Bitcoin thường dẫn dắt thị trường tăng, trong khi altcoin thì chậm hơn trong giai đoạn đầu. Khi chu kỳ tiến triển, các đồng tiền thay thế thường có động lực và vượt trội hơn Bitcoin vào cuối chu kỳ. Chúng tôi gọi đây là "giai đoạn đầu tiên" và "giai đoạn thứ hai" của thị trường tăng. Điều quan trọng là, trong hai chu kỳ vừa qua, các đồng coin thay thế đã đóng góp phần lớn vào việc tạo ra giá trị. Trong chu kỳ từ 2015-2018, các đồng coin thay thế đã đóng góp 66% vào tổng giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử. Trong chu kỳ từ 2018-2021, các đồng tiền thay thế đã đóng góp 55%. Cho đến nay, các đồng tiền thay thế trong chu kỳ này chiếm 35% sự tăng trưởng toàn bộ của thị trường. Trong một thời gian dài, Bitcoin đã hưởng lợi từ sự rõ ràng trong quy định - điều này không chỉ thể hiện ở việc phân loại hàng hóa của nó mà còn thể hiện ở vai trò nổi tiếng của nó như "vàng kỹ thuật số". Điều này luôn là động lực chính cho việc Bitcoin hoạt động tốt hơn altcoin trong giai đoạn đầu của chu kỳ này. Altcoin từ trước đến nay phải đối mặt với sự không chắc chắn về quy định lớn hơn, chỉ đến gần đây mới có sự thay đổi. Dưới sự lãnh đạo của chính phủ mới ở Mỹ, hình thái này đang có sự chuyển biến, đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc thúc đẩy đổi mới tài sản số. Lịch sử đã luôn ưa chuộng sự rõ ràng và các yếu tố thuận lợi của Bitcoin, giờ đây đang bắt đầu mở rộng sang các đồng coin khác. Thị trường bắt đầu phản ánh điều này. Khi các chiến thắng về mặt quản lý ngày càng tích lũy, động lực đang gia tăng. Tháng trước, Tổng thống Trump đã ký Đạo luật GENIUS, tạo điều kiện cho sự phát triển của các stablecoin được quản lý bởi Mỹ, những stablecoin này dự kiến sẽ trở thành động lực cho giao dịch tài chính toàn cầu. Đạo luật CLARITY được thông qua bởi Hạ viện nhằm thiết lập ranh giới rõ ràng hơn giữa hàng hóa kỹ thuật số và chứng khoán, giúp giải quyết sự không chắc chắn về quyền tài phán lâu dài giữa SEC Hoa Kỳ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Một cuộc cách mạng đang diễn ra, và chúng ta có lý do để tin rằng các token không phải Bitcoin sẽ trở thành một trong những người hưởng lợi lớn nhất. Sự đổi mới và phát triển đang tăng tốc, đặc biệt là trong lĩnh vực mã hóa. Robinhood gần đây đã ra mắt các token cổ phiếu được hỗ trợ bởi Arbitrum, nhằm mục đích dân chủ hóa giao dịch cổ phiếu và tạo ra một thị trường hiệu quả hơn. Các ngân hàng lớn của Mỹ như Bank of America, Morgan Stanley và JPMorgan Chase đang khám phá việc phát hành stablecoin của riêng họ. Quỹ BUIDL của BlackRock đã tích lũy được 2,3 tỷ USD trái phiếu quốc gia token hóa. Figure đã xử lý hơn 500 tỷ USD giao dịch RWA gốc blockchain. Ngoài quỹ trái phiếu quốc gia được mã hóa, Ondo còn có kế hoạch niêm yết hơn 1000 cổ phiếu mã hóa trên Sàn giao dịch chứng khoán New York và Nasdaq thông qua Ondo Global Markets. Di chuyển trên chuỗi đang diễn ra. Ethereum thúc đẩy sự gia tăng thị phần của thị trường không phải Bitcoin, hầu hết tài sản trong thế giới thực đang chảy về Ethereum. Trong thị trường stablecoin trị giá 2600 tỷ USD, 54% stablecoin được phát hành trên Ethereum. 73% trái phiếu quốc gia trên chuỗi đang ở trên Ethereum. DAT đang tích lũy ETH với tốc độ chưa từng có. Phố Wall dần nhận ra điều này, nhu cầu đối với ETH đang tăng vọt. Giá Ethereum tính bằng BTC đã tăng 103% kể từ khi chạm đáy vào tháng 4 năm 2025.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường tiền điện tử进入 thị trường tăng周期第二阶段
Bitcoin thường dẫn dắt thị trường tăng, trong khi altcoin thì chậm hơn trong giai đoạn đầu.
Khi chu kỳ tiến triển, các đồng tiền thay thế thường có động lực và vượt trội hơn Bitcoin vào cuối chu kỳ. Chúng tôi gọi đây là "giai đoạn đầu tiên" và "giai đoạn thứ hai" của thị trường tăng.
Điều quan trọng là, trong hai chu kỳ vừa qua, các đồng coin thay thế đã đóng góp phần lớn vào việc tạo ra giá trị. Trong chu kỳ từ 2015-2018, các đồng coin thay thế đã đóng góp 66% vào tổng giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử.
Trong chu kỳ từ 2018-2021, các đồng tiền thay thế đã đóng góp 55%. Cho đến nay, các đồng tiền thay thế trong chu kỳ này chiếm 35% sự tăng trưởng toàn bộ của thị trường.
Trong một thời gian dài, Bitcoin đã hưởng lợi từ sự rõ ràng trong quy định - điều này không chỉ thể hiện ở việc phân loại hàng hóa của nó mà còn thể hiện ở vai trò nổi tiếng của nó như "vàng kỹ thuật số".
Điều này luôn là động lực chính cho việc Bitcoin hoạt động tốt hơn altcoin trong giai đoạn đầu của chu kỳ này. Altcoin từ trước đến nay phải đối mặt với sự không chắc chắn về quy định lớn hơn, chỉ đến gần đây mới có sự thay đổi.
Dưới sự lãnh đạo của chính phủ mới ở Mỹ, hình thái này đang có sự chuyển biến, đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc thúc đẩy đổi mới tài sản số. Lịch sử đã luôn ưa chuộng sự rõ ràng và các yếu tố thuận lợi của Bitcoin, giờ đây đang bắt đầu mở rộng sang các đồng coin khác.
Thị trường bắt đầu phản ánh điều này. Khi các chiến thắng về mặt quản lý ngày càng tích lũy, động lực đang gia tăng.
Tháng trước, Tổng thống Trump đã ký Đạo luật GENIUS, tạo điều kiện cho sự phát triển của các stablecoin được quản lý bởi Mỹ, những stablecoin này dự kiến sẽ trở thành động lực cho giao dịch tài chính toàn cầu.
Đạo luật CLARITY được thông qua bởi Hạ viện nhằm thiết lập ranh giới rõ ràng hơn giữa hàng hóa kỹ thuật số và chứng khoán, giúp giải quyết sự không chắc chắn về quyền tài phán lâu dài giữa SEC Hoa Kỳ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Một cuộc cách mạng đang diễn ra, và chúng ta có lý do để tin rằng các token không phải Bitcoin sẽ trở thành một trong những người hưởng lợi lớn nhất.
Sự đổi mới và phát triển đang tăng tốc, đặc biệt là trong lĩnh vực mã hóa. Robinhood gần đây đã ra mắt các token cổ phiếu được hỗ trợ bởi Arbitrum, nhằm mục đích dân chủ hóa giao dịch cổ phiếu và tạo ra một thị trường hiệu quả hơn.
Các ngân hàng lớn của Mỹ như Bank of America, Morgan Stanley và JPMorgan Chase đang khám phá việc phát hành stablecoin của riêng họ. Quỹ BUIDL của BlackRock đã tích lũy được 2,3 tỷ USD trái phiếu quốc gia token hóa.
Figure đã xử lý hơn 500 tỷ USD giao dịch RWA gốc blockchain. Ngoài quỹ trái phiếu quốc gia được mã hóa, Ondo còn có kế hoạch niêm yết hơn 1000 cổ phiếu mã hóa trên Sàn giao dịch chứng khoán New York và Nasdaq thông qua Ondo Global Markets.
Di chuyển trên chuỗi đang diễn ra. Ethereum thúc đẩy sự gia tăng thị phần của thị trường không phải Bitcoin, hầu hết tài sản trong thế giới thực đang chảy về Ethereum.
Trong thị trường stablecoin trị giá 2600 tỷ USD, 54% stablecoin được phát hành trên Ethereum.
73% trái phiếu quốc gia trên chuỗi đang ở trên Ethereum. DAT đang tích lũy ETH với tốc độ chưa từng có. Phố Wall dần nhận ra điều này, nhu cầu đối với ETH đang tăng vọt.
Giá Ethereum tính bằng BTC đã tăng 103% kể từ khi chạm đáy vào tháng 4 năm 2025.