美股經歷2019年以來波動最大的一周

過去一周，美股雖然基本持平，但經歷了巨大波動。周一市場恐慌性拋售，周二出現報復性反彈，周三再度下挫，周四和周五則延續反彈趨勢。這是自2019年新冠疫情爆發以來波動最劇烈的一周，股市與加密市場聯動緊密。

盡管市場出現劇烈波動，但並未出現典型危機時拋售一切資產的情況。事實上，真正的恐慌相當短暫。從資金偏好來看，進取型和防御型資產的配置差距仍未改變。除非英偉達等科技巨頭財報能夠提振行業情緒，否則未來幾個月道瓊斯指數和標普500可能會優於納斯達克100指數。

標普500指數91%的公司已公布二季度財報，55%的公司收入超出預期。雖低於過去四個季度平均水平，但仍高於50%。各行業表現差異較大，醫療保健、工業和信息技術表現較好，能源和房地產相對較差。

市場對联准会9月降息的預期有所上升。當前市場已消化了年內降息100個基點(即四次)的預期。然而，首次超過25個基點和年內超過3次降息的預期需要持續惡化的經濟數據支撐，特別是就業市場數據。

加密貨幣市場經歷了自FTX危機以來最急劇的回調，比特幣價格一度下跌超過15%。不過由於這次回調主要源於傳統市場的調整而非加密市場內部事件，加上技術面嚴重超賣，因此反彈勢頭較爲強勁。

總的來說，盡管短期內市場波動可能仍未完全結束，但出現更大、更深跌幅的可能性不大。上周後半段的強勢反彈是一個積極信號。投資者需密切關注即將公布的CPI數據、零售銷售數據以及傑克遜霍爾會議等重要事件對市場的影響。