韓國穩定幣市場競爭升溫：銀行聯盟、科技巨頭和Web3企業紛紛入局

韓國總統李在明在競選綱領中明確提出支持"本幣掛鉤穩定幣"的創新舉措，旨在遏制財富外流、提升本國數字金融生態競爭力。隨着新政府上臺，韓國加密貨幣行業開始活躍起來：八家主要商業銀行聯手籌備韓元穩定幣項目，傳統科技巨頭和Web3企業也紛紛布局，力圖在日益激烈的區域乃至全球穩定幣競賽中搶佔先機。

與此同時，國會正在審議《數字資產基本法》，爲私人機構發行韓元穩定幣提供法律依據，金融監管部門也在加快構建與國際接軌的運行規範。預計2025年下半年至2026年上半年，可能成爲韓國穩定幣市場"爆發式"增長的窗口期。本文系統梳理並深入分析了韓國穩定幣市場的主要參與方、商業模式及創新動向，重點關注幾大潛在發行方。

韓國銀行聯盟

韓國央行對穩定幣持謹慎態度，認爲其可能對貨幣政策和交易結算系統產生重大影響。央行行長李昌鏞表示，正在與相關機構合作制定穩定幣監管框架，以確保其穩定性和實用性，同時防止其被用於規避外匯管制。

在這種政策導向下，韓元穩定幣賽道中，銀行機構成爲最具競爭力的參與者。韓國央行高級副行長柳相大建議，韓元計價的穩定幣應當首先由受到嚴格監管的商業銀行逐步推出，積累經驗後再擴展至非銀領域。

據報道，韓國八家主要銀行計劃籌備成立合資公司發行韓元穩定幣，參與銀行包括國民銀行、新韓銀行、友利銀行、農協銀行、韓國企業銀行、水協銀行、花旗銀行韓國分行及渣打銀行韓國分行。開放區塊鏈與去中心化標識符協會以及韓國金融電信與清算院將參與協調與合作。

項目團隊正在考慮兩種穩定幣發行模式：一是信托模式，先單獨信托客戶資金再發行穩定幣；二是存款代幣模式，將穩定幣與銀行存款掛鉤。預計最快在今年年底或明年年初就有可能成立合資公司。

在參與銀行中，國民銀行表現最爲積極，已啓動獲取穩定幣相關商標權的程序。新韓銀行則早在2021年就與Hedera合作進行韓元穩定幣試點，今年4月還參與了基於穩定幣的韓日海外匯款示範實驗"Project Pax"。其他銀行如友利銀行、NH農協銀行等在CBDC測試、跨行RTGS及區塊鏈項目中也扮演重要角色。

Kakao Pay 與 Kaia

Kakao Pay作爲韓國支付領域的領軍企業，在韓元穩定幣布局上表現積極。該公司成立於2014年，依托Kakao Talk即時通訊應用快速發展，目前在韓國線上線下二維碼支付、P2P轉帳和電商結算場景的滲透率已超過60%。

6月22日，Kakao Pay正式啓動韓元穩定幣業務布局，向韓國知識產權局提交18項與"KRW""K""P"組合的穩定幣商標申請。Kakao Pay將積極配合《數字資產基本法》立法進程，爭取成爲首批合規穩定幣發行商。

Kaia是由Klaytn與Finschia合並而成的EVM兼容Layer 1公鏈，旨在連接Kakao Talk與LINE共計2.5億用戶。KaiaChain主席Sam Seo表示將在Kaia主網上"全面推廣韓元穩定幣發行"。Kaia已上線本地USDT，並與Tether合作將USD₮引入其生態。

Kaia與Kakao Pay、LINE NEXT等超級應用合作規劃穩定幣項目，力圖實現"鏈上+社交+支付"一體化的跨鏈與跨平台流通。憑藉底層公鏈與終端支付的生態協同，一旦政策放行，其穩定幣項目有望快速上線。

Danal

韓國老牌支付服務商Danal曾於2019年推出PayCoin，在虛擬資產支付領域進行早期探索。隨着韓國政府加快《數字資產基本法》的立法進程，Danal再度啓動數字貨幣業務。據報道，Danal已向韓國專利局提交多項"支持虛擬資產支付的POS終端及其運營方法"專利申請。

Danal在技術層面具備優勢，其POS終端能直接識別並結算鏈上代幣，後臺系統可無縫對接鏈外準備金管理，爲合規審計和儲備證明提供條件。

Nexus

區塊鏈初創公司Nexus已在BNB Chain上發行名爲KRWx的韓元穩定幣，並向韓國專利廳提交商標注冊申請。Nexus CEO Jang Hyun guk表示，他們選擇在BNB Chain上預先發布KRWx，目的在於建立先發優勢，並計劃繼續推出更多法幣掛鉤穩定幣。

Nexus正在爲"KRWx"和其他法幣穩定幣的發行做準備，並計劃設立香港子公司Nexus Stable HK，以推進穩定幣國際化布局。

其他潛在參與者

三星集團旗下Samsung SDS的Nexledger是韓國市場上成熟的企業級私有鏈解決方案，已具備穩定幣所需的核心特性。三星SDS被視爲可能的"基礎設施提供方"之一，其企業客戶可能通過Nexledger發行或托管穩定幣。

LG旗下的LG CNS作爲韓國央行批發CBDC/代幣化存款系統的官方承包商，掌握了鏈上資產管理的核心能力。隨着《數字資產基本法》的推進，LG CNS有望通過技術輸出佔領基礎設施供應商角色。