Tài sản tiền điện tử thị trường mới hình thành: Sự trỗi dậy của bốn chu kỳ song song
Gần đây, các chuyên gia trong ngành đang thảo luận sôi nổi về một chủ đề chung: lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" đã trở nên lỗi thời. Nếu các nhà đầu tư vẫn kiên trì chờ đợi những lợi nhuận khổng lồ từ thị trường bò, rất có thể họ đã bị thị trường bỏ lại phía sau.
Xét về nguyên nhân, cấu trúc thị trường đã có sự thay đổi cơ bản. Lĩnh vực Tài sản tiền điện tử hiện không còn áp dụng một chiến lược đầu tư duy nhất, mà đồng thời tồn tại bốn chu kỳ hoạt động hoàn toàn khác nhau, mỗi chu kỳ đều có nhịp điệu, cách chơi và logic lợi nhuận độc đáo của riêng mình.
Siêu chu kỳ Bitcoin
Bitcoin đã từ một mục tiêu đầu cơ chuyển thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Quy mô vốn và logic phân bổ của Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF đã hoàn toàn lật đổ mô hình "chu kỳ tăng giảm" truyền thống.
Sự thay đổi quan trọng là các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chuyển giao lớn lượng cổ phiếu cho các nhà đầu tư tổ chức. Cấu trúc cổ phiếu này đang được tái cấu trúc một cách căn bản, đang định nghĩa lại cơ chế phát hiện giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Đối với nhà đầu tư cá nhân, họ đang đối mặt với áp lực kép từ chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm, trong khi rõ ràng nhà đầu tư cá nhân khó có thể sở hữu sự kiên nhẫn và khả năng tài chính như vậy.
Trong tương lai có thể xuất hiện một thị trường tăng giá Bitcoin kéo dài hơn mười năm. Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng sự biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định.
Biến động ngắn hạn của MEME
Lập luận về sự tồn tại lâu dài của dự án MEME vẫn có giá trị. Khi khả năng biểu đạt câu chuyện công nghệ không đủ, câu chuyện MEME luôn đi kèm với nhịp điệu của cảm xúc, vốn và sự chú ý để lấp đầy khoảng trống trên thị trường.
Bản chất của MEME là một phương tiện đầu cơ của "sự thỏa mãn ngay lập tức". Nó không cần xác minh kỹ thuật phức tạp, chỉ cần một biểu tượng có thể gây ra sự đồng cảm. Từ các chủ đề thú cưng đến các meme chính trị, từ khái niệm AI đến IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi ngành công nghiệp "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Tuy nhiên, thị trường MEME đang chuyển mình từ "tiệc tùng của giới bình dân" sang "cạnh tranh chuyên nghiệp". Khó khăn cho các nhà đầu tư thông thường trong việc kiếm lợi từ sự luân chuyển nhanh chóng này đang tăng lên nhanh chóng. Với sự gia nhập của các đội ngũ chuyên nghiệp và nguồn vốn lớn, thiên đường "bình dân" từng có đang đối mặt với sự cạnh tranh nghiêm trọng.
Sự phát triển dài hạn của đổi mới công nghệ
Những đổi mới thực sự có rào cản kỹ thuật, như mở rộng Layer2, công nghệ ZK, cơ sở hạ tầng AI, v.v., cần từ 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy được hiệu quả thực tế. Các dự án loại này tuân theo đường cong độ trưởng thành của công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn, giữa hai bên có sự khác biệt về thời gian về cơ bản.
Các dự án công nghệ thường bị thị trường chỉ trích chủ yếu là do đã đưa ra định giá quá cao trong giai đoạn khái niệm, trong khi ở giai đoạn "thung lũng chết" khi công nghệ thực sự được triển khai lại bị đánh giá thấp. Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ có đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với những nhà đầu tư có kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ có giá trị trong giai đoạn "thung lũng tử thần" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện là có thể chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự biến động của thị trường.
Điểm nóng ngắn hạn của khái niệm đổi mới
Trước khi câu chuyện kỹ thuật chính hình thành, nhiều điểm nóng nhỏ đã nhanh chóng xoay vòng, từ việc mã hóa tài sản vật chất đến cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, từ đại lý AI đến cơ sở hạ tầng AI, mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự hạn chế kép của sự chú ý trên thị trường hiện tại và hiệu quả tìm kiếm lợi nhuận của vốn.
Mô hình sáu giai đoạn điển hình của chu kỳ nóng nhỏ theo thứ tự "Xác thực khái niệm → Thử nghiệm vốn → Khuếch đại dư luận → Nhập cảnh hoảng sợ → Định giá vượt mức → Rút vốn". Để có lợi nhuận trong mô hình này, điều quan trọng là phải tham gia vào giai đoạn "Xác thực khái niệm" đến "Thử nghiệm vốn", và rút lui vào đỉnh điểm của giai đoạn "Nhập cảnh hoảng sợ".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là một trò chơi tổng bằng không của tài nguyên chú ý. Tuy nhiên, giữa các điểm nóng tồn tại mối liên hệ kỹ thuật và mối quan hệ tiến triển về khái niệm. Nếu các điểm nóng tiếp theo có thể kế thừa điểm nóng trước đó, hình thành một sự nâng cấp đồng bộ hệ thống, và trong quá trình này xây dựng thực sự một vòng giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một điểm nóng siêu lớn tương tự như mùa hè DeFi.
Từ bối cảnh nhỏ hiện tại, lĩnh vực hạ tầng AI có khả năng đạt được bước đột phá trước tiên. Nếu công nghệ nền tảng có thể tích hợp một cách hữu cơ, thực sự có tiềm năng xây dựng một "mùa hè AI" cấp độ siêu điểm.
Tổng thể mà nói, nhận thức rõ bốn loại chu kỳ vận hành song song này mới có thể tìm thấy chiến lược phù hợp trong từng nhịp điệu riêng. Không còn nghi ngờ gì, tư duy "bốn năm một chu kỳ" đơn lẻ hoàn toàn không theo kịp sự phức tạp của thị trường hiện nay. Thích ứng với "nền tảng nhiều chu kỳ song song" mới có thể là chìa khóa thực sự để kiếm lợi trong chu kỳ thị trường này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường tiền điện tử mới: Bốn chu kỳ đầu tư hoạt động song song
Tài sản tiền điện tử thị trường mới hình thành: Sự trỗi dậy của bốn chu kỳ song song
Gần đây, các chuyên gia trong ngành đang thảo luận sôi nổi về một chủ đề chung: lý thuyết "bốn năm một chu kỳ" đã trở nên lỗi thời. Nếu các nhà đầu tư vẫn kiên trì chờ đợi những lợi nhuận khổng lồ từ thị trường bò, rất có thể họ đã bị thị trường bỏ lại phía sau.
Xét về nguyên nhân, cấu trúc thị trường đã có sự thay đổi cơ bản. Lĩnh vực Tài sản tiền điện tử hiện không còn áp dụng một chiến lược đầu tư duy nhất, mà đồng thời tồn tại bốn chu kỳ hoạt động hoàn toàn khác nhau, mỗi chu kỳ đều có nhịp điệu, cách chơi và logic lợi nhuận độc đáo của riêng mình.
Siêu chu kỳ Bitcoin
Bitcoin đã từ một mục tiêu đầu cơ chuyển thành tài sản phân bổ của các tổ chức. Quy mô vốn và logic phân bổ của Phố Wall, các công ty niêm yết và ETF đã hoàn toàn lật đổ mô hình "chu kỳ tăng giảm" truyền thống.
Sự thay đổi quan trọng là các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chuyển giao lớn lượng cổ phiếu cho các nhà đầu tư tổ chức. Cấu trúc cổ phiếu này đang được tái cấu trúc một cách căn bản, đang định nghĩa lại cơ chế phát hiện giá và đặc điểm biến động của Bitcoin.
Đối với nhà đầu tư cá nhân, họ đang đối mặt với áp lực kép từ chi phí thời gian và chi phí cơ hội. Các nhà đầu tư tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm, trong khi rõ ràng nhà đầu tư cá nhân khó có thể sở hữu sự kiên nhẫn và khả năng tài chính như vậy.
Trong tương lai có thể xuất hiện một thị trường tăng giá Bitcoin kéo dài hơn mười năm. Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm có thể ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng sự biến động trong ngày sẽ giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ổn định.
Biến động ngắn hạn của MEME
Lập luận về sự tồn tại lâu dài của dự án MEME vẫn có giá trị. Khi khả năng biểu đạt câu chuyện công nghệ không đủ, câu chuyện MEME luôn đi kèm với nhịp điệu của cảm xúc, vốn và sự chú ý để lấp đầy khoảng trống trên thị trường.
Bản chất của MEME là một phương tiện đầu cơ của "sự thỏa mãn ngay lập tức". Nó không cần xác minh kỹ thuật phức tạp, chỉ cần một biểu tượng có thể gây ra sự đồng cảm. Từ các chủ đề thú cưng đến các meme chính trị, từ khái niệm AI đến IP cộng đồng, MEME đã phát triển thành một chuỗi ngành công nghiệp "biến đổi cảm xúc" hoàn chỉnh.
Tuy nhiên, thị trường MEME đang chuyển mình từ "tiệc tùng của giới bình dân" sang "cạnh tranh chuyên nghiệp". Khó khăn cho các nhà đầu tư thông thường trong việc kiếm lợi từ sự luân chuyển nhanh chóng này đang tăng lên nhanh chóng. Với sự gia nhập của các đội ngũ chuyên nghiệp và nguồn vốn lớn, thiên đường "bình dân" từng có đang đối mặt với sự cạnh tranh nghiêm trọng.
Sự phát triển dài hạn của đổi mới công nghệ
Những đổi mới thực sự có rào cản kỹ thuật, như mở rộng Layer2, công nghệ ZK, cơ sở hạ tầng AI, v.v., cần từ 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn để thấy được hiệu quả thực tế. Các dự án loại này tuân theo đường cong độ trưởng thành của công nghệ, chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn, giữa hai bên có sự khác biệt về thời gian về cơ bản.
Các dự án công nghệ thường bị thị trường chỉ trích chủ yếu là do đã đưa ra định giá quá cao trong giai đoạn khái niệm, trong khi ở giai đoạn "thung lũng chết" khi công nghệ thực sự được triển khai lại bị đánh giá thấp. Điều này quyết định rằng việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ có đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với những nhà đầu tư có kiên nhẫn và khả năng phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ có giá trị trong giai đoạn "thung lũng tử thần" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện là có thể chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự biến động của thị trường.
Điểm nóng ngắn hạn của khái niệm đổi mới
Trước khi câu chuyện kỹ thuật chính hình thành, nhiều điểm nóng nhỏ đã nhanh chóng xoay vòng, từ việc mã hóa tài sản vật chất đến cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, từ đại lý AI đến cơ sở hạ tầng AI, mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự hạn chế kép của sự chú ý trên thị trường hiện tại và hiệu quả tìm kiếm lợi nhuận của vốn.
Mô hình sáu giai đoạn điển hình của chu kỳ nóng nhỏ theo thứ tự "Xác thực khái niệm → Thử nghiệm vốn → Khuếch đại dư luận → Nhập cảnh hoảng sợ → Định giá vượt mức → Rút vốn". Để có lợi nhuận trong mô hình này, điều quan trọng là phải tham gia vào giai đoạn "Xác thực khái niệm" đến "Thử nghiệm vốn", và rút lui vào đỉnh điểm của giai đoạn "Nhập cảnh hoảng sợ".
Cạnh tranh giữa các điểm nóng nhỏ về bản chất là một trò chơi tổng bằng không của tài nguyên chú ý. Tuy nhiên, giữa các điểm nóng tồn tại mối liên hệ kỹ thuật và mối quan hệ tiến triển về khái niệm. Nếu các điểm nóng tiếp theo có thể kế thừa điểm nóng trước đó, hình thành một sự nâng cấp đồng bộ hệ thống, và trong quá trình này xây dựng thực sự một vòng giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một điểm nóng siêu lớn tương tự như mùa hè DeFi.
Từ bối cảnh nhỏ hiện tại, lĩnh vực hạ tầng AI có khả năng đạt được bước đột phá trước tiên. Nếu công nghệ nền tảng có thể tích hợp một cách hữu cơ, thực sự có tiềm năng xây dựng một "mùa hè AI" cấp độ siêu điểm.
Tổng thể mà nói, nhận thức rõ bốn loại chu kỳ vận hành song song này mới có thể tìm thấy chiến lược phù hợp trong từng nhịp điệu riêng. Không còn nghi ngờ gì, tư duy "bốn năm một chu kỳ" đơn lẻ hoàn toàn không theo kịp sự phức tạp của thị trường hiện nay. Thích ứng với "nền tảng nhiều chu kỳ song song" mới có thể là chìa khóa thực sự để kiếm lợi trong chu kỳ thị trường này.