# 通信行業2023年報分析:聚焦AI硬件與運營商2023年通信行業呈現出以下特點:1. 行業收入增速前高後低,全年實現5.3%增長。AI硬件和運營商等景氣板塊帶動收入增長。2. 行業利潤承壓,全年利潤增長3.2%。部分企業大額減值對利潤造成影響。3. AI正加速由景氣度向業績轉化。光模塊、PCB等龍頭公司業績快速釋放。4. 產業鏈各環節逐步放量。除光模塊外,散熱、光器件等配套環節也開始迎來業績釋放期。5. 三大運營商繼續保持穩健增長,發揮行業穩定器作用。6. 子行業分化加劇,光模塊、運營商、雲計算等表現較好。投資策略建議:1. 聚焦AI硬件,重點關注光模塊、PCB、散熱等領域龍頭。2. 配置運營商,看好其穩健增長與高股息。3. 關注AI帶動下的全產業鏈漸次放量機會。4. 更加挑剔地選擇個股,聚焦當下確定性與未來成長性。核心標的包括:光模塊:中際旭創、新易盛、天孚通信PCB:滬電股份、深南電路 散熱:英維克、維諦技術運營商:中國移動、中國電信、中國聯通風險提示:AI發展不及預期,算力需求不及預期等。
通信行業2023年報解讀:AI硬件領跑 運營商穩健增長
通信行業2023年報分析:聚焦AI硬件與運營商
2023年通信行業呈現出以下特點:
行業收入增速前高後低,全年實現5.3%增長。AI硬件和運營商等景氣板塊帶動收入增長。
行業利潤承壓,全年利潤增長3.2%。部分企業大額減值對利潤造成影響。
AI正加速由景氣度向業績轉化。光模塊、PCB等龍頭公司業績快速釋放。
產業鏈各環節逐步放量。除光模塊外,散熱、光器件等配套環節也開始迎來業績釋放期。
三大運營商繼續保持穩健增長,發揮行業穩定器作用。
子行業分化加劇,光模塊、運營商、雲計算等表現較好。
投資策略建議:
聚焦AI硬件,重點關注光模塊、PCB、散熱等領域龍頭。
配置運營商,看好其穩健增長與高股息。
關注AI帶動下的全產業鏈漸次放量機會。
更加挑剔地選擇個股,聚焦當下確定性與未來成長性。
核心標的包括:
光模塊:中際旭創、新易盛、天孚通信 PCB:滬電股份、深南電路
散熱:英維克、維諦技術 運營商:中國移動、中國電信、中國聯通
風險提示:AI發展不及預期,算力需求不及預期等。