dYdX進入Cosmos應用鏈新時代：交易遷移激勵與市場分析

近期，基於Cosmos SDK和Tendermint設計的dYdX v4版本通過投票進入Beta階段，開放了交易功能。這個被稱爲dYdX Chain的新版本目前與StarkEx上的v3版本並行運行，保留了v3的功能和用戶羣體，同時爲v4在新平台上的創新發展奠定了基礎。

在當前市場波動較大的情況下，鏈上永續合約平台迎來了可觀的交易量，相關代幣表現也十分突出。截至11月16日，DYDX代幣價格達到4.02美元，7天內漲幅高達54.45%。數據顯示，dYdX最近的日均交易量約爲17億美元，超過了前兩個月的峯值水平。作爲該領域市值最大的項目，dYdX的市場表現反映了投資者的濃厚興趣和積極反應。

DYDX盈利能力分析

dYdX的最新更新引起了投資者的廣泛關注，特別是將交易手續費以USDC形式全部分配給DYDX代幣質押者和驗證者的決策。這一變化使dYdX在盈利模式上區別於其他永續合約平台和現貨DEX。

由於採用訂單簿交易方式，dYdX無需像其他項目那樣將大部分手續費分配給流動性提供者，從而提升了盈利能力。根據當前數據，DYDX的流通市值約爲7.2億美元，年化費用預計爲1.05億美元，P/F（價格費用比）爲6.6，預估質押收益率達14.6%。然而，這種估算存在一定局限性，需要考慮交易量變化、代幣質押比例等因素。

多舉措促進交易量遷移至v4

爲了鼓勵交易從v3轉向v4，dYdX採取了多項措施：

1. 撥款2000萬美元DYDX代幣激勵v4啓動，由Chaos Labs領導項目實施。

2. 推出新的交易獎勵模塊，根據區塊交易費用分配獎勵，並通過治理機制控制獎勵比例。

3. 逐步減少v3的交易費用折扣、交易獎勵和LP獎勵，預計到2024年1月16日完全取消v3上的相關獎勵。

4. 開通v4質押模塊，允許將DYDX從以太坊遷移到dYdX Chain並進行質押。

Cosmos生態項目廣泛支持

作爲市值超過ATOM的項目，dYdX一上線就獲得了Cosmos生態內多個項目的支持：

• Circle在Noble上推出原生USDC，並將支持跨鏈傳輸協議（CCTP）。

• Stride計劃爲DYDX開發流動性質押代幣stDYDX，自動復投USDC獎勵。

• DYDX可在Levana和Shade Protocol等DeFi應用中使用，提供流動性或參與交易。

結語

dYdX以應用鏈形式在Cosmos生態系統中推出，標志着其進入了新的發展階段。DYDX代幣持有者將以USDC形式獲得全部交易手續費，同時承擔網路安全維護責任。雖然v4版本剛啓動，交易量尚小，但隨着各種激勵措施的實施，預計明年初交易量將主要集中在v4平台上。這一轉變不僅反映了dYdX的戰略調整，也展現了其在去中心化金融領域的創新與發展潛力。