探索真實收益:7個DeFi協議的創新之路

在DeFi領域,許多項目通過高額代幣獎勵來吸引流動性。這種做法雖然短期內能帶來TVL增長,但也存在潛在問題:

1. 如果代幣超發而沒有創造足夠價值,系統可能崩潰。

2. 用戶缺乏忠誠度,一旦獎勵減少就會轉向新項目。

高代幣排放和低協議收入的組合可能導致代幣價格下跌。DeFi用戶越來越意識到,他們需要的是有價值的代幣,而不僅僅是高額獎勵。

那麼,什麼才是真正具有實際收益的協議?主要有以下特徵:

1. 產品市場契合度高,用戶使用不受市場條件或代幣激勵影響。

2. 通過產品產生鏈上收入。

3. 收入大於運營成本和代幣排放。

4. 使用ETH或穩定幣等可靠資產支付收益。

以下7個協議展現了真實收益的潛力:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY推出V2版本,正從稀釋性模式轉向真實收益模式。用戶可通過鎖定BTRFLY賺取ETH分成,收益來自其資金和產品生態系統。

2. Gains Network (Polygon)

去中心化槓杆交易平台,爲加密貨幣、股票和外匯提供高達150倍槓杆。目前提供DAI Vault和GNS-DAI LP,即將推出GNS單幣質押。

3. Umami (Arbitrum)

• 存入mUMAMI可從協議收入中賺取約5%年利率的WETH。
• GLP/TCR USDC池:通過GMX和TracerDAO的對沖策略,提供約20%的穩定幣收益。

4. Kujira (Cosmos)

提供多種產品,如清算平台Orca、DEX Fin等。質押KUJI可賺取部分平台收入,目前年化約0.49%,隨採用率提升有望增長。

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche頂級DEX。將JOE質押爲sJOE可獲得USDC獎勵,來自0.05%的交易費用。

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

創新的合成資產協議。質押SNX可獲得:

• 來自交易者的sUSD收入
• SNX通脹獎勵

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

去中心化槓杆交易平台。

• 從交易中抽取30%費用
• 將費用兌換爲ETH/AVAX分發給GMX質押者

GMX是Arbitrum上排名第一的DApp,使用率持續上升。

研究項目的工具

• TokenTerminal/CryptoFees:查看收入來源
• Dune Analytics:協議儀表板
• Messari:代幣供應信息
• 協議內部數據面板

評估項目時,需考慮以下問題:

• 收益來源?
• 協議收入規模?
• 代幣供應和排放量?
• 收益支付方式?
• 網路吸引力?

風險提示

1. 部分協議可能面臨監管風險。

2. 一些項目基於復雜金融工程,存在潛在風險。

在DeFi領域,真實收益協議正逐漸受到重視。投資者應審慎評估項目基本面,權衡風險收益,做出明智決策。