTC và ETHE trên thị trường sơ cấp, sự tồn tại của mức chênh lệch âm đã gây ra tổn thất lớn. Do những sản phẩm quỹ tín thác này thiếu cơ chế hoàn lại trực tiếp, nhà đầu tư chỉ có thể bán trên thị trường thứ cấp sau khi hết thời gian khóa, đối mặt với rủi ro thua lỗ.
Hiện nay, sau khi GBTC chuyển đổi thành ETF, bắt đầu gây ra áp lực bán BTC liên tục. Tính đến dữ liệu mới nhất, GBTC lại ghi nhận dòng tiền ra vượt quá 640 triệu USD trong một ngày, lập kỷ lục dòng tiền ra lớn nhất từ trước đến nay. Đáng chú ý, hiện tại, dòng tiền tăng thêm từ ETF vẫn đang ở giai đoạn để bù đắp cho dòng tiền ra liên tục của GBTC.
Sự rút vốn quy mô lớn từ GBTC có lý do của nó: phí quản lý 1,5% của nó cao hơn nhiều so với mức phí 0,2%-0,9% của các sản phẩm ETF khác. Điều này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường trong một thời gian tới, trở thành một cuộc chơi công khai. Hiện tại, GBTC vẫn nắm giữ hơn 500.000 BTC (khoảng 20 tỷ USD), các nhà tham gia thị trường sẽ tìm kiếm thời điểm thích hợp để từ từ chiếm lĩnh phần này.
Nhìn lại quá trình phát triển của Grayscale, chúng ta có thể thấy rằng, những tổ chức từng được coi là "động cơ thị trường tăng giá" giờ đây không chỉ mất đi hào quang ngày xưa, mà còn trở thành những yếu tố rủi ro tiềm ẩn trong môi trường thị trường hiện tại. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, trong ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển nhanh chóng, việc quá phụ thuộc vào một tổ chức hoặc Cá voi có thể mang lại những hậu quả không mong đợi. Trong chu kỳ thị trường đặc biệt này, việc nhìn nhận vai trò của các tổ chức một cách lý trí có thể là một trong những kinh nghiệm quý giá nhất mà chúng ta có thể đạt được.