Vốn của các tổ chức đang chảy về đâu? Phân tích năm lĩnh vực cốt lõi tiềm năng trong "Mùa alt" này
Khi Bitcoin vượt qua 120.000 USD và Ethereum trở lại 3.400 USD, các cuộc thảo luận về sự trở lại của Mùa alt ngày càng sôi nổi. Mặc dù chưa chắc chắn Mùa alt có thực sự đến hay không, nhưng nếu một vòng quay vốn mới bắt đầu, chúng ta nên chú ý đến những cơ hội đầu tư nào? Bài viết này sẽ xoay quanh năm lĩnh vực: dự trữ tài sản, ứng viên ETF, RWA, DeFi và stablecoin.
Cần lưu ý rằng các dự án được đề cập trong bài viết này không phải là mục tiêu đầu cơ ngắn hạn, mà dựa trên xu hướng thị trường hiện tại, có thể thu hút nhiều sự chú ý mang tính cấu trúc hơn trong tương lai. Thị trường tiền điện tử dao động mạnh mẽ, đầu tư cần giữ được sự lý trí và kết hợp với phán đoán độc lập.
Sự khác biệt của "Mùa alt" trong vòng này so với trước đây
Logic chính của thị trường trong đợt này có thể khác với những lần trước. Khi các ranh giới quy định dần dần được làm rõ, rào cản cho các tổ chức tài chính truyền thống tham gia đang giảm. Khác với sự "tăng trưởng hoang dã" trước đây do nhà đầu tư cá nhân và tâm lý đầu cơ dẫn dắt, sự tham gia của vốn tổ chức sẽ thay đổi quyền định giá thị trường. Vốn tổ chức quy mô lớn, logic đầu tư chặt chẽ hơn, chú trọng hơn đến sự tuân thủ và các yếu tố cơ bản, đồng thời có sức ảnh hưởng thị trường mạnh mẽ hơn.
Điều này đã thể hiện sự phân hóa rõ rệt trong xu hướng thị trường hiện tại. Mặc dù giá Bitcoin đã chạm mức cao kỷ lục, nhưng giá của hầu hết các altcoin chỉ phục hồi chưa đến 50% kể từ khi giảm mạnh đầu năm, một số thậm chí còn chưa đến 30%. Tính thanh khoản trên thị trường tiếp tục tập trung vào Bitcoin, trong khi tính thanh khoản của các altcoin giảm rõ rệt.
Sự phân hóa này chủ yếu đến từ hai khía cạnh sau:
Động lực từ các tổ chức cho ETF giao ngay Bitcoin
Hiệu ứng hút tài sản của công ty niêm yết khi tích trữ đồng tiền
Sự trỗi dậy gần đây của Ethereum cũng thể hiện xu hướng dẫn dắt bởi vốn tổ chức. Đầu tiên, ETF giao ngay của Ethereum đã có 9 tuần liên tiếp dòng tiền ròng vào, với tổng số tài sản lên tới 13.4 tỷ đô la. Thứ hai, một câu chuyện mới về Ethereum như một tài sản dự trữ đang hình thành. Hiện tại, dự trữ Ethereum của các công ty niêm yết đã chiếm 9.6% tổng nguồn cung ETH.
Những xu hướng này chỉ ra một quan điểm cốt lõi: Nơi có quỹ tổ chức, nơi đó có điểm nóng của thị trường. Điều này có nghĩa là mùa "altcoin" này có thể nhiều hơn được thúc đẩy bởi quỹ tổ chức, chứ không phải là sự luân chuyển theo ngành truyền thống hay cơn sốt đầu cơ. Những lĩnh vực có thể chứa đựng số tiền lớn hoặc các lĩnh vực có thể giải phóng quỹ tổ chức có thể sẽ hấp dẫn hơn.
Lĩnh vực dự trữ tài sản: Đồng tiền nào có thể vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp?
Các token được đưa vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp có khả năng trở thành hướng đầu tư quan trọng trong "Mùa alt" hiện tại. Hiện tại, các công ty niêm yết đã đưa một số altcoin chính vào dự trữ tài sản, bao gồm BNB, SOL, TRX, HYPE.
Từ góc độ cá nhân, mặc dù những điều trên chủ yếu là các dự án có vốn hóa lớn, nhưng động lực chính để nhà đầu tư theo đuổi altcoin là mong đợi tỷ lệ tăng trưởng của chúng vượt qua Bitcoin. Xét về độ đàn hồi giá cả, SOL thể hiện sự yếu kém nhất trong đợt phục hồi giá lần này, cấu trúc chip cũng tương đối lỏng lẻo. Do đó, trong điều kiện cơ bản không bị tổn hại, một khi dòng tiền trên thị trường quay trở lại, độ đàn hồi giá của SOL có thể nổi bật hơn.
HYPE như một dự án mới nổi, vòng đời vẫn còn ngắn, nhưng trong chu kỳ mới có thể mang lại "lợi ích tăng trưởng" nhiều hơn.
Trong góc nhìn dài hạn, các token có thể xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp sẽ là một phần của "chủ đề tổ chức" trong thị trường tiền điện tử. Trong tương lai, nếu có thêm nhiều token được đưa vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, vẫn đáng để theo dõi liên tục.
Lĩnh vực ứng cử ETF: Những altcoin nào mà các tổ chức có thể đầu tư?
ETF là kênh quan trọng để vốn tổ chức tham gia, đồng thời đang trở thành câu chuyện quan trọng về altcoin. Các đồng tiền tiềm năng để trở thành ứng cử viên ETF bao gồm: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Nếu ETF SOL giao ngay truyền thống được phê duyệt trong tương lai, điều này có thể tăng cường sức hấp dẫn của nó trên thị trường. XRP đang đối mặt với tình huống tương tự, hiện tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York đã phê duyệt ETF XRP dựa trên hợp đồng tương lai của ProShares Ultra, và cuộc tranh chấp quy định kéo dài 5 năm giữa Ripple Labs và SEC Mỹ có thể sắp kết thúc, xác suất SEC phê duyệt ETF XRP giao ngay trong năm nay là rất cao. Hơn nữa, từ diễn biến giá của chính XRP, nó vẫn duy trì được sức chống chịu trong nhiều đợt điều chỉnh thị trường.
Ngoài ra, khả năng được phê duyệt cao hơn thuộc về LTC và HBAR, và cả hai đều không bị đánh dấu là chứng khoán, thuộc tính tuân thủ rõ ràng, trong đó HBAR cũng thể hiện khả năng chống giảm giá mạnh mẽ trong nhiều đợt tác động của thị trường.
Đường đua RWA: Sự phản ánh của tài sản thực trên chuỗi
RWA thông qua việc mã hóa các tài sản truyền thống như bất động sản, trái phiếu, cổ phiếu, tác phẩm nghệ thuật, đã giải phóng tiềm năng về tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận toàn cầu của tài sản. Với việc môi trường quy định dần được tối ưu hóa, lĩnh vực RWA nhận được sự hỗ trợ từ chính sách.
RWA tự nhiên phù hợp với sở thích đầu tư của các tổ chức, là "đường đua cầu nối" vừa có lợi suất thực tế vừa có kỳ vọng tuân thủ, nhưng hiện tại chỉ có hai giao thức đã hình thành quy mô và phát hành token là Ondo (ONDO) và Centrifuge (CFG). Ngoài ra, Chainlink (LINK) - trụ cột công nghệ không thể thiếu của đường đua RWA cũng rất đáng chú ý.
Lĩnh vực DeFi: Dòng tiền thực, miễn trừ tổ chức kích thích
DeFi như một trong những ứng dụng cốt lõi của blockchain, đang nhận được sự hỗ trợ từ chính sách. SEC Mỹ dự định triển khai chính sách "miễn trừ đổi mới", tạo điều kiện cho sự phát triển tuân thủ của các dự án DeFi, giảm thiểu sự không chắc chắn trong việc quản lý.
Với sự gia tăng liên tục của hệ sinh thái Ethereum, các dự án DeFi trên nền tảng này có khả năng hưởng lợi từ hiệu ứng dòng vốn chảy ra. Là đầu tàu trong lĩnh vực cho vay, AAVE và đầu tàu trong lĩnh vực DEX, UNI, nhờ vào vị thế sinh thái đã trưởng thành và mô hình lợi nhuận ổn định, có thể trở thành lựa chọn ưu tiên cho dòng vốn. HYPE, như một dự án tiềm năng mới nổi, nhờ vào sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực giao dịch phái sinh, đã thể hiện sức hấp dẫn nhất định đối với nhà đầu tư.
Đường đua stablecoin: Câu chuyện gần nhất với việc thanh toán thực tế
Sự chấp nhận thực sự tiếp theo của tiền điện tử có thể đến từ stablecoin và thanh toán. Với việc ban hành dự luật Genius, khung pháp lý cho stablecoin ngày càng rõ ràng.
Sky (trước đây là MakerDAO) là người dẫn đầu trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung, thông qua việc đầu tư vào trái phiếu Mỹ token hóa, tình hình tài chính của họ vẫn khỏe mạnh, thể hiện nền tảng vững chắc. Hiện tại, họ đang cố gắng tạo ra câu chuyện sinh thái riêng của mình thông qua việc tái xây dựng thương hiệu.
Ethena là một giao thức sẽ ra mắt vào năm 2024, nhưng quy mô khóa vốn đã có thể so sánh với Sky, và đang hợp tác với Securitize để ra mắt chuỗi công khai tập trung vào RWA mang tên Converge.
Kết luận
Sự bùng nổ thực sự của thị trường altcoin không bao giờ chỉ dựa vào việc kêu gọi, mà là kết quả của cấu trúc vốn, môi trường chính sách và câu chuyện thị trường cùng thúc đẩy. Khi Bitcoin và Ethereum trở thành tài sản cốt lõi trong danh mục đầu tư của các tổ chức, "logic altcoin" mới cũng âm thầm hình thành: những đồng coin có nền tảng vững chắc, có thể kể một câu chuyện rõ ràng và có thể được các tổ chức nắm giữ, mới có khả năng vượt qua màn sương của việc tái cấu trúc định giá trong chu kỳ tiếp theo, trở thành những người chiến thắng thực sự.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FloorSweeper
· 08-10 21:04
Người chuyển tiền không mua gì đang xem kịch.
Xem bản gốcTrả lời0
faded_wojak.eth
· 08-09 15:21
Lại có một triệu đô la BTC nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
MevShadowranger
· 08-08 06:05
altcoin luôn không theo kịp được, muốn ăn vẫn là btc thơm
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBuilder
· 08-08 06:03
tăng lên trời, thua lỗ đến nhà bà
Xem bản gốcTrả lời0
GweiWatcher
· 08-08 06:03
Người chơi Tài chính phi tập trung còn đang cạnh tranh?
Xem bản gốcTrả lời0
Hash_Bandit
· 08-08 05:47
đã khai thác từ năm 2013... đã thấy tất cả các chu kỳ, thật sự mùa alt này khác biệt thật
Năng lực tài chính của tổ chức thúc đẩy mô hình mới phân tích năm lĩnh vực cơ hội đầu tư
Vốn của các tổ chức đang chảy về đâu? Phân tích năm lĩnh vực cốt lõi tiềm năng trong "Mùa alt" này
Khi Bitcoin vượt qua 120.000 USD và Ethereum trở lại 3.400 USD, các cuộc thảo luận về sự trở lại của Mùa alt ngày càng sôi nổi. Mặc dù chưa chắc chắn Mùa alt có thực sự đến hay không, nhưng nếu một vòng quay vốn mới bắt đầu, chúng ta nên chú ý đến những cơ hội đầu tư nào? Bài viết này sẽ xoay quanh năm lĩnh vực: dự trữ tài sản, ứng viên ETF, RWA, DeFi và stablecoin.
Cần lưu ý rằng các dự án được đề cập trong bài viết này không phải là mục tiêu đầu cơ ngắn hạn, mà dựa trên xu hướng thị trường hiện tại, có thể thu hút nhiều sự chú ý mang tính cấu trúc hơn trong tương lai. Thị trường tiền điện tử dao động mạnh mẽ, đầu tư cần giữ được sự lý trí và kết hợp với phán đoán độc lập.
Sự khác biệt của "Mùa alt" trong vòng này so với trước đây
Logic chính của thị trường trong đợt này có thể khác với những lần trước. Khi các ranh giới quy định dần dần được làm rõ, rào cản cho các tổ chức tài chính truyền thống tham gia đang giảm. Khác với sự "tăng trưởng hoang dã" trước đây do nhà đầu tư cá nhân và tâm lý đầu cơ dẫn dắt, sự tham gia của vốn tổ chức sẽ thay đổi quyền định giá thị trường. Vốn tổ chức quy mô lớn, logic đầu tư chặt chẽ hơn, chú trọng hơn đến sự tuân thủ và các yếu tố cơ bản, đồng thời có sức ảnh hưởng thị trường mạnh mẽ hơn.
Điều này đã thể hiện sự phân hóa rõ rệt trong xu hướng thị trường hiện tại. Mặc dù giá Bitcoin đã chạm mức cao kỷ lục, nhưng giá của hầu hết các altcoin chỉ phục hồi chưa đến 50% kể từ khi giảm mạnh đầu năm, một số thậm chí còn chưa đến 30%. Tính thanh khoản trên thị trường tiếp tục tập trung vào Bitcoin, trong khi tính thanh khoản của các altcoin giảm rõ rệt.
Sự phân hóa này chủ yếu đến từ hai khía cạnh sau:
Sự trỗi dậy gần đây của Ethereum cũng thể hiện xu hướng dẫn dắt bởi vốn tổ chức. Đầu tiên, ETF giao ngay của Ethereum đã có 9 tuần liên tiếp dòng tiền ròng vào, với tổng số tài sản lên tới 13.4 tỷ đô la. Thứ hai, một câu chuyện mới về Ethereum như một tài sản dự trữ đang hình thành. Hiện tại, dự trữ Ethereum của các công ty niêm yết đã chiếm 9.6% tổng nguồn cung ETH.
Những xu hướng này chỉ ra một quan điểm cốt lõi: Nơi có quỹ tổ chức, nơi đó có điểm nóng của thị trường. Điều này có nghĩa là mùa "altcoin" này có thể nhiều hơn được thúc đẩy bởi quỹ tổ chức, chứ không phải là sự luân chuyển theo ngành truyền thống hay cơn sốt đầu cơ. Những lĩnh vực có thể chứa đựng số tiền lớn hoặc các lĩnh vực có thể giải phóng quỹ tổ chức có thể sẽ hấp dẫn hơn.
Lĩnh vực dự trữ tài sản: Đồng tiền nào có thể vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp?
Các token được đưa vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp có khả năng trở thành hướng đầu tư quan trọng trong "Mùa alt" hiện tại. Hiện tại, các công ty niêm yết đã đưa một số altcoin chính vào dự trữ tài sản, bao gồm BNB, SOL, TRX, HYPE.
Từ góc độ cá nhân, mặc dù những điều trên chủ yếu là các dự án có vốn hóa lớn, nhưng động lực chính để nhà đầu tư theo đuổi altcoin là mong đợi tỷ lệ tăng trưởng của chúng vượt qua Bitcoin. Xét về độ đàn hồi giá cả, SOL thể hiện sự yếu kém nhất trong đợt phục hồi giá lần này, cấu trúc chip cũng tương đối lỏng lẻo. Do đó, trong điều kiện cơ bản không bị tổn hại, một khi dòng tiền trên thị trường quay trở lại, độ đàn hồi giá của SOL có thể nổi bật hơn.
HYPE như một dự án mới nổi, vòng đời vẫn còn ngắn, nhưng trong chu kỳ mới có thể mang lại "lợi ích tăng trưởng" nhiều hơn.
Trong góc nhìn dài hạn, các token có thể xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp sẽ là một phần của "chủ đề tổ chức" trong thị trường tiền điện tử. Trong tương lai, nếu có thêm nhiều token được đưa vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, vẫn đáng để theo dõi liên tục.
Lĩnh vực ứng cử ETF: Những altcoin nào mà các tổ chức có thể đầu tư?
ETF là kênh quan trọng để vốn tổ chức tham gia, đồng thời đang trở thành câu chuyện quan trọng về altcoin. Các đồng tiền tiềm năng để trở thành ứng cử viên ETF bao gồm: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Nếu ETF SOL giao ngay truyền thống được phê duyệt trong tương lai, điều này có thể tăng cường sức hấp dẫn của nó trên thị trường. XRP đang đối mặt với tình huống tương tự, hiện tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York đã phê duyệt ETF XRP dựa trên hợp đồng tương lai của ProShares Ultra, và cuộc tranh chấp quy định kéo dài 5 năm giữa Ripple Labs và SEC Mỹ có thể sắp kết thúc, xác suất SEC phê duyệt ETF XRP giao ngay trong năm nay là rất cao. Hơn nữa, từ diễn biến giá của chính XRP, nó vẫn duy trì được sức chống chịu trong nhiều đợt điều chỉnh thị trường.
Ngoài ra, khả năng được phê duyệt cao hơn thuộc về LTC và HBAR, và cả hai đều không bị đánh dấu là chứng khoán, thuộc tính tuân thủ rõ ràng, trong đó HBAR cũng thể hiện khả năng chống giảm giá mạnh mẽ trong nhiều đợt tác động của thị trường.
Đường đua RWA: Sự phản ánh của tài sản thực trên chuỗi
RWA thông qua việc mã hóa các tài sản truyền thống như bất động sản, trái phiếu, cổ phiếu, tác phẩm nghệ thuật, đã giải phóng tiềm năng về tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận toàn cầu của tài sản. Với việc môi trường quy định dần được tối ưu hóa, lĩnh vực RWA nhận được sự hỗ trợ từ chính sách.
RWA tự nhiên phù hợp với sở thích đầu tư của các tổ chức, là "đường đua cầu nối" vừa có lợi suất thực tế vừa có kỳ vọng tuân thủ, nhưng hiện tại chỉ có hai giao thức đã hình thành quy mô và phát hành token là Ondo (ONDO) và Centrifuge (CFG). Ngoài ra, Chainlink (LINK) - trụ cột công nghệ không thể thiếu của đường đua RWA cũng rất đáng chú ý.
Lĩnh vực DeFi: Dòng tiền thực, miễn trừ tổ chức kích thích
DeFi như một trong những ứng dụng cốt lõi của blockchain, đang nhận được sự hỗ trợ từ chính sách. SEC Mỹ dự định triển khai chính sách "miễn trừ đổi mới", tạo điều kiện cho sự phát triển tuân thủ của các dự án DeFi, giảm thiểu sự không chắc chắn trong việc quản lý.
Với sự gia tăng liên tục của hệ sinh thái Ethereum, các dự án DeFi trên nền tảng này có khả năng hưởng lợi từ hiệu ứng dòng vốn chảy ra. Là đầu tàu trong lĩnh vực cho vay, AAVE và đầu tàu trong lĩnh vực DEX, UNI, nhờ vào vị thế sinh thái đã trưởng thành và mô hình lợi nhuận ổn định, có thể trở thành lựa chọn ưu tiên cho dòng vốn. HYPE, như một dự án tiềm năng mới nổi, nhờ vào sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực giao dịch phái sinh, đã thể hiện sức hấp dẫn nhất định đối với nhà đầu tư.
Đường đua stablecoin: Câu chuyện gần nhất với việc thanh toán thực tế
Sự chấp nhận thực sự tiếp theo của tiền điện tử có thể đến từ stablecoin và thanh toán. Với việc ban hành dự luật Genius, khung pháp lý cho stablecoin ngày càng rõ ràng.
Sky (trước đây là MakerDAO) là người dẫn đầu trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung, thông qua việc đầu tư vào trái phiếu Mỹ token hóa, tình hình tài chính của họ vẫn khỏe mạnh, thể hiện nền tảng vững chắc. Hiện tại, họ đang cố gắng tạo ra câu chuyện sinh thái riêng của mình thông qua việc tái xây dựng thương hiệu.
Ethena là một giao thức sẽ ra mắt vào năm 2024, nhưng quy mô khóa vốn đã có thể so sánh với Sky, và đang hợp tác với Securitize để ra mắt chuỗi công khai tập trung vào RWA mang tên Converge.
Kết luận
Sự bùng nổ thực sự của thị trường altcoin không bao giờ chỉ dựa vào việc kêu gọi, mà là kết quả của cấu trúc vốn, môi trường chính sách và câu chuyện thị trường cùng thúc đẩy. Khi Bitcoin và Ethereum trở thành tài sản cốt lõi trong danh mục đầu tư của các tổ chức, "logic altcoin" mới cũng âm thầm hình thành: những đồng coin có nền tảng vững chắc, có thể kể một câu chuyện rõ ràng và có thể được các tổ chức nắm giữ, mới có khả năng vượt qua màn sương của việc tái cấu trúc định giá trong chu kỳ tiếp theo, trở thành những người chiến thắng thực sự.