Sự phát triển của khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông
Trong những năm gần đây, sự phát triển nhanh chóng của thị trường tài sản ảo đã đặt ra thách thức cho hệ thống tài chính truyền thống và khung quy định. Đặc điểm biến động cao và đòn bẩy cao của tài sản ảo đã mang lại cho các cơ quan quản lý và nền tảng giao dịch những vấn đề chưa từng có, bao gồm giám sát dòng tiền xuyên biên giới, nhận diện khách hàng, và phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống. Tất cả những vấn đề này đều cho thấy rằng việc quản lý tài sản ảo cần có sự hợp tác đa phương để cùng ứng phó.
Là trung tâm tài chính lớn thứ ba thế giới, Hồng Kông đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài sản ảo. Một mặt, Hồng Kông cần thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu; mặt khác, cũng phải đáp ứng yêu cầu về ổn định tài chính. Hồng Kông phải tìm kiếm sự cân bằng giữa việc kết nối thị trường vốn quốc tế và duy trì an toàn tài chính, đồng thời còn đảm nhận vai trò là thí nghiệm cho Trung Quốc trong việc khám phá thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông là một quá trình phức tạp, cần liên tục điều hòa mối quan hệ giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và ổn định.
2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình thức sơ khai của制度
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu của việc quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông, chủ yếu là cảnh báo rủi ro và dần dần giới thiệu quản lý thí điểm. Thái độ quản lý chuyển từ việc thận trọng quan sát sang quy định có trật tự.
Vào tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã phát hành một tuyên bố, chỉ ra rằng một số ICO có thể cấu thành chứng khoán và cần phải nằm dưới sự quản lý. Vào tháng 12 cùng năm, yêu cầu các tổ chức tài chính cung cấp sản phẩm liên quan đến tiền điện tử phải tuân thủ các quy định hiện tại. Điều này thể hiện thái độ bảo thủ và thận trọng ban đầu của Hồng Kông đối với tài sản ảo.
Tháng 11 năm 2018, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đủ điều kiện vào sandbox quản lý. Năm 2019, đã làm rõ hơn định nghĩa STO và trách nhiệm của các trung gian. Bắt đầu từ tháng 11 năm 2020, đã tiến hành tư vấn để đưa các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo vào hệ thống cấp giấy phép.
Giai đoạn này, Hồng Kông bắt đầu chuyển từ việc chỉ đơn thuần cảnh báo rủi ro sang việc quy định hành vi, xác định trách nhiệm của các bên tham gia thị trường. Nhưng vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện", các nền tảng cần chủ động xin cấp giấy phép. Việc đưa vào cơ chế "hộp cát quy định" thể hiện sự thử nghiệm của các cơ quan quản lý trong việc khám phá mô hình quản lý đổi mới.
So với trước, trong giai đoạn này, Trung Quốc đại lục duy trì thái độ áp lực cao đối với tài sản tiền điện tử. Trong bối cảnh "phân cực hóa" quy định quốc tế, Hồng Kông đã chọn một con đường trung gian: không quá cấp tiến để nới lỏng, cũng không cấm đoán một cách đồng nhất. Điều này thể hiện vị trí đặc biệt của Hồng Kông với tư cách là đặc khu tài chính dưới "một quốc gia, hai chế độ".
Năm 2022: Điểm chuyển đổi chính sách quan trọng
Tháng 10 năm 2022, Cục Tài chính phát hành tuyên bố chính sách đầu tiên về phát triển tài sản ảo tại Hồng Kông, khẳng định sẽ "tích cực thúc đẩy" sự phát triển của hệ sinh thái tài sản ảo. Điều này đánh dấu sự chuyển biến trong tư duy quản lý của Hồng Kông từ "hướng tới rủi ro" sang "hướng tới cơ hội".
Có hai lý do chính đứng sau sự chuyển biến này: một là sự cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hồng Kông cần duy trì vị trí trung tâm tài chính; hai là nhu cầu cấp thiết từ các bên trên thị trường đối với sự phát triển của các doanh nghiệp tài sản ảo tại Hồng Kông. Đây không chỉ là sự đáp ứng nhu cầu của thị trường tài chính sáng tạo, mà còn là sự lựa chọn chiến lược chủ động của Hồng Kông trong môi trường quốc tế phức tạp.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng thay đổi và sâu sắc hơn
Kể từ năm 2023, việc quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông đã bước vào giai đoạn thực thi. Hệ thống pháp lý và giấy phép hoàn chỉnh từng bước thay thế mô hình thử nghiệm trước đó.
Vào tháng 6 năm 2023, "Hướng dẫn về nền tảng giao dịch tài sản ảo" chính thức có hiệu lực, khởi động hệ thống cấp phép VASP. "Sửa đổi quy định về việc chống rửa tiền và tài trợ khủng bố (" có hiệu lực, quy định rằng các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải hoạt động với giấy phép. Các yêu cầu quản lý bao gồm nhiều khía cạnh như đủ vốn, lưu ký ví lạnh, KYC/AML.
Vào tháng 8 cùng năm, một sàn giao dịch trở thành sàn giao dịch có giấy phép đầu tiên mở cửa cho nhà đầu tư cá nhân, đánh dấu sự khởi đầu của việc tuân thủ quy định trên thị trường bán lẻ. Sau đó, phạm vi quản lý không ngừng mở rộng, bao gồm các tổ chức trung gian, cho phép bán các quỹ ETF tài sản ảo và quy định về việc quỹ đầu tư vào tài sản ảo.
Trong khoảng thời gian 2024-2025, Hồng Kông liên tục khám phá trong các lĩnh vực chứng khoán token hóa, dự án RWA, và quản lý stablecoin. Số lượng sàn giao dịch được cấp phép tiếp tục gia tăng, hiệu quả quản lý và niềm tin của thị trường được nâng cao rõ rệt.
Đặc điểm của hệ thống quản lý ở Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quản lý theo kiểu bổ sung" dựa trên khung pháp luật hiện có, thông qua việc phát hành hướng dẫn hoặc thông tư để thực hiện quản lý "vá" đối với tài sản số. Cách thức này có hiệu quả cao, thích ứng tốt, giúp giảm chi phí phối hợp quản lý và thúc đẩy sự hòa nhập giữa các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi.
Hồng Kông có xu hướng quản lý tài sản ảo như một sản phẩm phụ của tài sản tài chính, cho rằng bản chất của nó không khác gì so với tài sản tài chính truyền thống. Cách tiếp cận quản lý này dựa trên vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế, nhằm bảo vệ ba tuyến phòng thủ về tuân thủ tài chính, chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư.
Nói chung, sự tiến triển của chính sách quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông phản ánh nỗ lực tìm kiếm sự cân bằng giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và ổn định. Là một cửa sổ quan trọng kết nối thị trường quốc tế với Trung Quốc đại lục, thực tiễn quản lý của Hồng Kông có ý nghĩa tham khảo quan trọng cho sự phát triển quản lý tài sản ảo toàn cầu.
![Nắm bắt một cách hệ thống: Khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4de38a5c74447a82267d28f86cd047b1.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
25 thích
Phần thưởng
25
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BoredStaker
· 20giờ trước
Giấy phép Hong Kong không lỗ.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersPaper
· 08-13 06:29
Chiến đấu xong thấy quản lý ngon, short rồi phát hiện lại sắp có thị trường tăng, thua lỗ thảm hại ôi ôi.
Xem bản gốcTrả lời0
NftBankruptcyClub
· 08-12 18:05
Chính sách này thật tệ.
Xem bản gốcTrả lời0
HashBandit
· 08-12 01:05
nhắc tôi về thiết lập dàn máy khai thác của tôi năm 2013 ở hk... những thời gian đơn giản hơn khi tỷ lệ băm không điên rồ thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainTalker
· 08-12 01:05
thực ra cách tiếp cận của HK có vẻ hứa hẹn thật sự... nhưng mô hình sandbox quy định này thực tế có bền vững không?
Xem bản gốcTrả lời0
StableNomad
· 08-12 01:05
*thở dài* hk đang cố gắng có cả hai... giống như usdt vào năm 2017
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainDecoder
· 08-12 00:50
Xét về mặt kỹ thuật, hệ thống VASP của Hồng Kông có ba điểm đau chính, nên tham khảo khung quy định của MAS Singapore năm 2019.
Sự tiến triển của chính sách quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông: Từ cảnh báo rủi ro đến quy định toàn diện
Sự phát triển của khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông
Trong những năm gần đây, sự phát triển nhanh chóng của thị trường tài sản ảo đã đặt ra thách thức cho hệ thống tài chính truyền thống và khung quy định. Đặc điểm biến động cao và đòn bẩy cao của tài sản ảo đã mang lại cho các cơ quan quản lý và nền tảng giao dịch những vấn đề chưa từng có, bao gồm giám sát dòng tiền xuyên biên giới, nhận diện khách hàng, và phòng ngừa rủi ro tài chính hệ thống. Tất cả những vấn đề này đều cho thấy rằng việc quản lý tài sản ảo cần có sự hợp tác đa phương để cùng ứng phó.
Là trung tâm tài chính lớn thứ ba thế giới, Hồng Kông đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài sản ảo. Một mặt, Hồng Kông cần thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu; mặt khác, cũng phải đáp ứng yêu cầu về ổn định tài chính. Hồng Kông phải tìm kiếm sự cân bằng giữa việc kết nối thị trường vốn quốc tế và duy trì an toàn tài chính, đồng thời còn đảm nhận vai trò là thí nghiệm cho Trung Quốc trong việc khám phá thị trường tài chính mới nổi. Do đó, con đường quản lý tài sản ảo của Hồng Kông là một quá trình phức tạp, cần liên tục điều hòa mối quan hệ giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và ổn định.
2017-2021: Từ cảnh báo rủi ro đến hình thức sơ khai của制度
Giai đoạn này là giai đoạn khởi đầu của việc quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông, chủ yếu là cảnh báo rủi ro và dần dần giới thiệu quản lý thí điểm. Thái độ quản lý chuyển từ việc thận trọng quan sát sang quy định có trật tự.
Vào tháng 9 năm 2017, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã phát hành một tuyên bố, chỉ ra rằng một số ICO có thể cấu thành chứng khoán và cần phải nằm dưới sự quản lý. Vào tháng 12 cùng năm, yêu cầu các tổ chức tài chính cung cấp sản phẩm liên quan đến tiền điện tử phải tuân thủ các quy định hiện tại. Điều này thể hiện thái độ bảo thủ và thận trọng ban đầu của Hồng Kông đối với tài sản ảo.
Tháng 11 năm 2018, Ủy ban Chứng khoán đã đề xuất đưa các nền tảng giao dịch tài sản ảo đủ điều kiện vào sandbox quản lý. Năm 2019, đã làm rõ hơn định nghĩa STO và trách nhiệm của các trung gian. Bắt đầu từ tháng 11 năm 2020, đã tiến hành tư vấn để đưa các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo vào hệ thống cấp giấy phép.
Giai đoạn này, Hồng Kông bắt đầu chuyển từ việc chỉ đơn thuần cảnh báo rủi ro sang việc quy định hành vi, xác định trách nhiệm của các bên tham gia thị trường. Nhưng vẫn dựa trên nguyên tắc "tham gia tự nguyện", các nền tảng cần chủ động xin cấp giấy phép. Việc đưa vào cơ chế "hộp cát quy định" thể hiện sự thử nghiệm của các cơ quan quản lý trong việc khám phá mô hình quản lý đổi mới.
So với trước, trong giai đoạn này, Trung Quốc đại lục duy trì thái độ áp lực cao đối với tài sản tiền điện tử. Trong bối cảnh "phân cực hóa" quy định quốc tế, Hồng Kông đã chọn một con đường trung gian: không quá cấp tiến để nới lỏng, cũng không cấm đoán một cách đồng nhất. Điều này thể hiện vị trí đặc biệt của Hồng Kông với tư cách là đặc khu tài chính dưới "một quốc gia, hai chế độ".
Năm 2022: Điểm chuyển đổi chính sách quan trọng
Tháng 10 năm 2022, Cục Tài chính phát hành tuyên bố chính sách đầu tiên về phát triển tài sản ảo tại Hồng Kông, khẳng định sẽ "tích cực thúc đẩy" sự phát triển của hệ sinh thái tài sản ảo. Điều này đánh dấu sự chuyển biến trong tư duy quản lý của Hồng Kông từ "hướng tới rủi ro" sang "hướng tới cơ hội".
Có hai lý do chính đứng sau sự chuyển biến này: một là sự cạnh tranh quốc tế gia tăng, Hồng Kông cần duy trì vị trí trung tâm tài chính; hai là nhu cầu cấp thiết từ các bên trên thị trường đối với sự phát triển của các doanh nghiệp tài sản ảo tại Hồng Kông. Đây không chỉ là sự đáp ứng nhu cầu của thị trường tài chính sáng tạo, mà còn là sự lựa chọn chiến lược chủ động của Hồng Kông trong môi trường quốc tế phức tạp.
Từ năm 2023 đến nay: Chính sách quản lý nhanh chóng thay đổi và sâu sắc hơn
Kể từ năm 2023, việc quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông đã bước vào giai đoạn thực thi. Hệ thống pháp lý và giấy phép hoàn chỉnh từng bước thay thế mô hình thử nghiệm trước đó.
Vào tháng 6 năm 2023, "Hướng dẫn về nền tảng giao dịch tài sản ảo" chính thức có hiệu lực, khởi động hệ thống cấp phép VASP. "Sửa đổi quy định về việc chống rửa tiền và tài trợ khủng bố (" có hiệu lực, quy định rằng các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải hoạt động với giấy phép. Các yêu cầu quản lý bao gồm nhiều khía cạnh như đủ vốn, lưu ký ví lạnh, KYC/AML.
Vào tháng 8 cùng năm, một sàn giao dịch trở thành sàn giao dịch có giấy phép đầu tiên mở cửa cho nhà đầu tư cá nhân, đánh dấu sự khởi đầu của việc tuân thủ quy định trên thị trường bán lẻ. Sau đó, phạm vi quản lý không ngừng mở rộng, bao gồm các tổ chức trung gian, cho phép bán các quỹ ETF tài sản ảo và quy định về việc quỹ đầu tư vào tài sản ảo.
Trong khoảng thời gian 2024-2025, Hồng Kông liên tục khám phá trong các lĩnh vực chứng khoán token hóa, dự án RWA, và quản lý stablecoin. Số lượng sàn giao dịch được cấp phép tiếp tục gia tăng, hiệu quả quản lý và niềm tin của thị trường được nâng cao rõ rệt.
Đặc điểm của hệ thống quản lý ở Hồng Kông
Hồng Kông áp dụng chiến lược "quản lý theo kiểu bổ sung" dựa trên khung pháp luật hiện có, thông qua việc phát hành hướng dẫn hoặc thông tư để thực hiện quản lý "vá" đối với tài sản số. Cách thức này có hiệu quả cao, thích ứng tốt, giúp giảm chi phí phối hợp quản lý và thúc đẩy sự hòa nhập giữa các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp công nghệ mới nổi.
Hồng Kông có xu hướng quản lý tài sản ảo như một sản phẩm phụ của tài sản tài chính, cho rằng bản chất của nó không khác gì so với tài sản tài chính truyền thống. Cách tiếp cận quản lý này dựa trên vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế, nhằm bảo vệ ba tuyến phòng thủ về tuân thủ tài chính, chống rửa tiền và bảo vệ nhà đầu tư.
Nói chung, sự tiến triển của chính sách quản lý tài sản ảo ở Hồng Kông phản ánh nỗ lực tìm kiếm sự cân bằng giữa toàn cầu hóa và bản địa hóa, đổi mới và ổn định. Là một cửa sổ quan trọng kết nối thị trường quốc tế với Trung Quốc đại lục, thực tiễn quản lý của Hồng Kông có ý nghĩa tham khảo quan trọng cho sự phát triển quản lý tài sản ảo toàn cầu.
![Nắm bắt một cách hệ thống: Khung chính sách quản lý tài sản ảo tại Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4de38a5c74447a82267d28f86cd047b1.webp(