Ngày 1 tháng 8 năm 2025, "Nghị định về Stablecoin" của Hồng Kông chính thức có hiệu lực, đánh dấu một bước quan trọng của Hồng Kông trong bản đồ tài chính kỹ thuật số toàn cầu. Chỉ có 3–5 giấy phép Stablecoin đầu tiên sẽ được phân phối trước cuối năm, thu hút hàng chục ông lớn trong lĩnh vực tài chính và công nghệ như Ngân hàng Standard Chartered, JD Digits, và Yuanbi Innovation Technology cạnh tranh. Cuộc thi cao cấp kết hợp công nghệ + Sự tuân thủ + Bối cảnh này sẽ quyết định ai có thể nắm bắt cơ hội trong thị trường Stablecoin của Hồng Kông.
Ngưỡng khắt khe: Ai có thể vào vòng chung kết?
Theo quy định của Ngân hàng Trung ương, người nộp đơn cần phải đáp ứng đồng thời:
Yêu cầu vốn: Vốn thực góp ≥ 25 triệu HKD, và 100% tài sản dự trữ là tài sản có tính thanh khoản cao (tiền mặt, trái phiếu chính phủ ngắn hạn)
Nguyên tắc lãnh thổ: Công ty đăng ký tại Hồng Kông hoặc cơ quan tài chính được công nhận, ban quản lý cốt lõi thường trú tại Hồng Kông
Bối cảnh thực tiễn: Phải có các ứng dụng thực tế, chỉ nói suông về "hiệu quả thanh toán xuyên biên giới" sẽ bị loại bỏ.
Quản lý rủi ro và sự tuân thủ: KYC/AML cấp ngân hàng, kiểm toán dự trữ hàng ngày, lưu ký độc lập
Vị trí không đầu cơ: Cấm đóng gói Stablecoin như công cụ đầu tư
Ứng cử viên cốt lõi của ba hệ phái
* Gã khổng lồ tài chính truyền thống: Sự tuân thủ và lợi thế kép về vốn
Ngân hàng Standard Chartered (Anchorpoint Financial Limited)
Lợi thế: Danh tính phát hành tiền tệ Hồng Kông + Thử nghiệm sandbox tiên phong
Đối tác: Animoca Brands, Hong Kong Telecom
Ứng dụng: Stablecoin HKDG, bao gồm thanh toán bán lẻ (2,7 triệu người dùng), thương mại xuyên biên giới, DeFi
Đánh giá tỷ lệ thắng: 60%, được coi là trường hợp điển hình
Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông & Ngân hàng HSBC
Ngân hàng Trung ương Trung Quốc: Dựa vào mạng lưới toàn cầu của Ngân hàng Trung Quốc, tham gia sâu vào thí điểm đồng nhân dân tệ số.
HSBC: Đổi mới mô hình "tiền pháp định + RWA" hai mốc, tăng cường lợi nhuận bằng tài sản được mã hóa bằng vàng
* Công nghệ khổng lồ: Đòn đánh giảm chiều trong hệ sinh thái khép kín
Jingdong Digital Technology (Hồng Kông)
Ưu điểm: Dựa vào chuỗi cung ứng của Jingdong và hệ sinh thái thương mại điện tử xuyên biên giới
Ứng dụng: JD-HKD trực tiếp vào thanh toán xuyên biên giới Đông Nam Á, thời gian thanh toán rút ngắn từ 3 ngày xuống còn 8 giây.
Quy mô giao dịch: Dự kiến doanh thu hàng năm vượt quá 500 tỷ đô la Hồng Kông
Sự tuân thủ tiến độ: thử nghiệm sandbox thứ hai, sự bảo chứng kiểm toán hàng tháng của Deloitte
Kiến Quốc Tế
Ưu điểm: Mạng lưới 2,5 triệu người bán Alipay+ toàn cầu, TPS lên đến 100.000
Thách thức: Đơn xin muộn, cần phối hợp chính sách gắn kết với Nhân dân tệ
* Công nghệ tài chính và sức mạnh mới của các công ty chứng khoán: Đột phá khác biệt
Công nghệ đổi mới đồng tròn (RBCT)
Bối cảnh: Người sáng lập Trần Đức Lâm (cựu Tổng giám đốc Cục Quản lý tiền tệ)
Chuyên chú: Stablecoin HKDR, chủ yếu tập trung vào thanh toán xuyên biên giới của doanh nghiệp và DeFi
Hợp tác: Tài sản dự trữ được lưu ký tại Ngân hàng Zhong'an
Quốc Thái Quân An, Phú Đường Chứng Khoán, Trung An Ngân Hàng, AnchorX, OSL
Mỗi bên dựa vào giao dịch, quản lý tài sản, ngân hàng ảo, thanh toán xuyên biên giới và lợi thế giấy phép sự tuân thủ để thâm nhập.
Sở thích quản lý và các tiêu chí đánh giá
Ngân hàng Trung ương sẽ xem xét ưu tiên:
1、Khả năng triển khai thanh toán xuyên biên giới (ưu tiên hơn các ứng dụng Web3 thuần túy)
2、Dự trữ toàn bộ và khả năng rút tiền T+1
3、Quản lý rủi ro cấp ngân hàng và kiểm toán hàng ngày
4、tránh đặc tính đầu cơ, nhấn mạnh định vị công cụ thanh toán
Dưới những tiêu chuẩn này, Standard Chartered và JD Digits được xem là những đối thủ cạnh tranh mạnh nhất nhờ vào tiến độ triển khai và sự tuân thủ; Coin Innovation Technology thì trở thành ngựa ô nhờ vào nền tảng quản lý và sự tập trung vào công nghệ.
Ngựa ô tiềm năng và cấu trúc dài hạn
Ant Group: Nếu có thể giải quyết vấn đề chính sách gắn bó với nhân dân tệ, có khả năng thoát ra bằng mô hình "Stablecoin dựa trên rổ tiền tệ".
CNH Stablecoin: Nếu sự phối hợp chính trị diễn ra suôn sẻ, chế độ hai tỷ giá HKD/CNY có thể trở thành tâm điểm của đợt sóng thứ hai.
Dự đoán dài hạn: Lô hàng đầu tiên quy mô hạn chế, cần 1–3 năm để phát triển phiên bản "Circle" của Hong Kong
Kết luận
Cuộc chiến giành giấy phép ổn định tiền tệ đầu tiên ở Hồng Kông không chỉ là cuộc đối đầu trực diện giữa các tập đoàn tài chính và công nghệ, mà còn là một trận chiến then chốt để định nghĩa lại vị thế trung tâm tài chính quốc tế. Nếu cơ quan quản lý nhấn mạnh vào tính ổn định của hệ thống ngân hàng, thì khả năng chiến thắng của Standard Chartered sẽ cao hơn. Nếu tập trung vào việc nâng cao công nghệ và hiệu quả, JD Digits có thể dẫn đầu. Dù ai là người chiến thắng, thì tam giác sắt gồm công nghệ + sự tuân thủ + bối cảnh mới là chìa khóa chính để kết nối tài chính ảo và thực.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cuộc chiến giành giấy phép Stablecoin đầu tiên ở Hồng Kông! Ai sẽ giành chiến thắng, JD Digits hay Ant International?
Ngày 1 tháng 8 năm 2025, "Nghị định về Stablecoin" của Hồng Kông chính thức có hiệu lực, đánh dấu một bước quan trọng của Hồng Kông trong bản đồ tài chính kỹ thuật số toàn cầu. Chỉ có 3–5 giấy phép Stablecoin đầu tiên sẽ được phân phối trước cuối năm, thu hút hàng chục ông lớn trong lĩnh vực tài chính và công nghệ như Ngân hàng Standard Chartered, JD Digits, và Yuanbi Innovation Technology cạnh tranh. Cuộc thi cao cấp kết hợp công nghệ + Sự tuân thủ + Bối cảnh này sẽ quyết định ai có thể nắm bắt cơ hội trong thị trường Stablecoin của Hồng Kông.
Ngưỡng khắt khe: Ai có thể vào vòng chung kết?
Theo quy định của Ngân hàng Trung ương, người nộp đơn cần phải đáp ứng đồng thời:
Yêu cầu vốn: Vốn thực góp ≥ 25 triệu HKD, và 100% tài sản dự trữ là tài sản có tính thanh khoản cao (tiền mặt, trái phiếu chính phủ ngắn hạn)
Nguyên tắc lãnh thổ: Công ty đăng ký tại Hồng Kông hoặc cơ quan tài chính được công nhận, ban quản lý cốt lõi thường trú tại Hồng Kông
Bối cảnh thực tiễn: Phải có các ứng dụng thực tế, chỉ nói suông về "hiệu quả thanh toán xuyên biên giới" sẽ bị loại bỏ.
Quản lý rủi ro và sự tuân thủ: KYC/AML cấp ngân hàng, kiểm toán dự trữ hàng ngày, lưu ký độc lập
Vị trí không đầu cơ: Cấm đóng gói Stablecoin như công cụ đầu tư
Ứng cử viên cốt lõi của ba hệ phái
* Gã khổng lồ tài chính truyền thống: Sự tuân thủ và lợi thế kép về vốn
Ngân hàng Standard Chartered (Anchorpoint Financial Limited)
Lợi thế: Danh tính phát hành tiền tệ Hồng Kông + Thử nghiệm sandbox tiên phong
Đối tác: Animoca Brands, Hong Kong Telecom
Ứng dụng: Stablecoin HKDG, bao gồm thanh toán bán lẻ (2,7 triệu người dùng), thương mại xuyên biên giới, DeFi
Đánh giá tỷ lệ thắng: 60%, được coi là trường hợp điển hình
Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông & Ngân hàng HSBC
Ngân hàng Trung ương Trung Quốc: Dựa vào mạng lưới toàn cầu của Ngân hàng Trung Quốc, tham gia sâu vào thí điểm đồng nhân dân tệ số.
HSBC: Đổi mới mô hình "tiền pháp định + RWA" hai mốc, tăng cường lợi nhuận bằng tài sản được mã hóa bằng vàng
* Công nghệ khổng lồ: Đòn đánh giảm chiều trong hệ sinh thái khép kín
Jingdong Digital Technology (Hồng Kông)
Ưu điểm: Dựa vào chuỗi cung ứng của Jingdong và hệ sinh thái thương mại điện tử xuyên biên giới
Ứng dụng: JD-HKD trực tiếp vào thanh toán xuyên biên giới Đông Nam Á, thời gian thanh toán rút ngắn từ 3 ngày xuống còn 8 giây.
Quy mô giao dịch: Dự kiến doanh thu hàng năm vượt quá 500 tỷ đô la Hồng Kông
Sự tuân thủ tiến độ: thử nghiệm sandbox thứ hai, sự bảo chứng kiểm toán hàng tháng của Deloitte
Kiến Quốc Tế
Ưu điểm: Mạng lưới 2,5 triệu người bán Alipay+ toàn cầu, TPS lên đến 100.000
Thách thức: Đơn xin muộn, cần phối hợp chính sách gắn kết với Nhân dân tệ
* Công nghệ tài chính và sức mạnh mới của các công ty chứng khoán: Đột phá khác biệt
Công nghệ đổi mới đồng tròn (RBCT)
Bối cảnh: Người sáng lập Trần Đức Lâm (cựu Tổng giám đốc Cục Quản lý tiền tệ)
Chuyên chú: Stablecoin HKDR, chủ yếu tập trung vào thanh toán xuyên biên giới của doanh nghiệp và DeFi
Hợp tác: Tài sản dự trữ được lưu ký tại Ngân hàng Zhong'an
Quốc Thái Quân An, Phú Đường Chứng Khoán, Trung An Ngân Hàng, AnchorX, OSL
Mỗi bên dựa vào giao dịch, quản lý tài sản, ngân hàng ảo, thanh toán xuyên biên giới và lợi thế giấy phép sự tuân thủ để thâm nhập.
Sở thích quản lý và các tiêu chí đánh giá
Ngân hàng Trung ương sẽ xem xét ưu tiên:
1、Khả năng triển khai thanh toán xuyên biên giới (ưu tiên hơn các ứng dụng Web3 thuần túy)
2、Dự trữ toàn bộ và khả năng rút tiền T+1
3、Quản lý rủi ro cấp ngân hàng và kiểm toán hàng ngày
4、tránh đặc tính đầu cơ, nhấn mạnh định vị công cụ thanh toán
Dưới những tiêu chuẩn này, Standard Chartered và JD Digits được xem là những đối thủ cạnh tranh mạnh nhất nhờ vào tiến độ triển khai và sự tuân thủ; Coin Innovation Technology thì trở thành ngựa ô nhờ vào nền tảng quản lý và sự tập trung vào công nghệ.
Ngựa ô tiềm năng và cấu trúc dài hạn
Ant Group: Nếu có thể giải quyết vấn đề chính sách gắn bó với nhân dân tệ, có khả năng thoát ra bằng mô hình "Stablecoin dựa trên rổ tiền tệ".
CNH Stablecoin: Nếu sự phối hợp chính trị diễn ra suôn sẻ, chế độ hai tỷ giá HKD/CNY có thể trở thành tâm điểm của đợt sóng thứ hai.
Dự đoán dài hạn: Lô hàng đầu tiên quy mô hạn chế, cần 1–3 năm để phát triển phiên bản "Circle" của Hong Kong
Kết luận
Cuộc chiến giành giấy phép ổn định tiền tệ đầu tiên ở Hồng Kông không chỉ là cuộc đối đầu trực diện giữa các tập đoàn tài chính và công nghệ, mà còn là một trận chiến then chốt để định nghĩa lại vị thế trung tâm tài chính quốc tế. Nếu cơ quan quản lý nhấn mạnh vào tính ổn định của hệ thống ngân hàng, thì khả năng chiến thắng của Standard Chartered sẽ cao hơn. Nếu tập trung vào việc nâng cao công nghệ và hiệu quả, JD Digits có thể dẫn đầu. Dù ai là người chiến thắng, thì tam giác sắt gồm công nghệ + sự tuân thủ + bối cảnh mới là chìa khóa chính để kết nối tài chính ảo và thực.